來源/時代財經

作者/張雪梅

圖源/時代財經攝

鴨脖賣不動，“鹵味一哥”急于尋找業績增量。

近日，不少長沙消費者發現，絕味鴨脖部分門店開始銷售奶茶，其招牌下掛起顯眼的宣傳橫幅——“11.9元購3杯原葉奶茶券。”

絕味鴨脖小程序顯示，品牌在售的奶茶共兩款，分別為紅豆布丁奶茶和椰椰爆珠奶綠，原價為7元/杯，門店領券11.9元/3杯。

絕味食品方面對時代財經表示，本次嘗試非公司總部指示行為，系分子公司區域市場創新動作，暫不會全國范圍推廣。據時代財經了解，目前，銷售奶茶的業務僅在長沙幾家門店進行。

美團平臺也顯示，已經有絕味鴨脖門店上線“奶茶專區”。其中，某家門店的紅豆布丁奶茶和椰椰爆珠奶綠標價5.9元，首單嘗鮮價則為1.9元�！安凰闾貏e好喝，但也不難喝�！庇邢M者反饋道。

艾媒咨詢首席分析師張毅對時代財經分析，絕味鴨脖在門店銷售奶茶的主要原因還是希望對業績有所貢獻，通過新品擴張帶來業績增量。

絕味食品急于拓展業績增量，或與近年來的尷尬處境有關。

自2017年登陸資本市場以來，絕味食品一度是資本的寵兒，2021年2月，絕味食品股價最高曾超過百元，總市值超630億元。但截至9月25日收盤，絕味食品（603517.SH）報收12.8元/股，總市值為79.35億元，相比最高點蒸發約550億元。僅今年內，絕味食品的股價跌幅就超50%。

01

被證監會立案，股民索賠

絕味食品正處多事之秋。

近年來，鹵味行業遇冷，絕味食品也受到波及。2024年上半年，絕味食品實現營收33.40億元，同比下滑9.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.96億元，同比增長22.20%，不過這是基于上年較低的基數。

8月15日，絕味食品收到中國證監會下發的《立案告知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規，中國證監會于6月7日決定對公司立案。次日，絕味食品股價跌停。

截止目前，絕味食品公告并未披露涉嫌信息披露違法違規的具體內容，不過因股價下跌，已有股民開始索賠。

一位律師告訴時代財經，其目前正在代理上述立案相關的股民索賠案件，凡8月15日之前買入且在8月16日當日及之后賣出或持有的股民均可向絕味食品索賠。目前，其已經向法院提交了一批索賠立案材料。

盡管上市已近7年，但企業的規范化運營一直是絕味食品不足的部分。公開資料顯示，2021年至2023年，絕味食品曾3次被上交所采取監管措施。去年8月，絕味食品收到監管警示，指出公司存在未披露關聯方共同投資，未按規定披露關聯方及關聯交易，公司門店營業款、加盟費、管理費管理不規范等多項違規行為。

其中，2013年1月至2018年7月期間，絕味食品通過員工個人賬戶收取公司門店營業款、加盟費、管理費合計2107.07萬元，且未存入公司賬戶，構成經營性資金占用。公司遲至2023年3月17日才向相關責任人員追回上述全部違規占用資金。

在2021年11月，上交所也曾做出對絕味食品及時任董事會秘書彭剛毅予以監管警示的決定，因絕味食品簽訂的一起股權轉讓協議所產生的凈利潤已達到披露標準，但公司未按規定及時予以公告，也未按照公司章程的規定及時提交董事會審議。

此次被立案后，絕味食品也可能會面臨罰款，或出現高層核心人員的動蕩等問題。

股價跌跌不休，為提振市場信心，今年2月，絕味食品宣布擬使用資金總額為不低于2億元（含）且不超過3億元（含），回購價格不超過35元/股（含）。

截至8月31日，絕味食品以集中競價交易方式累計回購股份13,923,312股，占公司總股本的比例為2.2460%，回購最高成交價格為22.51元/股，回購最低成交價格為12.12元/股，已支付資金總額為200,221,732.68元。

02

半年關店近千家，欲借助流量明星引流

自2005年創始人戴文軍在長沙開出首店后，絕味食品門店迅速鋪開。2009年門店突破2000家，2019年門店過萬，2022年絕味食品門店突破15000家。

不過，2023年以來，絕味食品門店增長陷入停滯。截至今年6月末，絕味食品中國大陸地區門店總數14969家（不含港澳臺及海外市場），較2023年年末減少981家。

一方面，因為鹵味市場在經歷迅速擴容后，逐漸進入存量階段；另一方面，為了抵消原材料上漲等帶來的成本壓力，一些鹵味企業也選擇了提價或者減少分量的方式。2022年絕味食品漲價兩次，分別于年初對部分產品提價5%，于年中對鴨掌、魷魚等產品提價7%-10%。

隨著消費者追求質價比，鹵味連鎖品牌的高價也將相關消費需求傳導至更具性價比的白牌店。企查查數據顯示，近年來鹵味相關企業的數量快速增長，新注冊企業的數量每年都有增長。2023年，新注冊的鹵味相關企業數量達1.49萬家。

事實上，從事鹵味生意的門檻不高，據時代財經觀察，今年以來，城市的居民小區、街邊都聚集了不少白牌鹵味店和流動攤位。一位鹵味攤主就透露，其報名跟師傅學手藝，購入推車、燈箱、冰箱等工具，花費大概在2萬元。不過，其也表示，自己出攤的地點是自家小區通向商業街的路上，日銷在500-700元上下浮動，利潤空間不大。

更多同類企業的涌現分食了鹵味巨頭的市場。2023年，絕味食品主要品類禽類制品銷量同比下滑5.57%，門店銷量排名第二的蔬菜類產品銷售量下滑2.15%。

同時，絕味鴨脖新門店的收入貢獻能力也不及老門店。2023年，絕味食品4年及以上店齡的門店占總門店比重為53%，貢獻了總收入的60%；3年及以下店齡門店占比35%，貢獻收入28%。

2024年上半年，鹵味三巨頭絕味食品、周黑鴨和煌上煌的營收均錄得不同程度的下滑。其中，絕味食品下滑幅度為9.73%。

隨著鹵味行業遇冷，業績下滑，絕味食品也需要新的引流方式。7月，絕味鴨脖官宣范丞丞為首位全球品牌代言人，借助00后藝人作為自己打造年輕品牌形象和鏈接年輕消費者的媒介，以實現人群破圈，帶動業績增長。

針對奶茶業務，張毅分析指出，其定價很低，因此利潤空間應該也不高，但奶茶作為其已有業務的延伸，門店的租金、人工、供應鏈的成本基本都被攤薄，所以從一定程度上而言，奶茶業務所賺的每一分錢都屬于額外收入。

不過，目前來看絕味奶茶的銷售情況未有亮眼表現。根據絕味鴨脖小程序，擁有奶茶業務的門店，相關產品線上銷量大多在兩位數。