2021上半年中國零售上市企業(yè)營收排行榜｜聯(lián)商數(shù)據(jù)

來源：聯(lián)商高級顧問團主任周勇 2021-10-20 14:33

出品/聯(lián)商網零售研究中心

撰文/聯(lián)商高級顧問團主任周勇

編輯/牧之

2021年上半年，在疫情防控進入常態(tài)化階段之后，我國零售業(yè)已經整體恢復增長態(tài)勢。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，我國社會消費品零售總額211904億元，同比增長23.0%；與2019年(195210億)相比，增長8.6%。總體來看，經濟數(shù)據(jù)恢復明顯。具體到零售企業(yè)，數(shù)據(jù)情況如何呢？

據(jù)聯(lián)商網零售研究中心統(tǒng)計，2021年上半年164家零售上市公司，實現(xiàn)營收18546.09億元，凈利潤753.94億元，凈利潤率4.06%。

與2020年上半年相比，營收增長的公司有123家，占所有公司的75%，其中增幅大于50%的公司有23家，占14%；凈利潤增長的公司有120家，占所有公司的73%，其中增幅大于50%的公司有82家，占50%。

不過由于2020年上半年，零售業(yè)受疫情沖擊嚴重，財報數(shù)據(jù)并不能真實反映各業(yè)態(tài)發(fā)展的真實情況。因此，本次統(tǒng)計，《聯(lián)商網》也同時與2019年同期數(shù)據(jù)進行了對比。

與2019年上半年相比，139家可比公司，營收增長29.89%，凈利潤下降16.04%。

各個行業(yè)都出現(xiàn)了一個很重要的發(fā)展趨勢：營收與凈利潤越來越向頭部企業(yè)集聚，行業(yè)的組織化程度在逐漸提高，兩極分化明顯。(文末附《2021上半年中國零售上市企業(yè)營收榜》完整版)

百貨：營收尚未恢復到疫情前水平，凈利率大幅增長

根據(jù)榜單顯示，位于前十位的分別是豫園股份(227.24億)、百聯(lián)股份(184.08億)、重慶百貨(117.83億)、金鷹商貿(93.86億)、居然之家(66.04億)、百盛集團(62.54億)、天虹股份(61.95億)、茂業(yè)國際(58.49億)、王府井(46.88億)、大商股份(43.76億)。

值得注意的是，上半年進入營收百億俱樂部的僅有豫園股份、百聯(lián)股份以及重慶百貨。榜單前十名中，僅重慶百貨和茂業(yè)國際凈利潤下滑(增收不增利)，其它企業(yè)則實現(xiàn)營收、凈利潤全面上漲。

從數(shù)據(jù)上看，漢商集團營收增長幅度最大，為723.75%；歲寶百貨營收跌幅最大，同比下降61.43%；豫園股份最賺錢，凈利潤為14.09億元，緊隨其后的則為居然之家(11.22億)和金鷹商貿(8.88億)。

（1）從營收方面來看，50家公司實現(xiàn)營收1538.27億元(可比49家公司實現(xiàn)營收1516.13億元)，與2020年同期相比，有43家營收增長，其中營收增幅超過30%的有12家，只有7家營收下降。但與2019年同期相比(49家可比公司)，營收下降32.80%。可見，百貨、購物中心行業(yè)還遠遠沒有恢復到疫情前的營業(yè)狀態(tài)。

（2）從凈利潤方面來看，50家百貨、購物中心實現(xiàn)凈利潤94.73億元(可比49家公司實現(xiàn)凈利潤91.56億元)，與2020年相比，有40家凈利潤增長，其中凈利潤增幅超過30%的有37家，凈利潤增幅超過100%的有23家。但與2019年相比(49家可比公司)，凈利潤下降17.90%。

（3）從凈利潤率方面來看，49家可比公司，凈利潤率從2019年的4.94%上升到2021年的6.04%。

超市：營收增長乏力，凈利潤普遍下滑

今年上半年，永輝、聯(lián)華等全國性擴張的企業(yè)凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，甚至是巨虧。當然，這其中有去年同期的疫情紅利因素消失以及新租賃準則的影響，但大賣場業(yè)態(tài)出現(xiàn)頹勢已是不可否認的事實。

（1）從營收方面來看，15家公司實現(xiàn)營收1117.57億元(可比12家公司實現(xiàn)營收1092.42億元)，與2020年同期相比，有11家營收下降，營收下降面高達73%。與2019年同期相比，12家可比公司營收下降1.91%。如果剔除新開門店因素，可比門店的營收下降幅度會更大。超市的營收下降雖然沒有百貨、購物中心行業(yè)大，但基本經營狀態(tài)仍然沒有恢復到疫情前的水平。

（2）從凈利潤方面來看，15家凈利潤虧損為6.33億元(可比12家公司凈利潤虧損6.57億元)，與2020年相比，有12家公司的凈利潤下降，凈利潤下降面高達80%，4家公司出現(xiàn)虧損，凈利潤超過1億元的公司只有3家，有多家公司處于虧損的邊緣。與2019年相比(12家可比公司)，凈利潤下降127.74%，凈利潤下降的公司超過九成。

（3）從凈利潤率方面來看，12家可比的公司，凈利潤率從2019年的2.13%下降到2021年的-0.60%。

服飾鞋履：營收降利潤增，兩極分化

今年以來，新疆棉事件讓國潮品牌股價大漲，河南疫情期間的捐款捐物讓鴻星爾克再次爆紅，安踏、李寧分別簽約王一博、肖戰(zhàn)以及奧運會上頻繁亮相，都引發(fā)了全民討論熱潮……當然，在業(yè)績方面，服飾鞋履企業(yè)上半年的整體表現(xiàn)也可圈可點。

（1）從營收方面來看：51家公司實現(xiàn)營收1150.27億元(可比44家公司實現(xiàn)營收1046.64億元)，與2020年同期相比，有10家營收下降，約占全部公司的兩成，拉夏貝爾、柏堡龍、達芙妮的營收下降幅度都超過70%。與2019年同期相比，44家可比公司營收下降2.32%，5家頭部企業(yè)的營收占比從43.02%提高到47.53%，提高了4.51個百分點，太平鳥、李寧、安踏的營收增幅都超過50%。

（2）從凈利潤方面來看：51家公司實現(xiàn)凈利潤134.57億元(可比44家公司凈利潤124.67億元)，與2020年相比，凈利潤增幅為3.49%。有10家公司凈利潤下降，下降面約兩成。5家頭部企業(yè)(安踏體育、李寧、海瀾之家、森馬服飾、太平鳥)以不到五成(47.53%)的營收占比實現(xiàn)了超過六成(63.37%)的凈利潤。可見，營收與凈利潤都向頭部企業(yè)集中，出現(xiàn)了兩極化發(fā)展趨勢。與2019年相比(44家可比公司)，凈利潤增長3.49%。

（3）從凈利潤率方面來看：44家可比公司，凈利潤率從2019年的11.24%上升到2021年的11.91%。

電商：頭部企業(yè)營收增，凈利降

半年營收總額首次突破萬億元

（1）從營收方面來看，15家電商公司，實現(xiàn)營收10515.08億元，與2020年同期相比，除云集、跨境通、蘑菇街、中國有贊營收下降外，其他11家的營收都有不同程度的增長，其中，拼多多增幅高達141.10%，美團點評增長94.75%，值得買增長74.26%，阿里巴巴增長46.66%。與2019年相比，7家可比公司營收增長79.02%，5家頭部公司(京東、阿里巴巴、美團點評、唯品會、拼多多)實現(xiàn)營收10340.54億元，占電商營收總額的98.34%，營收增長79.05%。

（2）從凈利潤方面來看，15家電商公司，實現(xiàn)凈利潤358.42億元，與2020年同期相比，有6家公司凈利潤下降，其中3家為頭部企業(yè)，分別是：美團點評下降1399.41%，京東下降74.82%，阿里巴巴下降16.08%，拼多多增長115.40%，唯品會增長39.98%。與2019年相比，7家可比公司凈利潤下降29.25%，5家頭部公司(京東、阿里巴巴、美團點評、唯品會、拼多多)實現(xiàn)凈利潤356.94億元，占電商凈利潤總額的99.59%，營收增幅29.84%。

（3）從凈利潤率方面來看，7家可比的電商公司，凈利潤率從2019年的8.75%下降到2021年的3.46%。

家電零售商：

小米獨占鰲頭

（1）從營收方面來看，5家公司實現(xiàn)營收2850.45億元，與2020年同期相比，小米集團與國美零售的營收分別增長59.50%、36.51%，國美通訊、宏圖高科、蘇寧易購的營收分別下降68.32%、49.24%、20.95%。與2019年同期相比，5家公司營收總額增長6.33%，但只有小米集團營收增長72.10%，其他4家公司的營收同比都平均下降了30.20%。

國美、蘇寧、京東、小米這四家專業(yè)生產經營家電產品或曾經有家電背景的公司，從2006年到2021年的營收與凈利潤的變化，反映了不同發(fā)展路徑與發(fā)展結果。

2006年國美電器首次超越百聯(lián)集團，登上中國連鎖百強榜首，蘇寧電器位居第三。2009年蘇寧趕超國美位居第一。2011年國美、蘇寧在連鎖百強中并列第2名，從2012年到2017年，除2014年外，蘇寧一直排名連鎖百強首位，而國美除2012年排名第3位與2014年排名第1位外，其他年份都是排名連鎖百強第2位。從銷售規(guī)模來看，2017年之前國美、蘇寧差距很小，2017年銷售規(guī)模拉開了差距，國美1537億元，蘇寧2433億元。

聯(lián)商網發(fā)布的2017年我國零售業(yè)上市公司營收排行榜顯示：營收排名第1位是京東，全年實現(xiàn)營收3623億元，凈利潤50億元；蘇寧易購排名第3位，營收1879億元，凈利潤42億元；國美零售排名第6位，營收715億元，凈利潤虧損4.5億元。

聯(lián)商網發(fā)布的2018年我國零售業(yè)上市公司營收排行榜顯示：營收排名第1位是京東，全年實現(xiàn)營收4620億元，凈利潤35億元；蘇寧易購排名第3位，營收2449.57億元，凈利潤133.28億元；小米集團排名第4位，營收1749.15億元，凈利潤135.54億元；國美零售排名第9位，營收643.56億元，凈利潤虧損48.87億元。

聯(lián)商網發(fā)布的2019年我國零售業(yè)上市公司營收排行榜顯示：營收排名第1位是京東，全年實現(xiàn)營收5769億元，凈利潤107億元；蘇寧易購排名第3位，營收2692.29億元，凈利潤98.43億元；小米集團排名第4位，營收2058.39億元，凈利潤100.44億元；國美零售排名第9位，營收594.83億元，凈利潤虧損25.90億元。

聯(lián)商網發(fā)布的2020年我國零售業(yè)上市公司營收排行榜顯示：營收排名第1位是京東，全年實現(xiàn)營收7458億元，凈利潤168億元；蘇寧易購排名第3位，營收2522.96億元，凈利潤虧損42.75億元；小米集團排名第4位，營收2458.66億元，凈利潤203.56億元；國美零售排名第11位，營收441.19億元，凈利潤虧損69.94億元。

聯(lián)商網發(fā)布的2021年上半年我國零售業(yè)上市公司營收排行榜顯示：營收排名第1位是京東，實現(xiàn)營收4569.77億元，凈利潤44.12億元；小米集團排名第3位，營收1646.71億元，凈利潤160.61億元；蘇寧易購排名第4位，營收936.06億元，凈利潤虧損34.52億元；國美零售排名第10位，營收260.40億元，凈利潤虧損19.74億元。

（2）從凈利潤方面來看，5家公司，實現(xiàn)凈利潤104.2億元，與2020年同期相比，除蘇寧易購凈利潤下降1972.06%以外，其他4家公司的凈利潤都有較大幅度的增長，但除小米集團外的其他家4家公司都出現(xiàn)不同程度的虧損，其中，蘇寧易購虧損34.52億元，國美零售虧損19.74億元。與2019年相比，5家公司凈利潤增長52.03%，也主要來源于小米集團。如果剔除小米集團的數(shù)據(jù)，2021年上半年其他4家公司虧損總額達到56.41億元，凈利潤比2019年同期下降了596.69%。

（3）從凈利潤率方面來看，5家公司的凈利潤率從2019年的2.56%增長到2021年的3.66%。

美妝和藥店：

連續(xù)保持營收與凈利潤雙增長的唯一行業(yè)

（1）從營收方面來看：7家公司實現(xiàn)營收539億元(可比5家公司實現(xiàn)營收437.26億元)，與2020年同期相比，各家公司的營收都有不同程度增長。與2019年同期相比，5家可比公司營收增長18.45%，其中只有屈臣氏中國的營收下降12.51%。

（2）從凈利潤方面來看：7家公司實現(xiàn)凈利潤23.45億元(不包括屈臣氏中國)，不僅所有公司全部盈利，而且凈利潤都實現(xiàn)了增長。與2019年相比，4家數(shù)據(jù)完整的可比公司凈利潤增長了42.98%。

（3）從凈利潤率方面來看：數(shù)據(jù)完整的4家公司的平均凈利潤率從2019年的4.35%增長到2021年的4.73%。

藥妝行業(yè)雖然體量不是很大，但近年連續(xù)保持了所有企業(yè)營收與凈利潤的雙增長，這是獨一無二的。

休閑食品：

營收比疫情前下跌8.56%

凈利潤增長18.01%

（1）營收：8家公司實現(xiàn)營收203.25億元，與2020年同期相比，好想你因把百草味賣給了百事營收同比下降79.84%，來伊份營收下降1.71%，其他6家公司的營收都有不同程度的增長，其中，周黑鴨增幅最高，達到60.82%，絕味食品營收增長30.27%，良品鋪子營收增長22.45%。但與2019年同期相比，6家可比公司營收下降8.56%。2021年營收同比增長與不同公司的經營品類與店鋪分布及其受疫情影響存在相關性。

（2）凈利潤：8家公司實現(xiàn)凈利潤18.15億元，與2020年同期相比，除好想你與鹽津鋪子的凈利潤分別下降97.55%和62.59%外，其他6家公司的凈利潤都增長，其中，來伊份的凈利潤增長777.59%，周黑鴨的凈利潤增長644.05%，三只松鼠的凈利潤增長87.32%，絕味食品的凈利潤增長82.91%。與2019年相比，6家可比公司凈利潤增長18.01%。

（3）凈利潤率：8家公司的凈利潤率為8.93%，6家可比公司的凈利潤率從2019年的9.25%增長到2021年的11.94%。

珠寶飾品：

營業(yè)狀況基本恢復到疫情前水平

凈利潤大幅度增長

（1）營收：11家公司實現(xiàn)營收540.83億元，與2020年同期相比，4家營收下降，7家營收增長，其中5家營收增長超過50%，2家營收增長接近20%。但與2019年同期相比，11家公司營收下降0.14%。總體而言，珠寶飾品疫情后的經營狀況較好，已經基本與疫情前持平。

（2）凈利潤：11家公司實現(xiàn)凈利潤22.16億元，與2020年同期相比，只有2家公司凈利潤下降，由于金洲慈航大幅度減虧以及頭部企業(yè)大幅度增利，導致2021年凈利潤有較大幅度增長。與2019年相比，11家可比公司凈利潤增長258.58%。

（3）凈利潤率：11家公司，凈利潤率從2019年的1.14%增長到2021年的4.10%。

專業(yè)店：

這是一個主流的大眾零售業(yè)態(tài)

2021年排行榜單列了兩家專業(yè)店：名創(chuàng)優(yōu)品與孩子王。2021年上半年實現(xiàn)營收91.37億元，與2020年同期相比，名創(chuàng)優(yōu)品營收增長47.54%，孩子王的營收增長15.39%；名創(chuàng)優(yōu)品凈利潤增長66.11%，孩子王凈利潤下降3.69%。

專業(yè)店(Speciality store 或Specialized store)：是指專門經營某一類或某幾類，甚至某一種商品的零售業(yè)態(tài)。專業(yè)店一般具有以下三個特點：強調特色與選擇性；緊跟時尚與流行性；專業(yè)服務與專業(yè)性。

我國《零售業(yè)態(tài)分類》(GB/T 18106-2021)國家推薦標準中對專業(yè)店的定義是：經營某一類或相關品類商品及服務的零售業(yè)態(tài)。如辦公用品專業(yè)店(office supply)、家電專業(yè)店(home appliance)、藥品專業(yè)店(drug store)、服飾店(apparel shop)、體育用品專業(yè)店(sporting goods store)和家居建材商店(home center)等。

國際上對專業(yè)店有更具體分類，且各國具有一定的差異。美國把專業(yè)店分為九大類：汽車及另零部件經銷店、家具與家居裝潢店、電子電器店、建材經銷店、食品飲料店、保健用品及藥品店、加油站、服裝服飾店和運動、休閑、圖書、音樂用品店等。日本在美國分類的基礎上增加了燃料店、農具店以及其他非食品類專業(yè)店。歐洲一般把專業(yè)店簡單地分為三大類：食品飲料煙酒專業(yè)店、醫(yī)藥品、化妝品專業(yè)店和其他非食品專業(yè)店。

結語

疫情防控已經進入常態(tài)化階段，我國經濟保持平穩(wěn)上升的態(tài)勢，但零星的疫情反彈將成為不穩(wěn)定因素。同時，全球疫情依然在泥潭中掙扎，遠未見解除的曙光，加之中美博弈仍在繼續(xù)，我國經濟的外部環(huán)境依舊面臨諸多風險和挑戰(zhàn)。

從行業(yè)整體來看，目前正處深度變革期。零售企業(yè)只有積極擁抱變化，不斷創(chuàng)新并尋求轉型升級，才有可能打造新的增長曲線。

附：《2021上半年中國零售上市企業(yè)營收榜》