出品/雷達(dá)財(cái)經(jīng)

作者/肖灑

6月12日，“2024新財(cái)富500創(chuàng)富榜”出爐，億萬(wàn)富豪們又到了展示身家的時(shí)刻。

在首富的位置，目前還沒(méi)有人能撼動(dòng)農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人鐘睒睒的地位，他以4562.7億元持股市值，蟬聯(lián)新財(cái)富500創(chuàng)富榜榜首。

榜單顯示，現(xiàn)年44歲的拼多多創(chuàng)始人黃崢，以4248.5億元財(cái)富位列榜單第二位，身家和鐘睒睒僅相差314.2億元，成為對(duì)后者首富寶座威脅最大的人。

黃崢距離成為中國(guó)首富只有一步之遙，離不開(kāi)過(guò)去兩年拼多多在資本市場(chǎng)上的良好表現(xiàn)。行情數(shù)據(jù)顯示，2022年、2023年和2024年至6月13日，拼多多漲幅分別約40%、80%和3%，相比之下阿里巴巴和京東美股在2022年和2023年均為下跌狀態(tài)。

拼多多股價(jià)暴漲，還使得黃崢在過(guò)去幾年成為中國(guó)富豪榜中“掙錢最快的人”。在2018新財(cái)富500創(chuàng)富榜榜單中，黃崢的財(cái)富僅為67億元，排名第483。六年時(shí)間，黃崢的財(cái)富增加了超4100億元。

事實(shí)上，早在2020年7月1日，黃崢宣布卸任拼多多CEO，并捐出股份：2.37%的股份捐贈(zèng)成立繁星慈善基金、7.74%股份給到拼多多合伙人集體。這使得黃崢對(duì)拼多多的持股從43.4%大幅下降至29.4%。

不知是有意為之還是根本毫不在意，他巧妙避免了成為中國(guó)首富。但如今，從拼多多的勢(shì)頭看來(lái)，這位80后成為中國(guó)新首富，似乎只是時(shí)間問(wèn)題。

01

捐股隱退“讓”出首富

財(cái)富的江湖從不缺新王。

時(shí)間撥回2020年，彼時(shí)拼多多尚未盈利，但公司之前連續(xù)的翻倍增長(zhǎng)（2020年?duì)I收增速降至97.37%），給了資本瘋狂追捧的理由，公司股價(jià)一路高歌猛進(jìn)。

從當(dāng)年3月份開(kāi)始，拼多多股價(jià)從30美元左右啟動(dòng)，至次年2月份，公司股價(jià)最高觸及212美元的高位。

2020年全年，拼多多股價(jià)年內(nèi)漲幅漲幅達(dá)370%，成為中國(guó)公司市值增長(zhǎng)的第一名。截至2020年12月31日，拼多多市值突破2000億美元。

拼多多股價(jià)“起飛”，結(jié)果之一便是其創(chuàng)始人、大股東黃崢在各大財(cái)富榜單上的座次不斷升高。

具體來(lái)看，2020年5月，兩個(gè)月內(nèi)身價(jià)暴漲179億美元的黃崢，躍升中國(guó)排名第三的富豪，僅次于馬化騰和馬云；2020年6月22日，歷史性時(shí)刻出現(xiàn)，40歲的黃崢超越馬云成為中國(guó)第二大富豪，和首富馬化騰之間的差距縮小至61億美元。

但就在距離首富寶座一步之遙之際，黃崢選擇“急流勇退”，并捐出了部分股份巧妙地避免了成為中國(guó)首富。

2020年7月1日，黃崢宣布卸任拼多多CEO，并捐出股份：2.37%的股份捐贈(zèng)成立繁星慈善基金、7.74%股份給到拼多多合伙人集體。這使得黃崢對(duì)拼多多的持股從43.4%大幅下降至29.4%。

要知道在7月1日美股收盤，拼多多股價(jià)報(bào)85.45美元，對(duì)應(yīng)總市值為1023.37億美元。據(jù)此計(jì)算，黃崢“放棄”掉的個(gè)人財(cái)富高達(dá)1000億元人民幣。

2021年3月17日，正值壯年的黃崢再退一步，卸任了拼多多董事長(zhǎng)和管理職位，稱想摸一摸未來(lái)十年的石頭，并將投身食品科學(xué)和生命科學(xué)領(lǐng)域的基礎(chǔ)研究。

從基本面來(lái)看，成立于2015年的拼多多，2020年成為其關(guān)鍵的一年。在當(dāng)時(shí)，公司正從常年的經(jīng)營(yíng)虧損轉(zhuǎn)向盈利，同時(shí)啟動(dòng)多元化。

2020年11月20日，拼多多發(fā)布2020年三季度財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示，在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(NON-GAAP)下，凈利潤(rùn)為4.664億元，拼多多首次實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整季度盈利。

同時(shí)，8月拼多多上線“多多買菜”，加碼社區(qū)團(tuán)購(gòu)，搶占下沉市場(chǎng)流量入口；12月，拼多多推出“多多錢包”，布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，提升估值的想象空間。

此外，當(dāng)時(shí)阿里正處于反壟斷的風(fēng)暴中心，間接利好了拼多多等競(jìng)對(duì)的股價(jià)。

而到了2020年底，拼多多的年活躍買家數(shù)達(dá)7.884億，較上一年底的5.852億同比增長(zhǎng)35%，當(dāng)年，累計(jì)新增活躍買家超2億，其中四季度新增5710萬(wàn)。

同期，阿里活躍買家7.79億，京東活躍買家4.72億。從那時(shí)起，拼多多成為了中國(guó)第一大電商平臺(tái)。

02

簡(jiǎn)單、常識(shí)的力量

“退休”三年，黃崢基本上從公眾視線中消失。但鑒于拼多多目前在電商界的地位，外界很難不時(shí)常提起這位特立獨(dú)行企業(yè)家的名字。

眾所周知，黃崢有著“學(xué)霸”的標(biāo)簽，一直就很出色。公開(kāi)資料顯示，1980年，黃崢出生在杭州的一個(gè)普通家庭，父母在一家工廠工作，學(xué)歷都不高。

但黃崢在學(xué)習(xí)方面，卻很優(yōu)秀。12歲就進(jìn)入杭州外國(guó)語(yǔ)學(xué)校，1998年他被保送進(jìn)入浙江大學(xué)混合班(竺可楨學(xué)院前身)主修計(jì)算機(jī)專業(yè)——那是浙江大學(xué)最著名的學(xué)院，進(jìn)入該班級(jí)就意味著智商超群。

2001年，大三的黃崢遇到了貴人丁磊。這位網(wǎng)易創(chuàng)始人在MSN找黃崢，希望其幫助解決一個(gè)技術(shù)問(wèn)題。因?yàn)槎±谠诰W(wǎng)上看到黃崢發(fā)表過(guò)的一篇文章，因此向他請(qǐng)教。彼時(shí)，黃崢入選浙大與梅爾頓基金會(huì)合作的培養(yǎng)計(jì)劃，可擁有一臺(tái)電腦、一年免費(fèi)上網(wǎng)時(shí)間。

而丁磊一度成為中國(guó)首富，他將黃崢介紹給了步步高創(chuàng)始人段永平。彼時(shí)的段永平，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，剛剛獲得美國(guó)綠卡，舉家移民美國(guó)，同時(shí)也開(kāi)啟了他的投資事業(yè)。

與段永平見(jiàn)面時(shí)，黃崢已在美國(guó)的威斯康星大學(xué)麥迪遜分校就讀碩士。后來(lái)在段的建議下，黃崢?lè)艞壛宋④沷ffer，進(jìn)入正在崛起的谷歌，獲得了部分股份。

2006年，隨著谷歌股價(jià)上漲，黃崢身家已達(dá)數(shù)百萬(wàn)美元，與李開(kāi)復(fù)一道被派到中國(guó)拓展市場(chǎng)。不過(guò)回國(guó)后的第二年，他便辭職去創(chuàng)業(yè)。而拼多多是黃崢創(chuàng)業(yè)的第八個(gè)年頭上，從游戲團(tuán)隊(duì)中孵化出的一個(gè)項(xiàng)目。

值得一提的，段永平是黃崢浙大的師兄，更被黃崢?lè)Q為“人生導(dǎo)師”。在段永平花費(fèi)62.01萬(wàn)美元競(jìng)拍下“股神”巴菲特慈善午餐后，赴宴時(shí)身邊就帶著黃崢。

在這場(chǎng)常人難以理解的天價(jià)午餐上，黃崢學(xué)到了什么？多年后他在采訪中回憶稱，那頓飯對(duì)他最大的意義可能是意識(shí)到簡(jiǎn)單、常識(shí)的力量，“人的思想是很容易被污染的，了解之后需要的不是睿智，而是面對(duì)事實(shí)時(shí)是否還有勇氣用理性、常識(shí)來(lái)判斷”。

這種思維方式，似乎也賦予到了他所創(chuàng)辦的事業(yè)中。成立多年的拼多多，憑借不間斷的百億補(bǔ)貼，將“低價(jià)”“便宜”刻在基因里。

黃崢曾在2018年面對(duì)《財(cái)經(jīng)》的采訪中解釋稱，“我們吸引的是追求高性價(jià)比的人群，他會(huì)買一個(gè)愛(ài)馬仕的包，也會(huì)用9.9元買一箱芒果，這與他的消費(fèi)能力沒(méi)有關(guān)系。傳統(tǒng)公司才用一線、二線、三線來(lái)劃分人，拼多多滿足的是一個(gè)人的很多面。”

換句話說(shuō)，想要實(shí)惠，便宜買好貨，然后不花冤枉錢，幾乎是一種普適性的需求。每個(gè)人對(duì)于實(shí)惠永恒的追求，這是簡(jiǎn)單的、常識(shí)性邏輯，即便是手握巨額財(cái)富的人，也不能例外。

這種對(duì)于“性價(jià)比”的追求，很早就被拼多多的早期投資人、高榕資本的創(chuàng)始合伙人張震概括為消費(fèi)分級(jí)與消費(fèi)公平。

相比之下，同一時(shí)間阿里時(shí)任CEO張勇接受采訪時(shí)稱，“我們不可能再走回到三塊九賣一雙日拋型的鞋，還包郵（這條路），要相信整個(gè)消費(fèi)在往上走。”

回過(guò)頭來(lái)看，2018年6月的阿里和張勇，他們眼里只有消費(fèi)升級(jí)，選擇性忽略了消費(fèi)分級(jí)。

除此之外，拼多多商業(yè)模式里的游戲基因，在營(yíng)銷方面實(shí)現(xiàn)用戶病毒傳染式的增長(zhǎng)，都是電商江湖里獨(dú)一無(wú)二的存在。

03

拼多多面臨更激烈競(jìng)爭(zhēng)

從業(yè)績(jī)來(lái)看，現(xiàn)在的拼多多似乎只能用“狂飆”來(lái)形容。

5月22日，拼多多發(fā)布了截至3月31日的2024年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度公司總營(yíng)收為868.12億元，同比增長(zhǎng)131%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，來(lái)自在線營(yíng)銷服務(wù)及其他服務(wù)的營(yíng)收為424.56億元，同比增長(zhǎng)56%。但更多的增長(zhǎng)來(lái)自交易服務(wù)收入，該項(xiàng)營(yíng)收為443.56億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)327%。

利潤(rùn)方面，一季度歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤(rùn)為279.98億元，同比增長(zhǎng)246%；不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤(rùn)為306.02億元，同比增長(zhǎng)202%。

與此同時(shí)，拼多多的成本也在高速增長(zhǎng)，公司一季度總收入成本為32.69億元，比2023年同期的增長(zhǎng)194%。

對(duì)于外界頗為關(guān)注的境外業(yè)務(wù)Temu，拼多多將其收入包含在了上述交易服務(wù)收入中，但并未給出明細(xì)。

不過(guò)，目前拼多多的挑戰(zhàn)來(lái)自于越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)。事實(shí)上，圍繞低價(jià)這個(gè)核心已經(jīng)成為電商行業(yè)的共識(shí)。各家電商紛紛拿出“低價(jià)”武器，試圖在價(jià)格戰(zhàn)中拔得頭籌。

財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上，拼多多董事長(zhǎng)兼聯(lián)席CEO陳磊表示，“我們看到在第一季度，同行明顯加大了投入的力度。我們歡迎良性的競(jìng)爭(zhēng)。”

公司財(cái)務(wù)副總裁劉珺也稱，面對(duì)越來(lái)越多的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，拼多多一直以來(lái)的關(guān)注重點(diǎn)都在于為消費(fèi)者、商家提供更多價(jià)值。相信這些價(jià)值最終也將反映在公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)中。

除此之外，跨境電商一大風(fēng)險(xiǎn)即是他國(guó)監(jiān)管政策的不明朗，這也給Temu的全球化擴(kuò)張計(jì)劃帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

而為了規(guī)避這方面的風(fēng)險(xiǎn)，有報(bào)道稱Temu希望2024年將美國(guó)商品銷售比重降至30%左右，一個(gè)做法即是擴(kuò)大包括歐洲、中東、日本和韓國(guó)在內(nèi)的市場(chǎng)份額。

超預(yù)期的財(cái)報(bào)披露后，拼多多的市值再次超越阿里巴巴。截至6月13日盤前，兩家公司的最新市值分別為2098億美元和1830億美元。

值得一提的是，拼多多市值上一回超越阿里巴巴，是在去年11月29日。有阿里員工在內(nèi)網(wǎng)感慨，“那個(gè)不起眼的砍一刀就要成為老大哥。”