出品/聯商網

撰文/西泠雪

近日，乳企上市企業紛紛交出前三季度“成績單”。

據聯商網零售研究中心不完全統計，截至目前，伊利、光明、新乳業、三元股份、妙可藍多、貝因美等20家乳企上市企業已發布2023年前三季度業績。

20家乳企上市企業2023年前三季度營收總額超1545億元，平均營收約為77億元；凈利潤總額超114億元，平均凈利潤約為5.7億元。

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八成企業實現盈利

從營收方面來看，前三季度，有11家企業實現營收增長，占比達55%；10家企業實現營業收入和凈利潤雙增長，占比達50%。

其中，均瑤健康營收增長最快，同比增長104.31%；營收跌幅最大的是麥趣爾，同比下降36.71%。 

具體來看，伊利位居第一位，營收為970.91億元；光明營收206.64億元，位居第二位；新乳業營收81.94億元，位居第三位。

三元股份、妙可藍多2家企業的營收超過30億元；皇氏集團、佳禾食品、天潤乳業營收超過20億元；一鳴食品、貝因美、燕塘乳業、均瑤健康、李子園5家企業的營收超過10億元。

另外，西部牧業、品渥食品、騎士乳業、莊園牧場、熊貓乳品、麥趣爾、陽光乳業7家企業的營收不足10億元。

從凈利方面來看，2023年前三季度實現盈利的乳企上市企業有16家，占比達80%。其中，伊利凈利潤最高，前三季度實現凈利潤93.8億元。

凈利潤增速方面，前三季度有14家乳企上市企業凈利潤同比正增長。其中，佳禾食品增幅最大，凈利潤為2.06億元，同比增長240.77%。同時，皇氏集團、一鳴食品、三元股份、熊貓乳品4家企業的凈利潤也實現三位數增長，分別為203.41%、155. 39%、114.36%、104.88%。

20家乳企上市企業中出現虧損的企業有4家，分別是西部牧業、品渥食品、莊園牧場和麥趣爾。品渥食品虧損最多，凈利潤下滑最大，凈利潤為0.7億元，同比下降532.33%。

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5家企業營收凈利雙降

20家企業中，光明、妙可藍多、西部牧業、品渥食品、莊園牧場5家企業出現營收、凈利雙下滑。

2023年前三季度，光明實現營收206.64億元，同比下降3.37%；凈利潤3.23億元，同比下降12.67%。其中，第三季度營業收入為65.25億元，同比下降6.44%；凈利潤虧損1528.33萬元，同比下降111.66%。

據了解，光明旗下共有三大業務板塊，分別為乳制品制造業、牧業、其他行業。其中，乳制品業務為其營收主力，今年前三季度，光明液態奶產品營收122.23億元，同比增加1%。

對于業績下滑、凈利潤虧損，光明解釋稱，主要是報告期國內營業收入同比下降，海外子公司虧損所致。

2023年前三季度，妙可藍多實現營收為30.75億，同比下降19.69%；實現歸母凈利潤為0.34億元，同比下降76.42%。其中第三季度，妙可藍多實現營收10.09億，同比下降18.30%；實現歸母凈利潤0.053億元，同比下降54.39%。

妙可藍多稱，歸母凈利潤較上年同期減少，主要是由于奶酪產品營業收入和毛利率下降，同時遠期購匯收益較上年同期減少所致。

在華西證券看來，妙可藍多奶酪業務下滑是由于經濟壓力下休閑零食消費需求的萎靡不振，隨著2023年以來的緩慢復蘇，一二線城市的奶酪棒大單品有望率先復蘇，環比有望持續向上，宏觀經濟恢復未來有望帶動三、四線及以下城市恢復。

中國食品產業研究院高級研究員朱丹蓬表示，今年前三季度市場有所回暖，行業整體業績表現不錯，頭部乳企增長較好，但個別區域乳企也迎來了調整，目前整個行業分化正在加劇。

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探尋第二增長曲線

隨著新生代消費群體的崛起，人們對于乳制品有了更多新的需求，加之市場競爭的加劇，不少乳企開始挖掘第二增長曲線，尋找新的增長點。

前三季度，均瑤健康實現營收13.56億元，同比增長104.31%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.83億元，同比增長4.57%。其中，第三季度實現營業收入約為4.77億元，同比增長94.68%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.35億元，同比增長4.03%。

均瑤健康稱，年初至報告期內，隨著宏觀經濟回暖下游消費需求增加，受益于獨家專利技術、新產品、新渠道、新業務發展趨勢良好，導致營業收入增長。目前，均瑤健康的益生菌業務已經取得顯著成效，1-9月益生菌食品收入比去年同期增長了225%。

華鑫證券認為，均瑤健康的益生菌業務亮眼，第二增長曲線漸已成型。2023年前三季度泛緣供應鏈組建14個業務部門，新增216家上游供應商，上下游建立供應鏈服務平臺，通過整合渠道促進產業間協同合作，持續挖掘新消費需求。2023年下半年隨著第一批新增設備投入生產，均瑤潤盈生產能力將得到大幅提升，達產后產能將是擴產前4倍，產能提升為業績釋放提供堅實基礎。

前三季度，熊貓乳品實現營業收入約7.09億元，同比增長10.06%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約0.82億元，同比增長104.88%。其中第三季度，熊貓乳品實現營業收入約2.62億元，同比下降1.67%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約0.35億元，同比增長101.96%。

據悉，熊貓乳品也正在持續打造第二增長曲線，依靠B端渠道并持續優化零售渠道建設。在產品端，熊貓乳品目前已形成“以煉乳為主、以奶油、奶酪、植物基為第二增長曲線”的四個品類矩陣。

在渠道端，熊貓乳品新增餐飲經銷商、減少零售經銷商，大力推進經銷商渠道下沉，同時積極開拓天貓、抖音等新零售渠道輔助新品市場投放。

寫在最后

近年來，中國乳制品消費量有所提升，行業潛力巨大，但市場競爭更為激烈。

隨著乳制品加工技術水平的提高，以及消費者對于口感、風味、營養價值的關注，乳制品細分市場增長快速，品類細分趨勢明顯。

對于傳統乳企而言，依然需要聚焦現有區域，深入挖掘市場潛能，不斷提升品質，拓展渠道，打造差異化產品，穩中求進至關重要。