永輝超市(601933)與中百集團（000759）10日晚間雙雙發布了實質性內容相似的公告，聲稱各自與對方于10月10日簽訂了《戰略合作框架協議》，擬在資源、網絡、信息、物流等方面進行戰略合作，共同做強做大核心主業。這令前不久還在隔岸觀賞永輝超市與中百集團大股東在二級市場上頻頻增奪股份比例的市場人士大稱驚奇。

　　業內人士認為，此舉表明網下零售商企開始更多地著眼于通過構建互惠共贏的戰略合作模式，以期做大做實國內零售行業市場網絡與市場空間。

　　看好中百 永輝二級市場爭食

　　從經營范圍與架構來看，永輝超市是一家在境內跨地域經營的商超巨子，中百集團則是以湖北為主戰場的區域性商業列強。

　　資料顯示，成立于 2001年的永輝超市是我國境內首批將生鮮農產品引進現代超市的流通企業之一，目前已在福建、重慶、北京、上海等 17 個省市擁有運營與簽約門店數量約470家的大中型超市，經營面積超過450萬平方米，該公司2013年度實現營業收入305.42億元。

　　但是，著眼于全國性布局的永輝超市眼下恰好在湖北境內處于盲點狀態，而出身于湖北的中百集團深耕細作于本地市場，所以，后者根基扎實的經營格局令前者心動不已。為此，永輝超市首先采取了二級市場突擊持股的方式介入中百集團。

　　自去年11月起永輝超市發布第一則公告稱，與子公司合計持有中百集團3399.99萬股，占后者總股本4.99%。從今年1月份開始發布第一次舉牌公告后，永輝超市先后于2月份和4月份分別公告稱其已合計持股中百集團比例已達15%，此后它在半年報中又透露道，合計持股比例已升至占中百集團總股本的16.91%。聯系到同樣通過二級市場持股二先于永輝超市介入其中的浙江民企新光控股集團，此前一直持有中百集團約11.37%。所以，外界一度揣測假如永輝超市與之聯手，就會掌控中百集團。

　　但是，這正是中百集團控股股東武商聯不愿接受的格局。為此，武商聯一舉實施了股權“保衛戰”。據中百集團披露，截至4月17日，武商聯及關聯方武漢華漢投資管理有限公司已合計持有中百集團1.36億股，占總股本的20.01%。其中，武商聯直接持有1.23億股，占總股本18.07%。此后又通過聯系其它一致行動人增持股份，武商聯及其同仁已共計持有中百集團股比達29.99％。

　　峰回路轉 永輝友好牽手中百

　　蹊蹺的是，中百集團曾經的第二大股東浙江民企新光控股集團，最近卻通過大宗交易減持了所持的4％股份。據中百集團公告顯示，8月份新光控股共減持中百集團5.15％股份，減持后其股份占比銳減至6.23％。問題是，新光控股退出的這部分股份流向不明。有意思的是，就在外界有猜測是否為永輝系拿下而與武商聯再爭高下，永輝超市與中百集團卻選擇在具有國共合作背景意義的“雙十節”之際，閃電般友好牽手了。

　　此舉，對于中百集團及其大股東來說無疑是減少了一種兵臨城下的壓迫感，對于永輝超市來說雖然是退而結網，卻實際走近了青睞不已的華中腹地。

　　以連鎖超市為主的中百集團堪稱楚漢大地的商業精靈，目前是湖北省最大的連鎖零售企業。

　　據了解，早在2011年度，中百集團連鎖網點總數已達838家，其中倉儲超市網點203家（即湖北省內76家，武漢市內71家，重慶市56家），便民超市網點584家（含加盟店49家），百貨店6家，電器專賣店45家。經過近些年的發展，中百集團經營規模進一步壯大，目前其旗下擁有中百倉儲、中百超市、中百百貨和中百電器等4家專業連鎖公司，經營網點共計1000余家，營業面積合計200余萬平方米，并擁有12萬平方米常溫物流庫房，以及庫房面積 8萬平方米的生鮮物流園，該公司2013年度實現營業收入164.78億元。

　　顯然，中百集團擁有架構完整的商業化產業鏈，對于永輝超市未來布局華中地區大市場，乃至今后使之與已經經營得紅紅火火的重慶市場，以及已經涉足的川貴市場等連片打通，皆有重要意義。在這樣的大背景下，如何放下單純的控股權之爭，縮小彼此的付出代價，成為永輝超市與中百集團雙方求同存異，共謀市場發展大局的最新決策思路。

　　于是，呈現在外界面前的是一幅基于產業合作基礎上精彩紛呈的戰略發展藍圖。根據永輝超市與中百集團雙方簽署的協議，兩家公司將以做強零售行業大市場網絡為目標，在建立采購競價體系和聯合采購團隊、開展物流基地和重慶地區經營合作、建立交流學習機制等方面構建互為優先、互惠共贏的戰略合作模式，充分發揮雙方在區域龍頭、市場網絡、信息物流等方面的優勢，實現共同發展、合作共贏。 當然，兩方同時聲稱，對于戰略合作框架協議書項下具體合作項目的實施，尚待進一步落實和明確。

　　復合經營 永輝意在更大棋局

　　外界注意到，以生鮮為主而經營得法的永輝超市自上市以來，在產業與資本有機結合的運作上已顯得越來越得心應手。

　　根據8月11日晚間永輝超市公告顯示，它擬通過非公開發行股份方式，以7元/股價格向The Dairy Farm Company, Limited（牛奶有限公司）發行不超過813,100,468股，可募得約56.92億元。但外界更看到永輝超市進一步的思路，即雙方將以股權投資為紐帶，加強在全球采購、食品加工與安全、自有品牌產品的開發、高端超市、信息技術與電子商務、人員借調與培訓等方面的戰略合作，以此進一步降低公司的采購成本、增強供應鏈管控能力、提高業務運營管理能力。

　　顯然，永輝超市與香港牛奶公司所打造的資本與產業復合化運作的經營模式，其中的精髓就是彼此產業上互動互補所產生的疊加效應。此招，未來在與中百集團的合作上同樣可以有的放矢地復制。有研究人士指出，事實上，從永輝超市近來聯姻香港牛奶公司，以及此番牽手中百集團之舉來看，是在借此謀篇布局，從上游產地產品，到后臺的配置管控，以及門店的分層次構建等方面醞釀著更大的跨地域經營棋局。
　　（中國證券網 記者 楊偉中）