來源/餐飲老板內參

作者/張鐸

近些年來，餐飲行業一直是消費投資的熱門賽道之一。

據餐里眼數據研究院多渠道不完全統計，2023年全年餐飲行業融資事件共132起。

但經過比對篩選后，從132起融資事件中，剔除了48家存在“瑕疵”的融資事件。最終我們整理出84起融資事件。其中包含餐飲連鎖62起，供應鏈及服務商22起。

01

84起融資事件

透露哪些信息？

融資額方面，整個餐飲業的投融資繼續降溫。除未透露融資金額的融資事件外，獲得過億元的融資事件僅有12件。

其中包括新中式烘焙連鎖瀘溪河、小餐飲加盟連鎖孵化企業墨比優創、新徽菜餐廳連鎖小菜園、精品咖啡連鎖M Stand、現制酸奶連鎖茉酸奶、連鎖餐飲數字化頭部服務商奧琦瑋、商業大數據和AI智能決策技術企業數位大數據等。

從投融資輪次分布看，大部分融資停留在早期，33筆投資處在種子輪&天使輪階段，走到F輪的為B2B食材供應鏈服務商樂禾食品。

2023年出現了3次并購事件，1月火鍋連鎖小龍坎全資收購蜀大俠，2月書亦燒仙草收購霓裳茶舞60%股份，3月千味央廚收購味寶食品剩余股權。

7月金科服務公告稱擬收購團餐公司上海荷特寶配餐，取得其最多66.85%的股權，但目前交易尚未完成。

分賽道看，茶飲與咖啡仍占據大頭，分別為15起和12起，小吃則有11起。

茶飲和小吃融資中，“新中式”標簽濃厚，各種新中式國潮茶飲、中式炸雞連鎖獲得融資。

咖啡賽道則不斷細分，有花果香型咖啡連鎖Au Cafe、谷物咖啡連鎖悠小咖 UPLAYER、以及主打“非洲咖啡”的小咖主。

烘焙融資有明顯降溫，降溫幅度更大的應該是粉面賽道。今年僅有爆爆姐螺螄粉、柒點螺螄粉、碗豐亭板面、粉大大四家企業獲得融資，金額在百萬級別。

獲得融資的餐飲企業，注冊地位于上海的有12家，北京的為11家，江蘇、浙江分別為8家。

從時間上看，2月份和3月份的融資事件最多，分別12起。

02

48起“瑕疵”融資？

霧里看花，虛虛實實

早在今年5月，內參君就發現了一些蹊蹺。部分餐飲融資訊息“相似度極高”：“愚公炸串”“龍門炸串”都是A輪3000萬，都是要充分共享投資方的互聯網大數據、餐飲、供應鏈等復合型基因，都是要打造符合現代年輕人消費審美和消費習慣的新型小吃樣態。

兩者的融資訊息都是從自媒體賬號發出，企業并未作工商變更，彼時，名為愚公炸串的門店有100家，但是全國分布很散，名為龍門炸串的門店只有8家門店（如今已清零）。在一些視頻和文章下，有網友聲稱被騙。

因此，在此次融資盤點中，內參君花費大量時間對融資訊息進行溯源，綜合工商信息、大眾點評在營門店數等信息進行篩選，找到了不少存在“瑕疵”與問題的融資事件。

A 高仿品牌頻出，一些企業已經在地方媒體的報道中“翻車”，或遭到官方否認。

首先是熱門賽道咖啡與茶飲，今年出現各種“高仿”瑞幸咖啡的品牌。比如有報道稱“輕卡鹿”獲得北美Blackstone Fund Management LLC投資，“兩瑞咖啡”獲得貝恩資本投資。

但高仿并非沒有代價，尤其涉及牽扯到虛假宣傳和誘騙上。

12月16日，合肥市公安局包河分局發布“警方通告”稱：2023年10月7日，該局對輕卡鹿品牌管理有限公司涉嫌合同詐騙案立案偵查，包河分局已對犯罪嫌疑人王某等十三人采取刑事強制措施。

10月份兩瑞咖啡被山東電視臺生活幫節目的報道顯示，山東兩瑞品牌管理有限公司被爆出假冒瑞幸旗下子品牌招商，相關部門表示會介入調查。

類似的還有今年7月宣稱融資的“默啡咖啡”。安徽商報報道稱，甘肅、廣東、山東等地的多位投資商表示其在加盟合肥“默啡”咖啡店的過程中，遭遇了“詐騙”。記者探訪時發現，默啡公司已人去樓空，前員工稱默啡公司與“輕卡鹿咖啡”有關聯。

同樣人去樓空的還有“東芳葉”，這家公司宣稱在四月獲得了美團龍珠的融資。今年10月，河南電視臺都市報道報道稱，全國多地商戶反映，說他們本想加盟蜜雪冰城，但由于資格沒過審，被騙加盟了根本不存在的“子品牌”東芳葉。意識到被騙想討要說法時，找到河南食在味至餐飲管理有限公司，卻發現這里已經人去樓空。

中式漢堡也是熱門賽道之一，源碼資本曾投資了中式漢堡的頭部品牌塔斯汀。

2023年，有報道稱，多個中式漢堡品牌獲得了源碼資本或源碼旗下基金的投資，包括4月份的奧丁頓漢堡，9月份奔跑的熊貓，11月的翰堡功夫。但接近源碼資本的人士向內參君表示，“不符實”。

B 從國家企業信用信息公示系統中，也可以找到一些“不尋常”的融資。

2023年10月有報道稱，小吃餐飲現代化連鎖品牌“山東新夢想餐飲管理有限公司”榮獲A輪融資5000萬，投資方為“國正資本”。還有報道指，其是集餐飲管理和供應鏈創新為一體的企業。

但翻開國家企業信用信息公示系統，“山東新夢想餐飲管理有限公司”在2023年8月21日之前，名為“山東邁諾建設工程有限公司”。此前的經營范圍，也與餐飲無關。一個建設工程公司，搖身一變成為“餐飲巨頭”，并非尋常。

不同尋常的還有“宏琰國際”。2023年3月，有報道稱，專注供應鏈及餐飲連鎖巨頭企業“宏琰國際集團”再次完成1.2億A輪融資加持，稱其在出行消費、餐飲消費和創新零售三大領域均獲得了較高的市場地位....在全球擁有超過1800家酒店及餐飲連鎖門店。

但在相關報道中，宏琰國際集團的配圖似乎存在問題。在報道中，其配圖經過PS處理，所出現的圖片并非是“宏琰國際集團”的總部大樓，而是廣東珠江新城的雅居樂中心。原始素材可以在圖庫網站中購買。

北京宏琰國際品牌管理有限公司還曾因“通過登記的住所或者經營場所無法聯系”被列入經營異常。

其曾用名包括：“北京中視海納國際廣告有限公司”“人人優品國際貿易（北京）有限公司”“三六五（北京）物業管理有限公司”。直到2022年經營范圍變更時，才加上“餐飲管理”。如果是“借殼”，選擇這樣一家公司，也并不“尋常”。

C 一些宣傳報道，結合大眾點評的門店數據，也可以看出一些異常。

一些宣傳報道其實“一眼假”，經過溯源可以發現，他們先被自媒體個人號發布，然后被爬蟲抓取。

“觀瀾微生活”在2月發布了鮮果茶品牌“優萊客”的融資信息，稱“優萊客成為合肥市及周邊地區的龍頭茶飲品牌，在合肥開設門店30+，在合肥市消費者心目中有較高評價。”但大眾點評顯示，優萊客在合肥目前僅在營4家門店，均位于合肥市長豐縣，實際狀況與報道不相符。

“知了快訊”在3月發布“豆校長榮獲A+輪融資5000萬，服務再度升級”的文章，開頭的話術和前面提到的愚公炸串、龍門炸串類似。文章后半部分還出現了以“加盟商”口吻的文字內容。

查詢大眾點評可以發現，豆校長榴蓮臭豆腐的門店分布也并不尋常，門店分布于營口、呂梁、汕尾、永康、大連、重慶等等。每個城市僅有1家門店，寥若晨星。與一般餐飲連鎖的開店邏輯并不相符。

企媒創氪同樣也在3月發布招財貓能量茶母公司“無錫荃仕品牌管理有限公司”，獲得A輪5000萬融資的消息，文章中提到“在華東地區擁有較好的銷售業績”，但在大眾點評上，切換到無錫，可以發現無錫的門店已經歇業關閉，在營門店只有太原一家，秦皇島門店尚未開業。實際狀況似乎與報道并不匹配。

此外，內參君對下半年一些融資訊息溯源時，在第三方工商查詢平臺鏈接，發現其中大部分文章已被刪除。

一位投資者對內參君表示，一些餐飲品牌拿了資本的錢之后，在加盟勢能上很強，因為資本方背書了很多東西。在他看來，一些虛假融資訊息，很像是加盟品牌方自導自演。弄了個假訊息，說這個某某資本投資的，這樣在放加盟割韭菜的時候，似乎比較方便。

03

2023年融資品牌分析

現象級事件及背后的趨勢

我們還是回到那些真實的，有影響力的融資事件。

2023年剛開年，餐飲賽道就發生一起并購事件，小龍坎成為了蜀大俠的全資控股股東。在小龍坎合并蜀大俠后，總門店數字增至1200家，直追海底撈。針對此事，小龍坎的相關負責人曾回應，其目的在于更好實現雙方品牌的長期發展，對資源進行整合。調整后，雙方品牌將堅持前端獨立運營，后端資源整合策略，以優化供應鏈，最終實現合作門店降本增效，實現多方共贏。

這其實也是2023年唯一一筆火鍋品類的融資。根據中國飯店協會與美團團購聯合發布《2023火鍋品類發展報告》，2023年火鍋連鎖化率達到23%，連鎖化率持續提升，但近三年僅增長3個百分點，增長略顯乏力，這也預示著行業逐漸進入存量競爭時代，火鍋行業競爭越來越激烈，價格、品類、場景等全方位開啟內卷。

2023年1月，中式點心潮牌虎頭局宣布完成數千萬人民幣B輪融資，投資方為紅杉中國和GGV紀源資本。但在3月底，虎頭局被爆資金鏈斷裂、拖欠工資與供應商貨款等等，線下門店接連關停。武漢地區雖仍有虎頭局門店，但從網上公示的營業執照看，經營者并非虎頭局的關聯公司，而是獨立運營。

三年的時間，虎頭局完成了從無到有，被VC搶著上車，估值20億，到瀕臨倒閉的旅程。在尚未盈利的情況下，即時在2022年的黑天鵝時刻，虎頭局仍在不斷燒錢，壓力開店。這并不是一個可持續的玩法，也不再可行。在消費者和資本捂緊口袋的當下，每家餐飲企業都需要回歸餐飲邏輯，重新審視和調整商業模式，以尋求更為持久和穩定的發展。

2023年6月，茶百道獲得新一輪融資，由蘭馨亞洲領投，多家知名投資機構跟投，這是茶百道創立十余年第一筆公開融資。兩個月后，茶百道提交IPO招股書，并在12月獲得證監會的境外發行上市備案通知書，這意味著茶百道已經取得香港上市聆訊的前置要求，在上市長跑上領先其他籌備上市的茶飲企業。

在整個2023年，一共傳出至少5家新茶飲品牌被爆正在準備港股和美股IPO，茶百道之外，還包括今年1月2日同時遞交招股書的蜜雪冰城和古茗。集體奔向IPO的背后，是新茶飲已經進入競爭白熱化的紅海階段，對茶飲品牌而言，非常考驗現金流，當一級市場流動性趨緊，通過IPO獲得更多籌資渠道與更多資金的機會，從而進一步鞏固市場地位，加速發展，走得更遠。

2023年11月，君樂寶斥資戰略入股茉酸奶，持有30%的股份。這是茉酸奶的首次公開融資，茉酸奶是現制酸奶賽道中最顯眼的品牌之一，雙方的戰略合作顯然具有明顯互補性，茉酸奶的奶源有了保障，君樂寶也有了規模客觀的下游客戶。不過一個相似的案例卻走著不同的走向，12月新希望乳業擬將現制酸奶品牌“一只酸奶牛”剝離出上市公司體系。

在調整價格帶的新茶飲襯托下，動輒30-40元一杯的現制酸奶被冠上了價格刺客的帽子。高售價的背后雖然代表著較厚的利潤空間，但也影響著復購率。面對酸奶品類的爆發式增長，喜茶、古茗、茶百道、書亦燒仙草也紛紛上架了相關產品，以更高的性價比搶奪品類紅利，未來或許也有更多品牌卷入價格戰，現制酸奶品牌尋找強有力的價值支撐點，建立品類護城河尤為重要。

2023年12月，聚焦新徽菜的小菜園宣布完成新一輪融資，投資方為加華資本。這是繼今年3月完成首輪融資后，加華資本對小菜園的再次投資，累計投資金額5億元人民幣。加華資本的這筆投資，則是大眾餐飲市場今年的最大一筆融資。小菜園的門店數也從3月份的400家擴張到年底的500家，均為直營門店。

04

小結

過去的一年，科技投資火熱，消費投資承壓。加華資本宋向前多次在演講和受訪中，強調不能把消費和科技對立起來，讓市場做一道“二選一”，他認為，“消費賽道足夠寬，周期足夠長，典型的長坡厚雪大賽道，可以將心注入，剩下的安心交給時間，正確地做事并做正確的事。”

潮起潮落，無論餐飲消費的投資向何處去，唯一不變的是，餐飲是長坡厚雪、穿越周期的長青賽道，充滿了持久的潛力與廣闊的發展空間，每個餐飲人需要的不僅是短期的行動，堅持和耐力將成為通往成功的關鍵。