來源/鯨商

作者/胡篤之

美團聯合創始人、“二號首長”王慧文，自從2020年底宣告“退休”、2023年6月“告病休養”后，于近日宣布復出。

上周，美團創始人&CEO王興在內部信中宣布，王慧文逐步恢復健康，將用部分時間做美團顧問。王興說：“老王將以他的經驗和智慧，在公司的戰略、文化和人才梯隊建設，以及科技創新、新業務探索等方面支持我和大家。”

在美團內部，王興是“興哥”，王慧文是“老王”。從社交平臺，百團大戰，再到本地生活的頭把交椅，二人不僅是清華大學室友，更是公認的創業好搭檔。

現在二人再度聯手，已是來到美團的一個“十字路口”。面對抖音、快手、小紅書們在本地生活狂飆突進，經歷波折的美團，市值較高點跌沒了2萬億。決定聚焦主業重整旗鼓的美團，在新一輪的行業洗牌中，王慧文的回歸的價值如何體現？

01

AI助力二王“合璧”

眾所周知，與朋友創業容易鬧翻。不過像王興和王慧文這種搭檔了十余載還能相互扶持的，著實少數。

1997年王興來到清華大學認識的第一個同學就是王慧文，同為電子工程專業，又在同一宿舍，后來兩人一拍即合，2005年共同創辦了實名制社交網絡平臺校內網。

但由于王興創業經驗不足、融資不到位，校內網資金鏈斷裂。創始團隊只親自運營了一年，校內網最終以200萬美元的價格賣給了千橡集團，后更名為“人人網”。

那時王慧文說：“如果校內網做成了，我會變成讓別人非常討厭的人，剛愎、自負，因為挫折，所以我才懂得反省自己，能更理智客觀冷靜地看待自己。”可見，王慧文是個會反思的管理者，這或許也是他能跟上高速發展的互聯網時代的原因之一。

出售校內網后王興和王慧文曾各自發展。只是王興的飯否網、海內網，王慧文的淘房網，發展都不盡人意。直到2010年的團購風口，才讓二人再度合作，并成立了美團。

從社交到團購，是截然不同的運營邏輯。正巧王慧文最擅長從0到1的突破，美團從初建、招聘線下團隊、尋找生活服務類商家合作、以優惠的價格提供給互聯網用戶、培育商家操作流程，都是二人合力打下的江山。

王慧文曾表示，變化不可怕，自我設限才最可怕。正是這種不自我設限，成為了“美團無邊界，專注而不專一”的根源。

隨著潮水退去，2014年絕大多數團購網站已被淘汰，美團堅持到了最后。

但危機并未解除。隨團購概念被逐漸淘汰，美團需要進入更多新領域才能保住地位。比如電影票、酒旅，還有王慧文牽頭做的外賣，這是他自己提出來的要求，因為他認為新東西能激發斗志。

王興與王慧文之間的信任和默契越拉越高。王慧文對美團的價值也愈發顯著，無論外賣、出行，還是美團每一次對外擴張，幾乎都是由王慧文掛帥，直到2020年12月18日。

“十年，我需要休息休息，下一個十年，就托付給兄弟們了，感謝你們”，王慧文于2020年12月18日在朋友圈發文，美團內部信也同時官宣：美團聯合創始人、高級副總裁王慧文按計劃正式退休。

值得注意的是，2023年年初，王慧文曾宣布進軍AI大模型創業，成立“光年之外”。王慧文曾稱，計劃個人出資5000萬美元，估值2億美元。個人肉身不占股份，資金占股25%，75%的股份用于邀請頂級研發人才。

不過，2023年6月，正在創業的王慧文因病住院，其創立的公司光年之外被美團收購，收購價約為20.65億元。

公告顯示，具體收購價格包括現金2.34億美元、債務承擔3.67億元人民幣。當時，光年之外集團的凈現金狀況總額約為2.85億美元。收購完成后，美團將持有光年之外集團的100%權益。美團稱，董事會預計收購事項不會對本集團的盈利、資產及負債產生任何重大財務影響。

對于并購原因，當時美團向相關媒體表示，通過收購事項獲得領先的AGI技術及人才，有機會加強其于快速增長的人工智能行業中的競爭力。不過后續王慧文復出后是否會進一步參與到光年之外的管理工作，目前美團方面還未給出更多回應。

作為互聯網創業老兵，王興與王慧文在當下的節點選擇再度合作，或許與美團當前正面臨的“挑戰”相關。

02

護城河“保衛戰”

兩年前，抖音剛做本地生活時，因沒有成熟的配送團隊，到店、到家業務尚在搭建中，所以美團還未覺察到這一威脅。

在抖音發力本地生活業務后，抖音也涉足過外賣業務。2022年，抖音與餓了么達成合作，同時開始在北京、上海、成都通過與順豐、達達等第三方平臺的合作試點高客單價的團餐外賣業務。

抖音生活服務近期發布《2023年度數據報告》，報告顯示，2023年抖音生活服務平臺總交易額增長256%，門店共覆蓋370+城市，相比去年，平臺短視頻交易額增長83%，平臺直播交易額增長5.7倍。

2023年抖音生活服務GTV同比增長256%，超450萬家門店獲得生意增長。抖音本地生活的高速增長，讓美團感到焦慮。

此前，業內更是多次傳出抖音欲收購餓了么的信息。一旦抖音擁有了配送團隊，其對美團的威脅則更加不可小覷。

除了抖音，2023年上半年，小紅書布局本地生活業務。從2020年到2023年，是小紅書增長最快的4年，從月活過億到月活2.6億。做本地生活，小紅書曾被寄予厚望。不過歷經一年發展，小紅書的本地生活服務發展不如預期。這主要因為小紅書的本地生活基建較弱，布局速度較慢，商家投入產出不成正比等因素造成。

彼時，美團為了應對市場挑戰，不得不增加了對用戶的補貼力度。去年四季度，美團的營銷費用高達167.3億，同比大增55.3%，遠超收入增速。

在優惠券之外，美團還在加大直播、短視頻力度。過去一年美團推出了一系列直播組合，包括官方直播、商家直播及銷售團隊直播，美團在財報中表示，2023年全年，直播交易規模迅速增長，消費者越來越愿意主動平臺上觀看直播并下單。

但總體來看，美團直播效果并不理想，直播留存并不好。有傳聞稱，因去年直播留存效果并不好，美團已在多個城市將直播入口由一級降至二級。

另一方面，美團提升了科技與國際化等創新業務的優先級，王興親自掛帥，直接負責無人機和境外業務的發展。過去一年，美團共投資10家公司，涉及“先進制造”、大模型和汽車交通行業，顯示出其對未來技術和市場的前瞻布局。其中，大模型和無人技術成為重點投資方向，這意味著美團在科技領域的雄心壯志。

美團CFO陳少暉曾表示，“我們將繼續夯實主體業務的核心能力，加大提升經營效率和經營質量，堅定通過科技投入和服務創新，為行業參與方創造更大價值。”

此情此景下，之前全身心投入AI事業的王慧文選擇此刻回歸美團并擔任顧問，與美團發力點不謀而合，更是王興的用意所在。

在美團內部，同樣在進行大刀闊斧地調整。美團于今年2月發布內部信宣布新的組織架構調整。美團對核心本地商業中多項業務進行了整合，比如到家事業群、到店事業群、美團平臺、基礎研發等部門，共同向美團高級副總裁王莆中匯報。此外，美團進一步提升了科技與國際化相關業務的優先級。

次月，美團發布了新一輪業務負責人的輪崗任命計劃。其中，公司副總裁魏巍將負責到店餐飲事業部，外賣履約平臺負責人崗位由章若愚接任，而校招應屆生出身的薛冰則成為了外賣事業部負責人。

在內部信中，美團CEO王興的態度和阿里巴巴CEO吳泳銘相似，都表示追求更大概率、更大面積的內部人才成長，并希望新一批管理者成長起來。

而經歷了團購和外賣大戰的王興和王慧文，如何帶領美團贏下本地生活的第三次大戰，或許要付出更多努力，重新規劃戰略布局。并且，美團正處于內部變革的緊要關頭，更激烈的爭斗，還在后面。

03

OTA業務鞏固“第二戰場”

過去一年，美團實現了扭虧為盈，其營收增速相較于此前有所加快，聚焦本地商業這一核心產品的趨勢愈發明顯。

2023年美團營收2767億元，較2022年增長25.8%，其中核心本地商業板塊（外賣、閃購、到店、酒旅等）營收2069億元，較上年增長29%，新業務營收698億元。2023年美團經調整凈利潤233億元，2022年該數據是28億元。

具體到各項業務中，美團2023年全年到店、酒店及旅游業務交易金額同比增長超過100%，年度交易用戶及年度活躍商家同比增長分別超過30%和60%，均創歷史新高。當然，這與疫情后的開放相關。

在外賣業務上，美團通過降低外賣配送成本刺激消費需求。這確實讓美團外賣單量得到進一步提升。2023年美團實時配送交易筆數218.9億，同比增長23.9%。但在四季度中，美團配送服務收入219億，同比增長10.9%，增速不及前三個季度的表現。

在即時配送業務中，美團訂單數增長24%達219億筆，餐飲外賣的年度交易用戶、中高頻用戶群體的規模及其購買頻次都保持了增長態勢。

在美團閃購中，其連接數百萬本地零售商、品牌與數億消費者，訂單量同比增長超過40%。

總而言之，以上主業，算美團提交了一份還算可觀的成績單。

但美團也有自己的“內憂”。這份焦慮不僅是聚焦主業，也體現在新業務方面。2023年，以美團優選和小象超市為代表的新業務直接虧了201億元，相較過去兩年的284億元和359億元，大幅減少。但本地商業掙了的387億元，半數以上被上述業務虧掉。

財報中美團解釋，由于社區電商的市場規模同比基本持平，美團優選的增長速度放緩。盡管美團優選在2023年的效率有所改善，但虧損金額和虧損率依然顯著，主要由于：一、規模增長低于預期，導致難以大幅降低每一單的平均履約成本；二、激烈的競爭使得提高商品加價率和降低補貼的難度加大。

其實，自從2023年12月1日，美團宣布美團買菜更名小象超市后，小象超市業務負責人就透露過，小象超市品牌升級，將進一步通過建設本地倉儲和物流，將用戶所需商品即時配送到家，促進本地消費。

因為生鮮品類的劣勢是損耗巨大，倉儲配送等環節成本過高，在零售行業，生鮮品類會被當作引流品，而不是盈利品。想要盈利，就不得不重建本地倉儲和物流，所以小象超市仍處在巨額投入中。

對于2024年新業務進一步減虧，王興給出了明確的指引。他在財報中承認，社區團購市場比先前的預期更艱難。“2024年，我們將進行戰略調整，改善商業模式，目標是大幅減少經營虧損。”看來，美團優選仍打算繼續燒錢，加大投入。

美團的處境像“按下葫蘆起了瓢”。當然，各個大廠目前皆是如此。內部業務起伏調整，外部競對頻頻進攻，維穩與御敵間，美團要突出重圍，“二號首長”王慧文的回歸，還要看下一步具體動作。