來源/斑馬消費

作者/陳曉京

預制菜幾乎每次登陸熱搜，大都不太正面。這絲毫不影響各路玩家瘋狂涌入這一萬億級的藍海。

2023年中，“核酸大王”張核子下場做預制菜，多少讓人感到膈應。馬老師緊隨其后入局，無疑再為行業再次指明了方向。

隨著業內外推波助瀾，預制菜行業已是熱鬧紛呈。安井食品一路狂奔；背靠百勝的千味央廚自有章法；從農貿市場賣菜起家的味知香，穩坐預制菜第一股之位；養豬大王劉永好，也扯開嗓子賣起了小酥肉。

很多企業把預制菜當做“救命稻草”，可是否真能拉動業績，還要打一個大大的問號。

01

紛紛加碼

預制菜加速滲透進大眾日常生活，不乏懶宅經濟、中餐連鎖化，以及外賣行業的影響。這些在普通人不太關注的變化，在企業老板眼里都是生意。

中國預制菜發展時間不長，相關標準還不太健全，但預制菜品類之豐富，對中式菜品幾近完美的復刻，讓人驚詫不已。

無論是凈菜，還是半成品，都為用戶壓縮了烹飪環節和時間，如果還能美味，簡直就是錦上添花。

在這方面，食品企業有著先天優勢。安井食品（603345.SH）、三全食品等速凍米面企業，近年來迅速出圈。

2018年，安井食品就開始在預制菜領域試探，當年收購洪湖新宏業部分股權，3年后持股增至90%實現控制。次年，又將湖北新柳伍納入麾下。

這兩家企業，幫助安井食品提升了淡水魚糜和水產預制菜的能力，尤其是在小龍蝦細分領域占得先機。

安井食品的收并購式擴張，點醒了很多同行。2023年4月，海欣食品（002702.SZ）收購東鷗食品51%股權，借此涉足高端鮑魚預制菜；老牌食品企業得利斯（002330.SH）大受刺激，也正在積極尋找合適的預制菜標的。

新希望在預制菜領域的出圈，得益于自身養殖原料優勢。旗下肉制品品牌美好食品，研發的小酥肉產品，已晉級年銷售超10億元的大單品。而儲備的肥腸等系列產品，市場表現亦不俗。

有了龍頭的示范效應，效仿者接踵而至。目前涉足預制菜的企業，大致可以分為4類：速凍行業里的三全食品、千味央廚等；養殖領域的溫氏股份、圣農發展等；餐飲品牌有全聚德、廣州酒家；新零售平臺有京東、盒馬以及叮咚買菜等。

02

預制菜魔力

去年夏天，因自身上市戰略調整和資本市場環境變化，水產加工企業鮮美來食品，主動踩下剎車，終止沖刺上交所主板。

然而，這并未影響它繼續在預制菜領域拓展。公司在招股書里披露，未來要繼續深耕加工程度更高、毛利率更高的即熱類預制菜產品。

2022年，公司旗下即熱類預制菜產品毛利率超過30%，其中蝦類產品已接近40%。同期，即烹類、即配類產品毛利率分別為20.58%和19.39%。

作為深加工食品，預制菜的附加值高于原材料。據圣農京東自營旗艦店數據，圣農雞翅中（凍品）約35.95元/500克，香烤翅中半成品為74.88元/500克，后者是前者2倍多。

最近兩年豬價低迷，卻利好了豬肉制品小酥肉。美好食品推出的小酥肉（椒麻）零售價高達89.90元/kg，其背后的新希望（000876.SZ）2023年生豬出欄均價約14.62元/kg。

豐厚的利潤空間，刺激了眾多原料廠商，一頭鉆進預制菜行業。

2021年，龍大美食將預制菜定位為主體業務，成為公司食品板塊的重要來源。2021年至2023年，收入分別為11.82億元、13.14億元和19億元以上。

原本，安井食品在速凍面米市場就有較強勢的渠道和品牌優勢，介入預制菜之后，經營上得以爆發。

2020年至2023年上半年，公司預制菜（即菜肴制品）收入分別為6.73億元、14.29億元、30.24億元和21.99億元，對應增速分別為23.26%、112.41%、111.61%和92.15%，遠超公司傳統業務。

作為速凍供應鏈第一股，千味央廚由傳統速凍面米賽道不斷升級，2023年起重點關注預制菜業務。去年上半年，預制菜銷售額3338萬元，同比增長180.40%。

03

挖深護城河

據同花順數據，目前，預制菜板塊成分股已有103家。跑馬圈地的企業越來越多，靠什么挖深護城河？

東海證券研報分析，當下預制菜行業的競爭，有三大因素影響：短期的產量、中期的布局和長期的成本優勢。

僅從味知香原材料占總成本9成比例來看，一旦上游原材料波動，馬上就會影響產品的價格和產能。

安井食品對上游的布局未雨綢繆，通過控制新宏業和新柳伍，掌控魚糜供應，目前控制著全國三分之二的淡水魚糜供應量，成本優勢明顯。

除此之外，在預制菜領域競速，還要靠強渠道和產品差異化。

渠道強勢的企業如三全食品、安井食品，預制菜產品跟隨渠道下沉有著先天優勢。

在產品方面，酸菜魚、小酥肉、肥腸、豬肚雞，乃至佛跳墻等，已成為第一批爆款，可龐大的傳統中式菜品的開發和創新，還有很大的空間。

單就酸菜魚預制菜來說，全國超過100家預制菜企業在做。在殘酷競爭之下，酸菜魚產品不斷打怪升級，目前已進化到4.0版本，整體年銷售規模超過100億元。廣東還為此制定出臺了酸菜魚預制菜團體標準。

小酥肉行業企業目前已超過150家，以豬肉、雞肉等為原材料的同類產品不斷推陳出新，應用于各大場景，年銷量由2020年的13.9萬噸增至2022年的43.1萬噸。小酥肉年銷售規模過百億元。