出品/聯商專欄

撰文/聯商高級顧問團成員老刀

幾天前，網絡上就有泄密，說零食很忙即將合并趙一鳴零食。彼時的消息認為，這樣的有意泄密對雙方并不有利。尤其是對于被并購方趙一鳴，其中涉及到團隊的變化、加盟商門店從原來的友商變成同門，后期如何相處，甚至還有供應鏈、財務問題等等。

11月10上午，兩大零食賽道的頭部品牌正式宣布“戰略合并”。但從雙方公布的消息來看，說辭非常含糊，如何合并，誰主動誰被動，涉及多少金額，核心信息均未透露。至少從公開的消息看，此次聯手似乎是“松散的”，如此羞答答的合并，是否會開啟量販零食賽道的分化與集中，對雙方而言是否真的有利于基于良好合作愿景下的新一輪擴張？

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羞答答的合并

據聯商網11月10日消息，零食很忙與趙一鳴零食戰略合并。注意，雙方官方的用詞是“戰略合并”，并沒有使用概念更為清晰的“收購”或“投資”字眼。

更奇怪的，這樣的合并，似乎“并沒有合并”，因為雙方維持了三不變：

第一，雙方的人員不變。晏周將繼續擔任零食很忙CEO，趙定將繼續擔任趙一鳴零食CEO。唯一多出來的一句是“同時晏周兼任集團公司董事長”，僅僅從這句話，外界可以推測的是，此次合并是零食很忙為主動。

第二，雙方的品牌不變。4000家零食很忙還是叫零食很忙，2500家趙一鳴還是叫趙一鳴。對門店而言，沒有變化。

第三，業務獨立運營。業務運營互不干預，財務口徑就更不會并表，基于這一原則，雙方在上下游的資源就很難整合打通，比如供應鏈資源、經銷商資源等等。

在這三不變的原則之下，這樣的合并讓人看不懂，對雙方會產生怎么樣的積極意義？

零食很忙方面表示，此次戰略合并，是雙方基于共同價值觀、經營理念以及對行業未來發展趨勢研判下做出的前瞻性決策，“雙方將取長補短、深度共榮，共同為消費者提供更好的產品，為加盟商伙伴更好賦能，為行業健康發展貢獻力量”。

趙一鳴零食方面表示，合并后雙方在產品供應鏈上將具備更好的采購優勢，未來團隊能夠更專注于產品細節，給消費者帶來更好的產品消費體驗；在品牌建設上將進一步加強消費者心智建設與用戶運營；在區域發展協調上，雙方會在各自的優勢區域持續深化布局，提升加盟門店效益。

“未來，品牌對于門店標準和運營要求，對于產品品質的要求，對消費者服務的要求始終不會降低”，雙方均表示，“公司堅持長期主義，通過此次合作雙方將加強優勢互補和戰略協同，共同推動行業升級與良性發展，未來將一起攜手創造社會價值并持續為消費者提供不貴好吃高品質的零食消費體驗。”

雙方創始人的表態非常官方，實質信息有限。

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零食賽道競爭加劇，馬太效應凸顯

2017年，零食很忙誕生于網紅城市長沙，創始人晏周被人稱之為“真的很虎”。跟一眾長沙本土的網紅品牌類似，零食很忙早期深耕長沙本土，直到2021年才開始走出大本營，同年，完成了2.4億元首輪融資，估值為25億。六年時間，零食很忙已成長為賽道第一品牌，截止今年10月份，其全國門店已超4000家。

趙一鳴零食成立于2019年誕生于江西宜春。今年2月份，曾獲得由黑蟻資本領投、良品鋪子跟投的1.5億元融資，估值在15億左右。融資完成后，開始加速擴張，目前門店已2500多家。

今年10月份，良品鋪子發布公告，稱公司全資子公司廣源聚億將以1.05億元的價格，轉讓所持趙一鳴零食3%的所有股權，而受讓方則是黑蟻資本，合并之后，黑蟻資本成了趙一鳴零食的唯一投資方。

彼時良品鋪子退出趙一鳴，即被解讀為有可能是為今天的合并而做好準備。

近年來，量販零食賽道逐漸成為新的大風口。據艾媒咨詢數據顯示，2010年-2022年中國休閑食品行業市場規模持續增長，從4100億元增長至11654億元。另有分析指出，目前，中國休閑零食市場中量販零食店約占4%的份額，2023年將達到800億，未來提升空間依然很大。

聯商網在10月20日發布的《2023年度量販零食連鎖品牌TOP30》顯示，零食很忙排名賽道第一，門店數量4000+，緊隨其后的是福建萬辰旗下的好想來，全國門店3700家，而趙一鳴則排名第三，門店數量2500家。

10月11日，福建萬辰集團在北京召開聲勢浩大的發布會，其聲稱，根據歐睿信息咨詢(上海)有限公司按截至2023年9月底的統計數據，其已經成為全國連鎖量販零食門店數量第一。萬辰集團董事長王健坤表示，未來數年內，門店數量將快速突破10000家。

此次老大收編了老三，量販零食賽道的內卷開始白熱化，兩極分化會日益明顯。

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能否成為“好兄弟”？

隨著整個量販零食賽道競爭加劇，各家為了跑馬圈地，營銷戰、價格戰顯然成為贏得心智、搶奪市場的最有效利器。零食很忙大本營在長沙，而趙一鳴大本營在宜春。從地理位置上看，雙方挨得很近，首先擴張的區域不可避免共同指向廣西廣東這些西南地區。所以這兩家一開始在相同的領土上，交戰激烈。兩家都想用“便宜”占領用戶心智，最終結果只會導致雙方的低毛利率。

8月份，趙一鳴零食創始人趙定在接受媒體采訪時表示：“如果要去打的話，都是輸家，沒有贏家。”而二者合并后，或許有助于減少無謂的競爭、內耗，一定程度上，也化解了零食集合店難以全國化的困局。

有媒體文章認為，雙方的合并，有利于聚集規模優勢，在產業鏈上下游或將搶占更多供應商、加盟商、消費者資源。也意味著雙方之間能夠避免惡性競爭，同時以規模化優勢對抗其他中小零食品牌。

隨著零食很忙與趙一鳴零食的合并，二者門店加起來有6500多家，行業格局再次改寫。趙定曾說，平價零食像七八年前的茶飲，比賽剛剛開始。

另一方面，雙方的合并可能加大了向上游供應商的議價能力。雙方渠道敞口更大，采購量更大，可以進一步壓低供應商的利潤。

但是，如前文所述，基于目前雙方的合作模式，可能結果并沒有設想的那么美好。

雙方有可能一致對外，比如向上游供應商形成一致行動的議價能力，包括一致針對其他競爭對手的營銷策略。但是，由于各自保持自身的業務模式、人員架構和現有品牌，雙方依然存在著競爭關系。

作為兩家完全不同的企業，如果合并過程沒有明確兩位創始人的分工或者權利劃分，就很難在內部形成一致協同的高效管理，在目前模式下，雙方幾乎不可能“合二為一”。就比如供應商體系，零食很忙可能有合作緊密的優先級供應商，但是這些供應商不一定也是趙一鳴的VIP，零食很忙可以讓自己的優先供應商享受更大資源，但趙一鳴則不一定會給予同等待遇。

另一方面，在今后的開店擴張中，新門店是以零食很忙為主還是以趙一鳴為主，對新店資源的爭奪依然存在。

縱觀曾經諸多的合并案例，例如當初美團與大眾點評、摩拜單車與ofo等等，最終必有一方創始人團隊出局。

今年7月，有媒體報道，零食很忙正在考慮在A股市場或香港上市，可能籌集1億至2億美元。如果零食很忙選擇香港，最早可能在明年進行IPO。零食很忙后來回復稱，暫時沒有明確的上市計劃和地點。