來源/氫消費(fèi) 

撰文/肖岳 

臨近年底，新茶飲賽道中，一向以低調(diào)示人的奈雪的茶（下稱“奈雪”）狠狠的卷了一把。

就在“門店將超1000家”“自創(chuàng)羅漢果糖”“更換品牌logo”等輿論熱度還未消散之際，12月5日，奈雪方面宣布5.25億元收購樂樂茶43.64%股權(quán)。

品牌動(dòng)態(tài)的接連發(fā)布，讓奈雪在輿論上卷起來的同時(shí)，也讓新茶飲從業(yè)者們大呼，一線梯隊(duì)未來更卷了。

回顧過往，躋身于新茶飲一線梯隊(duì)，且價(jià)位段與奈雪處于相同區(qū)間的也僅有喜茶和樂樂茶兩家，而當(dāng)奈雪擁樂樂茶入懷，壓力顯然給到了喜茶。

如果身處2021年的喜茶創(chuàng)始人聶云宸，能夠預(yù)知一年后，奈雪會(huì)以投資的方式聯(lián)姻樂樂茶，讓長期以來競爭焦灼的新茶飲第一梯隊(duì)?wèi)B(tài)勢生變，不知能否改變他作出放棄收購樂樂茶的決定。

但肯定的事是，下沉市場失意的喜茶，這下還得直面主戰(zhàn)場上更加激烈的競爭了，而面對(duì)友商聯(lián)姻爭奪市場，喜茶更難言“祝你幸福”。

奈雪聯(lián)姻樂樂茶“彩禮”之外還有真愛

12月5日，奈雪發(fā)布公告稱，已簽署對(duì)樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司的投資協(xié)議，以5.25億元收購樂樂茶43.64%股權(quán)。這也意味著，該投資事項(xiàng)完成后，奈雪將成為樂樂茶第一大股東。

消息一經(jīng)發(fā)布，瞬間引發(fā)了新茶飲從業(yè)者們的熱烈討論。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，相較于去年7月樂樂茶40億的估值，奈雪該筆收購可謂成功抄底。根據(jù)奈雪對(duì)樂樂茶43.64%的股權(quán)收購價(jià)格計(jì)算，樂樂茶目前的最新估值約為12億元。

當(dāng)然，除此外，人們也更關(guān)心為什么是奈雪贏得了樂樂茶的“芳心”。

回溯樂樂茶的起家與融資經(jīng)歷，今日的聯(lián)姻，似乎早已注定。

2016年樂樂茶首家門店落地上海，接近同一時(shí)期，奈雪和喜茶也正在新茶飲賽道跑馬圈地，可以說那是一個(gè)真正意義上，屬于新茶飲品牌“神仙打架”的年代，無論是在原材料的選取上、制作流程上，還是門店的運(yùn)營和門店的空間體驗(yàn)感上，新茶飲品牌實(shí)現(xiàn)了對(duì)傳統(tǒng)奶茶品牌的降維打擊。

即便在這樣的情況下，樂樂茶在2017年仍憑借著軟歐包產(chǎn)品的中的臟臟包爆款一炮而紅，臟臟包的走紅也讓樂樂茶完成了初始的用戶積累，時(shí)至今日，以臟臟包為代表的軟歐包產(chǎn)品，仍是消費(fèi)者一提起樂樂茶仍津津樂道的事。

“樂樂茶的歐包是我最愛的軟歐包，自認(rèn)為比奈雪好吃，接觸樂樂茶軟歐包產(chǎn)品，還是因?yàn)榕K臟包在三里屯大火，后來2018年又在海淀新中關(guān)開了第一家門店，第一時(shí)間去打卡了牛肉壽喜火鍋包、麻辣蝦蝦包、麻辣蝦鉗包，分量足還好吃。”作為樂樂茶粉絲的琳娜貝兒說道。

粉絲們對(duì)于樂樂茶的喜愛，其實(shí)從收購案后網(wǎng)友的討論中也能感知一二：“奈雪居然收購樂樂茶，希望樂樂茶不要搞得像奈雪pro賣的那些速凍面包”“對(duì)我來說就是賣歐包的收購了我喜歡吃的那家歐包，收購后樂樂茶能不能在廣州多開幾家店”“我最喜歡的奶茶品牌，被我第二喜歡的奶茶品牌收購了”……

▲網(wǎng)友對(duì)奈雪收購樂樂茶一事的討論，圖/氫消費(fèi)

樂樂茶軟歐包受歡迎的程度，除消費(fèi)者側(cè)的認(rèn)可外，從當(dāng)時(shí)同行紛紛跟風(fēng)樂樂茶臟臟包中也可以略知一二，此后的2018年4月，延續(xù)臟臟系列的“臟臟茶”一經(jīng)推出，樂樂茶徹底紅遍全國。

隨著新茶飲賽道的持續(xù)升溫，2019年至2020年間，樂樂茶獲得了3輪融資，并在拿下2億人民幣的Pre-A輪后開啟了不同城市門店的擴(kuò)張。

值得注意的是，在樂樂茶擴(kuò)張的同時(shí)，喜茶和奈雪也頻頻加碼各地門店，并且比樂樂茶快，公開數(shù)據(jù)顯示，截止2021年末，喜茶門店數(shù)量897家，奈雪的茶817家，而樂樂茶在2022年1月門店總數(shù)才突破100家。

甚至在廣州、重慶等地，樂樂茶還出現(xiàn)了閉店的情況，規(guī)模優(yōu)勢弱化外加區(qū)域分散，使樂樂茶面對(duì)喜茶、奈雪的競爭中漸漸落入下風(fēng)。

同時(shí)，融資上的放緩，也讓樂樂茶備感焦慮，以至于在融資層面顆粒無收的2021年，還被傳出接觸元?dú)馍趾拖膊鑼で笫召彽南ⅰ?/p>

彼時(shí)，喜茶創(chuàng)始人聶云宸曾對(duì)這一消息回應(yīng)稱，“消息不實(shí)，此前經(jīng)過中間人介紹的確有過一段時(shí)間接觸，但在深度了解內(nèi)部情況、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和狀況后已經(jīng)徹底、完全、堅(jiān)決放棄。”

隨后樂樂茶方面也做出回應(yīng)，并稱，“公司堅(jiān)持獨(dú)立發(fā)展，并無被收購計(jì)劃。”

而直至昨日奈雪方面官宣收購一事，人們才驚訝的發(fā)現(xiàn)，樂樂茶已經(jīng)找到了更好的歸宿。

即便是今日，在樂樂茶官網(wǎng)的介紹中，仍可以看到其稱自身為一家專注于“茶飲+軟包”的新式茶飲品牌，而這與奈雪的Slogan：一杯好茶，一口軟歐包，在奈雪遇見兩種美好何其相似，無獨(dú)有偶，在奈雪的公告中也提到，“樂樂茶是一個(gè)非常優(yōu)秀的品牌，尤其是在產(chǎn)品力的打造上，我們的理念是一致的。”

更為關(guān)鍵的是，在該筆收購中，樂樂茶的堅(jiān)持也得以保全，在奈雪公告中提到，投資事項(xiàng)完成后，樂樂茶將成為奈雪的聯(lián)營公司，并將繼續(xù)維持獨(dú)立經(jīng)營，即樂樂茶仍將保持“品牌不變”、“團(tuán)隊(duì)不變”、“運(yùn)營不變”。

多金且因模式相似更懂樂樂茶，投資后又尊重樂樂茶的堅(jiān)持，如此優(yōu)渥的條件怎能不讓樂樂茶心動(dòng)呢？

而在「氫消費(fèi)」看來，如果樂樂茶跟了喜茶，樂樂茶對(duì)于喜茶來說，只不過是補(bǔ)足了喜茶沒有軟歐包的“缺陷”，這對(duì)于樂樂茶本身不算“buff加身”。奈雪+樂樂茶這場“基因相似”的聯(lián)合，對(duì)于雙方來說都是1+1大于2的結(jié)果。

雙方聯(lián)姻后，在華東區(qū)域聲量一直不錯(cuò)的樂樂茶，有望進(jìn)一步擴(kuò)大華北、華中的勢力；這對(duì)于華南大本營的奈雪來說，也是勢力輻射范圍的一次加強(qiáng)。

此外，樂樂茶正籌備啟動(dòng)的“LELECHA FRESH”門店計(jì)劃，是60平米的店鋪、更輕量級(jí)別的店型，這對(duì)于奈雪在未來下沉市場狙擊喜茶放開的加盟大有裨益。

焦慮的新茶飲，開始“買買買”

事實(shí)上，不僅眼下的奈雪聯(lián)姻樂樂茶，從去年開始，新茶飲賽道的頭部品牌便紛紛開啟了“買買買”的模式。

而“買買買”的動(dòng)力，更多來自于新茶飲品牌焦慮。

首先焦慮來自于跨品類的競爭，喜茶、奈雪能夠?qū)鹘y(tǒng)奶茶品牌掀翻在地，自然更清楚占領(lǐng)品類的重要性。

以咖啡為例，近兩年，隨著以隅田川、三頓半等為代表的精品咖啡在線上的崛起，外加Manner、M Stand、% Arabica等為代表的平價(jià)咖啡通過快速的線下門店擴(kuò)張瘋狂吸金，在完成對(duì)于國內(nèi)消費(fèi)者的咖啡教育后，也催熟了國內(nèi)咖啡市場。

據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國咖啡市場規(guī)模約為3817億元，消費(fèi)者突破3億人次，同時(shí)，數(shù)據(jù)中提到，中國咖啡市場規(guī)模預(yù)計(jì)將以27.2%的增長率上升，預(yù)計(jì)2025年中國市場規(guī)模將達(dá)10000億元。

較高的增速和可觀的市場規(guī)模，自然成為了新茶飲品牌們的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，既買當(dāng)下，也買未來。

以喜茶為例，去年7月領(lǐng)投了咖啡品牌Seesaw的A+輪過億元融資，或許對(duì)于喜茶來說，憑借對(duì)用戶的洞察，單獨(dú)開辟產(chǎn)品線并非難事，但更關(guān)鍵的是，相較于親身入局開辟產(chǎn)品線，尤其還是在自己并不熟悉的領(lǐng)域，且在不具有先發(fā)優(yōu)勢的情況下，或?qū)⒚媾R品牌獲客和經(jīng)驗(yàn)不足等問題。

與之對(duì)應(yīng)來看，倒不如投資一家相對(duì)成熟的咖啡品牌能更快看到效果，同時(shí)，喜茶自身的供應(yīng)鏈、數(shù)字化、門店運(yùn)營等優(yōu)勢，也可以被Seesaw復(fù)用。

無獨(dú)有偶，今年9月奈雪入股了AOKKA咖啡，且持股超21.4％，對(duì)于入股AOKKA咖啡，當(dāng)時(shí)奈雪方面曾對(duì)外表示，這是奈雪投資咖啡賽道的一步。

值得注意的是，AOKKA咖啡此前主要布局線上，顯然，奈雪的出手，將為其不僅在資金上給予支持，也將有助于其在門店運(yùn)營、數(shù)字化等方面得到提升。

追趕新品類之外，新茶飲“買買買”背后暗含的焦慮，也來自于增速的放緩。

以奈雪為例，據(jù)其半年報(bào)顯示，上半年?duì)I收20.45億元，同比下滑3.8%；經(jīng)調(diào)整凈虧損為2.49億元，而去年同期則為盈利4820萬元。

而喜茶方面，較為直觀的則是來自于門店增速的放緩，公開資料顯示，2020年、2021年喜茶新增門店數(shù)分別為320家以及202家，更為關(guān)鍵的是，一向堅(jiān)持直營的喜茶，還在今年對(duì)外宣布，要在非一線城市以合適的店型展開事業(yè)合伙業(yè)務(wù)，即開放加盟，而這或也是其焦慮的體現(xiàn)。

友商聯(lián)姻，喜茶難言祝福

相較于奈雪與樂樂茶聯(lián)姻的舉案齊眉，同處新茶飲第一梯隊(duì)的喜茶則略顯落寞，在業(yè)務(wù)上砍掉了喜小茶。

作為喜茶推出的子品牌，價(jià)格主要集中于6元-16元區(qū)間，因此，在2020年“喜小茶”一經(jīng)推出，便被外界視為其進(jìn)軍下沉市場對(duì)抗蜜雪冰城等下沉市場茶飲品牌的利器。

也是在這一年，2020年喜茶也迎來了新的高光時(shí)刻，力壓新茶飲眾多競品，拿下了高瓴資本和Coatue（蔻圖資本）聯(lián)合領(lǐng)投的C輪融資，當(dāng)時(shí)投后估值超過160億元，這距離其上一輪B+輪融資僅僅間隔半年有余。

至少從當(dāng)時(shí)來看，已有的成功經(jīng)驗(yàn)加上融資后更加充裕的資金，況且用一線城市產(chǎn)品的品控以更低的價(jià)格賣到低線城市，怎么看“喜小茶”都將在下沉市場中順利的為喜茶開疆拓土，唯一的問題只是要多久。

但最終的結(jié)果卻出人意料，就在前不久，喜茶官宣關(guān)閉“喜小茶”所有門店。

雖然業(yè)界對(duì)“喜小茶”從下沉市場里撤退的看法不同，但低價(jià)是否是下沉市場的萬能藥，仍有待商榷。

有業(yè)內(nèi)人士就向「氫消費(fèi)」指出，“喜小茶”更多是被喜茶自己卷走的。

“一方面，低價(jià)這件事很難說是‘喜小茶’的特點(diǎn)，今年內(nèi)包括奈雪、樂樂茶、茶顏悅色在內(nèi)的新茶飲品牌都開啟了降價(jià)潮，像奈雪的輕松系列，即便是當(dāng)下，奈雪在北京的門店里，熱金色山脈珍珠鮮奶茶才15塊錢一杯，‘喜小茶’很難說價(jià)格優(yōu)勢，另一方面，喜茶自身產(chǎn)品線的自降價(jià)格也讓‘喜小茶’的特點(diǎn)更加模糊，所以‘喜小茶’更多是被喜茶卷走了。”上述業(yè)內(nèi)人士說道。

當(dāng)然，喜茶方面并不認(rèn)為“喜小茶”的關(guān)閉，意味著下沉市場的失利。喜茶方面曾在回應(yīng)媒體時(shí)稱，喜小茶是喜茶探索性的業(yè)務(wù)，已完成其歷史使命，并稱“喜小茶”為喜茶開拓下沉市場提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

另外，從行動(dòng)上，喜茶仍對(duì)下沉市場念念不忘，只是這一次喜茶換了一種更“輕”的方式——開放加盟，在上月，喜茶官宣在非一線城市開放加盟。

只是這一次擺在喜茶面前的挑戰(zhàn)更加艱巨，畢竟相較于高端新茶飲品牌的幾百家門店，下沉市場的茶百道和書亦燒仙草的門店數(shù)量都是6000家以上，如何在保持合理的價(jià)格區(qū)間的同時(shí)，在競爭紅海中挖掘增長，更加考驗(yàn)喜茶的運(yùn)營能力。

而在喜茶試水下沉市場遲遲無果的當(dāng)下，奈雪和樂樂茶的聯(lián)姻，毫無疑問的將為喜茶固守新茶飲市場帶來更多挑戰(zhàn)。