董事會爭議往往以下列兩種方式之一得到化解：或者吵翻天，或者把仇恨深埋在心底。值得稱贊的是，國美(Gome)管理層選擇了后者。以門店數量衡量，這家中國第二大電器零售商與其深陷囹圄的創始人黃光裕之間的敵意正式化解，這足以推升該公司股價在周四上漲近五分之一，一舉收復今年相對恒生指數失去的全部失地。國美集團上市和未上市公司之間的基本契約關系仍未改變，盡管黃光裕曾揚言要拆散這一關系。旗下管理著740家門店的上市公司將繼續負責該集團其余370家門店的采購和管理。

　　但這是一份反映意愿總體趨同的諒解備忘錄，而非任何具有法律強制力的協議。雙方仍有很大可能出現戰略分歧和加深怨恨。在擴大后的、由13名董事組成的董事會中，黃光裕的代表將占據兩個席位，其中一個是非執行董事。對于持股31%的該公司最大股東而言，這似乎是一個合理的席位分配。但持股10%的第二大股東貝恩資本(Bain Capital)仍占據3個非執行董事席位，其以盈利為主導的戰略明顯與黃光裕搶占地盤的戰略相左。黃光裕的死對頭陳曉仍然身居董事長一職。就在數周前，黃光裕還在一封煽情的致國美全體員工公開信中，指責陳曉是叛徒。

　　投資者應該意識到，這是一份不牢靠的休戰協議。從迄今為止的行為來看，黃光裕似乎把自己鋃鐺入獄視為一種不便，而非重新取得他23年前創立的這家公司的所有權的根本性阻礙。要實現這一目標，可能需要時間。但鑒于這位“價格屠夫”的14年刑期僅過去了6個月，他現在擁有的恰恰就是時間。

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　　（英國《金融時報》 Lex專欄 譯者/梁艷裳）