來源/IT老友記

作者/江月

繼胖東來的“爆改”火出圈后，鍋圈似乎要步人后塵，對本地餐飲品牌進行“爆改”。

近日，鍋圈投資管理與小板凳街坊火鍋、圍辣小火鍋、鄭喜旺燒烤、伍學長現烤串夾餅四家餐飲零售品牌達成戰略合作，未來鍋圈將在資本、供應鏈、數字化平臺等多個層面對以上品牌進行戰略支持。

先于鍋圈食匯，胖東來早已走在幫扶重點連鎖商超的道路上。今年6月，經過胖東來調改后的鄭州永輝超市信萬廣場店重新開業，最終首日銷售額高達188萬元，是之前平均日銷的13.9倍。

爆改成果顯著，但鍋圈能否在餐飲領域“復刻”胖東來？

不同于胖東來，鍋圈雖然門店規模已經躋身“萬店俱樂部”，但在二級市場表現低迷，自1月以來股價持續下跌。截至7月22日，鍋圈股價報收2.60港元/每股，早已跌破5.98港元/股的發行價。

資本市場的表現就像一面鏡子，反映出鍋圈在供應鏈、門店運營、消費市場等方面遇到的真問題，以及這次對外戰略支持計劃究竟能走多遠。

01

品牌輸出的陽謀

從內到外，鍋圈食匯都面臨著嚴峻的發展挑戰。

自2023年以來，火鍋餐飲賽道競爭激烈，在極其飽和的門店集中度下，行業正經歷十分殘酷的“淘汰賽”。窄門餐眼統計顯示，火鍋賽道近一年新增22萬家新店，但凈增長只有約8.4萬家，這意味著有超過13萬家火鍋店離場。

洗牌出清后，留在牌桌上的玩家為了繼續深耕存量、挖掘增量，也隨著消費下行的周期律，開打更為激烈焦灼的“價格戰”。

典型如九毛九旗下慫火鍋，其部分門店打出“鍋底8元起，葷菜9.9元起，素菜6.6元起“的橫幅，部分菜品降價幅度約為0.9-14元，鍋底降幅為2-4元。財報顯示，2021-2023年，慫火鍋人均消費則分別為129元、128元、113元，連續3年下降。

當然，海底撈、湊湊火鍋、巴奴毛肚火鍋等頭部火鍋品牌，自去年以來的客單價均有下滑。

這一輪火鍋餐飲“價格戰”無疑會影響全行業，這對定價缺乏競爭力的鍋圈而言并非好消息。

據鍋圈官方招商手冊顯示，鍋圈縣級市/地級市/省會城市門店客單價分別為70-100元/80-120元/100-150元。顯然，鍋圈的客單價已經是中高端火鍋品牌的消費水平。

具體到產品，以上海為例，同樣產自廣西北海、重150克的蝦滑，鍋圈售價21元，盒馬售價17.9元；同為200克重的番茄火鍋底料，鍋圈售價14.5元，盒馬僅7.9元；而鍋圈小程序上2.8L的空氣炸鍋售價199元，甚至比京東上蘇泊爾、奧克斯等品牌的5L、6L空氣炸鍋還要貴。

價格差別或許源自于產品的產地不同、物流成本和毛利不同，但在盒馬、叮咚買菜上搜索火鍋品類，產品選擇非常多元，比如盒馬火鍋的肥牛卷就有近10款定價、產地不同的產品。反之，在鍋圈小程序上搜索“肥牛”，除規格不同和套餐類產品外，同品類僅有2-3款產品。

價格戰終歸不會長久，但當下消費降級已經成為主流趨勢，價格戰背后所反映的餐飲性價比競爭將一直延續下去，這關乎企業的短期客流增長、中期業績變化以及長期的品牌口碑和影響力。

最直觀的變化是，鍋圈正在遭遇“賣不動貨”的窘境。

2023年財報顯示，鍋圈實現營收60.94億元，同比下降15%；占比超過九成的用餐食品及相關產品收入減少，降幅比達到15.8%；存貨周轉天數從2022年的50.8天增加至2023年的68天。

來自“賣不動貨“的增長乏力，或許也是促成鍋圈對外支持餐飲品牌、輸出供應鏈能力的重要原因之一。

另外，鍋圈的收入構成高度依賴于火鍋品類，雖拓展了燒烤、飲品、冰品、自熱速食等不同品類，但整體產品結構的第二曲線拓展一直難言順利。

2020-2022年，鍋圈食匯火鍋產品的收入占比分別為81.9%、79.7%、75.8%；去年前四個月，鍋圈的火鍋產品收入也高達74.8%。

因此，鍋圈本次對外支持的四家餐飲品牌中，鄭喜旺燒烤、伍學長現烤串夾餅均是有別于火鍋的獨立餐飲品類，這意味著鍋圈將再次嘗試拓展第二增長曲線，同樣也是供應鏈能力的一次對外輸出。

在官宣戰略合作時，鍋圈提出了五大戰略支持舉措，首當其沖的就是：開放鍋圈的產業型供應鏈，助力中小餐飲快速成長為品類冠軍。

自成立之初，鍋圈就從食材源頭入手，構建“參股投資+單品建廠+產地直采“的上游供應鏈合作模式。截止2023年末，鍋圈共擁有三家食材工廠、合作的食材供應商超過260家，同時在全國擁有15家倉儲服務中心，以確保冷鏈物流的及時觸達。

本次對外戰略支持意味著鍋圈將真正明確“供應鏈公司”的定位，模式類似于鍋圈就是接受戰略支持的餐飲品牌的供應商，并且是全面深入合作的戰略級供應商。

但除了供應鏈能力，鍋圈又能為餐飲品牌帶來什么？

02

胖東來“學徒”？

“爆改”永輝期間，胖東來幾乎完全復刻原有的采購體系和自營產品體系。

在永輝信萬廣場店，消費者可以看到琳瑯滿目的進口商品，還有波士頓龍蝦、刺身級生蠔、帝王蟹、養殖中華鱘等鮮活海鮮，以及DL精釀啤酒、DL果汁、“網紅”大月餅等豐富的胖東來自營商品。以上商品也出現在許昌、新鄉兩地胖東來的貨架上。

胖東來在供應鏈環節不僅是單一的供給新商品，而是采購模式的全面對接，并對原有門店的商品體系進行大幅度更新換代。數據顯示，永輝信萬廣場店在調改時下架單品10841個，占原有商品的81.3%，新增商品12581個，梳理后的商品結構達到胖東來商品結構的90%以上。

對比胖東來，鍋圈對外支持餐飲品牌的供應鏈合作深入程度還有待觀察。

最關鍵的，胖東來調改的品牌均為零售同行，在模式和體系上“專業對口”，胖東來不僅能為企業帶來供應鏈的升級迭代，更是能“無縫銜接”從服務細節、員工福利再到經營理念的系統性零售能力。

在永輝信萬廣場店開業當天，門店內隨處可見寫有“我們大多數是新員工，如有服務不周請大家諒解”的橫幅，而自助結賬處幫你打包的工作人員、橙子旁的剝皮器、冷凍柜上掛著的防低溫硅膠手套等服務細節都一應俱全。

對零售行業而言，越是系統化的工程，越是需要零售商具備極強整合能力，將供應鏈管理、服務水平與員工管理體系高度統一，貫徹執行并做到極致，這并非每家企業都能做到。

餐飲行業也是如此，且不論鍋圈食匯的品牌影響力和企業價值觀傳播度不及胖東來，這或許和企業戰略不同有關，但聚焦于供應鏈之外的整體餐飲能力，長期經營食材超市的鍋圈能為餐飲經營者帶來多大幫助？

鍋圈在對外支持舉措中提及的數字化能力：輸出鍋圈的數字倉和SAAS平臺這兩大餐飲基建。鍋圈雖然有涉及庫存管理、人員管理等的數字化工具，但真實數據是鍋圈的研發投入常年處于較低水平。

2020-2022年，鍋圈的研發費用與銷售收入幾乎不成比例，研發費用率接近為0；尤其2020年，鍋圈銷售收入29.65億元，研發費用約23.5萬元，研發費用率僅為0.0079%。

還有，鍋圈要在戰略支持中輸出“萬店連鎖方法論”，但因為消費下行和業績壓力的雙重影響，鍋圈的加盟店管理正遭遇更大挑戰。

財報顯示，截至2023年年底，鍋圈共計10307家門店，相較于2022年（9216家）凈增長1019家店，為近兩年最低值；同時，去年前四個月，鍋圈就關閉了132家店，接近2022年全年（279家）的一半。

開店數下滑、閉店率增加，在規模擴張進入下行周期后，有關鍋圈加盟商巨虧、“逃離”的消息也不絕于耳。

據《中新經緯》報道，上海一家鍋圈加盟商，自2022年12月到2023年7月，總計虧損約40萬元，最終選擇閉店退出；一位杭州的鍋圈加盟商曾向自媒體透露，旺季每天銷售額5000-6000元，但淡季往往只有500-1000元，幾乎天天虧本。

加盟模式本身確實是風險投資，選擇鍋圈的加盟者也是想找一種相對確定和自由的方式來投資。但如果加盟管理本身存在風險，加盟商還能否全力跟進？

當鍋圈沖刺萬店規模時，市場規模的優先級高于一切，對加盟商的吸引力足夠大，并且速度往往能掩蓋問題，但當潮水退去后，沒有規模高增與資本刺激的“甜頭”后，鍋圈就要直面加盟模式管理“松散化”的短板。實現高度統一的加盟商管理——這一理想范式本身就是挑戰。

加盟管理的挑戰不僅影響鍋圈，也會影響鍋圈戰略支持的餐飲品牌們。

在戰略合作簽約當天，鍋圈食匯董事長楊明超還在鄭州火鍋領潮峰會上表示，當下行業內卷，但企業“別慌”，應該專注主業和鞏固主業，尤其火鍋店要集中人力、物力去不斷地“擊穿”，同時提升結構效率、創新供應鏈零售化。

方法論沒有問題，但內卷的時代下，鍋圈怎可能獨善其身，當內外經營和資本市場均有實質性挑戰時，鍋圈的對外戰略支持又能否實現“一通百通”，其實際效果仍有待觀察。

正如胖東來董事長于東來回應未來調改規劃時所言：“量力而行，先活下來再幫助他人。”