茶飲品牌盈利絕非易事，面對這道門檻，上市企業(yè)更是需要拿出底氣向資本市場證明自己。

近日，奈雪的茶披露上半年財務(wù)數(shù)據(jù)，經(jīng)調(diào)整凈虧損達上億元，并且上半年中只有6月實現(xiàn)盈利。事實上，奈雪的茶也在不斷通過調(diào)整店型和投入數(shù)字化設(shè)備來降本增效，但還需時間來不斷優(yōu)化。

分析指出，提升盈利能力是奈雪的茶發(fā)展的關(guān)鍵，這也決定了該品牌在資本市場中的估值。

上半年僅一個月盈利

“新式茶飲第一股”也面臨著盈利難題。近日，奈雪的茶發(fā)布公告稱，截至2022年6月30日止6個月，公司預(yù)計收入約為20.20億-20.70億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損約2.30億-2.70億元。

關(guān)于虧損的原因，奈雪的茶也在公告中指出，除去疫情影響外，今年上半年的門店擴張帶來門店人力、租金等相對固定成本的增加，也進一步導(dǎo)致了虧損。同時，由于外匯匯率的影響，奈雪的茶上半年未變現(xiàn)虧損凈額約2440萬元。

值得注意的是，奈雪的茶今年上半年還出現(xiàn)了盈利月份。公告顯示，奈雪的茶表示，公司正在推進既定的成本控制措施，降低經(jīng)濟環(huán)境變化等情況對其的影響。2022年6月，奈雪的茶月度未經(jīng)審核綜合管理賬目實現(xiàn)盈利，這也是奈雪的茶今年以來首次出現(xiàn)的“盈利月”。

據(jù)了解，奈雪的茶2015年11月在深圳開出首家門店，并在去年2月正式向港交所提交了招股書，最終于去年6月30日正式在港交所敲鐘上市。當時業(yè)內(nèi)也有聲音稱奈雪的茶是“流血上市”，根據(jù)奈雪的茶去年6月上市前提交的文件，2020年該品牌經(jīng)調(diào)整凈利潤達1664萬元，2019年這一數(shù)據(jù)為虧損1174萬元。

人力租金等占總收益1/3以上

人力、租金是餐飲企業(yè)通常需要支出的兩大相對固定成本，奈雪的茶也不例外。根據(jù)奈雪的茶發(fā)布的2021年度業(yè)績公告，公司2021年員工成本達到了14.24億元，占總收益的33.2%。其他租金及相關(guān)開支主要包括茶飲店的租賃，該項成本2021年達到了2.13億元，占總收益的5.0%。如此算來，兩項成本占比之和占到超過了總收益的1/3。

事實上，奈雪的茶近年來也在不斷改變，開設(shè)PRO店型便是方法之一。相較于常規(guī)店型，奈雪的茶PRO茶飲店移除了現(xiàn)場面包房區(qū)域，由中央廚房提前制作預(yù)制烘焙產(chǎn)品，而且布局也更佳靈活，這也意味著開店成本更低。最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，奈雪的茶共擁有494家PRO茶飲店，較去年同期的84家門店增加了410家，而其中也不乏標準茶飲店轉(zhuǎn)換而來的門店。

不僅如此，奈雪的茶還在嘗試機械制茶。奈雪的茶在今年二季度發(fā)布的公告中表示，由該品牌自研的自動制茶機已在全國近200家門店使用，預(yù)計將于2022年9月底完成在全國門店投放使用的計劃。同時，奈雪的茶還加快了自動訂貨、采購等軟件系統(tǒng)在門店的使用。奈雪的茶認為，持續(xù)推進數(shù)字化管理能夠降低門店的人力成本。

資深連鎖產(chǎn)業(yè)專家文志宏表示，除疫情外，奈雪的茶上半年虧損與其單店盈利模式有關(guān)。6月實現(xiàn)盈利一方面是與當下的環(huán)境有關(guān)，另一方面是因為五六月是茶飲消費的高峰期。無論是調(diào)整門店模式還是投入數(shù)字化設(shè)備，都是奈雪的茶調(diào)整單店盈利模式的有效舉措，但還需要時間來優(yōu)化和調(diào)整。

上市公司更要過“盈利關(guān)”

茶飲市場競爭激烈，不僅有喜茶、蜜雪冰城、茶顏悅色等相對成熟的頭部品牌，新銳品牌更是在不斷涌出。在眾多茶飲品牌中，奈雪的茶雖然搶先上市，但盈利模式一直受到關(guān)注和議論。業(yè)內(nèi)人士指出，該品牌還需在產(chǎn)品品質(zhì)、結(jié)構(gòu)組合、消費者體驗等方面做功課，從而提升盈利能力。

“對于目前的奈雪的茶而言，品牌影響力和產(chǎn)品等方面都在業(yè)內(nèi)存在一定優(yōu)勢，核心就在于如何提升自身盈利能力。”文志宏指出，一旦奈雪的茶盈利能力得到改善，該品牌在資本市場的估值也會隨之提升。

文志宏進一步指出，未來，奈雪的茶可以通過優(yōu)化門店面積來降低租金成本，并提升產(chǎn)品品質(zhì)和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從而組合出更多不同價位的高品質(zhì)產(chǎn)品。此外，除了引入數(shù)字化設(shè)備降本增效外，奈雪的茶還應(yīng)思考如何通過營銷方式來提升門店的客流和復(fù)購率。