來源/深燃

作者/周繼鳳

編輯/黎明

沒有永遠的贏家，也沒有永遠的輸家。

作為中國造車新勢力的代表，蔚來過去幾年是老大，但是到了2021年下半年，蔚來銷量掉隊了。

7月，蔚來銷量被小鵬、理想反超，掉到第三位。

8月，蔚來銷量還是不敵理想、小鵬，甚至被第二梯隊的哪吒反超。理想8月交付了9433輛，破了自己的月度交付記錄，小鵬交付了7214輛，哪吒交付6613輛，而蔚來僅僅交付了5880輛。

如今的蔚來，還深陷諸多負面新聞，座椅設計問題、自燃、自動駕駛致命疑云等等。

隨著百度、小米等互聯網公司跨界入局，2021年的造車江湖戰火再度升級。造車新勢力們依舊需要不斷地向市場、資本證明自己。

這樣性命攸關時刻，蔚來帶給外界的消息是：銷量連連下滑、負面事故頻發、高端道路受阻……蔚來，難道又要回到2019年的至暗時刻？

01

8月交付量拉胯，

蔚來的高端市場賣不動了？

造車江湖的下半場是近身肉搏戰，競爭更加激烈。

7月，造車三兄弟的銷量排行榜中，一直以來的銷冠蔚來僅交付了7931輛，排到了第三位。

一個月的銷量掉隊或許只是偶然。到了8月，蔚來不僅沒能重回銷冠的寶座，反而銷量再次掉隊，而且和其他兩家差距逐步拉大。

8月，理想憑借理想ONE這一款車型，實現了交付9433輛的成績。小鵬沒有上一個月能打，但是依舊交付了7214輛。對比下來，蔚來迎來了除2月份以來，今年最差的交付成績，僅交付了5880輛。

數據來源 / 公司官網 制圖 / 深燃

對此，蔚來的解釋是：

受8月份南京疫情影響，ES6/EC6的A/B柱內飾板單一供應商（南條全興）因位于南京高風險區，工廠停產了一段時間。

因為A/B柱內飾板為JIT零部件 (just-in-time components)，只有非常有限的庫存，對8月份，尤其是8月下旬ES6/EC6的生產造成了很大影響。

馬來西亞的疫情影響了ST意法半導體的芯片生產，ST是博世ESP的供應商，從而影響了博世對我們ESP的供應。博世是ESP的單一供應商，所以對工廠正常生產節奏也產生了很大影響。

總體來說，是“甩鍋”給了疫情和供應鏈。但是對于靠銷量說話的新造車市場來說，蔚來確實危險了。

2021年以來，蔚來的銷量就已經進入了瓶頸期。一個證據是，蔚來銷量的環比增速在不斷放緩。今年一季度，蔚來交付20060輛，二季度增加到21896輛。銷量看上去不錯，但是一季度蔚來銷量的環比增速為15.6%，二季度下降到9.2%。到了三季度，蔚來在財報中再次調低了預期，預計三季度環比增速僅為5%至14.2%。

從三家對比來看，小鵬、理想都有一款爆款產品，而蔚來沒有絕對爆款產品出現。

理想旗下僅僅只有一款車型。憑借著理想ONE，理想現在坐穩了三家造車新勢力的銷量榜首，如今單款車型的月銷即將破萬。

小鵬旗下有兩款車，小鵬P7和G3，其中P7現在成為了小鵬的銷售主力。自今年5月推出磷酸鐵鋰版本以來，P7的銷量節節攀升。近兩個月，小鵬P7單款車型的單月銷量都在7000臺以上。

這么一對比下來，蔚來旗下的產品表現得過于平庸。蔚來旗下有三款在售車型，分別是ES8、ES6和EC6，從各個月的銷量來看，ES8大概維持在1000-2000輛之間，ES6和EC6都是2000-3000輛之間。

數據來源 / 公司官網 制圖 / 深燃

車賣得貴，或許沒有辦法走量。蔚來的三款車型單車的平均售價超過43萬元。

蔚來創始人李斌曾指出：蔚來比寶馬、奧迪的平均售價都高，比特斯拉中國的平均售價貴十幾萬，已初步建立起了一個高端品牌。蔚來聯合創始人兼總裁秦力洪也曾表示，蔚來是要做電動化時代的BBA（奔馳、寶馬、奧迪）。

但不止一位分析師告訴深燃，蔚來的產品還不足以與其標榜的高端品牌相匹配，更多的是通過服務和一些附加值去增加溢價。而且，賣得貴不等于高端品牌，消費者愿意買單才算。

按照蔚來的說法，8月份供應鏈受限，影響了蔚來大約2000-3000輛的產量。但產能受限不意味著訂單量不好，蔚來企業傳播高級總監馬麟解釋稱，目前蔚來訂單表現依然很強勁，8月份新增訂單達到歷史新高。

蔚來到底是產能出現了問題，還是需求端出現了問題，我們還得再觀測幾個月份。

02

高端乏力、中端難打，

蔚來還有勝算嗎？

蔚小理三家車企誕生于2014年左右，它們通過各自的個性化打法，逐步被市場及消費者接受和認可。比如蔚來主打服務，定位高端；理想主打“家庭用車”概念；小鵬主打科技和性價比。

如今，造車江湖的排位賽變得更加殘酷。三家都還沒能實現全面盈利，也依然沒能跨過造車生死線，各家都有隱憂。

比如，理想僅有一款車型，且增程式技術路線還是存在一定爭議。理想接下來面臨的問題是，能否繼續推出爆款車型，以及在純電領域能否站穩腳跟。

小鵬盡管主打性價比，但渴望沖擊高端。按照小鵬的計劃，2022年，小鵬的第四款車型將是和P7同平臺的純電SUV，但價格將高于P7。此外，小鵬還將打造針對中端和高端市場的全新平臺，預計在2023年推出一款高端產品，售價或在45萬元以上。能否在持續投入研發的同時優化財務數據，以及能否沖擊高端成功，這是小鵬需要考慮的問題。

相比之下，蔚來的處境要更加復雜。

近期的連續兩起蔚來汽車交通事故，一定程度上損害了蔚來的品牌形象。消費者是否愿意繼續支持蔚來，還是一個未知數。

在財報中，蔚來預測三季度的車輛交付量在2.3萬輛到2.5萬輛之間。7月和8月，蔚來合計銷量為13811輛，如果要實現財報中的預測交付量，9月蔚來需要交付9189-11189輛車。

對比來看，理想預計第三季度交付量為2.5-2.6萬輛，小鵬是2.15-2.25輛。

除了銷量之外，財務數據同樣是反映一家公司境況的重要指標。

二季度，理想實現營收50.4億元，同比增長158.8%；凈虧損為2.36億元，同比去年的0.75億元增加了1.61億元，但環比上一季度的3.6億元有所收窄；綜合毛利率達到了18.9%，環比上一季度的17.3%增長了1.6個百分點。

小鵬二季度營收為37.61億元，比去年同期增長了536.7%；但在凈虧損方面，小鵬二季度為11.9億元，相比于去年同期的1.46億元增加了10.44億元，環比上一季度的7.86億元也增加了4.04億元。不過，在綜合毛利率方面，小鵬環比上季度實現了6.3%的小幅增長。

蔚來今年二季度營收84.48億元，同比增長127.2%，環比增長5.8%；凈虧損為5.87億元，比今年一季度的4.51億元增加了1.36億元。在綜合毛利率方面，蔚來二季度環比下滑了4.61%。

蔚來的車型已經很久沒更新了。按照財報披露，直到明年，蔚來才會推出三款基于蔚來技術平臺2.0的新產品，其中包括智能電動轎車ET7。據小鵬披露，從9月起，改款車型G3i即將進入規模交付階段，新車P5也將在9月份上市。下半年，小鵬還有相當多的子彈可打。理想則產品力足夠強，理想ONE已經是爆款車型。

目前蔚來的計劃是，推出一個面向大眾市場的新品牌。

李斌是這么解釋的：我們現在看到大眾市場真正欠缺的是非常有競爭力的（智能電動）產品。我們希望有產品能夠以比特斯拉更低的價格，提供更好的產品和服務，這是我們的目標。

而蔚來價格下探必然要面對競爭更為激烈的大眾市場，甚至要與小鵬正面肉搏，蔚來能否在虎狼環伺的市場中占領一席之地？我們拭目以待。