2020年可以說是“植物肉發(fā)展元年”。

來自CBNData的數(shù)據(jù)顯示：過去一年，國內(nèi)針對植物肉賽道的投融資事件多達(dá)26例，同比增長500%。在整個食品及保健品賽道占比達(dá)10%左右。

整個2020年，人們見證了跨國連鎖餐飲及國內(nèi)龍頭餐飲企業(yè)對植物基產(chǎn)品的追捧和青睞——肯德基、必勝客、棒約翰（PZZA.US）、星巴克（SUBX.US）、德克士、吉祥餛飩、百草味、喜茶都相繼推出植物肉產(chǎn)品；麥德龍、盒馬鮮生、蘇寧（002024.SZ）、大潤發(fā)等商超也都開始零售植物肉。

隨著國內(nèi)越來越多的餐飲企業(yè)引入植物肉產(chǎn)品，這個被生造出的新市場，距離消費者日常生活更近了。

那么，植物肉是如何從不被重視到全面開花的呢？它在中國又會受到何種對待呢？

01 

蓋茨熱捧“植物肉第一股”

有著“植物肉第一股”稱號的美國生產(chǎn)和銷售素食肉類公司——Beyong Meat（BYND.US）功不可沒。

2013年,比爾蓋茨嘗到Beyond Meat 公司研發(fā)的人造雞肉墨西哥卷后認(rèn)為，口味和真肉沒有區(qū)別，從此成為植物肉頭號重量級粉絲。《泰坦尼克號》導(dǎo)演卡梅隆和主演萊昂納多等人也都投資了植物肉公司。導(dǎo)演還拍了一部《素食者聯(lián)盟》，請來施瓦辛格大力宣傳素食好處,為植物肉的推廣做起了宣傳。

2019年5月2日，Beyond Meat登陸資本市場，定價25美元一股，開盤首日漲幅高達(dá)163%，創(chuàng)造了21世紀(jì)以來納斯達(dá)克的IPO首日最好表現(xiàn)。

隨著市場關(guān)注度越來越高，公司股價一路上揚。截至2019年7月26日，創(chuàng)下歷史新高，接近240美元一股，市值超過140億美元。

今年6月，全球植物基食品行業(yè)LIVEKINDLY Collective集團以中文名“禮的樂活”登陸中國市場；7月13日，澳大利亞植物肉巨頭V2 Food宣布進軍中國市場；7月14日雀巢公布旗下植物肉品牌嘉植肴已向國內(nèi)90家企業(yè)提供植物基餐食；7月15日Beyond Meat正式登陸京東商城，這也是Beyond Meat在中國的首個電商渠道。

相比于廠商們的熱情，國內(nèi)消費者卻對植物肉產(chǎn)品持冷靜態(tài)度。

Beyond Meat8月5日公布的2021年第二季度財報正說明了這一點。

財報顯示，該季度公司營收1.5億美元，相比去年同期增長31.8%；但凈虧損1970萬美元，遠(yuǎn)超去年同期的1000萬美元。

因業(yè)績不及市場預(yù)期，公司的股價在盤后下跌了4.6%，報116.26美元一股。

Beyond Meat在財報中解釋稱，虧損增加主要因國外業(yè)務(wù)費用增長，比如在國外市場增加生產(chǎn)線、營銷投資和研發(fā)創(chuàng)新投資、提升運營能力以及增加員工數(shù)量等。而美國本土零售渠道的銷售額有所下降，則因消費者不再需要像去年疫情流行時那樣囤貨。

從財報來看，Beyond Meat在中國市場砸的錢，并未能帶來豐厚回報，反而進一步增加了虧損。

受此影響，作為Beyond Meat原料供應(yīng)商，雙塔食品(002481.SZ)的股價也出現(xiàn)回調(diào)，從最高的20.12元每股。截止8月13日報10.99元；總市值136億距離最高也已跌去超30%。

圖片來源東方財富

植物肉還是一門好生意嗎？

財經(jīng)無忌將通過以下三個問題，來逐一分析這個風(fēng)口上的新市場。

1. 為什么會出現(xiàn)這一品類？

2. 該品類的發(fā)展趨勢和市場前景如何？

3. 國內(nèi)植物肉品牌的底層打法有哪些共通之處？

02 

提高中間食物能量轉(zhuǎn)化效率

“植物肉”的出現(xiàn)，其實跟傳統(tǒng)肉制品行業(yè)生產(chǎn)狀況息息相關(guān)。簡單總結(jié)就是：行業(yè)規(guī)模巨大、需求持續(xù)增長、生產(chǎn)效率無法進一步提升。

數(shù)據(jù)顯示，肉類產(chǎn)品的市場規(guī)模絕對值高達(dá)8.8萬億美元，約占2018年全球GDP的10%。整個產(chǎn)業(yè)鏈貫穿上游飼料生產(chǎn)、中游肉制品加工以及下游的批發(fā)零售，與肉制品生產(chǎn)直接相關(guān)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模高達(dá)1.9萬億美元。

這意味著，即便只有10%的市場被其他產(chǎn)品替代，也能催生出一個千億美元的新市場。正是如此巨量的市場想象空間，吸引了大量肉類替代品進入，其中自然包括“植物肉”。

財經(jīng)無忌經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，即便達(dá)到了萬億市場級別，全球的肉制品需求還在不斷增長。這主要有兩個原因：第一，全球人口仍在持續(xù)增長；第二，隨著各國尤其是發(fā)展中國家經(jīng)濟水平不斷提高，國民對肉制品的消費需求不斷提升，人均肉制品消費逐年提升。

從長遠(yuǎn)來看，單憑提高傳統(tǒng)肉制品生產(chǎn)的效率已無法應(yīng)對食物系統(tǒng)所面臨的緊迫挑戰(zhàn)。人們開始思考解決之道。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示：全球目前37%的谷物被人類直接食用獲取能量，更大一部分被用來飼養(yǎng)動物并產(chǎn)出肉制品。但中間的損耗巨大，只提供了相當(dāng)于7%左右的能量。如果沒有能源轉(zhuǎn)化損耗，理論上現(xiàn)有食物供給已能夠養(yǎng)活至少再多一倍的人口。同時，如果合理搭配谷物類產(chǎn)品攝入，基本能滿足人類所需的所有營養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)，理論上能達(dá)到完全不需要吃肉的狀態(tài)。因此，減少甚至去除中間的肉制品生產(chǎn)和加工環(huán)節(jié)，成為解決長期食物供給的一大方案。

但由于肉制品獨特的口感，又使人們無法完全舍棄，因此能提高中間食物能量轉(zhuǎn)化效率，同時又能滿足“好吃”的肉類替代品，不斷被人們開發(fā)出來并推向市場。

03 

難以滿足國內(nèi)消費場景需求

人造肉最早起源于美國。20世紀(jì)30年代后期,美國化學(xué)家波耶在研究汽車坐墊套皮革的代用品過程中發(fā)現(xiàn)，在榨油和制造人造黃油后的大豆殘渣中，蛋白質(zhì)含量豐富并可纏繞成股。他從中受到啟發(fā)，想用這類物質(zhì)制造清淡而又易消化的“肉類”。1953年,他取得了“人造肉”的發(fā)明專利。

20世紀(jì)60年代，人造肉開始在美國市場上銷售，但發(fā)展并不快。隨著技術(shù)不斷精進，人造肉概念才再次崛起。2019年，人造肉技術(shù)被《麻省理工科技評論》評選為“全世界十大突破性的科技創(chuàng)新之一”。

同年5月 , BeyondMeat掛牌上市，7月底股價便上漲3倍，這點燃了近來火熱的植物肉市場。而當(dāng)下大熱的植物肉，并不完全等同于人造肉，它只是人造肉的一種。

簡單來說，目前人造肉可劃分為兩類。

第一類，植物基人造肉，即前文所說的“植物肉”。該類人造肉完全通過植物性原料生產(chǎn)，不需要任何動物性相關(guān)原料。

從原理上來說，這與1000多年前中國發(fā)明的豆腐可謂同宗同源。不同的是，傳統(tǒng)的素肉制品如豆腐、素雞、素鴨等，只是簡單利用大豆、麥麩等植物制作，口感上與真肉差別巨大，不能作為真肉的替代品。

但植物肉采用了極為復(fù)雜的生產(chǎn)工藝，添加了通過發(fā)酵技術(shù)從植物中提取的血紅蛋白和黏合劑，可以模仿真肉的外觀和口感，帶來與食用真肉相似的體驗。

相比傳統(tǒng)肉類，植物肉有著諸多優(yōu)點，比如降低健康風(fēng)險、降低二氧化碳排放等。

第二類，細(xì)胞培育肉。細(xì)胞培育肉也被稱為“人工培育肉”，是在生物反應(yīng)器中通過細(xì)胞指數(shù)級增殖產(chǎn)生的。

目前，植物肉市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到百億美金，并且保持快速成長趨勢。

據(jù)美國市場調(diào)查咨詢公司Marketsand Markets預(yù)測，2019年全球植物肉市場規(guī)模約為121億美元，預(yù)計每年將以15%的復(fù)合增長率增長，到2025年將達(dá)到279億美元。其中，亞太地區(qū)的肉類替代品市場增速最快。

相較于細(xì)胞培育肉，植物肉的生產(chǎn)工藝相對成熟。在海外，植物肉產(chǎn)品的零售價格已接近傳統(tǒng)肉制品（漢堡王的植物肉漢堡比普通漢堡貴1美元，卻能減少了15%的脂肪以及90%的膽固醇攝），有望成為中短期內(nèi)真肉替代的核心品類。

與熱鬧的海外市場不同，植物肉在國內(nèi)的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。

天風(fēng)證券研究報告的一項調(diào)研顯示：有36%的國內(nèi)消費者因為不清楚或不放心其材料及制作過程，不會購買并食用植物肉；還有29%表示更喜歡真肉。有27%表示對新奇食品不敢嘗試，還有22%的人覺得植物肉不健康或有添加劑。

目前，西餐廳和酒吧仍是植物肉最常出現(xiàn)的餐飲場所，植物肉在中餐館則較為少見。

一位業(yè)內(nèi)人士分析指出，在美國植物肉市場，消費頻率較高的漢堡，貢獻(xiàn)了超過80%的銷售量。但我國傳統(tǒng)肉類消費場景非常多元，如涮火鍋、燒烤、鹵味、炒菜等，不同的消費場景需要不同的產(chǎn)品形態(tài)，每一個產(chǎn)品形態(tài)對肉質(zhì)的要求都不一樣。我國豐富的肉類消費場景，對植物肉的要求和期望值更高，目前植物肉還較難滿足所有消費場景需求。“從產(chǎn)品形式上來說，植物肉需要生產(chǎn)更多中式產(chǎn)品，而非照搬國外的漢堡產(chǎn)品。”杜邦營養(yǎng)與生物科技食品與飲料業(yè)務(wù)（平臺）亞太區(qū)總裁李永敬表示。

英諾天使基金合伙人王晟認(rèn)為，中美植物肉市場的差異，在消費觀念上也有所體現(xiàn)。在美國市場，環(huán)保主義者、動物保護主義者、素食主義者群體已經(jīng)發(fā)展為一個成熟且成規(guī)模的群體。但中國市場，目前絕大部分植物肉消費者還是更看重食物本身的口感。王晟指出，這種市場差異，也意味著美國Beyond Meat等公司的打法，并不完全適合國內(nèi)植物肉創(chuàng)業(yè)公司。

04 

價格不比真肉便宜

盡管中國消費者“不太買帳”，但并不妨礙植物肉依然是一個富有想象力的“賽道”——這從資本的青睞度便可窺知。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2020年，亞太地區(qū)植物肉細(xì)分賽道一年內(nèi)融資額就達(dá)到了前3年總和的4.5倍。

2020年下半年，植物肉細(xì)分賽道的投資熱度持續(xù)升溫。以Hey Meat為例，2020年12月30日，其宣布獲得數(shù)千萬Pre-A輪融資，這是他們四個月內(nèi)完成的第二次融資。

除此之外，2020年7月，未食達(dá)獲雪榕生物1400萬元戰(zhàn)略投資；9月來自香港的GreenMonday獲得7000萬美元融資；12月，周子未來獲得經(jīng)緯中國2000萬元天使輪融資；CellX完成數(shù)百萬元種子輪融資......

到今年5月，面向B端的植物肉品牌谷肉完成了近千萬元的天使輪融資；8月5日，除了肉宣布完成數(shù)千萬元天使輪融資。

顯然，植物肉市場成為了國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)的絕對熱點。而資本共同看中的，是中國龐大的植物肉消費潛力。

但從市場行情看，消費者依然對“肉價”表現(xiàn)敏感——植物肉產(chǎn)品價格并不比真肉便宜。

通過宣傳植物肉綠色環(huán)保、健康時尚等賣點，使其出現(xiàn)了溢價。

盒馬售賣的一款“植物蛋白漢堡肉餅”，重量226g售價為59.9元，而同等重量的牛肉餅可以低至20元一份；星巴克推出以“植物牛肉”為原料的別樣牛肉青醬意面、經(jīng)典千層面等產(chǎn)品，售價69元一份，比普通真肉意面價格高出近50%。

消費者不免疑惑:“既然是大豆蛋白制成，為什么不直接買便宜的豆制品?”、“消費植物肉，是否被收了智商稅？”

事實上，國際巨頭也在積極尋求解決高價之惑，走上研發(fā)和供應(yīng)鏈升級之路。

以2020年Beyond Meat給星巴克供貨的“別樣牛肉美式酸辣大卷”為例，該產(chǎn)品比同期銷售的其他肉卷產(chǎn)品價格高出50%。

“Beyond Meat解決降價問題的方式，就是重視研發(fā)并擴大產(chǎn)能，通過技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模化降低成本。”美股分析師劉彬表示，從Beyond Meat上市以來的財報和公開信息不難看出，Beyond Meat持續(xù)在研發(fā)和產(chǎn)能環(huán)節(jié)加大投入。

圖片截圖自Beyond Meat財報

產(chǎn)品研發(fā)是Beyond Meat能取得成功的關(guān)鍵之一。公司在研發(fā)方面投入大量人力、財力。截至2019年3月，公司有60多名科學(xué)家、工程師、研究人員和專業(yè)廚師進行新品研發(fā)。

同時，Beyond Meat 不斷推進現(xiàn)有產(chǎn)品的改造進程。如更好地模擬脂肪組織、尋找替代功能蛋白質(zhì)、尋找更優(yōu)質(zhì)的封裝材料和技術(shù)，以及開發(fā)更好的口味。

公司每年的研發(fā)費用占到整體營業(yè)開支的20%以上，其上市后募集資金也有很大一部分用于研發(fā)。

在2021年一季度財報會議上，Beyond Meat創(chuàng)始人伊森·布朗曾表示：“降低植物肉成本的關(guān)鍵因素在于規(guī)模”。當(dāng)年，Beyond Meat將工廠開到了中國。在“大量采購”下，公司以更低的成本價獲得了來自中國供貨商的原料。

05 

真正關(guān)鍵的是技術(shù)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除口味、性價比之外，安全性和營養(yǎng)價值等因素也決定了植物肉能在多大程度上被中國消費者接受。

食品行業(yè)專家、科信食品與營養(yǎng)信息交流中心科學(xué)技術(shù)部主任阮光鋒曾表示，植物肉由不同的營養(yǎng)組成，最終產(chǎn)品形式也不同，判斷是否健康，要看跟誰比以及怎么吃。“以大豆蛋白做的植物肉產(chǎn)品來說，其中的植物蛋白質(zhì)量不會太差，熱量相對低一些，也有一定膳食纖維，而且確實不含膽固醇。對于經(jīng)常大魚大肉的人來說，植物蛋白素肉或人造植物肉，對健康還是有一定好處的。”

相比單純的豆制品來說，植物肉的特色在于復(fù)制了更多真肉的營養(yǎng)成分。比如，植物肉可以在卡路里含量、蛋白質(zhì)、脂肪含量方面，達(dá)到和真牛肉同等程度，這是普通豆制品無法擁有的。同時，植物肉的飽和脂肪酸又會比真正牛肉減少近50%，而且不含膽固醇，所以相對更健康。

當(dāng)然，植物肉的發(fā)展?fàn)顩r，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到可完美替代真肉的程度。畢竟，植物肉的制造工藝還處在初期階段。

華南理工大學(xué)食品科學(xué)與工程學(xué)院教授楊曉泉便表示，從蛋白質(zhì)含量這一衡量食品價值的重要維度看，植物肉蛋白的氨基酸組合非常豐富，跟動物肉蛋白的營養(yǎng)幾乎等效。但兩者在微量元素含量上仍有差別，目前在部分項目上動物肉含量更豐富些。

需要指出的是，在鐵和維生素B12等微量元素方面，植物肉產(chǎn)品要么幾乎沒有，要么人體吸收率很低，相對于動物肉產(chǎn)品有天然劣勢。這也是一些長期純素食主義者出現(xiàn)貧血的緣故。

“星巴克、肯德基推植物肉，實際上更多的是營銷手段和工具，中國消費者對于嘗鮮有一定的消費體驗需求，在當(dāng)下對提升肯德基、星巴克的門店人氣是有幫助，但對消費者而言，還是存在一定食品安全隱患風(fēng)險的。”中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在去年5月15日接受《南方日報》采訪時表示。

換言之，國內(nèi)的植物肉品牌大多仍是依靠營銷驅(qū)動，這和新消費品牌的打法相類似。

“過去幾年，資本用看待新消費品牌的邏輯去看植物肉，其實二者很不一樣。植物肉公司，本質(zhì)上應(yīng)該是技術(shù)驅(qū)動型公司。”王晟認(rèn)為，新消費邏輯下，人們會非常關(guān)注品牌和營銷端的運營能力，但在植物肉行業(yè)，真正關(guān)鍵的是技術(shù)、供應(yīng)鏈及渠道。

就后者而言，財經(jīng)無忌發(fā)現(xiàn)，Beyond Meat并不依賴某個單一渠道，而是希望全方位觸達(dá)用戶。因此，在銷售渠道上覆蓋了B端和C端。

據(jù)公司招股書顯示，Beyond Meat的主要銷售渠道分為三塊，即零售、餐飲以及國際市場。從銷售額來看，目前以零售為主，但其在餐飲市場的銷售增長更快。

零售方面：早在2017年， Whole Foods開始在門店銷售Beyond Burger , 隨后Safeway 開始在全國門店推廣Beyond Meat 的產(chǎn)品，隨后更大的零售渠道Kroger 上線公司產(chǎn)品。Beyond Meat產(chǎn)品已經(jīng)進入大部分美國零售渠道，并通過幾個食品分銷商進駐了17000余個銷售終端。

餐飲方面：Beyond Meat 通過與各類連鎖快餐店合作，快速鋪開了餐飲終端的市場。2017年，公司合作餐飲終端已經(jīng)超過12000個，其中包括A&W、Bareburger 、BurgerFi 、TGI Fri--days等知名餐飲品牌。

同時,公司還在繼續(xù)拓展新的餐飲合作渠道，如迪士尼、樂高等樂園以及凱越、萬豪、希爾頓等酒店集團。快速的渠道拓展，幫助公司過去三年銷量增長超過800%。

國際市場方面：通過國際分銷商Beyond Meat進入了澳大利亞、新西蘭、以色列以及中亞等國家和地區(qū)。公司的國際業(yè)務(wù)占比從2017年的1%快速提升至2018年的7%，未來預(yù)計還將繼續(xù)提升。

Beyond Meat的成功，給當(dāng)下植物肉賽道創(chuàng)業(yè)公司某種啟發(fā)：在新的市場環(huán)境下，技術(shù)和供應(yīng)鏈開始成為這些公司關(guān)注的最重要的競爭壁壘。

對于中國市場，植物肉方興未艾，背后市場巨大。杜邦營養(yǎng)與生物科學(xué)公司發(fā)布研究指，預(yù)計中國和泰國對植物性肉類的需求將在未來5年內(nèi)增加200%。

盡管各項數(shù)據(jù)均對中國植物肉市場未來發(fā)展持樂觀預(yù)期，但作為一項新生事物，植物肉要想真正被中國消費者信任、接納乃至喜愛，還需付出更多努力。

這也意味著，創(chuàng)業(yè)者和其背后的投資者，需要有更多的耐心去和時間交朋友。