聯商網消息：超市業態上半年盈利成主流，而有三家企業更是實現扭虧為盈。

結束五年連虧的卜蜂蓮花、以及凈利成倍數增長的華聯綜超和中百集團，它們究竟如何從虧損實現盈利？上半年又做了哪些調整？

《聯商網》盤點發現，扭虧為盈主要得益于：卜蜂蓮花嚴控營運成本；華聯綜超出售子公司股權；中百集團完成資產證券化。

一

上半年業績如何？

卜蜂蓮花結束5年連虧：上半年實現收入49.83億元，同比下降6.3%；公司股東應占溢利凈額1.05億元，而2016年同期虧損6390萬元。事實上，過去連續五年時間，卜蜂蓮花都處于虧損狀態，而上半年終于扭虧，并實現盈利超過億元。

華聯綜超凈利增長198.20%：上半年實現營業收入63.59億元，比去年同期減少5.36%；歸屬于母公司股東的凈利潤為6915.85萬元，比去年同期增加198.20%。相比去年同期虧損7042萬元，上半年實現扭虧為盈。

中百集團凈利增長318.09%：上半年實現營業收入77.02億元，同比下降4.01%；歸屬于母公司的凈利潤1.36億元，同比增長318.09%。相比去年同期虧損6245.56萬元，上半年實現同期扭虧為盈。

▲上半年凈利及增幅

二

如何扭虧為盈？

卜蜂蓮花嚴控營運成本：上半年“收入下降主要由于同比店鋪銷售額下降9.1%；所有商品類別銷售均錄得下跌，服裝、電子產品、家居用品及個人護理產品銷售額下跌9.8%，而生鮮食品銷售額下跌2.2%。凈利潤顯著改善是由于店鋪分銷，營運成本和管理費用合計減少1.66億元，以及其他收益增加。”

華聯綜超出售子公司股權：上半年“營業收入減少主要是由于門店數量減少所致；而凈利潤增加主要是由于報告期內公司出售子公司華聯精品100%的股權獲得投資收益所致。”

中百集團完成資產證券化：上半年“凈利潤增長主要是報告期內完成資產證券化中江夏中百購物廣場的相關資產權益轉讓事宜，增加稅后凈利潤約為1.81億元；以及公司銷售收入同比下降幅度逐漸收窄，毛利率有所提升，同時加大費用管控力度，并處理了門店轉型調整的商品和資產損失，公司經營利潤呈現增長趨勢。”

三

上半年都做了什么？

卜蜂蓮花：新開兩店；改善盈利能力

上半年，卜蜂蓮花開設兩家新店，一家位于廣東省南海市，另一家位于陜西省西安;另外，在西安開設一所購物中心——卜蜂中心。截止上半年，擁有及經營共63家零售店鋪，包括62家大型超市及1家超市，總銷售面積約50 萬平方米；同時也經營兩所購物中心。

經營策略方面：

（1）改善商品組合及供應：繼續擴充其直接采購能力及增加蔬菜與水果的直接采購;繼續引進更多種類的進口產品，如酒類、飲料、小食、保健品、廚具及其他雜貨。此外，自家品牌團隊繼續與商品及市場團隊緊密合作。

（2）重新分配產品類別：為應對中國放寬一孩政策，更多的空間分配給孕婦及嬰兒護理類別的商品，以滿足日益增長的需求；同時減少電子和服裝的銷售空間。

（3）加強與供應商合作：于2017年5月舉行年度供應商大會，以慶祝卜蜂蓮花開業二十周年，向所有以往支持他們的供應商表示感謝，并討論產品和行業未來趨勢。

（4）提升營運效率：除了增設“發票追蹤”功能外，繼續尋找方法以進一步加強供應商平臺系統的報告功能；對店內設備的運作情況進行了全面檢討，重點是更換高能耗，高維護的老化設備和設施以節約能源及提高營運效率；安裝了時間或語音控制的照明，以減少能源消耗。

（5）加強顧客粘性：舉行3次“感恩5折”活動，并精心挑選若干產品以五折折扣出售及某些其他產品亦以大幅折扣出售；繼續透過廣泛認知的“粉紅春天”主題提升對婦女福利的關注；繼續進行集中組別調查以評估顧客意見及滿意度。

華聯綜超：新開6店；提升運營效率

上半年新開6家門店，其中生活超市5家，高級超市1家，同時關掉6家生活超市。截止上半年，門店總數154家，其中生活超市142家，高級超市12家。

經營策略方面：

（1）提升運營效率：調整商品結構，對坪效較低的商品進行淘汰，補充市場認可度高、品質好的商品；加強營運管理，特別是暢銷品管理和 KVI（價格敏感商品）的管理；進一步加強會員管理工作，做好會員服務工作；加強物流系統的建設工作，在完善生鮮配送工作的同時，加大非食品的物流系統建設等。

（2）完善激勵機制：在保證質量的前提下拓展新店，并完善新店激勵約束機制。

中百集團：新開83店；加大調整力度

上半年新增中百倉儲賣場1家，中百超市14家，中百羅森便利店68家。截止上半年，連鎖網點達到1057家，其中，中百倉儲超市178家（武漢市內73家、市外湖北省內74家、重慶市31家）；中百便民超市850家（中百羅森便利店116家，鄰里生鮮綠標店34家），其中加盟店97家（中百羅森加盟店55家，好邦加盟店42家）；中百百貨店11家；中百電器門店18家。

經營策略方面：

（1）提升單店經營業績：倉儲公司以強化大賣場“店中店”為主導，加大經營調整和租賃招商力度，加強戰略聯盟商戶發展；加快推進減租降租談判；超市公司以中百超市現有門店為基礎，升級調整擴大生鮮經營面積，加快打造鄰里生鮮綠標店。

（2）推進供應鏈優化建設：加大商品結構調整，推進“減品瘦身”和新品引進；加快對缺失品類、網紅商品、知名品牌新品的引進；加大與永輝的聯合直采；推進供應鏈去小型化和扁平化工作，淘汰年銷售額較小的供應商。

（3）加大百貨店經營調整力度：堅持“一店一策”；建立總部精簡高效、門店經營靈活的運行機制，重點以利潤考核為導向，完善激勵機制，增強門店主導權，激活門店經營。

（4）加大費用管控力度：實施百貨店和大賣場的節能技術改造，推進燈具和設施設備的節能新技術應用，賣場節電效果明顯，電費同比呈現下降；加大還款力度。

（5）強化人力資源管理：積極探索“合伙人”制度，倉儲公司完成區域、門店新合伙制考核方案，以漫時區店為試點，導入永輝全合伙制方案，全面激發員工提升勞效;超市公司加大合伙經營改革力度。

▲門店拓展

四

未來計劃是什么？

卜蜂蓮花：未來將繼續實施策略性轉型計劃中所列出的方案和措施，包括優化總部和店鋪人員配置水平，及提高生產力和效率至進一步降低營運成本。在業務方面，將繼續擴大零售網絡，并探索開發不同模式，向不同需求的客戶提供服務。”

華聯綜超：未來將從組織結構、門店管理、商品結構、物流建設、信息系統建設等幾個方面持續優化并加強管理，努力提升公司的整體盈利水平。

中百集團：未來將大力發展優勢業態；同時堅持業態調整升級；持續推進供應鏈建設；著力打造旗艦百貨店；扎實推進“質量管理年”；以及提高人均勞效，創新人力資源管理。

“從三家超市上半年整體經營績效指標來看，雖然呈現出整體扭虧及盈利，但從具體盈利改善的關鍵策略與行為來看，都還是內部管理控制與資產優化帶來的直接改善"，聯商網零售研究中心副主任孫裕隆表示，“而通過運營改善與創新及商業模式優化帶來的提升與突破尚不明顯，同時管理內控與資產優化帶來的經營指標改善不具有持續性”。

同時，孫裕隆指出，卜蜂蓮花圍繞運營及分銷層面的降本增效屬于管理性改善，但在模式優化、商品經營與服務創新方面尚未獲得明顯突破，這對卜蜂蓮花的扭虧為盈是否能夠持續帶來了不確定性。

華聯綜超層面通過資產剝離與門店結構優化實現了扭虧為盈，這種扭虧為盈無法帶來持續改善，下一步是否能夠持續有待于華聯綜超在經營模式與運營管理優化上進行突破。

中百集團在三家超市中表現出強有力的戰略性突破能力，依托于管理機制與整合供應鏈能力優化在業態結構方面的大膽創新與突破為中百集團的持續性經營改善奠定了基礎，也為傳統商超零售企業的轉型升級帶來了啟發。

華泰證券也表示，“與同業相比，華聯綜超期間費用一直處于較高水平，這也是公司盈利能較弱的主要原因。總體來看公司主業仍然承壓，未得到明顯的改善。今年公司計劃繼續擴大經營規模，其經營情況仍需觀察。”

不過，廣發證券則認為，“中百集團在門店和商品結構調整升級、供應鏈優化、人效提升及激勵方面的變革力度較大，同時充分借鑒永輝和羅森的優秀管理經驗，經營效率和業績有望持續改善，便利店、鄰里生鮮等新業態發展空間廣闊。同時永輝超市和武商聯（及關聯方華漢投資）等兩大股東輪番增持，也體現了對中百經營變革成效的信心，以及對中百門店網絡和供應鏈體系的認可。”

光大證券也表示，“短期由于門店調整以及擴大中百羅森門店數量，費用率仍較高。但長期看，中百集團抓住便利店和生鮮市場發展機遇，隨著布局逐步完善，競爭力將會顯現。”

“對于傳統商超而言，目前面臨業績持續下滑挑戰，通過管理實現成本結構優化的關鍵在于建立起細節改善的標準與體系，優化成本結構的同時實現顧客體驗的提升，這種管理改善就具有競爭性”，孫裕隆表示，“通過基礎供應鏈體系的強化與商品組合能力的優化這是商超企業的基本功與關鍵能力，這種能力改善的呈現并不在于企業做了多少而在于是否讓顧客產生提升感知，如果沒有顧客感知，這種行為就不具有價值與意義。”

此外，孫裕隆也指出，強化商業模式創新，一方面在于對已有商業業態的模式進行有針對性的升級與優化，實現顧客價值的差異化與升級，另一方面在于進行顧客消費便利與細分習慣的業態分化與創新。

（來源：聯商網 崔旭升）