來源/價值星球Planet 

撰文/唐飛

新茶飲賽道向來善于吸引消費者的注意力。進入2023年以來，隨著消費市場回暖，茶飲和咖啡賽道變得更加熱鬧。 

茶咖行業的“熱鬧”主要集中在兩個方面，一方面行業玩家積極拓店，通過直營、加盟等形式擴大市場，另一方面是行業熱度空前高漲，新品、爆款、聯名等消息層出不窮，成為各社交媒體熱搜的常客。

但從行業角度看，根據CCFA發布的《2023新茶飲研究報告》，全年新茶飲消費市場規模有望達到1498億元，已恢復到三年復合增速近20%的水平。同時，根據Frost&Sullivan數據，2023年中國咖啡行業市場規模將達到1806億元，過去三年復合增速為23.5%，遠高于全球2%的平均增速。

顯然，身處“狂飆”的行業中，幾乎每位從業者都能享受到行業紅利。但另一方面，大動作頻頻的背后，行業洗牌期正在加速到來，新一輪排位賽已悄然開啟。

關鍵詞一：資本“降溫”

今年以來，市場上相繼傳出了茶百道、古茗、滬上阿姨、霸王茶姬、蜜雪冰城以及新時沏6家新茶飲公司正在準備港股或美股IPO的消息，可謂掀起新一輪上市熱潮。其中，有幾家已與相關輔導機構商討上市事宜。

“目前看，新茶飲公司籌劃上市迎來了好時機。”一家頭部新茶飲公司高管表示，“一方面，相關政策鼓勵企業上市融資，支持民營企業發展的指導文件不斷落地，讓新茶飲公司籌劃上市充滿信心。另一方面，今年以來，新茶飲消費增速明顯，而二三線城市等下沉市場仍有較大增長空間，在這一時期上市將為二級市場和自身估值帶來更大想象空間。”

實際上，行業競爭的加劇和市場份額的爭奪也是逼迫一眾新茶飲公司籌劃上市的重要因素。

今年以來，不少新茶飲品牌都提出了年內實現萬店計劃的目標，而有著“新茶飲第一股”之稱的奈雪的茶也宣布擁抱加盟，以期加速開店步伐。

因此，通過融資、上市來補充“彈藥”，優化供應鏈并進行擴張，也就成了它們的共同目標。

但可惜的是，上述茶飲企業均未在年內完成敲鐘。已上市的“新茶飲第一股”奈雪的茶在二級市場表現也欠佳，股價已從年內最高點的9.11港元/股，跌至11月30日收盤的3.48港元/股，一年內跌幅超過六成。

二級市場遇冷同時，一級市場的投融資消息也大幅減少。過去一年里，新茶飲賽道僅有1筆億元級別融資，來自5月底的茶百道戰略融資；咖啡賽道也十分冷清，僅有小咖咖啡獲得近5億元融資和弄咖咖啡戰略融資1.2億元（僅統計線下連鎖咖啡品牌）。

整體融資體量和頻率較之前的2021和2022年均有所下滑。

關鍵詞二：目標萬店

今日資本徐新曾說，“當你喝咖啡的時候會想到誰，瑞幸還是星巴克？他們是世界上最好喝的咖啡嗎？顯然不是，但消費者為什么會想到他們？因為門店開得到處都是。”

密集開店，打品牌和規模效應，“讓20%的人天天看到你”，似乎成了現階段各品牌的發展重點。

先來看一組企業目標，古茗2023年計劃新增門店超3000家，總門店數要突破10000家；滬上阿姨計劃新增門店3000家，營業門店突破8000家，簽約門店超10000家；奈雪的茶啟動"直營+加盟"模式，計劃開店600家，比過去8年所有門店總和的一半還多；喜茶也開放加盟，進入超240個城市，門店突破2000家，已開業事業合伙門店超1000家。在星巴克的戰略愿景中，計劃在未來3年內以平均每9小時開出一家新門店的速度，在中國新增開3000家門店，至2025年底在中國開出9000家門店。Tims則在財報中透露，今年預計將開出超過1000家門店，并覆蓋到40個新城市。 

看完愿景再看一組實實在在的數據，據窄門餐眼統計數據，截至11月15日，瑞幸咖啡已開店14446家，單在10月一個月內，全國就新開3221家門店。庫迪咖啡在全國已開店7097家，單在7月份就新開了1755家咖啡店。

可以看到，2023年跑馬圈地開門店已經成為最有效搶占市場份額的做法，茶咖玩家集體沖刺“萬店”讓茶咖賽道跨入了一個新階段。

但在品牌擴張同時也擠壓了其他品牌生存空間。典型的例子是一點點，數據顯示，2021年2月11日，一點點的門店超過4000家，而到了截至2023年11月2日，一點點門店數為3018家，不到三年減少了近1000家店。就在一點點關店消息傳出同時，總部位于廣州的新茶飲品牌“丘大叔”被曝出現金流緊張，屢屢拖欠員工工資；明星關曉彤擔任店長的奶茶品牌“天然呆”成為被執行人，執行標的130萬元。

關鍵詞三：聯名“成癮”

2023年可以說是聯名大年。

品牌間的聯名路子一個比一個野，聯名品牌的品類早已跳出影視劇、明星IP的范疇。美妝、汽車、3C電子、奢侈品等都已經成為茶咖品牌的聯名方。

今年出現的卡通形象聯名包括哆啦A夢、海綿寶寶、蠟筆小新、史迪奇、大耳朵圖圖、百變小櫻、寶可夢（皮卡丘等）、豬豬俠等，幾乎包攬了Z世代消費者全部童年伙伴。而近幾年紅起來的卡通形象自然也“難逃其中”，小熊蟲、Loopy、線條小狗、庫洛米都參與到茶咖聯名中。

各類影視劇也今年的聯名重點，典型的如喜茶×《夢華錄》、書亦燒仙草×《封神》、奈雪的茶×《武林外傳》、益禾堂×《鄉村愛情》、喜茶×《甄嬛傳》等。

除了這些常見的聯名類型，今年各品牌更是將想象力發揮到極致，比如瑞幸就聯名鼓浪嶼音樂節、奈雪的茶聯名護膚品牌逐本、蜜雪冰城聯名國貨品牌百雀羚、喜茶聯名奢侈品品牌FENDI、奈雪的茶聯名OPPO手機等等。

從效果來看，聯名確實帶來了實打實的訂單，瑞幸聯名貴州茅臺推出的醬香拿鐵，開售當日就賣出542萬杯；奈雪×薄盒（范特西音樂宇宙）聯名款首日銷量為146萬杯；喜茶與《夢華錄》的聯名特調上線7天售出超140萬杯；喜茶與FENDI的聯名飲品上市首日賣出超70萬杯，7天更是賣出超244萬杯。

從消費端反饋來看，瑞幸和喜茶是今年聯名獲益的兩個“大戶”，分別獲得56.5%和49.7%的購買率，奈雪的茶、茶百道、古茗也進入TOP10榜單。

聯名對于短期打開市場確實可以起到積極作用，但歸根結底，聯名更是一種長期策略，只想“割韭菜”的品牌，很容易被消費者識別出來，甚至拉入黑名單。

今年就有一些品牌因為聯名而“翻車”，比如橘朵與《未定事件簿》聯名，把常規商品換包裝加價售賣，引發粉絲不滿；霸王茶姬聯名《盜墓筆記》，買兩杯才贈送周邊，且周邊設計被吐槽丑，被罵上熱搜第一位；滬上阿姨與《光與夜之戀》聯名，因為店員稱后者為“寡婦詐騙游戲”，傷害玩家感情，聯名被叫停；喜茶與景德鎮中國陶瓷博物館聯名的“佛喜茶拿鐵”也因為違反相關規定而被約談、下架。

關鍵詞四：出海加速

國內茶咖市場已進入下半場，有沒有解決的辦法？當然有，頭部品牌們齊齊將目光投向了海外。

其實，以蜜雪冰城為代表的中國現制茶飲品牌，多年前就已在開拓海外市場。數據顯示，目前蜜雪冰城已在越南、印尼、新加坡、泰國、韓國、日本、澳大利亞等11個國家開設門店，海外門店總數接近4000家。

今年10月，新茶飲品牌海外開店迎來一年中的高峰。短短一個月里，僅知名的茶飲品牌就有超過6家在海外開新店：蜜雪冰城大阪店、甜啦啦雅加達店、喜茶墨爾本店、霸王茶姬新加坡店、茶百道首爾店、茶理宜世巴塞羅那店…………

“秋天的第一杯奶茶”已經不再是國內特供，而是為全球消費者帶來舌尖上的享受。

咖啡玩家也沒閑著。2023年3月，瑞幸咖啡進軍新加坡，在該國核心商業區、地標建筑和購物中心開張了9家門店。庫迪咖啡則在印度尼西亞雅加達的Kuningan City Mall開設了首家門店，也在韓國首爾設立了分店。庫迪擴張戰略顯示，未來將進入其他東南亞市場，如越南、泰國和馬來西亞。

國內咨詢機構Co-Found研究負責人張新原透露，中國的消費市場正在經歷著快速發展，品牌在本土市場已經取得了不俗的業績，但未來的增長空間和機會在海外市場。

同時這些茶咖企業在出海時也更加注重本地化，比如霸王別姬運用“國風+本土潮流”的方式，設立國風+當地特色門店，還邀請“馬來西亞羽球一哥”李宗偉代言。蜜雪冰城則雪王主題曲也改成多個語言版本，并且和國內“街溜子”雪王一樣，海外各大街道也都是他的身影。喜茶在日本首店推出結合日本當地卡仕達特點的抹茶卡仕達，以及以大阪特色食品“章魚燒”為靈感的章魚燒面包等。

關鍵詞五：盈利難題

與開店、上市形成對比的是，“盈利”問題依舊困擾著大多數茶咖品牌。

《經濟日報》就刊文指出：過去幾年，資本的大量涌入催熟了整個新茶飲行業。在資本“庇護”下，不少企業首要考慮的問題不是盈利能力，而是如何提升市場占有率與品牌認知度。但是，資本潮水終究會退去，如果沒有過硬的內部驅動力，僅靠資本加持的繁榮又能維持多久？

門店數量方面，據不完全統計，2023年8月31日在業的新茶飲門店總數約51.5萬家，比2020年年底增加37.8萬家，增長超36%。從美團、大眾點評及美團外賣平臺收錄飲品門店數量占比來看，2023年6月，新茶飲門店在飲品總門店數中占比為57.7%。

但是，新茶飲門店數量“狂飆”背后，活得好的卻寥寥無幾。艾媒咨詢數據指出，活過一年的奶茶店僅為18.8%，近八成的新品牌茶飲店倒閉。

以奈雪的茶為例，雖然已經成功上市但是過去數年一直處于虧損中，今年上半年公司才開始盈利，不過凈利潤僅6610萬元，凈利潤率只有2.5%。

咖啡領域的情況也差不多，企查查數據顯示，在現存的39.5萬家咖啡相關企業中，正處于“異常狀態”（吊銷或注銷）的企業數量達到了17.2萬家，占比超過40%。另有數據顯示，近一年咖啡賽道新開門店數量為7.7萬家，凈增長門店數量4.2家，這意味著，2023年咖啡賽道已關了近3.5萬家門店。

在互聯網上，庫迪咖啡、郵局咖啡等的虧損消息屢屢傳出。“投入20萬，3個月倒閉”、“9.9咖啡戰，我成了炮灰”、“今年收的二手回收設備，最多的就是咖啡機”……這樣的聲音也在現實中頻頻上演。 

《餐寶典》發布的一份報告稱，在目前公開轉讓的餐飲店中，茶飲店就占了21.7%，面包店占4.4%；咖啡店轉讓相對較少但也有1.6%。其中，茶飲店壽命最短，平均壽命只有13.63個月，是咖啡店壽命的一半。

關鍵詞六：供應鏈躺賺

當茶咖品牌為競爭內卷而“焦慮”的時候，它們背后的供應鏈企業卻開啟“躺賺模式”。

今年2月，主營原料果汁的田野股份順利上市，其客戶包括奈雪的茶、一點點等。6月南王科技登陸創業板，主要為星巴克、喜茶、蜜雪冰城等企業提供環保紙袋、食品袋等。進入9月，產業上游更是出現久違的熱鬧景象，主營塑料刀叉、吸管、水杯的富嶺股份進行二輪問詢，主營紙制品與塑料餐具的恒鑫生活獲上市委會議通過。

這意味著，眾多藏在茶咖企業背后的供應商也已上市或籌備上市了。

而已經上市的供應鏈企業中，多家迎來了業績大漲。典型的如主營植脂末、咖啡粉、糖漿的佳禾食品，客戶包括蜜雪、茶百道，滬上阿姨等，前三季度凈利潤增速分別267.59%、342.20%、159.84%。為喜茶、星巴克提供果醬、爆珠的寶立食品，前三季度凈利潤增速分別為79.25%、57.05%、16.93%。今年剛上市的南王科技，前三季度凈利潤增速也達到1.2%、32.08%、11.11%。

“這些供應鏈企業都是To B公司，標準化程度高，財務審計也更加正規，所以上市的進度可能會比很多面向C端的茶飲品牌更快。”有券商機構人士如此認為。

而供應鏈企業上市的原因也很簡單——整個行業開始內卷，快速上市有利于品牌影響力的構建，也能為爭取更多客戶添磚加瓦。

總結

茶咖行業的內卷和增速放緩自2019年就已經開始，在大批新店繼續開張和大批老店關店的中和下，整個行業維持著正增速。

這其中，眾多個體經營者和門店數量較少的連鎖品牌，因自身抵御風險的能力較弱，部分選擇關店退場、讓出市場空間和店鋪點位。也有部分選擇轉投大加盟品牌、以獲得更大的經營穩定性。這帶來的直接結果是行業集中度的提升，直接受益者是以連鎖加盟為核心逐漸擴張的品牌們。

另一方面，更多企業看到了其中的機會，今年8月來伊份入局咖啡賽道、9月良品鋪子入股咖啡品牌“啡行家”，幾乎同時老鄉雞試水茶飲和咖啡業務。

“從消費端看，我國還有近8億人沒有喝過新茶飲，這其中有巨大的發展潛力。而行業的增速放緩是階段性的，適度調整將實現厚積薄發。”行業分析人士表示。

而為了緩解經營壓力、盡早實現盈利目標，諸多企業開始尋求“技術支持”。從原材料采購到加工制作再到末端配送，頭部企業正在搭建全鏈路的數字化管理體系，以實現最大化的可控和最高效的效率。

如奈雪的茶配備IT團隊研發出了自動制茶設備與云端配方，讓自動化設備完成泡茶、打奶蓋這些原本復雜、耗時的后廚工序，優化了門店的生產效率；蜜雪冰城2022年申請IPO的募資中，計劃將2.7億元用于數字化構架項目；茶百道的招股書中也透露，打算將錢投入數智化系統的搭建和完善。星巴克更是在深圳落地落地星巴克中國創新科技中心，在顧客體驗、咖啡、伙伴、生產效率等5大方面進行創新研發；Tims中國早在2020年獲得來自騰訊的數億元級別投資時，便計劃利用這筆資金進一步擴大數字基礎設施建設。

可以預見的是，茶咖行業下半場將會維持“一半海水一半火焰”的格局，資源向頭部集中、中小品牌逐漸出清、行業進入良性發展循環。