經(jīng)過了跨區(qū)域的全國性擴張后，深圳起家的零售企業(yè)人人樂（002336）又重新回歸了深耕現(xiàn)有區(qū)域的路線。人人樂最新發(fā)布的2013年度業(yè)績報告中提到，未來將強化區(qū)域經(jīng)營，提升區(qū)域優(yōu)勢，加快向三四線城市發(fā)展。今年將新開10家門店。

　　根據(jù)財報，人人樂去年營收約為127億元，同比減少1.53%，凈利潤為2366.9萬元，比上年同期增長126.41%。不過，凈利大增、看似風光的背后，實際上折射了人人樂從上市至2012年期間凈利不斷下滑的尷尬。

　　人人樂于2010年1月上市，當時公司制定的發(fā)展戰(zhàn)略是從數(shù)一數(shù)二的區(qū)域連鎖企業(yè)發(fā)展成為領(lǐng)先的全國連鎖企業(yè)。然而上市以來，人人樂市值不斷縮水。2012年公司虧損達8961萬元，而在2010年，人人樂的凈利潤還是2.37億元。在業(yè)界看來，人人樂的虧損在很大程度上是盲目擴張帶來的惡果。

　　資料顯示，人人樂早在2000年就開始了異地擴張。截至上市前夕，人人樂已經(jīng)基本構(gòu)建起華南、華北、西南和西北四個營運大區(qū)的全國布局網(wǎng)絡。這在以區(qū)域零售商為主導的內(nèi)資零售業(yè)中并不多見。人人樂在招股書中提出斥資11.96億元在兩年內(nèi)完成68家新開門店的目標。比較之下，自1996年成立至上市前的2009年，人人樂也不過才有82家門店，其中24家還沒有盈利。

　　人人樂上市后恰逢是中國零售業(yè)瘋狂擴張的最后時期。從2012年開始，人力、租金成本的上漲對零售業(yè)的影響日益明顯，中國零售業(yè)進入慢增長期。人人樂的業(yè)績也在這一年跌到了谷底。在一位接近人人樂的零售人士看來，內(nèi)資區(qū)域零售的異地擴張一般是逐個地區(qū)攻克、穩(wěn)扎穩(wěn)打，但人人樂的擴張方式則更像外資企業(yè)，即從各省的省會城市進行切入，沒有明顯的地區(qū)戰(zhàn)略。“總體來說，外資零售有著強大的資金和異地管理經(jīng)驗，人人樂只是在形式上盲目模仿，在零售業(yè)一路上升的時期可能還有機會，一旦零售業(yè)高漲的大潮落下，肯定會摔得很慘。”

　　所幸的是，人人樂及時剎車，提出了“減速”、“調(diào)整”的措施。在加強成本控制的同時，去年初將子公司新余大歡樂購物中心100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了洪客隆百貨，并表示希望對新店、新區(qū)域拓展采取更加謹慎的策略，適當減緩拓展速度，以集中資源發(fā)展現(xiàn)有重點區(qū)域。

　　在去年的財報中，人人樂未來的發(fā)展戰(zhàn)略已經(jīng)趨于穩(wěn)健，表示要“鞏固老區(qū)經(jīng)營、適度發(fā)展新區(qū)”。

　　財報還提到，公司在首次公開發(fā)行股票招股說明書中計劃利用募集資金在未來2-3年開設68家門店，截至去年底已開業(yè)門店為48家，滯后于招股說明書披露的計劃進度。原因是由于部分募集資金意向性門店發(fā)展項目沒能正式簽約、或已簽約項目不能按照預計時間實施；同時受外部經(jīng)濟環(huán)境等因素影響，公司近兩年新開門店市場培育期延長，公司采取了相對穩(wěn)健的新店拓展政策，導致募集資金投資項目進展速度放緩。
　　（北京商報 記者婁月）