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上海家化罕見虧損8億,壓力來到林小海這一邊

來源: 雷達(dá)財經(jīng)鴻途 彭雪 2025-03-19 16:28

來源/雷達(dá)財經(jīng)鴻途

撰文/彭雪 

林小海掌舵下的上海家化,出現(xiàn)了罕見虧損。

3月17日,上海家化發(fā)布2024年度業(yè)績快報,2024年上海家化營收56.79億元,較上年同期下跌13.93%,歸母凈利潤暴跌260.72%,虧損達(dá)到8.04億元。

上海家化稱,虧損主要原因是計提了商譽減值準(zhǔn)備約6.13億元。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示,這是2022年以來,上海家化第三年營收下滑。此外,上海家化股價較上市后股價最高點跌幅近70%,市值蒸發(fā)近三百億。

上海家化2024年度凈利虧損8億元,營收連降3年

3月17日,上海家化發(fā)布2024年度業(yè)績快報。

公告顯示,上海家化遭遇了前所未有的經(jīng)營困境。經(jīng)初步核算,2024年上海家化營業(yè)總收入為56.79億元,較上年同期的65.98億元同比下跌13.93%;營業(yè)利潤虧損8.32億元,同比暴跌249.58%;歸母凈利潤更是暴跌260.72%,虧損達(dá)到8.04億元。

上海家化在公告中表示,巨虧主要系由于商譽減值計提影響。具體而言,上海家化通過對前期收購的嬰童護(hù)理產(chǎn)品及母嬰喂養(yǎng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)形成的商譽資產(chǎn)進(jìn)行減值測試,發(fā)現(xiàn)因海外業(yè)務(wù)受低出生率、嬰童品類競爭加劇和經(jīng)銷商降低庫存等因素的持續(xù)影響,導(dǎo)致收入及毛利同比下降,海外業(yè)務(wù)2024年度經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比有較大降幅。

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值》及相關(guān)會計政策規(guī)定,結(jié)合對相關(guān)資產(chǎn)組目前及未來經(jīng)營業(yè)績、盈利能力的分析,基于謹(jǐn)慎性原則,公司本期計提了商譽減值準(zhǔn)備約6.13億元。

據(jù)了解,上海家化在2017年斥資2.93億美元(約20億元人民幣)收購英國嬰童品牌湯美星(Tommee Tippee)所在公司的間接控股公司Cayman A2的100%股權(quán)和相關(guān)股東債權(quán),這被看作是公司國際化戰(zhàn)略的重要一步。

然而,截至評估基準(zhǔn)日,Cayman A2歸屬于母公司股東權(quán)益人民幣15.45元,對應(yīng)評估值竟然高達(dá)3.18億元。

最終,這筆溢價驚人的回購并未給公司帶來預(yù)期的回報。湯美星的凈利潤從2022年的峰值2.36億元暴跌至2024年上半年的0.22億元。受此影響,上海家化報告期內(nèi)計提了商譽減值。

近年來頻繁換帥

在業(yè)績快報中,上海家化表示,報告期內(nèi),公司主動實施戰(zhàn)略調(diào)整舉措,對國內(nèi)業(yè)務(wù)當(dāng)期收入、利潤產(chǎn)生較大程度負(fù)面影響,包括:百貨渠道主動降低社會庫存及閉店使得開票收入減少、線上經(jīng)銷商代理模式轉(zhuǎn)自營模式形成退貨、線下銷售部架構(gòu)調(diào)整等,使得2024年度經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比有較大降幅。

上海家化表示,從中長期看,該等調(diào)整將有利于公司未來健康可持續(xù)發(fā)展。

據(jù)悉,該調(diào)整由來自寶潔系的林小海主導(dǎo)。

2024年5月,上海家化召開第八屆董事會第十八次會議,經(jīng)董事會決議,決定聘任林小海先生為本公司首席執(zhí)行官兼總經(jīng)理,自2024年6月1號起生效。此外,從6月起,林小海當(dāng)選為公司董事長。

自2013年起,上海家化已先后經(jīng)歷了謝文堅、張東方、潘秋生、林小海四位掌舵者,這意味著上海家化在11年的時間里已更換了四位主帥。

在上海家化的業(yè)績快報中,公司還表示,投資的金融資產(chǎn)報告期內(nèi)公允價值大幅減少;公司的聯(lián)營公司報告期內(nèi)虧損增加,導(dǎo)致公司投資收益同比減少。這些因素也影響了給公司業(yè)績。

有市場人士認(rèn)為,林小海執(zhí)掌下的上海家化,去年交出的業(yè)績并不能讓市場滿意,如果其不能盡快改變現(xiàn)狀,可能會重蹈前任們的覆轍。

股價較最高點跌幅近70%

天眼查顯示,上海家化曾用名:上海家化有限公司,成立于1995年,上海家化集團(tuán)成員,位于上海市,是一家以從事化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊資本6.76億元,超過了99%的上海市同行,實繳資本3.5億元,并已于2018年完成了定向增發(fā)。

近年來,上海家化業(yè)績震蕩下行。

具體來看,2021年至2023年,上海家化營業(yè)總收入分別為76.46億元、71.06億元和65.98億元。同期,歸屬母公司股東的凈利潤分別為6.49億元、4.72億元和5億元。

據(jù)此計算,上海家化2021年營收和2024年營收相差19.67億元,凈利潤相差13.04億元。

雷達(dá)財經(jīng)注意到,上海家化在2021年6月29日曾達(dá)上市后股價最高點61.63元(前復(fù)權(quán)),對應(yīng)市值約為414.29億元。3月18日,上海家化收盤價為19.84元/股,總市值為133.4億元。

據(jù)此計算,三年多時間,上海家化市值蒸發(fā)280.89億元,股價跌幅67.8%。

本文為聯(lián)商網(wǎng)經(jīng)雷達(dá)財經(jīng)鴻途授權(quán)轉(zhuǎn)載,版權(quán)歸雷達(dá)財經(jīng)鴻途所有,不代表聯(lián)商網(wǎng)立場,如若轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。

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