7月13日，登陸紐交所21個月后，名創優品在港交所上市。

2013年，已有過兩次創業經歷的葉國富成立名創優品，高舉“十元店”模式，在國內開疆拓土。最新數據顯示，名創優品已在全球范圍內百個國家和地區擁有超5100家門店。根據弗若斯特沙利文報告，名創優品已成為全球最大的自有品牌生活家居綜合零售商，以GMV計算，名創優品已超過大創與無印良品兩位零售行業前輩。

頂著“全球最大”的光環，壓力同樣顯著。受疫情影響，線下商圈的人流量不穩定，重度布局線下門店網絡的名創優品同樣受到了沖擊。同時，同樣主打極致性價比定位的新品牌也不斷涌現。

投資者的顧慮也體現在了股價上。本次上市，名創優品發售價為每股13.8港元，7月13日，名創優品股價收報13.38港元/股，較發行價跌3.04%。此次，名創優品采取雙重主要上市的形式，主要目的則是應對在美國的潛在退市風險，并改善股票流動性。

對于未來，名創優品的護城河與推動器在哪里？

7月13日，名創優品集團創始人、董事會主席兼首席執行官葉國富在接受時代周報記者采訪時，對名創優品的未來顯得信心十足，他已經明顯感覺到疫情對于門店的影響正在減小。海外業務的快速增長，已成為了公司未來發展的引擎，同時，他還在醞釀一次大的品牌升級與煥新，再加上子品牌的快速發展，這些都能夠支撐起名創優品的未來。

當日葉國富首次談到名創優品出海的情況。他認為，從同類競爭情況來看，名創優品的優勢明顯，主要體現于供應鏈。“名創優品的速度是過去所有出海企業和海外零售企業遠遠達不到的，他們到中國下單、交貨、船運、再到倉庫、零售單，應該要花費比我們三倍以上的時間。”

此外，他還談到，品牌升級與國內門店策略調整，也是未來名創優品的經營重點。所謂品牌升級，即產品在保持“極致性價比”的同時兼具“興趣消費”屬性，從而適當提高產品溢價率；國內門店策略的調整則表現在，暫時將國內拓店重點放在三線及以下城市。

名創優品二次上市敲鐘現場

01

國內下沉，海外加速

支撐起名創優品對消費者吸引力的，是其龐大門店網絡與其供應鏈。

扎根國內各城市的門店網絡，是名創優品觸達消費者的有力渠道。截至2021年12月31日，名創優品已累計進駐全球約100個國家和地區。其中，國內門店數量達3168家，海外門店數量為約1877家。

龐大的門店網絡，為名創優品在供應鏈方面帶來強大的議價權，也讓名創優品得以實現海量采購、快速上新，為門店打造出品類極全的產品體系。截至2021年6月30日，名創優品門店平均每月推出約550個SKU，為消費者提供超過8800個可選的核心SKU的廣泛產品組合，這其中絕大部分產品屬于名創優品自有品牌。

目前，名創優品產品涵蓋11個主要品類，包括生活家居、小型電子產品、紡織品、包袋配飾、美妝工具、玩具、彩妝、個人護理、零食、香水、文具和禮品。

門店網絡對供應鏈的帶動，奠定了名創優品目前當前“高顏值、高質量與高性價比”的產品優勢。

但依靠線下渠道起家的名創優品，業績也在疫情影響下經受考驗。

截至2019年、2020年及2021年6月30日止財政年度，名創優品收入分別為93.95億元、89.79億元與90.72億元。2019財年，名創優品來自持續經營業務的凈利潤僅為940萬元，到了2020與2021財年，名創優品凈虧損則達到1.3億元與14.29億元。

直到2021年下半年，名創優品業務與盈利能力逐步恢復。截至2021年12月31日止的6個月，名創優品收入為54.27億元，同比增長24.2%。同一時期，公司凈利潤為3.39億元，同比止損，利潤回正。

面對疫情沖擊，名創優品在門店擴展策略上作出對應調整。

名創優品集團執行副總裁兼首席財務官張賽音對時代周報記者表示：“一線城市是名創優品開店的起點，我們是從高線打到低線，最開始的時候在一線城市開了非常多的店。但近年來，一二線城市的門店收入部分受疫情影響，我們也開始階段性調整策略，短期內先把門店拓展重點放到三線和三線以下城市。但相信到未來，我們在一二線的城市仍然能夠回到非常快速的開店狀態。”

過去幾年，名創優品門店在三線以下城市的增速較快。

據張賽音介紹，目前，名創優品全國3100多家門店中，三線以下城市門店的數量已經達到了1300多家。“名創優品目前客單價在35元左右，35元大約是購買3個單品，意味著每個單品價格大概是11～12元之間。這個價格，都市麗人與小鎮青年都消費得起，這也是我們能夠持續性下沉的底氣。”張賽音說道。

除了國內下沉市場，持續拓展的海外門店被視作名創優品業績的“第二條腿”。

葉國富向時代周報記者表示：“過去，中國產品到海外，中間經過幾道貿易商，然后到零售商，但現在我們是端到端的環節，從國內工廠直接到國外消費者手上，中間環節就是名創優品門店。海外進貨商到中國，采購分為春、冬兩季，兩季產品提前采購，再發到海外消費者手上，這個過程往往需要半年以上。但今天在東南亞國家，中國出貨出廠1個月就能到消費者手里面。如果不受疫情影響，從國內到美國市場，45天能送到消費者面前。”

“北美市場較為成熟，消費者也喜歡我們的產品，在我看來，在北美市場，名創優品具備再開5000到1萬家門店的潛力，這是非常大的市場機會。”張賽音分析道。

 名創優品門店

02

篩選品類，聚焦興趣消費

面對當前市場情況，在產品策略方面，名創優品已啟動品牌升級，提出“興趣消費”的口號。

“以前我們只是一手抓，抓的是性價比，現在我們要兩手抓，除了性價比還要把握興趣消費。”據葉國富介紹，公司品牌升級，即在現有高效供應鏈整合優勢下，基于對消費趨勢與產品研發方向的洞察力，在性價比產品之外，研發出“興趣消費”類產品。

“過去我們的性價比產品就是簡約風，但在興趣消費趨勢下，我們會給產品增加一些更可愛的IP、更有趣的圖案、更有創意的文案，聚焦產品的情感價值和情緒價值，當回歸到情感價值和情緒價值，消費者對性價比與價格的波動，似乎變得不是特別敏感。”葉國富說道。

葉國富告訴時代周報記者，名創優品在產品SKU方面將會更加聚焦。

“一間門店的面積有限（以200平方米為例），有些產品很難做出情感價值，我們就會砍掉。”葉國富說道。

名創優品集團創始人、董事會主席兼首席執行官葉國富 時代周報記者攝

目前，在興趣消費領域，名創優品已經與三麗鷗、迪士尼等國際知名IP推出聯名產品。此外，潮玩賽道也是名創優品重點挖掘的增量市場。

“這部分群體，對潮玩消費的理解更深、需求更大，同時，經濟環境對潮玩消費的影響不是很大。” 在葉國富看來，潮玩作為興趣消費的典范，更能滿足90后、00后乃至10后這類成長性的年輕消費群體。

2020年12月，名創優品推出潮流玩具集合店品牌TOP TOY。截至2021年12月31日，目前TOP TOY門店已達到89家，在中國潮玩市場主要品牌中排名第三。同時，TOP TOY 2021年的GMV已達到人民幣3.74億元，在中國潮流玩具市場中排名第七。

“年輕人是未來最有消費潛力的群體，我們將努力抓住每一位年輕人的需求。” 葉國富表示，未來TOP TOY將以積木為核心，用中國創意和中國供應鏈來打造多品類、多IP的潮玩產品。