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撰文/林平

曾頂著“生鮮電商第一股”光環(huán)的每日優(yōu)鮮，在最新融資未能交割成功、業(yè)務(wù)不斷關(guān)閉、遣散員工的陰影之下，離走向終局還有多遠？

每日優(yōu)鮮“解散”？

每日優(yōu)鮮解散員工有些突然。

有內(nèi)部員工稱，每日優(yōu)鮮假借空氣治理為由，通知員工居家辦公，7月28日直接線上通知解散，然后刪除賬號。由于對公司“暴力裁員”方式不滿，有不少員工選擇集體提交仲裁。

據(jù)悉，在7月28日下午2點左右，每日優(yōu)鮮公司HR召開線上會議，稱山西東輝集團的投資款沒有如期到賬，仍處于交涉過程中，員工工資暫緩發(fā)放，公司會努力爭取實物和股權(quán)變現(xiàn)路徑。

同時，公司HR還告知員工，大部分員工工作截止到7月28號，只留少數(shù)人員接管公司業(yè)務(wù)和處理后續(xù)事宜。7月份公司承擔社保公積金，8月份需要員工自尋出路，自己繳納，并且“由于時間太緊張，公司沒有辦法給出一個完備的離職方案”。

而不少員工反映，自己6月份和7月份工資一直被拖欠，公司層面也沒有給出說法。對于離職是否有正式文件下發(fā)，公司HR稱“暫時沒有得到通知”。

值得一提的是，在整個溝通過程中，每日優(yōu)鮮創(chuàng)始人徐正并未出現(xiàn)。有傳聞稱“徐正已經(jīng)跑到香港去了”。

據(jù)網(wǎng)上流傳的一份時長15分鐘的錄音文件內(nèi)容顯示，線上會議由每日優(yōu)鮮商品供應(yīng)鏈負責人肖運貴全程主持。多位每日優(yōu)鮮內(nèi)部員工證實了錄音的真實性，不過對于具體的解散人數(shù)和比例問題，會議上并未公布。

對于“公司解散”“員工離職”等消息，每日優(yōu)鮮方面回應(yīng)稱，網(wǎng)絡(luò)傳言不實，公司并未“解散”。在實現(xiàn)盈利的大目標下，公司對業(yè)務(wù)及組織進行調(diào)整。次日達、智慧菜場、零售云等業(yè)務(wù)不受影響。由于業(yè)務(wù)調(diào)整，部分員工離職，公司目前正積極尋求一切可能的方案，最大限度保障員工權(quán)益。

值得注意的是，同樣在7月28日這一天，每日優(yōu)鮮在APP首頁發(fā)布服務(wù)變更通知。通知顯示，每日優(yōu)鮮配送時間由原來的最快30分鐘送達變?yōu)樽羁齑稳账瓦_，配送范圍為全國均可配送。這也表明，每日優(yōu)鮮30分鐘極速達業(yè)務(wù)全面關(guān)停。

最新消息是，每日優(yōu)鮮App在北京、上海多地已無法下單，雖然仍有商品展示、可加入購物車，但在結(jié)賬頁面出現(xiàn)“抱歉，本單購買的商品在當前地址下無貨”。在線客服頁面顯示暫無客服在線。

實際上，過去一段時間，每日優(yōu)鮮一直處于動蕩之中。據(jù)悉，6月30日到7月1日三天內(nèi)，每日優(yōu)鮮連續(xù)關(guān)閉了蘇州、南京、杭州、青島、深圳、廣州、濟南、石家莊、太原9個城市的業(yè)務(wù)，只剩下了北京、上海、天津和廊坊四個城市。對此，每日優(yōu)鮮回應(yīng)稱，以上9個城市只是關(guān)停極速達業(yè)務(wù)，次日達業(yè)務(wù)還在正常運行。

今年5月，每日優(yōu)鮮因拖欠供應(yīng)商款項被朝陽區(qū)人民法院強制執(zhí)行532萬。7月19日，北京每日優(yōu)鮮電子商務(wù)有限公司發(fā)生工商變更，聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁曾斌卸任法定代表人、董事長、經(jīng)理。

今年7月14日，每日優(yōu)鮮發(fā)布公告稱，與山西東輝集團達成股權(quán)戰(zhàn)略投資合作協(xié)議，后者或其指定關(guān)聯(lián)方將認購每日優(yōu)鮮約29851萬股B類普通股，價值折合2億元人民幣。

不過，該筆融資并未如期到賬，這也是每日優(yōu)鮮補發(fā)員工工資和賠付離職員工補償金的主要來源。

流血上市，無奈“下場”

2021年6月25日，每日優(yōu)鮮在美國納斯達克上市，成為“生鮮電商第一股”。不過，每日優(yōu)鮮上市當日就遭遇破發(fā)，發(fā)行價13美元/股，當日收盤報9.66美元/股，較發(fā)行價下跌25.69%，總市值為22.74億美元。

在長期虧損和陷入增長困境之下，每日優(yōu)鮮股價長期低迷。此前因為未及時披露財報，以及股價連續(xù)30個交易日跌破1美元/股，每日優(yōu)鮮曾收到了納斯達克“退市”通知函、“不符合繼續(xù)上市要求”警示函等。

7月1日，每日優(yōu)鮮官網(wǎng)公開獨立內(nèi)部審查結(jié)果。審查結(jié)果顯示，每日優(yōu)鮮的次日達業(yè)務(wù)部在2021年進行的某些交易中，有一些交易被認定為存在虛假交易的可能性。例如供應(yīng)商和客戶之間的關(guān)系未公開、不同的客戶或供應(yīng)商共享相同的聯(lián)系信息和（或）缺乏支持性物流信息。據(jù)悉，2021年前三個季度，每日優(yōu)鮮共虛增6.77億元收入，占調(diào)整前總收入12%。去掉粉飾后，前三季度累計收入同比增長僅有8.7%。

實際上，內(nèi)部審查也揭開了每日優(yōu)鮮增長乏力和長期虧損的“遮羞布”。

每日優(yōu)鮮尚未公布2021年財報。2018年至2020年，每日優(yōu)鮮凈虧損分別為22.32億元、29.09億元和16.49億元。此前，每日優(yōu)鮮公告預計2021年凈虧損超37億元，也就是說每日優(yōu)鮮四年累計虧損或者超過100億元。

此外，每日優(yōu)鮮2021年三季報顯示，每日優(yōu)鮮尚未支付的供應(yīng)商欠款凈額為16.52億元，同比2020年三季度末的10.88億元增加了34%。這些應(yīng)付賬款里包括三大類供應(yīng)商貨款、外包配送公司運費、營銷服務(wù)提供商的服務(wù)費。

而股東們已經(jīng)撤出每日優(yōu)鮮。

去年11月，騰訊投資管理合伙人李朝暉辭去每日優(yōu)鮮董事會職務(wù)。在此之前，騰訊從每日優(yōu)鮮A輪起就參與了此后的5輪融資，李朝暉也從2017年6月起擔任每日優(yōu)鮮的董事。

除了騰訊，大股東青島國資也拒絕追加投資。根據(jù)每日優(yōu)鮮招股書顯示，青島國資原計劃在半年內(nèi)按F輪融資的價格追加10億元投資，但最終在2021年5月29日放棄認購權(quán)利。

今年6月1日，每日優(yōu)鮮股票成交中出現(xiàn)了一筆490.9萬股ADS的超級大單，成交價為0.15美元，比市價低了近10%。據(jù)測算，這位匿名的大股東一次拋售了1473萬股普通股。在每日優(yōu)鮮的老股東中，持股超過1473萬普通股的并不多。雖然不知道這名老股東具體是哪一家，但是低價拋售，也釋放了資本撤退的信息。

自今年4月19日后，每日優(yōu)鮮的股價便長期持續(xù)處于1美元以下。截至發(fā)稿，受到裁員消息影響，每日優(yōu)鮮美股跌近40%，市值僅為3313萬美元。目前股價0.142美元/股，未達到1美元標準。

前置倉還有希望嗎

生鮮零售是一個廣闊的市場，通過燒錢和補貼的方式，可以快速聚集起大量客戶，規(guī)模也急劇擴大，盡管虧損擴大但成長迅速。尤其是在疫情發(fā)生后，越來越多的消費者開始轉(zhuǎn)向使用生鮮電商，并逐漸養(yǎng)成了在線購買生鮮類產(chǎn)品的購物習慣。而生鮮電商的燒錢速度也不可想象。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，每日優(yōu)鮮在IPO前均已經(jīng)過多輪融資。從2014年成立至今，每日優(yōu)鮮已獲得11輪融資，累計融資規(guī)模超過140億元。僅2020年下半年，每日優(yōu)鮮就進行了兩輪融資，融資規(guī)模超50億元。

從生鮮電商發(fā)展模式來看，總共有三種類型：到店(倉)自提、前置倉到家、以及店倉一體，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜都是前置倉到家模式代表。前置倉的出現(xiàn)，有利于解決生鮮“最后一公里”配送問題，但前置倉仍面臨訂單不確定、損耗不確定以及補貨問題，仍有難以解決的盈利難題。

盒馬事業(yè)群總裁侯毅曾分析前置倉模式，認為前置倉沒有未來。在他看來，前置倉模式損耗無法控制、租金高昂，也無法匯聚流量，如果靠地推、靠買別的平臺流量，跟傳統(tǒng)電商就沒區(qū)別。而線上線下一體化的店倉一體模式才是未來。

為了擺脫困境，每日優(yōu)鮮把業(yè)務(wù)定位轉(zhuǎn)向社區(qū)零售數(shù)字化平臺。每日優(yōu)鮮合伙人兼CFO王珺曾設(shè)想，若每日優(yōu)鮮繼續(xù)重點做前置倉到家業(yè)務(wù)，至多也只能占到生鮮和快消市場規(guī)模的6%-7%，而做平臺則有機會搶占25%乃至40%的市場份額。而從財報來看，每日優(yōu)鮮的前置倉布局已經(jīng)持續(xù)收窄。

去年3月，每日優(yōu)鮮宣布將不再只限于做自營生鮮電商，而是要打造成社區(qū)零售數(shù)字化平臺，為社區(qū)零售板塊的商超、菜場和小店數(shù)字化賦能。每日優(yōu)鮮業(yè)務(wù)分為前置倉到家、智能生鮮市場、零售云三個部分，即其所提的（A+B）x N 戰(zhàn)略。

但每日優(yōu)鮮尋求的智慧菜場新業(yè)務(wù)，并未帶來多大起色，業(yè)務(wù)邏輯、商業(yè)模式也并未驗證成功。

有券商指出，前置倉模式的盈利難點在于其毛利難以覆蓋履約費用，其中倉儲、冷鏈運輸成本占比最重。

一方面，由于前置倉建設(shè)需要設(shè)置冷藏區(qū)和常溫區(qū)，前期的建設(shè)維護成本高企。另一方面，前置倉還需要配備一定數(shù)量的運營人員和配送人員，每月固定的支出同樣不少。

從整體來看，前置倉模式盈利的關(guān)鍵在于復購率和客單價的提升，以及利用率和效益比的最大化。數(shù)據(jù)顯示，每日優(yōu)鮮的履約費用率在25%以上，而社區(qū)團購行業(yè)平均水平約為10%。此外，從每日優(yōu)鮮去年二季度訂單量來看，每單履約費用23.5元，社區(qū)團購每件平均履約費用約為1元。

招商證券在今年初發(fā)布的《前置倉行業(yè)深度報告》中指出，目前前置倉賽道已由早期的跑馬圈地階段過渡到精細化運營階段，對供應(yīng)鏈、倉儲、物流和運營能力上的建設(shè)將會是跑贏競爭對手的重點。

在缺乏“彈藥”之下，生鮮電商最重要的目標是通過縮小規(guī)模和精細化運營實現(xiàn)盈利。如果前置倉能形成本地化生態(tài)，縮短物流半徑，從而增加覆蓋面，擴大品類，也不失為一種新嘗試。不過，生鮮電商實現(xiàn)高效運營并不容易，未來依舊充滿不確定性。