張近東的“賣賣賣”之旅還沒有結束，這一次是物管公司。

4月13日早間市場媒體報道，碧桂園將并購蘇寧置業旗下的江蘇銀河物業管理有限公司，交易對價30億元。

據觀點地產新媒體了解，此前在3月26日，蘇寧置業將其所持江蘇銀河物業管理有限公司的全部股份，質押給了碧桂園生活服務集團，早已為日后的交易埋下了伏筆。但令人意外的是，僅在半個月后，流言或許已成了事實。

也許，這次傳出的消息不過是在早已擬好的合同中蓋下最后的印章。最終，張近東拿錢，碧桂園拿樓，各取所需。

張近東解渴

如消息屬實，這將是張近東繼上市平臺蘇寧易購中超冠軍江蘇蘇寧后，主動放棄的另一項資產。坊間傳聞的出售家樂福、國際米蘭的消息更不是空穴來風，30億元在蘇寧巨大的債務缺口面前不過是毛毛細雨，解得了近渴，解不了遠憂。

根據蘇寧易購發布2020年度業績快報，2020年營業收入為2584.59億元，同比降4%；歸屬上市公司股東凈利潤虧損39.13億元，去年同期凈利98.43億元。

蘇寧線下實體門店與電子商城同時陷入疲軟，主營業務上與頭部公司拉開了更大的差距，而線下大型門店的開發同樣沒有取得很好的協同作用及效果，把盤子鋪很大的蘇寧撞了個滿懷。

據企查查資料顯示，銀河物業為蘇寧置業的全資子公司，蘇寧置業共有三位股東分別為張近東持股65%，蘇寧電器持股25%，兒子張康陽持股10%。張近東實際控制著銀河物業77.5%的權益。

截至2020年中期，蘇寧易購錄得短期借款304.88億元，一年內到期的非流動負債、長期借款、應付債券分別為64.85億元、66.94億元及79.93億元，流動負債總額達到1171.49億元，公司賬面資金僅剩365.25億元。

自從去年債務危機爆發以來，蘇寧便多次質押旗下公司股權用于置換資金，但借來的錢總歸是要還的，解決了短時間的流動性風險后，便開始了一步步賣資產的過程。

風頭正緊的物業市場就連仲量聯行也攜著旗下公司入市待價而沽，銀河物業或許是蘇寧旗下少有的能賣出溢價的資產了。

截止2020年，銀河物業在管面積5979萬平方米，合約面積7998萬平方米。在管項目包括商業物業、科技辦公物業、高端住宅物業、產業園區物業、公共服務物業等，其中擁有數十個蘇寧廣場的商業物業，對碧桂園服務來說是一個不錯的平衡。

對于蘇寧來說，錢是最重要的，為了節省開支可以放棄中超冠軍，那么并非絕對主業的物業公司來說也只是一個變現資產，先活下去再想活得好。

碧桂園服務并購擴張

與之蘇寧形成鮮明對比的則是另一邊春風得意的碧桂園服務。

近49億元收購藍光嘉寶的“物業最大宗并購”仍未落錘，30億收購蘇寧旗下銀河物業接踵而至，再算上前面24.5億收購滿國康潔環衛公司，15.2億收購城市縱橫（電梯廣告商），以及較小型的港聯不動產物業、嘉凱城和各地的區域性物業公司。

此前在2019博鰲房地產論壇期間，李長江曾對觀點地產新媒體透露，目前公司已與港聯不動產已在團隊整合、方向調整快速對接。

“以后一定會在商業市場方面發力，占有一席之地。”李長江稱，碧桂園物業此前一直在尋找優質的商業標的。

此次收購的蘇寧旗下銀河物業正是擁有優質蘇寧廣場等商業項目的物業公司，可以進一步補齊碧桂園的業態組合。

“小孩子才做選擇，成年人我全都要”，在并購的這條路上，碧桂園服務走在了所有同行的前面。

其中，碧桂園服務收購此前收購港聯不動產交易事項，李長江回應稱，港聯不動產是以商業物業為主的公司，從公司主要投資內容來看，需要一家有品牌、有量的物業公司，也可以補齊我們的短板。

碧桂園服務副總裁劉鎮文稱，截止目前，絕大多數被投企業既達成業績對賭要求，又能順利完成內部經營管理KPI指標要求，整體投資回報遠遠好于預期。

對于此次買下的銀河物業，碧桂園服務應該不會放棄相應的業績承諾及面積輸送要求。

截至2020年底，除“三供一業”業務及城市服務外，碧桂園服務的合同管理面積約為8.2億平方米，同比增長19%，在管理面積約為3.8億平方米，管理共3277項物業。

李長江表示，公司今年的在管項目或會超4000個，并提出五年要實現一千億的營收目標，包括500億元的物業收入，300億元的增值服務收入，200億的城市服務收入，還有150億的商業資產運營和管理，這樣加起來是1150億左右。

李長江在2021觀點物業大會上透露，2021、2022、2023這幾年碧桂園服務的公司規模會快速擴張，而且一定是擴張的速度是最快的，2024、2025速度會慢一些。

其中，并購是碧桂園服務完善產業鏈和平衡業態中的重要一環，或許在這幾年都能看到碧桂園服務其最大的資金來源除了自身經營收入的現金流外，更來源于新投資者的融資。

近一年多來，碧桂園服務的股價持續走高，公司也趁機通過配股的方式籌集更多的資金在手，時至今日，其市值也早已超過碧桂園集團、中海地產、中國恒大等公司。

2020年12月10日，碧桂園服務擬以每股45港元的價格配售1.1億股，較當日收盤價折價9.5%，本次增發預計籌資6.39億美元（49.53億港元）。

更早之前的2019年1月10日，碧桂園服務擬先舊后新配售1.69億現有股份，每股11.61港元（折讓約10%）籌資19.39億港元。

從碧桂園服務走過的這條路能看到，越來越多的港股物業公司在尋求通過讓股東買單的方式去并購，提前通過配股籌集現金在手，熱錢越來越多的物業市場，或許迎來更瘋狂的并購。