來(lái)源/投資界 

撰文/陳曉

你可能會(huì)感到意外：騰訊剛剛投了一家自行車公司。

投資界獲悉，深圳市十方運(yùn)動(dòng)科技有限公司（簡(jiǎn)稱“十方運(yùn)動(dòng)科技”）最新發(fā)生工商變更，其中新增股東——廣西騰訊創(chuàng)業(yè)投資有限公司、珠海玥和企業(yè)管理咨詢中心 (有限合伙)。換言之，騰訊投資正式入股了。

更令人驚訝的是，梳理這家自行車的投資人陣容，我們還發(fā)現(xiàn)了高瓴、鐘鼎資本、華映資本、高鵠資本等一眾知名投資機(jī)構(gòu)的身影。

公司創(chuàng)始人是梁霄凌，主營(yíng)業(yè)務(wù)是品牌為「TENWAYS」的電助力自行車，也就是E-bike。所謂E-bike，其外觀接近普通自行車，搭載了以傳感器為核心的動(dòng)力系統(tǒng)，以人力踏板驅(qū)動(dòng)為主、電力為輔，兼具美感、運(yùn)動(dòng)和便捷性，如今正在海外悄然興起，成為白領(lǐng)們最潮流的通勤工具之一。TENWAYS目前推出兩款車型，最低售價(jià)為1499英鎊，折合人民幣約12000元。

“又是一個(gè)墻內(nèi)開(kāi)花墻外香的項(xiàng)目。”深圳一位關(guān)注跨境電商的消費(fèi)投資人透露，“從去年開(kāi)始，E-bike就是跨境電商賽道中炙手可熱的投資標(biāo)的。”坐擁國(guó)內(nèi)雄厚的供應(yīng)鏈和制造業(yè)實(shí)力，中國(guó)自行車在海外火了——Made in China，Sale To World。

騰訊高瓴，投了一輛高端自行車

最低售價(jià)12000元

被騰訊和高瓴看上，這家公司有何來(lái)頭？

“智慧電單車是自行車行業(yè)未來(lái)的風(fēng)口，等風(fēng)來(lái)不如主動(dòng)造勢(shì)。”喊出這句話的正是十方運(yùn)動(dòng)科技的創(chuàng)始人梁霄凌，底氣背后是國(guó)內(nèi)有著30多年歷史的自行車龍頭企業(yè)——千里達(dá)集團(tuán)。

十方運(yùn)動(dòng)科技正是從千里達(dá)集團(tuán)孵化出來(lái)。成立于1990年的千里達(dá)集團(tuán)，總部位于廣州，通過(guò)上一輩掌舵者梁建雄的艱苦奮斗，從研究自行車零部件開(kāi)始，白手起家發(fā)展到如今集自行車整車及零部件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的大型綜合性集團(tuán)企業(yè)。

時(shí)至今日，千里達(dá)打造了一個(gè)“自行車王國(guó)”——旗下?lián)碛卸嗉抑�名自行車品牌，有著生產(chǎn)山地車、公路車、折疊車等完整的供應(yīng)鏈體系，還在俄羅斯、菲律賓、印度、美國(guó)等國(guó)家建立合資公司和組裝工廠。

不過(guò)，中國(guó)自行車已經(jīng)是一個(gè)成熟的行業(yè)，經(jīng)過(guò)了近 80 年的工業(yè)化發(fā)展進(jìn)程，傳統(tǒng)自行車行業(yè)也面臨著內(nèi)需不足，急需轉(zhuǎn)型的瓶頸期。

千里達(dá)需要新鮮的血液。于是，在2014年左右，在匯豐銀行積累了多年海外經(jīng)驗(yàn)的80后梁霄凌，接任了千里達(dá)集團(tuán)總經(jīng)理。上任后，梁霄凌馬不停蹄地推出了三大改革升級(jí)：拳頭產(chǎn)品差異化、iVelos私人定制平臺(tái)和電助力自行車。

其實(shí)早在2016年，梁霄凌就開(kāi)始了E-bike領(lǐng)域的探索。當(dāng)時(shí)千里達(dá)與輕客合作推出智慧電單車X1E，該智慧電單車搭載由輕客研發(fā)的VeloUP威履智慧動(dòng)力系統(tǒng)，采用先進(jìn)的力矩傳感器及汽車級(jí)CAN總線技術(shù)，能讀懂用戶騎行意圖和判斷路況，智能輸出輔助動(dòng)力，讓騎行更省力。

2017年，千里達(dá)又陸續(xù)推出了智慧電單車X1E新銳版、淑女車Sella 2.0以及折疊車Wanna 2.0，擴(kuò)展了千里達(dá)旗下智慧電單車的產(chǎn)品線。

那時(shí)候，梁霄凌對(duì)于電助力自行車的決心巨大。但是，國(guó)內(nèi)非機(jī)動(dòng)車市場(chǎng)長(zhǎng)期被電動(dòng)車占領(lǐng)，電動(dòng)自行車雖然更省力更快速，但售價(jià)并不低，所以一直沒(méi)有激起多大浪花。“在國(guó)內(nèi)，我們的新國(guó)標(biāo)電動(dòng)車是屬于非機(jī)動(dòng)車，只要兩三千人民幣，并且允許純電力驅(qū)動(dòng)，還要啥自行車？”知乎的評(píng)論一言道破。

國(guó)內(nèi)推廣電動(dòng)自行車?yán)щy重重，但梁霄凌不甘放棄。此路不通，便另謀出路，他的目光投向了更有前景的歐美市場(chǎng)。

放到歐美，電動(dòng)車的威脅便不復(fù)存在了。因?yàn)樵跉W洲，功率大于250w，速度大于25km/h小于45km/h的純電機(jī)驅(qū)動(dòng)車型，歸類為L(zhǎng)1E車型。進(jìn)入這個(gè)框架，產(chǎn)品就需要形式認(rèn)證，上路是需要駕照，頭盔，保險(xiǎn)的，并且不能在非機(jī)動(dòng)車道騎行。

而E-bike被視為“自行車的升級(jí)版”，大部分電單車監(jiān)測(cè)到超過(guò)25km/h就會(huì)停止電力輔助，不僅省去了復(fù)雜的上路程序，還低碳環(huán)保滿足騎行需求，深受歐美騎行人群歡迎。

意識(shí)到這一廣闊的市場(chǎng)，梁霄凌迅速調(diào)轉(zhuǎn)矛頭。

2021年5月，十方運(yùn)動(dòng)科技（(品牌名：TENWAYS)）注冊(cè)成立，定位是為解決城市通勤而生的電助力自行車品牌，主要面向歐美消費(fèi)者。據(jù)官方介紹，公司成立的短短一年內(nèi)，第一次獲得IGG眾籌超85萬(wàn)美金，迅速在歐洲荷蘭設(shè)立了銷售總部，鋪設(shè)了超200家實(shí)體門店，同時(shí)線上銷售成績(jī)不俗。

官網(wǎng)顯示，TENWAYS目前已經(jīng)上線CGO600和CGO800S兩款車型，售價(jià)分別為1499、1899英鎊。（折合人民幣約12000元、約16000元）。

售價(jià)動(dòng)輒高達(dá)一萬(wàn)元人民幣起，TENWAYS并不便宜。但這一次，梁霄凌似乎賭對(duì)了市場(chǎng)，當(dāng)把對(duì)的產(chǎn)品賣給對(duì)的人之后，銷量起來(lái)了。

投資人也來(lái)了。2021年，上海高瓴辰鈞股權(quán)投資合伙企業(yè)入股，前者為高瓴旗下基金。最新一輪融資是——廣西騰訊創(chuàng)業(yè)投資有限公司、蘇州湃益創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（騰訊投資）、嘉興鼎韞創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展基金（南京）華映合伙企業(yè)、寧波梅山保稅港區(qū)高鵠鑫甬投資咨詢有限公司一同入股，分別為騰訊投資、鐘鼎資本、華映資本、高鵠資本。

大家為何在搶電動(dòng)自行車？

投資人的嗅覺(jué)總是敏銳的。

最先打動(dòng)VC/PE的是海外的E-bike市場(chǎng)。2021 年 8 月，高瓴領(lǐng)投了荷蘭電動(dòng)自行車品牌 VanMoof 的 C 輪 1.28 億美元融資，達(dá)到了E-bike近年來(lái)最大額度的融資，引起一時(shí)轟動(dòng)。

資料顯示，VanMoof 由 Taco Carlier 和 Ties Carlier 兩兄弟于2009年創(chuàng)立，是歐洲發(fā)展最快的公司之一，號(hào)稱是“電動(dòng)自行車中的特斯拉”。

疫情期間 VanMoof 發(fā)展迅速，去年在全球范圍內(nèi)的零售和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)從8個(gè)增至50個(gè)，銷售額增長(zhǎng)了兩倍多。目前，VanMoof 在全球擁有近20萬(wàn)用戶，在阿姆斯特丹、柏林、倫敦、紐約、巴黎、舊金山、西雅圖和東京擁有品牌門店。

此外，比利時(shí)電動(dòng)自行車創(chuàng)業(yè)品牌Cowboy 在2020年也獲得了意大利阿涅利家族(Agnelli)旗下的早期投資基金 Exor Seeds 投資的2300萬(wàn)歐元。

不僅如此，最近豪車品牌們也都盯上了電動(dòng)自行車。就在上周五，世界三大跑車品牌之一的保時(shí)捷發(fā)布兩款電動(dòng)自行車：Porsche eBike Cross和Sport，售價(jià)分別是9500美元和11750美元。

事實(shí)上，盯上這門生意的車企也不止保時(shí)捷一家，奧迪、蘭博基尼、寶馬等豪車品牌都曾推出過(guò)電動(dòng)自行車產(chǎn)品。

但海外E-bike品牌的定價(jià)相對(duì)較高，因?yàn)闅W洲對(duì)于電池，電機(jī)，電機(jī)控制器也有專門的標(biāo)準(zhǔn)，在這些標(biāo)準(zhǔn)框架下做出來(lái)的產(chǎn)品，成本會(huì)遠(yuǎn)高于國(guó)產(chǎn)同類產(chǎn)品。

反觀國(guó)內(nèi)，這里有相對(duì)成熟的自行車供應(yīng)鏈體系，更低廉的人工成本、更高效的生產(chǎn)方式和更快捷的物流體系。

今年 2 月，URTOPIA 完成近千萬(wàn)美元 Pre-A 輪融資，由光速中國(guó)和 DCM 共同領(lǐng)投，產(chǎn)品主要面向歐美市場(chǎng)，平均售價(jià) 2500 美元。URTOPIA由深圳哲輪科技有限公司一手推出，其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)可謂豪華，均來(lái)自清華北大。創(chuàng)始人張波本科畢業(yè)于清華大學(xué)，在美國(guó)明尼蘇達(dá)大學(xué)讀博士期間養(yǎng)成了騎行的愛(ài)好，并在此期間接觸了跨境電商。

在創(chuàng)辦URTOPIA之前，張波做過(guò)出海品牌孵化，通過(guò)幫助投影儀、耳機(jī)品類的品牌，從眾籌開(kāi)始，構(gòu)建品牌出海方案。基于對(duì)出海品牌的理解和數(shù)字營(yíng)銷的經(jīng)驗(yàn)，張波在2021年11月率先在海外眾籌平臺(tái)Indiegogo上推出URTOPIA電單車，配合預(yù)熱、評(píng)測(cè)和媒體報(bào)道等方式，在平均售價(jià)2500美元的情況下，首輪金額超過(guò)300萬(wàn)美元，成為E-bike品類銷量2021年全球第一。

談及原因，DCM董事合伙人曾振宇曾表示：“中國(guó)被稱為自行車王國(guó)，我們擁有成熟的自行車產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，更有全球領(lǐng)先的智能硬件的產(chǎn)業(yè)集群。成長(zhǎng)在中國(guó)，并擁有自主創(chuàng)新能力和意愿的電助力自行車品牌完全有能力服務(wù)全球的消費(fèi)者。”

價(jià)格優(yōu)勢(shì)給國(guó)產(chǎn)電動(dòng)自行車打入歐美市場(chǎng)提供了一個(gè)契機(jī)。今年 7 月，一家國(guó)潮電單車品牌SURPANDA獲得了一筆數(shù)百萬(wàn)元的天使輪融資。目前 SURPANDA 主要通過(guò)代理商推進(jìn)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)渠道主要涵蓋北京、上海等一線城市，海外渠道已涵蓋新加坡、馬來(lái)西亞等國(guó)家。

更受關(guān)注的是，今年 3 月，E-bike 品牌Aventon宣布完成數(shù)千萬(wàn)美元首輪融資，由高榕資本獨(dú)家投資。雖然Aventon 是創(chuàng)立于美國(guó)，但創(chuàng)始人章建偉卻是一名華人，出生于五金工業(yè)制造之都浙江永康。

“上次看到資本如此關(guān)注單車的生意，還是在共享單車競(jìng)速的黃金年代。”有投資人不禁感嘆道。只不過(guò)當(dāng)時(shí)創(chuàng)投圈瘋狂追求的是模式的創(chuàng)新和顛覆，而這一次，電動(dòng)自行車橫空出世帶來(lái)的可能是單車產(chǎn)業(yè)鏈從工業(yè)時(shí)代到電氣時(shí)代的升級(jí)改造。

中國(guó)自行車在海外，火了

這是一門比想象中更大的生意。

根據(jù)PrecedenceResearch數(shù)據(jù)顯示，2021年全球電動(dòng)自行車市場(chǎng)規(guī)模為175.6億美元，同比增長(zhǎng)6.49%，預(yù)計(jì)2030年達(dá)409.8億美元，2021-2030年復(fù)合增長(zhǎng)率約10%。更需要關(guān)注的是，電動(dòng)自行車有望取代傳統(tǒng)的自行車市場(chǎng)，這才是一個(gè)巨大誘人的蛋糕。

為何此時(shí)海外電動(dòng)自行車火了？我們不得不提一項(xiàng)政策——為推廣綠色低碳的生活方式，在歐美購(gòu)買E-bike還有政府補(bǔ)貼。2021年11月，美國(guó)眾議院通過(guò)《重建美好未來(lái)法案》，根據(jù)法案購(gòu)買兩輪電動(dòng)車的國(guó)民，可以拿到新車購(gòu)買價(jià)格30%的稅收抵免，歐洲各國(guó)則更早就推出了E-bike的補(bǔ)貼政策。

另外，在疫情期間，歐美越來(lái)越多人選擇自行車作為通勤交通工具，部分取代了公共交通工具。

方正證券認(rèn)為，目前E-bike滲透率仍居低位。以歐洲為例，歐洲電踏車2020年銷量為470萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超50%；滲透率由2005年0.4%提升至2020年的21%，電踏車市場(chǎng)仍有較大空間。其預(yù)計(jì)2025年電踏車滲透率達(dá)50%，銷量突破1,000萬(wàn)輛。

此外，歐美市場(chǎng)的電單車市場(chǎng)比較依賴進(jìn)口。以美國(guó)為例，根據(jù)LEVA發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國(guó)在2021年有近79萬(wàn)輛E-bike進(jìn)口，比2020年的46.3萬(wàn)輛進(jìn)口量增加了70%。

在出行領(lǐng)域，電動(dòng)化、智能化成為大勢(shì)所趨，E-bike乘著政策的東風(fēng)正在蓬勃發(fā)展。正是印證了那個(gè)道理：在電氣化時(shí)代，所有生意都值得重新做一遍。正如我們所見(jiàn)，電動(dòng)汽車、電動(dòng)卡車、電動(dòng)摩托車正接踵而來(lái)。

“賽道的紅利肯定是有的，不過(guò)目前頭部企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)，如果國(guó)內(nèi)企業(yè)沒(méi)有做到產(chǎn)品差異化和產(chǎn)品創(chuàng)新，很容易陷入價(jià)格戰(zhàn)。”上海一位投資人提醒說(shuō)。

他提到，更精細(xì)化垂直的方向可能還有機(jī)會(huì)。舉例來(lái)說(shuō)，西歐老齡化嚴(yán)重，越來(lái)越多的老年人成為電動(dòng)自行車的潛在買家，如何打造一款適合老年人的電單車？比如美國(guó)警車也喜歡用電動(dòng)自行車，能否專門打造警車的垂類細(xì)分車型？以及對(duì)于東南亞以及東歐的部分地區(qū)來(lái)說(shuō)，對(duì)于電動(dòng)自行車的需求點(diǎn)可能是拉貨又拉人，能否打造對(duì)口實(shí)用的車型？

說(shuō)到底，歐美消費(fèi)者偏好帶有文化屬性的電踏車，如何從品牌和渠道等方面進(jìn)一步本土化滲透，立足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，也是擺在出海產(chǎn)品面前的難題。

另外在產(chǎn)業(yè)鏈端，由于 E-bike 的技術(shù)門檻較高，如材料、控制、電機(jī)、算法等核心組件都掌握在上游公司手中，品牌商們沒(méi)有什么議價(jià)空間，這也是目前行業(yè)存在的一大痛點(diǎn)。

最后值得強(qiáng)調(diào)的是，這是一波屬于中國(guó)創(chuàng)業(yè)者的機(jī)遇。坐擁供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的中國(guó)團(tuán)隊(duì)，正在把無(wú)數(shù)“中國(guó)制造”產(chǎn)品賣到海外。這也是最近幾年跨境電商火爆的邏輯之一。

正如一位投資人分享：“很多中國(guó)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)都證明了這個(gè)路徑的可行性——正如SHEIN把中國(guó)生產(chǎn)的衣服賣到海外，那么小家電以及各種衣食住行各個(gè)細(xì)分行業(yè)，為什么不可以都以這種方式來(lái)做一遍呢？”沿著這樣的邏輯，中國(guó)自行車來(lái)了。