作者/時(shí)代財(cái)經(jīng)

來(lái)源/何銘亮

A股“母嬰第一股”金發(fā)拉比近日被責(zé)令停產(chǎn)整改。

9月24日晚，金發(fā)拉比公告稱(chēng)，國(guó)家藥監(jiān)局、廣東藥監(jiān)局聯(lián)合檢查組于2023年8月16-17日對(duì)金發(fā)拉比婦嬰童用品股份有限公司下屬的化妝品廠進(jìn)行了化妝品生產(chǎn)全程的現(xiàn)場(chǎng)檢查，公司旗下化妝品工廠存在多項(xiàng)質(zhì)量及生產(chǎn)問(wèn)題。

公告顯示，金發(fā)拉比涉事產(chǎn)品為配套產(chǎn)品化妝品品類(lèi)，相關(guān)營(yíng)收占到公司2022年?duì)I業(yè)收入的10.27%。時(shí)代財(cái)經(jīng)查閱金發(fā)拉比數(shù)份財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，其對(duì)化妝品業(yè)務(wù)著墨較少。

不過(guò)，以母嬰產(chǎn)品起家的金發(fā)拉比，正逐步“跨界”至醫(yī)美業(yè)務(wù)。

9月25日，金發(fā)拉比全天低走，截至收盤(pán)跌3.28%，報(bào)8.26元/股，總市值為29.24億元。

停產(chǎn)整改并立案調(diào)查

根據(jù)金發(fā)拉比公告顯示，國(guó)家藥監(jiān)局、廣東藥監(jiān)局聯(lián)合調(diào)查組于8月16-17日對(duì)其下屬化妝品廠進(jìn)行了化妝品生產(chǎn)全程的現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)公司生產(chǎn)管理存在不符合《化妝品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》、《化妝品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范檢查要點(diǎn)》等相關(guān)問(wèn)題需要整改。

國(guó)家藥監(jiān)局官網(wǎng)于9月22日發(fā)布了《關(guān)于江西知恩堂實(shí)業(yè)有限公司等企業(yè)飛行檢查結(jié)果的通告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通告”），稱(chēng)已責(zé)令包括江西知恩堂、金發(fā)拉比在內(nèi)的4家企業(yè)暫停生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)并進(jìn)行整改，同時(shí)對(duì)其立案調(diào)查。

檢查結(jié)果顯示，金發(fā)拉比存在未按規(guī)定貯存物料、處理不合格物料等問(wèn)題：在生產(chǎn)過(guò)程中，未按照化妝品備案資料載明的技術(shù)要求建立并執(zhí)行產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程和崗位操作規(guī)程、未按照化妝品備案資料載明的技術(shù)要求生產(chǎn)產(chǎn)品、未真實(shí)準(zhǔn)確填寫(xiě)生產(chǎn)記錄等問(wèn)題。

金發(fā)拉比稱(chēng)，公司8月17日收到廣東省藥監(jiān)局《責(zé)令改正通知書(shū)》后，立即組織內(nèi)部整理整頓，按要求認(rèn)真進(jìn)行整改；9月18日，公司已將整改報(bào)告報(bào)送廣東省藥監(jiān)局和國(guó)家藥監(jiān)局；9月22日，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《通告》后，公司化妝品生產(chǎn)廠立即停產(chǎn)，積極按要求繼續(xù)整改。

9月25日，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電金發(fā)拉比證券事務(wù)代表，希望了解涉事化妝品工廠具體停產(chǎn)時(shí)間等情況，但電話(huà)一直無(wú)人接聽(tīng)。

公告顯示，此次整改涉及的是配套產(chǎn)品化妝品品類(lèi)，2022年全年?duì)I業(yè)收入約2518.93萬(wàn)元，占金發(fā)拉比2022年?duì)I業(yè)收入的10.27%。

2022年年報(bào)顯示，金發(fā)拉比的營(yíng)收構(gòu)成中，嬰童服飾、母嬰棉質(zhì)用品、其他母嬰用品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8074.10萬(wàn)元、1.13億元及4816.95萬(wàn)元，分別占營(yíng)收比重為32.91%、45.92%、19.63%，上述各板塊營(yíng)收均同比下滑。

來(lái)源：金發(fā)拉比2022年年報(bào)截圖

時(shí)代財(cái)經(jīng)從國(guó)家藥監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，國(guó)家藥監(jiān)局已就化妝品飛行檢查發(fā)出了9則通告，共對(duì)24家化妝品生產(chǎn)企業(yè)作出處置，均為責(zé)令企業(yè)暫停生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)并進(jìn)行整改，同時(shí)立案調(diào)查。24家企業(yè)中，有22家企業(yè)注冊(cè)地位于廣東。

母嬰公司跨界醫(yī)美

根據(jù)財(cái)報(bào)介紹，金發(fā)拉比是中國(guó)母嬰行業(yè)首家A股上市公司，目前主營(yíng)的母嬰產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)“穿、用”類(lèi)全產(chǎn)品線(xiàn)覆蓋。

在2022年年報(bào)、2023年半年報(bào)中，金發(fā)拉比對(duì)化妝品業(yè)務(wù)著墨較少，僅在經(jīng)營(yíng)范圍中簡(jiǎn)單提及公司有化妝品生產(chǎn)業(yè)務(wù)，且母嬰洗護(hù)類(lèi)化妝品符合國(guó)家最新《兒童化妝品》管理規(guī)范。

從2023年半年報(bào)來(lái)看，公司營(yíng)收同比下降15.65%至1.03億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比下降29.35%至757.26萬(wàn)元。其母嬰消費(fèi)品行業(yè)毛利率為54.45%，較上年同期下滑1.24%。

尋找新的盈利點(diǎn)，或許是金發(fā)拉比跨界醫(yī)美的考量之一。

9月21日，金發(fā)拉比在公告中提及，隨著近年來(lái)出生人口的持續(xù)下降，母嬰消費(fèi)品行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，同時(shí)，年輕媽媽作為母嬰產(chǎn)品主要消費(fèi)人群，“追求美、展示美”的需求與日俱增。因此，公司希望從母嬰產(chǎn)品延伸出去，拓展并滿(mǎn)足“漂亮媽媽”消費(fèi)需求，打造“母嬰產(chǎn)品+醫(yī)療、醫(yī)美服務(wù)”的新業(yè)務(wù)模式。

2021年4月，金發(fā)拉比宣布以2.38億元受讓廣東韓妃醫(yī)院投資有限公司（下稱(chēng)“廣東韓妃”）36%股權(quán)；2023年9月12日，金發(fā)拉比董事會(huì)審議通過(guò)了相關(guān)議案，擬以5950.59萬(wàn)元繼續(xù)收購(gòu)廣東韓妃13%股權(quán)。若本次交易順利實(shí)施，金發(fā)拉比將合計(jì)持有廣東韓妃49%的股份。

值得注意的是，這筆交易引發(fā)了深交所關(guān)注。9月13日，深交所向金發(fā)拉比下發(fā)關(guān)注函，要求其解釋本次收購(gòu)股權(quán)估值較2021年4月初收購(gòu)額大幅下降的原因，并要求詳細(xì)披露廣東韓妃的負(fù)債、訴訟等狀況。

金發(fā)拉比在回復(fù)關(guān)注函時(shí)披露稱(chēng)，2022年、2023年上半年，廣東韓妃分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.45億元、1.48億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別虧損5474.75萬(wàn)元、309.94萬(wàn)元。

估值方面，公告顯示，以2023年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，廣東韓妃的權(quán)益評(píng)估價(jià)值為4.58億元，比2021年4月初次投資時(shí)的價(jià)值6.6億元下降約31%。