出品/聯商網

撰文/西泠雪

近年來，隨著經濟的發展，消費者對于休閑食品消費的意愿逐年提高，休閑食品行業的發展前景廣闊，市場潛力巨大。

有分析顯示，2016年至2022年，我國休閑零食市場規模始終保持著較為穩定的增速，增速基本保持在10%左右。

從近期休閑食品上市企業公布的三季報來看，整體營收上漲，不過競爭愈發激烈，部分企業增收不增利，業績承壓。

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超半數企業營收增長

據聯商網零售研究中心不完全統計，截至目前，包括良品鋪子、絕味食品、桃李面包、三只松鼠、洽洽食品、來伊份、鹽津鋪子等14家休閑食品上市企業發布了2023年三季度財報。

《聯商網》統計發現，14家休閑食品上市企業2023年前三季度營收超417億元，平均營收約為29.8億元；凈利潤超28億元，平均凈利潤為2億元。

14家休閑食品上市企業中，8家前三季度實現營業收入增長，占比達57%；6家實現營業收入和凈利潤雙增長，占比達到43%。

具體來看，營收超過50億的企業有3家，良品鋪子位居第一位，營收為59.99億元；絕味食品營收56.31億元，位居第二位；桃李面包營收50.66億元，位居第三位。

另外，三只松鼠、洽洽食品、來伊份、維維股份、鹽津鋪子5家企業的營收超過30億元；煌上煌、勁仔食品、甘源食品、好想你4家企業的營收超過10億元；有友食品、青島食品2家企業的營收不足10億元。

2023年前三季度14家休閑食品上市企業中，鹽津鋪子營收增長最快，其前三季度營收30.05億元，同比增長52.54%；其次是勁仔食品，營收14.93億元，同比增長47.85%；再次是甘源食品，營收13.14億元，同比增長35.56%。

值得注意的是，良品鋪子營收最多，營收跌幅也最大，前三季度良品鋪子營收為59.99億元，同比下降14.33%。

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近三成凈利潤出現下滑

前三季度，14家休閑食品上市企業中有13家實現盈利，其中洽洽食品凈利潤最高，凈利潤為5.06億元；緊隨其后的是桃李面包；凈利潤為4.59億元；再次是鹽津鋪子，凈利潤為3.96億元。

僅有好想你1家企業出現虧損，前三季度虧損達0.41億元，相比去年同期虧損有所收窄。

值得注的是，良品鋪子、桃李面包、洽洽食品、來伊份4家企業雖然實現盈利，但相比去年同期，凈利潤呈現下滑態勢。

10月23日，桃李面包發布三季度業績公告，2023年前三季度實現營收約50.66億元，同比增加0.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.59億元，同比減少6.24%。

對此，桃李面包解釋為，部分原材料價格同比上漲，以及部分新建項目投產后產能未完全釋放，且前期費用較高，導致本期毛利率同比略有下降。

不過，這并不是桃李面包首次凈利潤下滑，數據顯示，2021年至2022年桃李面包歸屬于上市公司股東的凈利潤分別同比下滑了13.54%和16.14%。

業績增長壓力之外，桃李面包實控人及一致行動人，近年來大手筆套現。同花順數據顯示，2015年至今，桃李面包共進行過八次分紅，累計現金分紅36.72億元。

今年8月，桃李面包公告透露，公司控股股東及實際控制人盛雅莉、吳志剛分別持有的1736.43萬股、3300萬股股份被司法凍結。

對于凍結原因，桃李面包向媒體表示，是股東個人投資的企業出了問題，與上市公司無關。

股權過度集中風險，家族持股過高，盈利能力下滑，讓桃李面包持續陷入困境。

2011年，好想你登陸A股，成為中國棗業第一股。2016年，好想你以9.6億元收購百草味，完成了國內零食電商并購第一案。此后，好想你業績實現了快速增長。

2020年2月，好想你與百事公司達成最終協議，以7.05億美元的價格出售百草味100%股權。剝離百草味后，好想你開始一蹶不振。

2022年，好想你曾提出“百億市值、百億收入、百年品牌”戰略目標。但如今看來，好想你要想實現這一目標，道阻且長。

根據好想你發布2023年前三季度報，報告期內，好想你實現營業總收入10.91億元，同比增長11.89%；歸母凈利潤虧損0.41億元，雖然去年同期虧損0.53億元，虧損減少23.55%，但依然盈利困難。

廣東省食品安全保障促進會副會長、食品產業分析師朱丹蓬曾表示，剝離百草味后，好想你目前聚焦的紅棗業務科技含量較低，在市場中難以具備溢價能力和空間，因此業績發展陷入低迷。雖然公司也在進行積極的布局，但目前來看整體含金量不高，難以支撐業績持續增長。

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加碼量販零食渠道

中華全國商業信息中心數據顯示，2022年中國休閑零食市場規模達1.5萬億元，同比增長11.6%。

除了傳統的休閑食品品牌的競相角逐，新崛起的量販零食也是后來居上，讓這一萬億賽道，競爭愈加白熱化。

今年前三季度，良品鋪子雖然實現了超59億元的營業收入，在14家企業中營收總額最高，但其業績總體上來看并不理想，營收凈利同比雙降。

其前三季度營收59.99億元，較去年同期的70.03億元下降了14.33%；凈利潤1.91億元，較去年同期的2.87億元下降了44.43%。

對此，良品鋪子表示：“主要系受市場及平臺變化影響，公司線上渠道營業收入下降，固定費用占比增加。”

今年4月，量販零食品牌趙一鳴完成了1.5億元A輪融資，由黑蟻資本領投，良品鋪子跟投。其中，良品鋪子通過廣源聚億出資4500萬元，獲得3%股權。

不過在完成此次融資僅6個月后，良品鋪子在今年10月就發布公告稱，旗下全資子公司擬將所持有的趙一鳴視頻科技有限公司3%的股權，以總計約1.05億元的價格轉讓給上海翼嗨企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）、廈門黑逸三號境外連接創業投資合伙企業（有限合伙）。

根據公告，良品鋪子通過此次股權轉讓，預計將獲得約6000萬元的投資收益。

對于“清倉”趙一鳴，良品鋪子表示，本次交易是基于公司自身經營發展需要，經交易各方及相關方友好協商決定，有利于公司提高資產運營效率。

據悉，此次退出趙一鳴零食并不等于良品鋪子退出量販零食賽道，其會利用資金的回籠和在投資過程中積累的量販零食店運營經驗，繼續重點培育量販零食品牌“零食頑家”。

朱丹蓬提到，良品鋪子對于趙一鳴的股權占比僅3%，話語權不強，不足以支撐其未來的整體戰略。而良品鋪子對自己孵化的另一個量販品牌——零食頑家，擁有絕對的主導權，這是該公司在量販零食賽道非常關鍵的布局。

除了良品鋪子，洽洽食品、鹽津鋪子、甘源食品等休閑食品企業均在持續擴張量販零食渠道。

據了解，自2022年以來，甘源食品已經和多家頭部量販零食連鎖品牌建立了合作，其中零食很忙、零食有鳴、趙一鳴零食的銷量占比較高，達到了60%。因零食系統的不斷擴張，2023年上半年甘源食品在零食系統的訂單水平已經達到去年一年的水平。

今年5月，洽洽食品發布業績說明會投資者關系活動記錄表顯示，針對新渠道情況，洽洽食品全力擁抱，加速新渠道新場景的布局和突破，部分餐飲渠道和茶飲渠道已有成功的經驗和模式，公司將加快布局零食量販渠道、會員店等新渠道，針對不同的渠道定制不同的產品。

今年以來，鹽津鋪子推動全渠道覆蓋，除了重點發展電商、CVS、零食專賣店、校園店等，還與零食很忙、零食有鳴、趙一鳴等零食量販品牌進行了深度合作，持續推出新品吸引客流。

寫在最后

目前來看，休閑食品行業賽道規模大，競爭格局分散，休閑食品企業對渠道的依賴明顯，各品牌正在多種模式推動下探索渠道下沉，尋找第二增長曲線。

量販零食來勢兇猛，持續升溫，但仍處于發展初期，為休閑零食行業的渠道格局帶來新的變量，其為傳統休閑食品企業帶來挑戰的同時，也帶來了新的機遇。面對競爭，融合發展或將是大趨勢。