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互聯網攻守易型:字節超越騰訊,拼多多碾過阿里

來源: 壹覽商業 布林 2023-11-30 13:02

出品/壹覽商業

作者/布林

前天晚上發布第三季度財報后,拼多多當日股價就大漲了18%,市值直逼阿里巴巴,完成超越似乎只是時間問題。就連馬云也不得不認清現實,在阿里內網發帖祝賀拼多多,但同時也穩了穩軍心,表示堅信阿里會變。

昨晚,這一電商行業的“歷史性時刻”意料之中地發生了,拼多多市值一度超過阿里。


拼多多的確是一家“神奇”的公司,從成立到上市只用了3年多一點的時間。2018年7月IPO到去年底期間,拼多多一直都是處在和京東比拼市值的狀態。但從今年開始,拼多多徹底甩開了京東,直追阿里,直至昨晚的超越。

截至11月29日美股收盤,阿里市值為1895億美元,拼多多為1883億美元,而京東僅為432億美元。

拼多多市值超過阿里需要兩方面來看待,一方面是拼多多抓到了下沉市場的紅利,在國內通過占領“五環外人群”的消費心智,進而實現了“農村包圍城市”,并將商業模式復制到了海外,業績超預期增長促使其市值快速提升,另一方面則是阿里的失策以及過度膨脹導致市值快速流失。

失策在于,在市場一度認為電商行業紅利消失,阿里開始專攻“消費升級”,并將重心轉向線下大搞“新零售”,但最終電商業務沒能找到第二曲線,被寄予厚望的本地生活始終被美團“拿捏”。膨脹在于,阿里憑借自身的壟斷地位屢屢上演“二選一”等戲碼,最終遭到反壟斷調查,被市場指責玩金融杠桿、誘導年輕人提前消費的螞蟻金服也在IPO之前被叫停。

另外,自去年底ChatGPT走紅之后,原本算是高增長業務的阿里云,也從云計算領先者突然變成了大模型追趕者。各條業務線的疲軟逼到馬云重新開始主持大局,2019年高調接班的張勇黯然退出。

今年前三季度,拼多多營收為1587.58億元,同比增長74.96%,經營利潤為363.04億元,同比增長70.53%,經營利潤率為22.87%。而阿里前三季度營收為6671.46億元,同比增長8.17%,經營利潤為913.14億元,同比增長36.70%。

乍看之下,不管是營收和利潤規模上,阿里都是拼多多的數倍,并且從人、錢、方向等各個角度,阿里似乎都找不出輸給拼多多的理由:

員工人數上,拼多多去年底是1.3萬人,阿里將近24萬人,拼多多還不足阿里的1/18,并且阿里還建立一整套引以為傲的價值觀和文化體系;資金上,阿里第三季度末現金儲備和短期投資將近5400億元,拼多多為2028億元;方向上,阿里多年前就已經打造了“生態”,從流量入口、到供應鏈、到履約、到支付、到云服務一應俱全。

但阿里就是硬生生被拼多多用“低價”撕開了一道口子,迅速建立起群眾基礎。市值反映的是市場對于拼多多未來價值的評判,無論阿里過去有多輝煌,現在有多穩健,屬于未來的“勢”轉移到了拼多多這邊。

這五年,阿里多少有點被拼多多帶著節奏跑了。在拼多多走紅之前,聚劃算已經被淘寶冷落了兩年,而拼多多起勢后,為了跟進,淘寶重啟了聚劃算、上線了淘寶特價版。從2018年開始,阿里和拼多多就展開了用戶規模的競賽,2020年第四季度,拼多多的年活躍消費者第一次超過以淘寶天貓,之后阿里又實現反超。

再比如國際化,阿里口號喊了很多年,也布局了很多年,但其實長期處在“散裝”的狀態,各個國家和地區的市場割裂。而去年9月,“Temu”橫空出世,迅速登頂北美各大應用商店,用事實證明了簡單粗暴的“真香定律”在國外依舊適用。阿里又成了追趕者。

不過,從體量來說,阿里現在還是電商一哥,拼多多從體量上要超越還需要一段時間。

商業的進化本來就是優勝劣汰的過程。十年前移動互聯網開始崛起時,BAT(百度、阿里、騰訊)是互聯網的天花板,其次是TMD(今日頭條、美團、滴滴)。十年后,百度早已掉隊,而字節憑借抖音和TikTok的強勢,營收甩開了騰訊(據information的報道,字節今年上半年營收為540億美元,而騰訊微410億美元)。拼多多也完成了電商行業的歷史性超越。

當然,拼多多能實現當下的成就,也得感謝“前輩”們的指引。首先沒有騰訊和微信的支持,拼多多不可能發家。其次,國內供應鏈體系和倉儲物流能力的成熟,供應商和消費者對于電商的參與度足夠,也讓拼多多得以討巧地從前端的營銷和流量發力就能取得收效。

可以肯定的是,曾經的阿里不會想到,當初那個在自家員工競業協議都不配有姓名的拼多多,會讓自己如此狼狽。如今市值被超越,長期處在俯視和防守姿態的阿里不必再有包袱。攻守易型后,或許擺脫了尾大不掉毛病的阿里,就像馬云說的,也會改變成功。

本文為聯商網經壹覽商業授權轉載,版權歸壹覽商業所有,不代表聯商網立場,如若轉載請聯系原作者。

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