老鄉(xiāng)雞更新了招股書,繼續(xù)沖刺“中式快餐第一股”
出品/職業(yè)餐飲網(wǎng)
撰文/小魚
近日,老鄉(xiāng)雞更新了招股書,將繼續(xù)推進(jìn)港交所上市!
在擴(kuò)店方面,老鄉(xiāng)雞整體擴(kuò)店速度較快。門店數(shù)由2022年的1125家增長(zhǎng)至2024年的1479家,截至2025年4月30日,總門店數(shù)已達(dá)1564家。
在內(nèi)卷激烈的快餐市場(chǎng),許多餐飲企業(yè)的發(fā)展都愈加艱難。老鄉(xiāng)雞的客單價(jià)、毛利率也遭受到了沖擊。
但這樣的成績(jī)?cè)诋?dāng)下環(huán)境下已實(shí)屬不易,有數(shù)據(jù)顯示,2024年餐飲行業(yè)增速已降至過去十年最低水平。
那么,在老鄉(xiāng)雞這份招股書中,還透露出哪些餐飲趨勢(shì)呢?
去年?duì)I收62.88億元,凈賺4.09億元!
根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料,以2023年交易總額計(jì)算,老鄉(xiāng)雞在中國(guó)中式快餐市場(chǎng)排名行業(yè)第一。
作為中國(guó)最大的中式快餐連鎖店,老鄉(xiāng)雞在過去幾年保持著營(yíng)收增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),在競(jìng)爭(zhēng)激烈的快餐市場(chǎng),這一成績(jī)顯得尤為可貴。
具體來(lái)看,2022年至2024年,老鄉(xiāng)雞的營(yíng)收分別為45.28億元、56.51億元和62.88億元。今年前四個(gè)月,老鄉(xiāng)雞的營(yíng)收從2024年同期的19.29億元增加9.9%至21.20億元。
利潤(rùn)方面,老鄉(xiāng)雞也實(shí)現(xiàn)了接連突破,2022-2024年分別為2.52億元、3.75億元、4.09億元,利潤(rùn)率也由 5.57%提升到了6.50%;今年前四個(gè)月凈利達(dá)1.74億元。
平均每月增加21家店,門店總數(shù)達(dá)1564家
截至2025年4月30日,老鄉(xiāng)雞共擁有1564家門店,包括911家直營(yíng)店和653家加盟店。
相較2024年12月31日門店總數(shù)1479家增加85家,平均每月增加21家門店。
可以看出,老鄉(xiāng)雞一直保持著高速拓店的節(jié)奏,這主要得益于其加盟模式。
2020 年起,老鄉(xiāng)雞開始探索加盟模式,形成 “直營(yíng) + 加盟” 的門店網(wǎng)絡(luò)。初期采用內(nèi)部員工轉(zhuǎn)化拓新的內(nèi)部孵化策略,拓店效率不占優(yōu)勢(shì)。如今放寬加盟商門檻后,規(guī)模迅速擴(kuò)張。
具體來(lái)看,老鄉(xiāng)雞門店布局還呈現(xiàn)以下特點(diǎn):
1、直營(yíng)店數(shù)量漸減,加盟數(shù)量漸增
2022年-2024年,其直營(yíng)店數(shù)量分別為1007家、973家、914家;同期,其加盟店數(shù)量分別為118家、226家、565家。
在2025年前四個(gè)月,直營(yíng)店門店數(shù)有911家,加盟店653家。可以看出,相比2024年末,直營(yíng)店便減少了3家,而加盟店卻增加了88家。
2、部分店“直營(yíng)轉(zhuǎn)為加盟”,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
實(shí)際上,早在2020年老鄉(xiāng)雞就實(shí)施加盟轉(zhuǎn)換策略,將直營(yíng)店轉(zhuǎn)換為加盟店。過去三年及今年前4個(gè)月,公司分別將25家、77家、146家及23家直營(yíng)店轉(zhuǎn)換為加盟店。
其在招股書中解釋稱,加盟模式使我們能夠進(jìn)行擴(kuò)張,而無(wú)需對(duì)門店開發(fā)及固定資產(chǎn)進(jìn)行大量前期投資,從而提高資本效率并降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
3、 安徽擁有750家店,華東依舊是主戰(zhàn)場(chǎng)
在地區(qū)分布上,華東地區(qū)是老鄉(xiāng)雞的主戰(zhàn)場(chǎng)。截至 2025 年 4 月 30 日,其在華東地區(qū)擁有 1345 家餐廳,占餐廳總數(shù)的 86.0%。
其中,僅“大本營(yíng)”安徽就坐擁750家門店,占據(jù)一半以上,江蘇、浙江及上海地區(qū)擁有595家門店,其他地區(qū)(北京、廣東、湖北、河南及江西)一共219家門店。
從中可以看出,除了上述9省(直轄市)外,老鄉(xiāng)雞在全國(guó)大部分省市還沒能打開市場(chǎng),在未來(lái)老鄉(xiāng)雞還有很大的發(fā)展空間。
在未來(lái)開店計(jì)劃上,老鄉(xiāng)雞計(jì)劃在未來(lái)三年內(nèi),每年在全國(guó)新開約150至180家直營(yíng)店。具體布局上,一線城市每年將新增25-30家,新一線城市為95-115家,其他城市則占30-35家。
“以價(jià)換量”策略生效!
翻臺(tái)率達(dá)4.8,同店銷售額增長(zhǎng)2.4%
在消費(fèi)降級(jí)與餐飲價(jià)格戰(zhàn)的雙重壓力之下,不少品牌通過以價(jià)換量搶占市份額。同樣為了吸引消費(fèi)者買單,老鄉(xiāng)雞的客單價(jià)也在不斷走低。
1、客單價(jià)降到30元以內(nèi),翻臺(tái)率為4.8
過去三年,公司直營(yíng)店顧客人均消費(fèi)額從29.7元降至27.5元,加盟店則從31.5元降至28.9元,試圖通過低價(jià)策略持續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)張。
截至2025年前4個(gè)月,老鄉(xiāng)雞直營(yíng)店客單價(jià)約為28元,與楊國(guó)福麻辣燙約30元客單價(jià)相當(dāng),但顯著低于西式快餐連鎖肯德基約40元的水平。
其平價(jià)策略對(duì)提升客流、拉動(dòng)門店活躍度的積極作用,直接體現(xiàn)在核心指標(biāo)翻臺(tái)率上:根據(jù)招股書數(shù)據(jù),2025年前4個(gè)月,老鄉(xiāng)雞直營(yíng)店翻臺(tái)率達(dá)4.8,加盟店為3.3,低價(jià)換流量策略效果明顯。
2、 同店銷售額呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但加盟店盈利能力遜色于直營(yíng)店
整體來(lái)看,老鄉(xiāng)雞的同店銷售額一直在增長(zhǎng),整體門店2024年同比增長(zhǎng)2.6%,2025年前四個(gè)月同比增長(zhǎng)2.4%。
另外,值得注意的是,雖然加盟店數(shù)量占比已超四成,但營(yíng)收貢獻(xiàn)卻原不足直營(yíng)店。
具體來(lái)看,加盟店與直營(yíng)店的同店銷售額卻差距很大。2025年前4個(gè)月,老鄉(xiāng)雞直營(yíng)店同店有701家,同店銷售額13.87億元,平均單店四個(gè)月銷售額197.86萬(wàn)元;而加盟店同店205家,同店銷售額3.04億元,平均單店四個(gè)月銷售額148.3萬(wàn)元,僅為直營(yíng)店的75%左右。
另外,在翻座率方面,2024年直營(yíng)店4.8次/日的表現(xiàn)也優(yōu)于加盟店的3.6次/日。
老鄉(xiāng)雞全產(chǎn)業(yè)鏈布局,打造品牌護(hù)城河
從養(yǎng)殖業(yè)跨界而來(lái)的老鄉(xiāng)雞,保留了“從養(yǎng)殖到餐桌”的全鏈條布局,亦為中國(guó)首家及唯一一家實(shí)施全面可追溯系統(tǒng)的中式快餐公司,
這一系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的全過程控制,并公開披露食材、原材料及供應(yīng)商。
具體來(lái)看,目前老鄉(xiāng)雞在安徽擁有3個(gè)養(yǎng)雞場(chǎng),實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化養(yǎng)殖;擁有配備自動(dòng)化生產(chǎn)線的2個(gè)中央廚房,使其能夠針對(duì)不同菜品的原材料進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理與加工;在全國(guó)布局了8個(gè)配送中心,以保證食材的新鮮、及時(shí)送達(dá)。
這種從養(yǎng)殖到加工再到配送的閉環(huán)模式,不僅能夠減少中間環(huán)節(jié)的費(fèi)用支出,提高物流和生產(chǎn)效率,還能嚴(yán)格控制產(chǎn)品的質(zhì)量 。
而此次,老鄉(xiāng)雞也將供應(yīng)鏈建設(shè)擺在了優(yōu)先位置。招股書中表示,IPO募集資金凈額將主要投向五大方向:一是加強(qiáng)一體化供應(yīng)鏈布局;二是擴(kuò)大門店網(wǎng)絡(luò),以擴(kuò)大地理覆蓋范圍并加深市場(chǎng)滲透;三是提升信息技術(shù)能力,升級(jí)智能設(shè)備和數(shù)字化系統(tǒng);四是加強(qiáng)品牌推廣和營(yíng)銷活動(dòng);五是用作營(yíng)運(yùn)資金和一般公司用途。
職業(yè)餐飲網(wǎng)小結(jié):
當(dāng)前,中式快餐市場(chǎng)正經(jīng)歷深刻變革:人均消費(fèi)持續(xù)走低,品牌集體步入 “微利時(shí)代”,賽道競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。
在此背景下,越來(lái)越多餐飲品牌將目光投向資本市場(chǎng),渴望叩開上市大門 —— 成功登陸資本市場(chǎng)后,既能借資本力量增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力,更能加速擴(kuò)張步伐。
此次,老鄉(xiāng)雞攜逆勢(shì)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)沖擊港交所,沖刺 “中式快餐第一股”。但要知道,上市不是終點(diǎn),而是真正開始接受市場(chǎng)檢驗(yàn)的開始。
發(fā)表評(píng)論
登錄 | 注冊(cè)