“2022中國(guó)長(zhǎng)三角預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨展會(huì)”于8月24日-25日在蘇州舉行。

本次大會(huì)暨展會(huì)由中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)指導(dǎo)，建發(fā)會(huì)展集團(tuán)、思爾福主辦，蘇州市商業(yè)聯(lián)合會(huì)、無(wú)錫商業(yè)聯(lián)合會(huì)聯(lián)合主辦，全國(guó)數(shù)十家餐飲類、零售類協(xié)會(huì)聯(lián)合參與。

作為江浙滬地區(qū)首個(gè)預(yù)制菜專業(yè)主題展，本次大會(huì)暨展會(huì)邀請(qǐng)龍頭企業(yè)和行業(yè)大咖共聚蘇州，分享各自成長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)，探討預(yù)制菜行業(yè)發(fā)展未來(lái)，指引長(zhǎng)三角區(qū)域的預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)抓住行業(yè)風(fēng)口，掘金萬(wàn)億藍(lán)海市場(chǎng)，助推長(zhǎng)三角區(qū)域預(yù)制菜行業(yè)更快更好發(fā)展。

在大會(huì)暨展會(huì)論壇上，零一創(chuàng)投管理合伙人余璐開(kāi)展了“早期資本眼中的預(yù)制菜投資機(jī)會(huì)”的主題演講。

余璐表示：行業(yè)關(guān)注度高，一定是好事，從傳播學(xué)角度上說(shuō)，不管壞新聞好新聞，沒(méi)有新聞才是不好的。在整個(gè)行業(yè)受到關(guān)注的情況下，人才、資金、政府政策導(dǎo)向都會(huì)涌到這個(gè)行業(yè)，最終推動(dòng)中餐標(biāo)準(zhǔn)化、中餐工業(yè)化進(jìn)程。

以下是余璐的精彩演講匯編：

非常高興接受主辦方的邀請(qǐng)分享預(yù)制菜行業(yè)這幾年的發(fā)展。首先我們機(jī)構(gòu)，包括我本人接觸預(yù)制菜挺長(zhǎng)時(shí)間了。最早是在2019年8月，我們投資了第一家預(yù)制菜相關(guān)企業(yè)——找食材。這三年感受頗多，行業(yè)發(fā)展進(jìn)程推進(jìn)得非常快，最近也有一些負(fù)面的新聞出來(lái)，所以想跟大家分享幾個(gè)感觸的點(diǎn)，也包括我們?cè)谶@個(gè)過(guò)程中不斷建立起一些信念的事。

第一，預(yù)制菜是實(shí)現(xiàn)中餐工業(yè)化的最佳路徑。中餐工業(yè)化已經(jīng)有二三十年的時(shí)間，通過(guò)預(yù)制菜又推動(dòng)了一把，我覺(jué)得這是預(yù)制菜行業(yè)未來(lái)會(huì)得到很好發(fā)展的底層原因。

第二，預(yù)制菜是一個(gè)大眾消費(fèi)品。大眾消費(fèi)品核心的點(diǎn)就是要讓老百姓吃得起，以預(yù)制菜的價(jià)格和需求程度，完全可以成為一個(gè)大眾消費(fèi)品。

第三，預(yù)制菜會(huì)是大眾消費(fèi)品。為什么說(shuō)會(huì)是？因?yàn)楝F(xiàn)階段還有很多事情沒(méi)有做得很好，還沒(méi)有成為家喻戶曉的產(chǎn)品，所以是在往大眾消費(fèi)品的路上不斷推進(jìn)的過(guò)程。

第四，預(yù)制菜行業(yè)知易行難。越來(lái)越多人進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，因?yàn)轭A(yù)制菜這個(gè)事情聽(tīng)起來(lái)就知道是對(duì)的。但是要做好、做到位、產(chǎn)品做得夠便宜，讓大家都可以接受是很難的。所以盡管行業(yè)里有各種各樣的玩家，但是做得好的公司又不是很多。

最后，融資不易，且燒且珍惜。特別是今年的行情，每一分錢(qián)都要珍惜地花。

1

預(yù)制菜行業(yè)現(xiàn)狀觀察

我們匯總了各個(gè)券商、行研、調(diào)研機(jī)構(gòu)的報(bào)告，通過(guò)各種方式的計(jì)算，預(yù)制菜市場(chǎng)一定是萬(wàn)億可期的。在3年前，預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模還不是很明朗，那時(shí)候我們通過(guò)測(cè)算餐飲行業(yè)大概4萬(wàn)億規(guī)模，其中30%是原材料，原材料里面預(yù)制菜大概是多少的滲透率，大概估算了一個(gè)體量。在2年前的時(shí)候，我們又測(cè)算了一個(gè)C端的市場(chǎng)規(guī)模，絞盡腦汁算到了一個(gè)和復(fù)合調(diào)味料差不多的體量。但是近幾年的發(fā)展和用戶對(duì)產(chǎn)品的需求度，讓全社會(huì)、全行業(yè)都認(rèn)為它是萬(wàn)億的市場(chǎng)，我相信這是可以做到的，只是多長(zhǎng)時(shí)間可以做到，我們可以期待一下。

預(yù)制菜玩家數(shù)量非常多，據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，目前已經(jīng)有將近7萬(wàn)家的預(yù)制菜企業(yè)，主要分布的地區(qū)集中在跟銷地或是產(chǎn)地相關(guān)的地方。目前國(guó)家層面政策和資金都在推動(dòng)預(yù)制菜行業(yè)的發(fā)展。很多地方政府成立了預(yù)制菜的產(chǎn)業(yè)基金，母基金，包括建立科技產(chǎn)業(yè)園，推進(jìn)食品工業(yè)化和食品科技的發(fā)展。可以看到從2016年開(kāi)始，國(guó)家對(duì)預(yù)制菜就有很多支持，但是這個(gè)底層邏輯，核心想推動(dòng)的都是中餐工業(yè)化和食品工業(yè)化的進(jìn)程，這是全社會(huì)都在努力做的事。

再來(lái)看上市公司，三年多前Wind還沒(méi)有收錄這個(gè)預(yù)制菜板塊。后面預(yù)制菜板塊剛開(kāi)始只有十幾家預(yù)制菜公司，最近我看了一下有28家公司，他們的市值加起來(lái)有6500億，還有很多還沒(méi)有被wind收錄在預(yù)制菜板塊里的公司，包括豫園股份、農(nóng)夫山泉、海底撈等等，預(yù)制菜的玩家是非常多的。

一級(jí)市場(chǎng)過(guò)去兩年投融資活躍。去年大概有23家公司，兩年加起來(lái)大概有50多家公司拿到了不同程度的融資，其中融資到10億人民幣以上的有4家公司，3億以上人民幣的有3家公司，還有很多團(tuán)隊(duì)拿到了億級(jí)以上資金，整個(gè)行業(yè)大概有50億的錢(qián)從一級(jí)市場(chǎng)層面流到了一些創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)里，核心想說(shuō)的是這個(gè)市場(chǎng)很大，玩家很多。

玩家也分很多種，三年前我們看預(yù)制菜的時(shí)候，我們預(yù)判只有三類玩家。第一類是原本的預(yù)制菜工廠，我們稱之為廠牌類玩家；第二類是餐飲類企業(yè)；第三類是成立之初就只做預(yù)制菜的公司，包括味知香和珍味小梅園。這兩天我們做行業(yè)梳理的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)玩家又變多了，出現(xiàn)兩個(gè)非常有實(shí)力的玩家，一個(gè)是上游供應(yīng)鏈企業(yè)，原本主要做屠宰類、凍品類或飼料類的企業(yè)，另一個(gè)是有人群畫(huà)像，有數(shù)據(jù)畫(huà)像的渠道公司、零售企業(yè)，像叮咚、盒馬這些企業(yè)很早就布局并且在這一兩年發(fā)力做預(yù)制菜。

從行業(yè)內(nèi)到行業(yè)外，賽道的關(guān)注度在不斷提升。從百度指數(shù)可以感知到大眾對(duì)預(yù)制菜關(guān)注度的變化。可以說(shuō)疫情讓大家知道了預(yù)制菜，在2021年6月份的時(shí)候，應(yīng)該味知香上市，行業(yè)迎來(lái)了小高潮，到了去年雙十一，一個(gè)大主播單場(chǎng)就賣六七百萬(wàn)銷售額的預(yù)制菜，不過(guò)這些還是屬于圈內(nèi)的熱度。真正讓人民群眾都了解預(yù)制菜，感受到預(yù)制菜的好，是今年過(guò)年。現(xiàn)在預(yù)制菜的熱度不止在圈內(nèi)，從年夜飯開(kāi)始，就已經(jīng)是出圈的狀態(tài)。同時(shí)從百度指數(shù)上也可以看出，華東和華南是對(duì)預(yù)制菜的認(rèn)知度和接受度最高的兩個(gè)地區(qū)。

總結(jié)一下預(yù)制菜市場(chǎng)的現(xiàn)狀，市場(chǎng)真心大，玩家也是非常多，大家都挺有錢(qián)的，做的產(chǎn)品也非常卷，社會(huì)面高度關(guān)注，但凡做錯(cuò)一點(diǎn)事就會(huì)罵上熱搜。我們覺(jué)得行業(yè)關(guān)注度高，一定是好事，從傳播學(xué)角度上說(shuō)，不管壞新聞好新聞，沒(méi)有新聞才是不好的。在整個(gè)行業(yè)受到關(guān)注的情況下，人才、資金、政府政策導(dǎo)向都會(huì)涌到這個(gè)行業(yè)，最終推動(dòng)中餐標(biāo)準(zhǔn)化、中餐工業(yè)化的進(jìn)程。

所以我們作為早期機(jī)構(gòu)，一直在找這里面核心的驅(qū)動(dòng)力和增量是什么。

回顧預(yù)制菜發(fā)展的趨勢(shì)，最早追溯到肯德基在國(guó)內(nèi)開(kāi)的第一家店，就把餐飲工業(yè)化的理念帶到了中國(guó)；當(dāng)蒸功夫開(kāi)到100家店的時(shí)候，就要求它必須加快工業(yè)化進(jìn)程。2020年前后是ToB端預(yù)制菜的發(fā)展元年，首先是餐飲連鎖化發(fā)展，再來(lái)是外賣推動(dòng)連鎖化速度更快、前端標(biāo)準(zhǔn)化更高，最后是疫情讓ToB端的需求略有下降。疫情周期的延長(zhǎng)，讓C端在家做飯的需求不斷提升，所以行業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力和增量是大眾對(duì)于做飯這件事需要被簡(jiǎn)單化標(biāo)準(zhǔn)化的需求， ToB端和ToC端的需求推動(dòng)了中餐工業(yè)化。

2

預(yù)制菜的問(wèn)題和機(jī)會(huì)

預(yù)制菜概念火了之后，太多的產(chǎn)品都被包裝成預(yù)制菜，在我們自己做研究的時(shí)候，會(huì)把預(yù)制菜分為廣義預(yù)制菜和狹義預(yù)制菜，廣義預(yù)制菜涵蓋了大部分的品類。而這次疫情推動(dòng)是推動(dòng)中式菜肴的預(yù)制菜，包含了生制預(yù)制菜和熟制預(yù)制菜，這是狹義預(yù)制菜，也是這一波行情最有增量的。我們覺(jué)得大家在找增量的發(fā)展方向和趨勢(shì)的時(shí)候，不要太過(guò)拘泥于它是什么產(chǎn)品形態(tài)，核心是想一想在什么場(chǎng)景下，用戶的需求可以被推動(dòng)，我們認(rèn)為核心還是中式菜肴。

來(lái)說(shuō)一下預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)鏈的問(wèn)題和機(jī)會(huì)。整個(gè)供應(yīng)鏈從原材料，生產(chǎn)制造、物流運(yùn)輸、零售終端，到消費(fèi)端，這是我們機(jī)構(gòu)研究所有供應(yīng)鏈項(xiàng)目的核心方法論。供應(yīng)鏈不是簡(jiǎn)單做物流運(yùn)輸，它包含了每一個(gè)環(huán)節(jié)，包括供應(yīng)鏈管理等等。放到預(yù)制菜領(lǐng)域來(lái)看，核心問(wèn)題是從C端消費(fèi)者需求來(lái)看，目前用戶有認(rèn)知嗎？有認(rèn)知。但是變成一個(gè)日常的消費(fèi)習(xí)慣了嗎？還沒(méi)有。一線城市可能比二三線城市好一點(diǎn)，但總體狀態(tài)還是偏嘗鮮心態(tài)，復(fù)購(gòu)是非常大的問(wèn)題。原材料端，因?yàn)橥婕也粩嗟剡M(jìn)入和疫情的問(wèn)題，導(dǎo)致原材料的供需端非常不穩(wěn)定，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格不穩(wěn)定，品質(zhì)不穩(wěn)定，所以這個(gè)環(huán)節(jié)還是有很多可以做的事情。

而機(jī)會(huì)層面上，我們機(jī)構(gòu)在做整個(gè)供應(yīng)鏈分析的時(shí)候，會(huì)分成ToB還是ToC的機(jī)會(huì)。在預(yù)制菜領(lǐng)域，中間運(yùn)輸?shù)沫h(huán)節(jié)核心涉及到冷鏈，這個(gè)在早期環(huán)節(jié)比較難投到比較好的公司，更多的是靠全社會(huì)的力量推動(dòng)基礎(chǔ)建設(shè)，所以C端的機(jī)會(huì)包括零售終端和消費(fèi)者，B端的機(jī)會(huì)包括原材料和生產(chǎn)制造。

說(shuō)到消費(fèi)者，我剛才一直強(qiáng)調(diào)的是預(yù)制菜是大眾消費(fèi)品。大眾消費(fèi)品的定義是什么？首先它是文明社會(huì)生活必需品。文明社會(huì)是什么？做飯時(shí)間越少就是文明社會(huì)，從國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，做飯花時(shí)間越少，文明程度可能是越高的。第二點(diǎn)，它是日常生活消費(fèi)品。怎么讓預(yù)制菜成為普通老百姓都消費(fèi)得起的產(chǎn)品，這是中國(guó)預(yù)制菜行業(yè)和所有玩家在努力做的事情，需要把成本降到更低，才能成為所謂大眾消費(fèi)品。在這個(gè)過(guò)程中，市場(chǎng)是巨大的，會(huì)出現(xiàn)新品類、新品牌。在上一波的大眾消費(fèi)品中，火鍋丸子、速凍水餃都是新品類，我們相信預(yù)制菜領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)新品類，比如是魚(yú)肉類、小龍蝦類，一旦有了新品類就一定會(huì)出現(xiàn)新品牌的機(jī)會(huì)，再通過(guò)全行業(yè)不斷地教育市場(chǎng)，不斷滲透過(guò)程中，會(huì)成為消費(fèi)的新習(xí)慣。

關(guān)于零售渠道的核心是對(duì)用戶來(lái)說(shuō)，“更近”的距離一定是更好的，不管是空間維度還是時(shí)間維度上的更近。比如目前很多新增量的市場(chǎng)是以社區(qū)店或近場(chǎng)電商的形式，都可以讓用戶更好地接觸到商品，預(yù)制菜要成為大眾消費(fèi)品，就要做到全渠道覆蓋和讓客戶觸手可及的狀態(tài)。我們可以看到在一線城市，社區(qū)店和近場(chǎng)電商是近兩年資本大力投入的地方。在下沉市場(chǎng)，我們相信加盟連鎖的業(yè)態(tài)也會(huì)給用戶帶來(lái)更多的便利。

關(guān)于ToB端的機(jī)會(huì)，這也是我們近來(lái)在研究，也將會(huì)持續(xù)布局的。

首先在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)。中國(guó)食品工業(yè)化進(jìn)程不是很長(zhǎng)，所以有很多歷史遺留問(wèn)題，比如設(shè)備都是單體設(shè)備，串聯(lián)自動(dòng)化不高，工藝標(biāo)準(zhǔn)和設(shè)備參數(shù)數(shù)據(jù)不穩(wěn)定。但因?yàn)榍岸诵枨蟛粩嗟乇l(fā)，會(huì)讓這個(gè)環(huán)節(jié)上從加工、冷凍到包裝的機(jī)械類產(chǎn)品、包材類產(chǎn)品得到升級(jí)，甚至一些技術(shù)類的公司會(huì)因此壯大起來(lái)，這是從過(guò)往的乳業(yè)、啤酒等大宗消費(fèi)品的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)可以看到的，所以這個(gè)環(huán)節(jié)是未來(lái)比較有機(jī)會(huì)的地方。而生產(chǎn)工藝上的提升又會(huì)反哺消費(fèi)端上的產(chǎn)品做得更好，這是正向循環(huán)的事情。

在原材料環(huán)節(jié)，包括食材、調(diào)味品和包材。我們相信原材料環(huán)節(jié)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)新的品類，我們團(tuán)隊(duì)判斷是在魚(yú)類蛋白質(zhì)的領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)新的大公司。因?yàn)樯弦淮问窃谂c豬肉、雞肉相關(guān)的品類成就了不少上市企業(yè)。這次的預(yù)制菜浪潮，我們覺(jué)得魚(yú)肉、蝦肉這類的升級(jí)蛋白會(huì)突圍，首先他們滿足工業(yè)化生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，其次疫情下也有了很多國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口的機(jī)會(huì)，疫情很好地推動(dòng)這部分的需求。調(diào)味品整體來(lái)說(shuō)在預(yù)制菜領(lǐng)域得到了更廣泛的應(yīng)用，目前復(fù)調(diào)的市場(chǎng)還比較小，大多調(diào)味品還是基礎(chǔ)調(diào)味料，但是未來(lái)復(fù)合調(diào)味料在預(yù)制菜領(lǐng)域可以得到更好的運(yùn)用。包材的發(fā)展程度，中國(guó)是落后國(guó)外許多的。

但還是那個(gè)邏輯，當(dāng)需求爆發(fā)的時(shí)候，一定會(huì)出現(xiàn)一些公司滿足這個(gè)需求，在預(yù)制菜領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)一定做得比國(guó)外好很多，所以會(huì)因?yàn)楦喽ㄖ频男枨螅龠M(jìn)包材類公司在保鮮、保質(zhì)期等方面做得更好。 

3

短期內(nèi)資本市場(chǎng)資金流向

我們分成幾個(gè)模塊來(lái)看，首先，二級(jí)市場(chǎng)的錢(qián)去哪里？剛剛說(shuō)了那么多上市公司，只要涉及預(yù)制菜，在過(guò)去一兩年都有漲停板，還有不少公司增資擴(kuò)股，所以他們一定擴(kuò)建產(chǎn)能滿足這部分的需求，所以二級(jí)市場(chǎng)的錢(qián)會(huì)慢慢向B端。同樣，一級(jí)市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的投資熱度從去年下半年開(kāi)始是逐漸下降的。投資機(jī)構(gòu)的目光順著消費(fèi)端轉(zhuǎn)向上游供應(yīng)鏈，所以一級(jí)市場(chǎng)的錢(qián)也會(huì)從C端慢慢地流向B端。還有一類是民間資本，比如加盟一個(gè)店。據(jù)我跟很多加盟業(yè)態(tài)的小伙伴聊，今年的投資趨于保守，這部分的錢(qián)短期內(nèi)可能還是平穩(wěn)謹(jǐn)慎的走向。大體上來(lái)說(shuō)，原本在ToC端的投入會(huì)往ToB端傾斜。

在冷鏈運(yùn)輸層面，國(guó)家和一些大廠，比如京東等，都在非常積極地籌建和布局終端末端配送的優(yōu)化體系，所以這個(gè)環(huán)節(jié)的資金投入還是處于持續(xù)進(jìn)行的過(guò)程。

說(shuō)一下我們機(jī)構(gòu)在預(yù)制菜領(lǐng)域的投資邏輯。機(jī)構(gòu)在2015年成立的時(shí)候就是一個(gè)專注于在TO B端尋找餐飲供應(yīng)鏈投資機(jī)會(huì)的基金，從生鮮、凍品、大宗原材料，甚至包裝耗材都看了。直到2019年我們投資了預(yù)制菜供應(yīng)鏈B2B的撮合平臺(tái)，之后通過(guò)B端的摸索，發(fā)現(xiàn)上游的供應(yīng)鏈非常完備，我們相信未來(lái)一定會(huì)慢慢孕育出一些C端的品牌。所以疫情之后我們投資了珍味小梅園。在經(jīng)歷行業(yè)爆發(fā)的三年里，我們也看到了上游供應(yīng)鏈存在很多問(wèn)題，為了支持這個(gè)行業(yè)繼續(xù)往前發(fā)展，我們接下來(lái)會(huì)更多在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)做更多的布局。

我們機(jī)構(gòu)是早期的雙幣基金，投資的階段基本在A輪之前，核心秉承的理念是，我們一直看好中國(guó)的供應(yīng)鏈，它是全世界范圍內(nèi)最有優(yōu)勢(shì)的環(huán)節(jié)，中國(guó)供應(yīng)鏈會(huì)不斷地自我提升和進(jìn)化，并且這些供應(yīng)鏈有很多產(chǎn)能可以向海外溢出，所以我們?cè)敢馔兑钥萍简?qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈的項(xiàng)目和跨境出海的項(xiàng)目。

以上是零一創(chuàng)投管理合伙人余璐帶來(lái)的精彩演講，在此，誠(chéng)摯地感謝中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)的指導(dǎo)，以及各主辦、協(xié)辦單位、協(xié)會(huì)、合作媒體對(duì)本次大會(huì)暨展會(huì)的大力支持與肯定，我們將繼續(xù)砥礪前行，以匠心精神為您呈現(xiàn)更具價(jià)值、優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，期待和您更好的相遇。