來源/極客公園

作者/幸芙

過去幾個月，阿里旗下國際電商、盒馬、菜鳥等業務，屢屢傳出單獨融資、上市的消息。這次不再有懸念——阿里主動宣告了這一決定。

5 月 18 日，阿里公布了 2023 財年第四季度及 2023 財年年度業績（截至 2023 年 3 月 31 日）。除了財務數據外，阿里還宣布了旗下六大業務板塊的董事會名單和部分業務的融資計劃。

阿里表示，集團董事會已批準阿里國際數字商業尋求對外融資，以及菜鳥和盒馬的上市計劃。同時，阿里計劃為云智能集團引進戰略投資，并以股東派息的方式對其分拆，實現其獨立上市。盒馬、云智能集團、菜鳥可能先后實現上市，時間約 12 個月左右。

消息公布后，次日阿里美股收跌 5%、港股下跌 6%。按照港股計算，目前阿里總市值為 1.75 萬億港元，過去三個月累計下跌 30%，只有 2020 年 10 月高點時的四分之一。

兩個月前，阿里進行了公司 24 年歷史以來最大幅度的變革，即「1+6+N」。阿里巴巴集團作為控股公司，持有六大業務集團（阿里云智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛）和其他業務公司。

阿里稱此舉是為了讓各項業務決策鏈路變短、更加敏捷，從而更好地抓住各自市場和行業機遇，進一步釋放股東價值。在這一架構下，六大業務集團的 CEO 在各自董事會的領導下，對各自的經營結果和合規性負責。除淘天集團仍將繼續由阿里巴巴集團全資控股外，另五家業務集團均可靈活地籌集外部資金，并可能尋求單獨上市。

電話會上，阿里率先公布了阿里云、國際電商、菜鳥、盒馬四塊業務接下來的調整計劃，其他業務尚未提及。阿里巴巴集團董事長兼首席執行官張勇表示，阿里的三個核心戰略是消費、云和全球化。這或許是觀察接下來阿里組織變革的一個重要方向。

阿里六大集團董事會成員丨來源：阿里財報

以下是對這三大戰略方向的梳理。

01

阿里云：張勇親自

帶隊云智能集團

值得注意的是，在六大業務中，只有云智能集團是由阿里巴巴集團董事長兼首席執行官張勇親自帶隊。財報顯示，張勇任云智能集團的董事長兼首席執行官，這也是張勇在六大集團中擔任的唯一一個職務。

除了張勇之外，云智能集團的其他董事會成員還有備受關注、最近重歸阿里云的王堅博士（阿里巴巴集團技術委員會主席）、鄭俊芳（云智能集團首席風險官）、蔣芳（阿里巴巴集團首席人力官）、吳澤明（阿里巴巴集團首席技術官）。

在阿里集團對各子集團「放手」的大背景下，張勇選擇親手來「抓」云智能集團，可以看出對后者的重視。

云智能集團包括阿里云、AI、釘釘等業務。張勇說，從商業模式、客戶特征和發展階段來看，云智能集團與阿里巴巴生態系統中其他以消費者為中心的業務有著根本不同。可以說，它更適合成為一家與阿里集團完全獨立的新公司，而這個過程也更復雜。因此，它更需要傾注精力來做。

而更關鍵的是，面對大模型代表的人工智能時代，阿里云即將迎來全新的歷史機遇。在業績電話會上，張勇表示，由于人工智能應用對算力需求的指數級增長，這是阿里云的巨大機會。除此之外，還包括基于大模型開發新產品的機會。

4 月，阿里發布了大型語言預訓練模型「通義千問」，目前已有超過 20 萬客戶申請試用。在 2023 春季釘峰會上，釘釘推出基于「通義千問」的智能功能產品集成。而未來，「通義千問」會接入阿里的全棧產品。

據財報，云業務的本季度收入（抵消跨分部交易的影響后）同比下降 2%，達到約 186 億元。背后原因主要是部門項目受到疫情影響而延遲交付等等。不過，該集團還是很有信心。在財報發布后，張勇向阿里云員工發布了全員信�！肝覀冇袡C會打造一家世界級的科技公司。」他寫道。

02

消費：盒馬只是開始，

淘天、本地生活仍是重中之重

此次列在上市計劃的盒馬，隸屬于「1+6+N」的「N」。但在財報中，其業績仍算在阿里中國商業分部。阿里中國商業分部主要包括淘寶、天貓、淘特、淘菜菜、盒馬、天貓超市、阿里健康等零售業務，以及 1688 在內的批發業務。

中國商業分部的本季度收入約為 1360 億元，本季度經調整 EBITA（一項非公認會計準則財務指標）約為人民幣 385 億元，相較 2022 年同期增長 19%。該增長主要是由于淘特、淘菜菜和盒馬虧損收窄。本季度，盒馬增強了銷售能力并提高運營效率，經營業績因而錄得正數。

阿里表示，盒馬已經建立了穩定且明確的商業模式以及清晰的盈利路徑。

而中國商業分部也主要組成了阿里六大業務之一淘天集團（包括淘寶、天貓等業務）。財報顯示，淘天集團的董事長是吳泳銘——這位阿里巴巴合伙人自上世紀 90 年代就跟隨馬云，是阿里的元老之一。而淘天集團的董事兼 CEO 則是戴珊。該集團其它董事還包括蔡崇信（阿里巴巴集團執行副主席）、蔣凡（阿里國際數字商業集團 CEO）、吳澤明（阿里巴巴集團首席技術官）。

在消費方向，阿里的另一重點是本地生活集團，后者包括「到家」業務餓了么、「到目的地」業務高德、飛豬等。本季度，由于消費復蘇、人們出行增加等因素，本地生活服務分部收入同比增長 17% 至約 125 億元，訂單增長也超過 20%。

據財報，本地生活集團的董事長兼 CEO 為俞永福，其它董事包括彭蕾（阿里巴巴合伙人）、吳澤明、朱順炎（阿里健康董事長兼首席執行官）等。

阿里靠消費起家，淘天集團和本地生活集團都算是阿里的核心業務。而在這一方向的盒馬啟動上市，還只是一個開始。

03

國際化：從國際電商

集團到菜鳥物流

張勇在電話會上表示，當談論全球化時，那就是阿里的數字商務、物流和云。

阿里國際數字商業集團主要包括 Lazada（東南亞電商平臺）、速賣通、Trendyol（土耳其電商平臺）、Daraz（南亞電商平臺）、Alibaba.com 等業務。本季度，阿里國際商業分部收入同比增長 29%，達到約 185 億元。

其中，Trendyol 的收入增長主要來自補貼效率的提升，Lazada 的收入增長主要源自提供更多增值服務來提高變現率，而速賣通則是本季度推出了主打高性價比的電商平臺 Choice，帶來了訂單的雙位數增長。

據財報，阿里國際數字商業集團的董事長為 J.Michael EVANS（阿里巴巴集團董事兼總裁）、董事兼 CEO 為蔣凡、其他董事為彭蕾、戴珊、吳泳銘。而此次該集團單獨融資，將用于拓展新的地域市場、投資新技術、擴大消費者和供應商技術、加強管理團隊等等。

在物流方面，菜鳥集團本季度收入（抵消跨分部交易的影響后）同比增長 18%，達到約 136 億元。這背后主要是國際物流履約解決方案服務的收入增加、以及消費者物流服務需求的增加導致。

據財報，菜鳥集團的董事長為蔡崇信（阿里巴巴集團執行副主席），董事兼 CEO 為萬霖，其他董事為戴珊、蔣凡、蔣芳。在財報發布之后，萬霖也對菜鳥員工發布了全員信，「十年內菜鳥會成為全球領先的綜合數質物流集團。」他寫道。

談完以上五個集團，最后一個集團阿里大文娛在獨立融資上尚未有最新進展。在財報中，關于其業務只有短短一段話帶過。據財報，大文娛的董事長兼 CEO 都是由樊路遠擔任，而其他董事為武衛（阿里巴巴集團董事）、童文紅（阿里巴巴合伙人）、俞思瀛（阿里巴巴集團首席法務官）、聞佳（阿里巴巴集團公共事務總裁）。

阿里在財報中強調，上述各項交易的完成取決于多種因素，而其中很多因素是其無法控制的，包括資產、負債和合同的成功重組、股權激勵計劃、市場條件和監管審批等�？梢姡M管決心強大、戰略方向清晰、執行果斷，但阿里的分拆之路仍充滿變數。