來(lái)源/深氪新消費(fèi) 

撰文/黃曉軍

提到中國(guó)女鞋，你會(huì)想到誰(shuí)，百麗還是達(dá)芙妮？

其實(shí)，國(guó)內(nèi)A股上市的首家鞋業(yè)公司，叫星期六。巔峰時(shí)期，該品牌全國(guó)擁有超2400家門店，一年也能賣出10來(lái)億。

但到現(xiàn)在，問(wèn)了好幾個(gè)90后、95后小姐姐，她們買過(guò)百麗、逛過(guò)達(dá)芙妮，但居然沒(méi)有聽(tīng)過(guò)星期六。

女鞋第一股，何以淪落至此？

01 

開(kāi)店2400家A股上市的首家鞋業(yè)公司

星期六的創(chuàng)始人叫張澤民，大學(xué)畢業(yè)就找到一個(gè)鐵飯碗，在沈陽(yáng)任教職。但3年后，不安分的他便辭職南下創(chuàng)業(yè)，做得就是鞋履批發(fā)。

而這期間，香港商人鄧耀正與內(nèi)地鞋廠合作。他拿著香港設(shè)計(jì)師的圖紙給內(nèi)地工廠加工，然后將貼著“百麗BELLE”標(biāo)識(shí)的成品運(yùn)往香港進(jìn)行銷售。

1991年，鄧耀想把這些女鞋就近賣給內(nèi)地女人，而他找到的獨(dú)家總代理就是張澤民。

當(dāng)時(shí)，他倆的合作模式是成立合資公司，雙方各出資50%，成立百麗在中國(guó)的第一個(gè)代理銷售公司，張澤民負(fù)責(zé)建設(shè)百麗在中國(guó)的銷售渠道。而這個(gè)渠道賣場(chǎng)，就是星期六。

港商內(nèi)銷，那個(gè)時(shí)候還并不普遍。而作為第一個(gè)將境外經(jīng)驗(yàn)帶回內(nèi)地的港商，政府給了他30%的內(nèi)銷權(quán)。

這樣一來(lái)，廣州、深圳等地的批發(fā)商紛紛愿意拿百麗的貨。而隨著百麗在市場(chǎng)上的品牌號(hào)召力，星期六也快速開(kāi)出了百來(lái)家。

在市場(chǎng)快速擴(kuò)張之下，百麗品牌遭到內(nèi)地大量的山寨。同期，盛百椒加盟深圳百麗成為總經(jīng)理，并重塑百麗渠道，著眼于占領(lǐng)商場(chǎng)和街邊店，全面鋪設(shè)自有渠道。

1993年，盛百椒在內(nèi)地開(kāi)出第一家百麗零售店。之后逐漸縮緊獨(dú)家分銷權(quán)直至終止，開(kāi)始正式自建門店。

不難想象，這個(gè)過(guò)程中，星期六和百麗之間的利益糾葛可謂“剪不斷理還亂”。最終，兩者分家，張澤民便就用星期六作為品牌，開(kāi)始自己做女鞋。

作為后來(lái)者，又曾是百麗如此親密的合作伙伴，星期六對(duì)于百麗的玩法可謂了如指掌。以至于，很長(zhǎng)一段時(shí)間里，星期六除了品牌不一樣，其他都很像百麗。

加上自己本身就是渠道起家，不出幾年，星期六在上下游供應(yīng)鏈上的周轉(zhuǎn)都高出同行不少。一時(shí)間，星期六與百麗、達(dá)芙妮，都是肩并肩。

2007年，百麗以“中國(guó)最大女鞋零售商”在香港上市。緊接著，星期六就在2009年成功登陸A股，國(guó)內(nèi)A股上市的首家鞋業(yè)公司。

此后，兩個(gè)公司的打法似乎類似。

有了資本加持，百麗加速收購(gòu)整合零售網(wǎng)絡(luò)，還自創(chuàng)或收購(gòu)了多個(gè)品牌，如Fila、Millies、森達(dá)。

星期六亦是如此。其渠道開(kāi)始從一線城市下沉到二三線，并創(chuàng)立了SAFIYA(索菲婭)、FONDBERYL(菲伯麗爾)等多個(gè)品牌。

巔峰時(shí)期，星期六在全國(guó)擁有超2400家門店。

02 

1年虧掉7年利潤(rùn)1029元女鞋被經(jīng)銷商89元大甩賣

上市即巔峰，成為大部分企業(yè)的宿命，也是星期六的故事之一。

2009年上市之后，其營(yíng)收數(shù)據(jù)極為漂亮，但凈利潤(rùn)卻一年不如一年。直到2017年，星期六出現(xiàn)上市以來(lái)的首次虧損，錄得-3.52億。這一數(shù)據(jù)，相當(dāng)于星期六前面7年的利潤(rùn)。

一夜回到解放前。而究其原因，其實(shí)是“銷存比”。

銷存比是庫(kù)存與銷售的比值，越是暢銷的商品，庫(kù)銷比值越小，說(shuō)明商品的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率越高。而具體要談這個(gè)東西，我們還有回到當(dāng)年星期六追擊百麗的事兒上。

當(dāng)時(shí)，在百麗新品上市時(shí)，該品牌一般會(huì)先往市場(chǎng)投放50%的貨，看看銷售效果，如果暢銷就繼續(xù)補(bǔ)貨。這個(gè)機(jī)制，其實(shí)能夠保證庫(kù)存不積壓，一旦終端反饋賣得不好，立馬不產(chǎn)了。

但這種玩法喪失了速度。當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)反饋不像而今數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)化，一般都要間隔一段時(shí)間，假如一旦反饋賣得好，補(bǔ)貨不及時(shí)，就會(huì)無(wú)形中產(chǎn)生損失。

看到了這一點(diǎn)，星期六直接根據(jù)“銷存比”數(shù)據(jù)的閾值，來(lái)控制整體的供應(yīng)量。這樣一來(lái)，星期六新品在市場(chǎng)投放上看似有些冒險(xiǎn)，但速度遠(yuǎn)快于百麗。

只是，假如多款新品的市場(chǎng)驗(yàn)證都不好，這種銷存比玩法最終會(huì)導(dǎo)致庫(kù)存大增。

恰好，這樣的悲哀就落到了星期六頭上。當(dāng)時(shí)有媒體調(diào)研消費(fèi)者顯示，星期六整體來(lái)看，樣子比較大眾，千元價(jià)格的鞋子穿不出相應(yīng)價(jià)格的感覺(jué)，但質(zhì)量、舒適度還是不錯(cuò)的。

這個(gè)意識(shí)很明顯，設(shè)計(jì)感不夠時(shí)尚，但具備實(shí)用性，品牌溢價(jià)不會(huì)被買單。所以，消費(fèi)者表示，“如果打五六折會(huì)考慮買”。

正是如此，到了2014年，星期六庫(kù)存比例就達(dá)到了47.8%。2016年，星期六賣了559萬(wàn)雙鞋，但庫(kù)存還有1268萬(wàn)雙，按當(dāng)年的速度賣，在不產(chǎn)新鞋的情況下，還要賣2年才能清完庫(kù)存。

到2017年三季度末，星期六的存貨達(dá)到15.16億；而當(dāng)年一整年，星期六營(yíng)收也就15.04億。

每日經(jīng)濟(jì)新聞當(dāng)年報(bào)道，曾有經(jīng)銷商虧本大甩賣，原價(jià)1029元的鞋子，89元就能到手。

不過(guò)這篇報(bào)道里還有一句話：“（星期六董秘）何健鋒向記者表示，公司一雙鞋的制造成本一般都不會(huì)低于一百塊錢，如果是幾十塊、一百多塊去買雙鞋，這樣地清庫(kù)存肯定回不了本。

這個(gè)成本一般不會(huì)低于100元，看似說(shuō)成本很高，但是對(duì)比那標(biāo)價(jià)1000多的鞋子，咋感覺(jué)頭上瞬間成了綠油油的韭菜地呢？

專業(yè)人士勿噴。對(duì)于廣大消費(fèi)者，特別是精明的女性消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，誰(shuí)不承認(rèn)是這感覺(jué)？

星期六，無(wú)論是躺平擺爛還是臥薪蟄伏，也都欲振乏力了。

03 

再見(jiàn)，星期六

星期六的“重生”，被定義在2022年12月1日。

當(dāng)天，星期六股份有限公司更名為佛山遙望科技股份有限公司，公司證券簡(jiǎn)稱隨之變動(dòng)，證券代碼保持不變。當(dāng)日收盤，遙望科技報(bào)收15.12元/股，漲幅為3.49%，市值約138億元。

這里的“遙望”，其實(shí)是星期六2018年收購(gòu)的一家互聯(lián)網(wǎng)公司。當(dāng)時(shí)，星期六以17.88億元取得了杭州遙望網(wǎng)絡(luò)科技有限公司89.4%股權(quán)。后者主要是做MCN的，業(yè)務(wù)包括手游、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷、互聯(lián)網(wǎng)廣告投放和廣告代理，從2018年開(kāi)始布局直播電商領(lǐng)域。

其中，王祖藍(lán)、張柏芝、張予曦、婁藝瀟、賈乃亮、黃圣依、鄭秀妍Jessica等都是遙望網(wǎng)絡(luò)的簽約合作藝人。

2019年，星期六再花了17.71億收購(gòu)了遙望網(wǎng)絡(luò)剩余股份，實(shí)現(xiàn)全資控股。同期，星期六賣掉了自家的鞋履生產(chǎn)公司佛山星期六科技和子公司星期六鞋業(yè)。

屆此，星期六在鞋履業(yè)務(wù)就只有一個(gè)品牌，做貼牌生意。但星期六的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收卻從2019年的8.54億增長(zhǎng)到2021年的22.66億，營(yíng)收貢獻(xiàn)度從40.83%提升到80.62%。

到2022年上半年，互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收16.22億，貢獻(xiàn)營(yíng)收達(dá)到90%。

女鞋第一股轉(zhuǎn)型重生，成為了互聯(lián)網(wǎng)公司。

但這真的是星期六的重生嗎？外界予以質(zhì)疑的態(tài)度。

遙望網(wǎng)絡(luò)早在2015年就掛牌新三板，2017年摘牌時(shí)，公司總裁方劍就表示想去更主流的資本市場(chǎng)。次年，星期六就收購(gòu)了遙望科技，并在之后順利更名。

了解資本市場(chǎng)的人，一看就會(huì)想到借殼上市。

而目前，張澤民夫婦通過(guò)各種途徑多次減持星期六，套現(xiàn)數(shù)十億后，持股比例降到了17.32%。而遙望網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人謝如棟，成為了單一最大股東。

此外，在董事會(huì)換屆中，遙望網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人謝如棟成為上市公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、法定代表人，遙望網(wǎng)絡(luò)副總裁馬超成為上市公司董事。而張澤民夫婦推出了經(jīng)營(yíng)一線。

盡管星期六對(duì)于“借殼上市”一說(shuō)不予置評(píng)，但從當(dāng)下的事實(shí)而言，我們只能說(shuō)一句：

再見(jiàn)，中國(guó)女鞋第一股！