來源/壹覽商業 

撰文/樊益寧

9月22日晚間，證監會官網顯示，蜜雪冰城股份有限公司招股書進行預披露，擬登陸深市主板，募資64.96億元。如果上市成功，蜜雪冰城將成為繼奈雪的茶之后國內“新茶飲第二股”。

9月初時，中國證監會官網披露了廣發證券《關于蜜雪冰城股份有限公司首次公開發行股票并上市輔導情況報告》，蜜雪冰城已完成上市輔導工作。

蜜雪冰城成立于1997年，是一家以新鮮冰淇淋、茶飲為主的全國連鎖飲品品牌，門店覆蓋全國31個省市區及東南亞部分國家。招股書顯示， 截至2022年3月底，蜜雪冰城僅在國內便已開出2萬余家門店。同時，在海外市場上，蜜雪冰城同期在境外的印尼、越南已分別開設了317家、249家門店。

近些年來，我國現制飲品行業整體呈現快速增長態勢，市場規模快速擴大。與此同時，由于該行業相對較低的創業門檻、產品可復制性強等特點，市場參與者及品牌數量也在不斷增加，行業競爭日趨激烈。

在這其中，蜜雪冰城主打“高質平價”，招股書顯示，蜜雪冰城產品均價6至8元，遠低于喜茶、奈雪的茶、茶顏悅色、茶百道、古茗的產品均價。

而且，低價不等于不賺錢，招股書顯示，2019年到2022年一季度，蜜雪冰城主營業務毛利率分別為35.95%、34.08%、31.73%和30.89%，剔除2020年起公司執行新收入準則，將銷售費用中的運輸費用計入營業成本的影響因素后，公司主營業務毛利率分別為35.95%、36.67%、33.98%和32.99%。

業績方面，2019年到2022年一季度，蜜雪冰城實現營業收入25.66億元、46.8億元、103.51億元和24.34億元，同期凈利潤分別為4.45億元、6.32億元、19.1億元和3.9億元。

與業績增長匹配的是，近些年蜜雪冰城也進行了快速的門店擴張。

2019年到2022年一季度，蜜雪冰城門店總數分別為7225家、13126家、20511家及22276家，2019年至2021年，門店年平均凈增加6643家，年復合增長率為68.49%。2022年1-3月，公司門店數量凈增加1765家。

除蜜雪冰城品牌外，企業旗下的幸運咖和極拉圖的門店數量，也從2019年的1家和3家，高速增長至2022年3月末的629家和18家。

根據艾媒咨詢報告顯示，2021年度中國現制茶飲行業市場規模為2796億元，“蜜雪冰城”品牌門店2021年度終端銷售額約為200億元，約占現制茶飲行業市場規模的7.15%。根據華經產業研究院報告顯示，2021年我國現制茶飲門店約39萬家，“蜜雪冰城”品牌境內門店2021年末數量約2萬家，約占現制茶飲門店總數的5.13%。

而且，在業績、門店不斷增長的情形下，蜜雪冰城也在不斷挖掘新的市場。今年7月中旬，蜜雪冰城在公眾號上發布公告，宣布開放全國鄉鎮加盟申請。數據顯示，目前全國共有4萬多個鄉鎮行政單位，即便在每個鄉鎮開一家店，也有相當廣闊的拓店空間。

此外，股權機構上，控股股東及實際控制人張紅超與張紅甫兩兄弟合計直接持有蜜雪冰城85.56%的股份，美團旗下龍珠美城和高瓴旗下高瓴蘊祺，分別持有蜜雪冰城4%股份。