最近，泡泡瑪特成了VC。

自今年6月，向港交所遞交招股書之后，在資本市場泡泡瑪特似乎并沒有太多動(dòng)作，直到8月的最后一天，如果一切順利，泡泡瑪特將最快在9月啟動(dòng)路演招股。

眾所周知，獲取資本市場的認(rèn)可，企業(yè)需要更多新故事。而作為豆瓣初代網(wǎng)紅，成功跨界美術(shù)館創(chuàng)始人的晚晚所帶來的流量和藝術(shù)氣息，正好迎合上了泡泡瑪特的需求。

因此，泡泡瑪特給力地讓“木木美術(shù)館”完成新一輪融資。而本輪融資完成后，泡泡瑪特成為繼創(chuàng)始人林瀚和晚晚之外的木木美術(shù)館第一大投資方股東。

盲盒市場是不是退潮了？

雖然有人認(rèn)為，收集盲盒滿足的是收藏這一愛好。但也有人認(rèn)為，盲盒的賭徒模式是個(gè)無底洞。

在IP創(chuàng)新難持續(xù)、抄襲、割韭菜等頗具爭議的問題之下，導(dǎo)致盲盒這一模式的商業(yè)價(jià)值開始被重新審視。

那么，泡泡瑪特吸納木木美術(shù)館的這一輪操作，要怎么走?提升格調(diào)、聯(lián)合創(chuàng)作或是打造藝術(shù)衍生品，盲盒能不能拿捏好藝術(shù)，譜寫新故事，是門技術(shù)活也是腦力活……

木木美術(shù)館的網(wǎng)紅色彩有多大用？

踩著8月最后一天，木木美術(shù)館與泡泡瑪特官方微博分別發(fā)布了一則官宣消息——木木美術(shù)館完成了新一輪融資，投資方為泡泡瑪特。兩者給出了一個(gè)共同的標(biāo)語，“藝術(shù)碰撞潮流文化，共同推動(dòng)文化消費(fèi)升級(jí)。”

評(píng)論下面，不少粉絲都對此有些驚訝。畢竟，這是泡泡瑪特的首次對外投資，也是在從潮玩跨界藝術(shù)領(lǐng)域的一次觸電。更別提，合作對象是豆瓣“網(wǎng)紅鼻祖”晚晚，流量與關(guān)注度自然不斷攀升。

但有人認(rèn)為這個(gè)被譽(yù)為“成功上岸”的網(wǎng)紅晚晚，是走上巔峰的人生贏家，也有人認(rèn)為“她是一幅不錯(cuò)的畫，但卻是個(gè)偽藝術(shù)家。”因此，木木美術(shù)館自誕生開始，就在備受關(guān)注的同時(shí)，也承受著諸多非議。

在官宣泡泡瑪特的投資消息之前，木木美術(shù)館官方微博的內(nèi)容通常是介紹一些藝術(shù)作品，除了少數(shù)活動(dòng)有幾個(gè)粉絲互動(dòng)之外，其余動(dòng)態(tài)的評(píng)論區(qū)都是一片冷清。不過，獲得泡泡瑪特投資的微博下，卻有116條轉(zhuǎn)發(fā)、177條評(píng)論和319個(gè)贊。不難看出，兩個(gè)品牌的聯(lián)動(dòng)“炸”出了不少粉絲，兩者能夠碰撞的火花也讓不少人好奇。

從各式各樣的宣傳稿中，木木美術(shù)館的頭銜是“中國最年輕的私人美術(shù)館”。但在“老豆瓣”Kylie眼中，“木木美術(shù)館其實(shí)對晚晚和林瀚來說是個(gè)點(diǎn)綴人生履歷的道具。”Kylie去過木木美術(shù)館一次，她覺得木木美術(shù)館算是合格，但因?yàn)橥硗矶鴰е恍┚W(wǎng)紅色彩與爭議，總是讓人會(huì)有一絲抵觸情緒。

不可否認(rèn)，民營美術(shù)館本就不是一項(xiàng)能夠短期變現(xiàn)、養(yǎng)活自己的好生意。晚晚的流量雖然帶來了不少批評(píng)聲和質(zhì)疑聲，但也讓木木美術(shù)館過得還不錯(cuò)。

事實(shí)上，7月27日，木木美術(shù)館798館%Arabica咖啡開業(yè)，也吸引了一部分消費(fèi)者。相對單一舉辦展覽和作品的美術(shù)館，品牌聯(lián)動(dòng)的確更加有著不可比擬的優(yōu)勢。

但與泡泡瑪特的合作，更多人猜測可能還是會(huì)出現(xiàn)在周邊衍生產(chǎn)品上。這一點(diǎn)算是有跡可循，就在今年7月15日“泡泡瑪特超級(jí)新品日”，泡泡瑪特推出“LABUBU精靈藝術(shù)系列”，用《蒙娜麗莎》、《吶喊》、《人類之子》、《戴珍珠耳環(huán)的少女》等世界名畫為主題，推出了一系列盲盒。

可無論是復(fù)制這條發(fā)展路線，還是通過晚晚與木木美術(shù)館館這一IP打造更多的可能性，都還需要在藝術(shù)與潮玩間找到平衡點(diǎn)，否則流量涌入的同時(shí)也很可能帶來危機(jī)。

晚晚在微博上宣布“Arabica X 木木798”開始營業(yè)

藝術(shù)之前，山寨與甲醛仍未解決

盲盒的魅力所在，其實(shí)是稀缺性和可交易性的炒作。泡泡瑪特正是借鑒了如Sonny Angel這類品牌前輩的做法，才逐步成為了國內(nèi)潮流玩具商業(yè)化嘗試的先鋒。

泡泡瑪特的確拿出了不錯(cuò)的成績，據(jù)泡泡瑪特招股書顯示，截至2019年12月31日，泡泡瑪特在57個(gè)城市布局了825間機(jī)器人商店。8月7日，泡泡瑪特首家日本直營快閃店在東京涉谷正式開業(yè)，正式進(jìn)入日本市場。

營收與毛利率也同樣可觀。2017年-2019年，泡泡瑪特營收分別為1.58億元、5.14億元、16.83億元，3年增長了10倍。毛利率也在逐年上升，分別是47.6%、57.9%、64.8%……無數(shù)的數(shù)據(jù)都在映證著一個(gè)事實(shí)：泡泡瑪特帶著“盲盒經(jīng)濟(jì)”出圈了。

但與此同時(shí)，狂奔的后遺癥也開始不斷顯現(xiàn)。

潮流玩具采用的IP形象通常是設(shè)計(jì)師的獨(dú)立原創(chuàng)作品，但潮玩更像是一個(gè)集繪畫和雕塑于一身的藝術(shù)品。IP形象和設(shè)計(jì)師的藝術(shù)審美、創(chuàng)作靈感往往決定了潮流玩具的受歡迎程度。

從這一方面來看，泡泡瑪特公布的招股書顯示了其自有IP收益占比呈現(xiàn)下降趨勢，但擁有的獨(dú)家IP所占收入?yún)s逐步上升。這樣的結(jié)果得益于泡泡瑪特從傳統(tǒng)零售轉(zhuǎn)向IP運(yùn)營的策略變化，但似乎也預(yù)示著一定危機(jī)。

拋去獨(dú)家IP授權(quán)所需的費(fèi)用不談，如果對獨(dú)家IP的依賴程度不斷加重，那么一旦授權(quán)到期或終止，就會(huì)面臨市場力大大下降的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟對于這類產(chǎn)品，消費(fèi)者更多是對IP買單，而非泡泡瑪特本身。

多次深陷“山寨門”同樣讓泡泡瑪特在“娃圈”難抬頭。

疫情期間，泡泡瑪特新品“AYLA動(dòng)物時(shí)裝系列”就被指抄襲“DollChatueau”三年前的作品。事后，泡泡瑪特強(qiáng)制給已購用戶退款和召回產(chǎn)品的做法引起了粉絲的不滿。

被詬病的問題不止于此，“甲醛娃娃”、“割韭菜”在不斷勸退玩家。盡管2019年7月，泡泡瑪特就公布過產(chǎn)品甲醛檢測合格的報(bào)告，但時(shí)至今日，仍然有不少玩家在微博上提到“泡泡瑪特這經(jīng)久不散的甲醛味真的絕了”、“原來泡泡瑪特是我家的甲醛源頭”等吐槽。

價(jià)格高了近7倍的BJD娃娃層出不窮，價(jià)格上去了，誠意卻似乎有所下降。最新款“Molly熊貓 BJD成都限定”售價(jià)399元，限量3000個(gè)。粉絲直接吐槽：“現(xiàn)在BJD平均每月出兩個(gè)，還整換湯不換藥的把戲，割韭菜都不用心，吃相難看”。

種種問題已經(jīng)開始顯露出泡泡瑪特光鮮外衣下的風(fēng)險(xiǎn)，與木木美術(shù)館的合作，不論是為了打造IP，還是擴(kuò)寬發(fā)展場景，或許都應(yīng)該將提升自身放在首位。“割韭菜”的帽子一旦被扣上，便很難摘下來。

網(wǎng)友吐槽泡泡瑪特甲醛超標(biāo)

盲盒出圈要打藝術(shù)這張牌？

“你問我買不買盲盒，這個(gè)沒有參考價(jià)值，我這個(gè)人物欲極低，買來沒用的東西我?guī)缀醪毁I。然后藝術(shù)衍生品還有一定門檻，很多又夠不上收藏，日常用又太貴，似乎沒有必要。”資深藝術(shù)編輯侯子藍(lán)對鋅刻度表示。

對于木木美術(shù)館的創(chuàng)始人晚晚，侯子藍(lán)當(dāng)年在混豆瓣的時(shí)候，就熟知了：初代豆瓣網(wǎng)紅，以T臺(tái)遺珠自居。

侯子藍(lán)認(rèn)為，沖著晚晚的流量，以及木木美術(shù)館的產(chǎn)品和理念，這兩點(diǎn)也許會(huì)打動(dòng)年輕人。

在她看來，泡泡瑪特這次與木木美術(shù)館的攜手，背后的深意也許有三層。

第一，提升格調(diào)。盲盒現(xiàn)階段，有很大一部分購買者都是愛這種抽取未知，換來驚喜的模式。但這類模式往往升溫和冷卻是速度一樣快。因此要讓產(chǎn)品價(jià)值大于形式，才是長久之計(jì)。

而盲盒背靠的IP以及本身產(chǎn)品的品質(zhì)要達(dá)到持續(xù)購買乃至收藏還有一定距離，因此通過藝術(shù)融合來提升格調(diào)，提升產(chǎn)品價(jià)值，在眼下可能是一條捷徑。

第二，聯(lián)合創(chuàng)作。泡泡瑪特在IP上持續(xù)輸出的確是一個(gè)難題。再加上涉及到抄襲等版權(quán)糾紛，因此急需通過尋找新的并且能夠持續(xù)對其輸血的原創(chuàng)機(jī)構(gòu)。而通過和木木美術(shù)館合作，不論是在推出產(chǎn)品的持續(xù)性和獨(dú)創(chuàng)性上可能都會(huì)得到有力支撐。

第三，打造藝術(shù)衍生品。何為藝術(shù)衍生品，由藝術(shù)品衍生而來的，它本身具有一定的藝術(shù)性。“這個(gè)可能是泡泡瑪特破圈的一個(gè)方向”。侯子藍(lán)認(rèn)為，如今的盲盒形式單一是一個(gè)很大的弊端，“泡泡瑪特全是做成娃娃樣子，局限性會(huì)隨著時(shí)間越來越明顯。”產(chǎn)品的樣式在體積、姿態(tài)、創(chuàng)意、交互上都應(yīng)該有更多的思考，其價(jià)值、成長的空間才會(huì)更大。

至于，泡泡瑪特的這次投資值得與否，侯子藍(lán)認(rèn)為短時(shí)間難以給出確切結(jié)論，資本和市場買單與否，就看合作雙方如何拿捏好藝術(shù)的門檻和盲盒受眾的需求了。

“盲盒模式就是一陣風(fēng)，短期有利潤，但持續(xù)難度大”，站在投資人的角度，盲盒模式并不被看好，

某基金公司投資顧問魯渝告訴鋅刻度，盲盒屬于小眾消費(fèi)品，因此并沒有特別大的群眾基礎(chǔ)，再加上消費(fèi)人群主要集中在年輕人，因此消費(fèi)水平有限，對持續(xù)盈利的能力考驗(yàn)很大。

盲盒跟藝術(shù)結(jié)合會(huì)不會(huì)打動(dòng)資本市場，潮流藝術(shù)輕奢這條路是否走得通，泡泡瑪特的出圈之路還有點(diǎn)遙遠(yuǎn)。