當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)天花板一步步貼近，尋找新的賽道成為房企們的默契。近幾年，一些房企悄悄布局了新的賽道，擁有了新的身份--天使投資人。

日前，被視為元?dú)萆肿顝?qiáng)對(duì)手的網(wǎng)紅飲料“漢口二廠”完成了新一輪融資，獲得資金過億人民幣。漢口二廠一共獲得5家投資機(jī)構(gòu)的青睞，分別是清流資本、高瓴創(chuàng)投、順為資本、親親食品，以及房地產(chǎn)“大哥”碧桂園旗下的碧桂園創(chuàng)投。

碧桂園創(chuàng)投已公布的投資事件顯示，這是其第一次參投飲料品牌。碧桂園創(chuàng)投VC業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人牟寶璐向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，參考其他國(guó)家過去消費(fèi)領(lǐng)域的增長(zhǎng)歷史不難看出，隨著中國(guó)國(guó)力提升，國(guó)民對(duì)國(guó)產(chǎn)品牌商品的認(rèn)可度越來越高，年輕人、特別是95和00后偏好“國(guó)潮”，因此碧桂園創(chuàng)投非常看好大消費(fèi)賽道的投資機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，房企投身風(fēng)投行業(yè)并不鮮見，而且在投資思路上，房企之間存在一定的趨同性。正如這些年各房企大佬們所說的投資美好生活，消費(fèi)、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、科技以及房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)均受到房企的高度關(guān)注。

一年多投資超百億

工商資料顯示，漢口二廠的母公司“武漢恒潤(rùn)拾運(yùn)營(yíng)管理有限公司”（以下簡(jiǎn)稱“恒潤(rùn)拾”）成立于2014年6月，注冊(cè)資本約131.6萬(wàn)人民幣，法定代表人為李明，是一家食品飲料品牌運(yùn)營(yíng)商，主要從事消費(fèi)類產(chǎn)品和新興消費(fèi)業(yè)態(tài)集合體的開發(fā)和運(yùn)營(yíng)。

2018年年初，漢口二廠上線一款復(fù)刻多年前武漢二廠蘇打水兌色素香口味的汽水，彼時(shí)復(fù)古之風(fēng)刮得正勁，許多網(wǎng)友稱，漢口二廠汽水讓他們回到小時(shí)候，想起兒時(shí)小賣部里汽水帶來的快樂。

漢口二廠一炮而紅，正式上線后的一年之內(nèi)，其銷售額便突破億元。而后，恒潤(rùn)拾又孵化了新的低度風(fēng)味配制酒系列“平行宇宙”，以及香氛氣泡水系列“風(fēng)林火山”。到2019年，恒潤(rùn)拾開始進(jìn)行戰(zhàn)略融資，第一輪融資獲得數(shù)千萬(wàn)人民幣，由親親食品投資，而此次融資是其第二次融資。

牟寶璐坦言，碧桂園創(chuàng)投參投漢口二廠的邏輯非常明晰，“過去，我國(guó)在供應(yīng)鏈端已積累了大量資源，強(qiáng)大的生產(chǎn)能力可以支持國(guó)內(nèi)品牌進(jìn)行產(chǎn)品和包裝的快速升級(jí)及創(chuàng)新，有足夠強(qiáng)大的消費(fèi)者基數(shù)，代際變化將催生出新的消費(fèi)需求，如彩妝、新式奶茶、潮玩等。”

在這之前，碧桂園創(chuàng)投就曾布局大消費(fèi)。2020年4月，碧桂園創(chuàng)投參與了北京多趣美學(xué)的Pre-A融資，但未披露具體的投資金額。這是一家美妝產(chǎn)品電商企業(yè)，擁有美瞳品牌“COFANCY可糖”，發(fā)展速度迅猛，在天貓上線三個(gè)月銷售額破千萬(wàn)。

不過，碧桂園創(chuàng)投參投最多的領(lǐng)域還是與房地產(chǎn)相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)。今年5月，碧桂園創(chuàng)投聯(lián)合保利資本發(fā)起成立了“房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈賦能基金”，基金以助推房地產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)創(chuàng)新為總投資方向，主要聚焦房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行投資。該基金在8月3日完成了第一期15億元人民幣募集。

另外，碧桂園創(chuàng)投曾計(jì)劃以定向增發(fā)的方式投資帝歐家居、蒙娜麗莎、惠達(dá)衛(wèi)浴。不過，投資事項(xiàng)最終終止。上個(gè)月，其還參投新基建方向的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商“秦淮數(shù)據(jù)”，去年貝殼找房D輪融資中，亦有碧桂園創(chuàng)投的身影。今年8月，貝殼找房順利在紐交所上市，這也成為了碧桂園創(chuàng)投首個(gè)完成IPO的已投項(xiàng)目。

當(dāng)然，房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈之外，碧桂園創(chuàng)投也在加快其他領(lǐng)域的布局。碧桂園創(chuàng)投管理合伙人代永波指出，目前碧桂園創(chuàng)投關(guān)注的領(lǐng)域主要有房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、大健康、物流與供應(yīng)鏈、大消費(fèi)、先進(jìn)制造及新基建等，投資會(huì)覆蓋早期、中后期及上市公司等多個(gè)階段。

資料顯示，其參投項(xiàng)目中還包含大健康領(lǐng)域的騰訊醫(yī)療運(yùn)營(yíng)主體企鵝杏仁、全球化創(chuàng)新生物制藥企業(yè)和鉑醫(yī)藥；先進(jìn)制造領(lǐng)域，有中國(guó)5G芯片設(shè)計(jì)標(biāo)桿企業(yè)紫光展銳、車載半導(dǎo)體新銳企業(yè)比亞迪半導(dǎo)體，并且兩次參投藍(lán)箭航天。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，從2019年4月至今僅一年多的時(shí)間，碧桂園創(chuàng)投已完成15筆投資，投出資金超百億元。

代永波強(qiáng)調(diào)，碧桂園創(chuàng)投在選擇標(biāo)的項(xiàng)目時(shí)，會(huì)遵循一定的投資標(biāo)準(zhǔn)，考慮標(biāo)的所在的行業(yè)是否符合產(chǎn)業(yè)鏈未來革新的方向，具有容量及份額的增長(zhǎng)空間；企業(yè)本身是否是細(xì)分行業(yè)頭部企業(yè)，具備快速成長(zhǎng)的要素，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)等核心競(jìng)爭(zhēng)力；團(tuán)隊(duì)是否有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、具備創(chuàng)新精神等等。

房企的資本投資心思

某種程度來說，房企變身天使投資人是行業(yè)迭代背景下的必然趨勢(shì)。環(huán)業(yè)投資IP Global中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜稱，房地產(chǎn)領(lǐng)域難以維持高速增長(zhǎng)的危機(jī)意識(shí)使得房企不斷尋求新的投資機(jī)會(huì)、新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，在獲取財(cái)務(wù)投資性收益的同時(shí)，也為后續(xù)成長(zhǎng)培育新的接替性產(chǎn)業(yè)。

此前，業(yè)內(nèi)較為熟知的是龍湖董事長(zhǎng)吳亞軍以個(gè)人名義運(yùn)營(yíng)的投資平臺(tái)雙湖資本。天眼查信息顯示，雙湖資本成立于2013年，7年來，該平臺(tái)已產(chǎn)生47項(xiàng)投資事件，此外還參投23支投資基金。

雙湖資本具有明顯的風(fēng)險(xiǎn)投資人特征，近年來受到資本喜愛的領(lǐng)域其幾乎均有涉獵。如互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、教育、互聯(lián)網(wǎng)親子平臺(tái)、在線旅游、人工智能、智庫(kù)機(jī)構(gòu)、區(qū)塊鏈、汽車制造、區(qū)塊鏈、新媒體等。

另外，龍湖集團(tuán)旗下還有一個(gè)雙幣種常青投資基金“龍湖資本”，該平臺(tái)的投資涉及智慧醫(yī)療、在線教育、智能科技、線上生鮮、家居、電商等，此前龍湖入股綠城服務(wù)也是通過該平臺(tái)完成。

按照天使投資人的運(yùn)營(yíng)模式，評(píng)價(jià)一筆投資的成敗，在于投資標(biāo)的是否能夠被孵化成為高估值的“獨(dú)角獸”企業(yè)，直至最終完成上市。通常來說，天使投資人所投資的眾多標(biāo)的中，一旦出現(xiàn)“獨(dú)角獸”或成功上市，那么回報(bào)將是投入的數(shù)倍，甚至數(shù)十倍。

以雙湖資本投資的教育應(yīng)用“流利說”為例。2017年，雙湖資本與華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金、摯信資本、IDG資本、GGV紀(jì)源資本、心元資本及赫斯特資本共同出資5000萬(wàn)美元投資該項(xiàng)目，2018年流利說IPO上市，目前其市值為9981.27萬(wàn)美元。

不過，柏文喜指出，相比單純的財(cái)務(wù)收益，房企更希望在獲得戰(zhàn)略投資性收益的同時(shí)強(qiáng)化自身的供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈，形成協(xié)同效應(yīng)和提升自身企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。代永波也說過，碧桂園創(chuàng)投在選擇投資標(biāo)的時(shí)會(huì)兼顧標(biāo)的是否與集團(tuán)業(yè)務(wù)具有協(xié)同性，是否能與主業(yè)共同發(fā)展。

華夏幸福的投資就是以產(chǎn)業(yè)協(xié)同作為第一參考要素。時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，華夏幸福正在向平臺(tái)化轉(zhuǎn)型，嘗試以加強(qiáng)投資的方式拉動(dòng)主業(yè)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展。截至2020年6月底，結(jié)合人工智能算法的華夏幸福產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)已覆蓋企業(yè)8200萬(wàn)家，其中有大量的“獨(dú)角獸”企業(yè)。

將大量的企業(yè)聚集在平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)在于，華夏幸福能夠?yàn)椴煌愋偷钠髽I(yè)匹配不同的園區(qū)，加上華夏幸福以旗下產(chǎn)業(yè)基金投資等方式深入?yún)⑴c企業(yè)的發(fā)展，又進(jìn)一步加強(qiáng)了企業(yè)與主業(yè)之間的關(guān)聯(lián)。

柏文喜分析，目前除了地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)之外，房企比較熱衷于投資互聯(lián)網(wǎng)和高科技產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)實(shí)際上在很大程度上也會(huì)與房企形成良好的協(xié)同效應(yīng)，因?yàn)榉科蟮?a href=http://t.linkshop.com/kindex_id_434.aspx target=_blank class=hotwords>信息化、科技化、互聯(lián)網(wǎng)化是未來發(fā)展的方向，而且呈加速趨勢(shì)。“存量物業(yè)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理與物管公司的科技化、互聯(lián)網(wǎng)化則更是不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施”。

“若投資標(biāo)的與母公司業(yè)務(wù)形成良好的協(xié)同，除了能為房企帶降本增效的直接財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)之外，還能為房企的運(yùn)營(yíng)賦能，為行業(yè)進(jìn)步乃至行業(yè)生態(tài)與行業(yè)格局的演進(jìn)帶來積極的推動(dòng)。”柏文喜說。