龍大肉食正在謀求轉型，不過，轉型不像公司改名，審批過了，就成了。

摒棄舊業務不成

12月1日晚間，龍大肉食發布公告稱，公司為擴大業務布局，發展高端食品加工產業，于近日同海南洋浦經濟開發區管理委員會簽訂《項目投資協議》，擬在該區內投資4.26億元，建設進口肉類精深加工及調味品生產項目，計劃年加工肉類產品4.5萬噸，調味類產品1.5萬噸。

而就在半個月前的11月19日，龍大肉食也發了一份公告，宣布將與四川聚鑫博惠公司共同出資1億元在海南設立合資公司，以加大食品板塊布局。合資公司中，龍大肉食認繳8000萬元，占注冊資本的80%。

龍大肉食表示，在海南投資布局，一方面可以依托洋浦經濟開發區稅收減免等優惠支持政策，加快推進全國產能布局，降低供應鏈成本；另一方面，此舉還有利于加快公司拓展華南市場，提高市場占有率。

事實上，自今年8月，其在2021年半年報中首次提出“以食品為主體、以養殖和屠宰為支撐”的“一體兩翼”總體發展戰略之后，龍大肉食便在今年三、四兩個季度進行了一系列“棄舊從新”的動作，以配合新的戰略調整。尤其是剛剛過去的11月，公司“一頓操作猛于虎”，連發十幾個公告，宣布轉讓子公司股權、在海南投資建廠、公司改名、引入中國供銷集團為戰略投資者等等，接連披露多個大動作，引發業內外關注。

其中，最受業界關注的，當屬轉讓控股子公司青島中和盛杰食品有限公司（以下簡稱“中和盛杰”）的股權。11月11日，龍大肉食發布公告稱，擬將持有的中和盛杰51%的股權，以人民幣2996.25萬元的價格轉讓給深圳碩海物流港有限公司。此交易若順利完成，龍大肉食將不再持有中和盛杰的股票，某種程度上也意味著公司要放棄肉類進口貿易業務。

公開資料顯示，中和盛杰是龍大肉食旗下專門從事肉類進口貿易的子公司，成立于2017年，2018-2020年，營收分別為16.15億元、40.51億元、55.68億元，在龍大肉食總營收中占比18.42%、24.08%、23.10%；是龍大肉食的第二大業務，緊隨屠宰業務之后。單從過去三年的營收占比和增長率來看，很難理解龍大肉食為什么要“拋棄”中和盛杰。

或許，問題出在了毛利率上。受豬周期影響，從2018-2020年，中和盛杰的毛利率分別為3.41%、7.75%、1.15%，水平低且波動大。今年，國內豬肉價格跌幅較大，公司非但毛利率沒有提起來，收入還出現了同比下滑，前三個季度虧損7974.27萬元。

子公司業績的虧損，拖累了公司的整體凈利潤水平，這是龍大肉食放棄中和盛杰全部股權的主要原因。只是股權轉讓公告發布10天之后，龍大肉食就收到了深交所的《關注函》，要求其說明股權轉讓的必要性及合理性，以及相關安排是否有利于維護上市公司利益和中小股東合法權益。11月25日，龍大肉食回復關注函，宣布暫時終止股權轉讓事項，待妥善解決完對中和盛杰的借款及擔保事宜之后，再擇機推進。

也就是說，中和盛杰的虧損數據，短期內將繼續保留在公司的合并報表上。可以預見，龍大肉食2021年年報數據將不會好看。

布局新賽道尚淺

事實上，中和盛杰的虧損，只是龍大肉食業績大幅下滑的一個縮影。

2021年前三季度，龍大肉食陷入營收和凈利潤雙降的境地，其中營收為155.3億元，同比下降14.25%；凈利潤為3.278億元，同比下降46.62%，第三季度凈利潤下滑尤為明顯，同比下降93.6%。

業績下滑，主要是因為公司主營業務毛利率低，疊加豬肉價格波動帶來的影響。作為生豬養殖的下游企業，龍大肉食的業務范圍包括屠宰業務、肉類進口貿易、食品及其他。其中，屠宰和肉類進口貿易的業務占比最大，在2021年上半年貢獻營收比例分別為72.49%、18.32%，總和超過90%。而這兩者都屬于低毛利率業務，其中屠宰業務當期毛利率為5.12%，進口貿易的毛利率也只有3.33%，這導致公司的整體毛利率遠低于雙匯、金字火腿等以肉制品加工業務為主的同行。

為了應對核心業務盈利能力下滑，龍大肉食從今年下半年開始調整發展戰略，除了意圖剝離虧損的進口貿易，公司還向毛利率更高的食品業務發力。今年的半年報中，除了正式提出“一體兩翼”的總體戰略，龍大肉食還首次將食品業務作為一個單獨的板塊體現在財報中，以凸顯其戰略重要性。不過，從營收占比來看，食品業務7.29%的占比，仍與屠宰和進出口貿易兩個業務板塊相差較大。

就食品板塊的具體布局而言，時下火熱的預制菜和復合調味料是龍大肉食重點布局的領域。

今年8月，龍大肉食與四川省火鍋協會簽署戰略合作協議，與西華大學共建川菜工業化技術研究院，正式從川式風味切入預制菜和調味料兩大賽道，隨后進行全國化布局。據龍大肉食官方公布的信息，目前，公司已在山東、上海、成都等地建立了多個研發中心，聚焦不同地域的飲食消費需求，致力于不同風味菜品和調味品的生產研發。

調味品和預制菜與肉制品的關聯度較高，尤其是渠道高度重疊，再加上在原材料供應和冷鏈上的優勢，龍大肉食入局這兩個賽道有一定的先發優勢。在最近一次投資者交流大會上，龍大肉食表示，公司目前以B端大客戶作為預制菜布局的核心渠道，已經與海底撈、盤古餐飲、百勝系、通用磨坊等餐飲企業建立了長期穩定的合作關系；同時也通過線上線下多種途徑在拓展C端客戶。

不過，也有分析認為，龍大肉食雖然優勢明顯，預制菜和復合調味料賽道發展空間也較大，但其要面臨的新老對手不少，再加上品牌在C端的認知度并不高，短期想實現規模上的大突破絕非易事。拿復合調味品來說，龍大肉食要面臨的競爭對手，除了海天味業、李錦記、太太樂等“老將”，還有加點滋味等一眾受資本青睞的新消費品牌，新老勢力都不容小覷。

轉型之路不易，但龍大肉食似乎決心不淺，其于11月24日發公告稱，為使公司名稱與“一體兩翼”的發展戰略更匹配，擬將“龍大肉食”更名為“龍大美食”，待名稱變更的審批流程結束之后，即進行改名。

變更名稱不難，難的是轉型之路該如何走完。