來源/FBeauty未來跡

撰文/巫婉卿

國慶節(jié)前后，中國迎來闊別已久的牛市！

節(jié)后第一天（10月8日），A股開盤即現(xiàn)漲停潮。不僅三大指數(shù)大幅高開，開盤更有近1000只股票漲停。從成交額也能看出火爆程度，A股市場開盤不到19分鐘成交額突破萬億元，刷新最快萬億成交紀錄，并且滬深京三市成交額歷史首次突破3萬億元。

在這一背景下，化妝品板塊的表現(xiàn)也毫不遜色。

截止9月30日，從申萬行業(yè)來看，美容護理漲幅最大，高達14.08%，可以說是領漲。而在10月8日，百度股市通顯示，包含珀萊雅、上海家化、丸美股份等16家美妝企業(yè)的化妝品行業(yè)板塊，截止當日下午兩點實現(xiàn)了4.23%的增幅，16家企業(yè)全線“飄紅”。

●截圖自百度股市通

這波牛市一掃化妝品行業(yè)增長難的陰霾，帶來無比積極的信號。

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珀萊雅股價突破121元

國內(nèi)美妝上市公司集體飄紅

《FBeauty未來跡》整理發(fā)現(xiàn)，單就今年上半年國內(nèi)美妝TOP10上市公司的表現(xiàn)來看，于國內(nèi)上市的7家企業(yè)集體迎來了股價增長。

根據(jù)10月8日股市收盤情況來看，珀萊雅、上海家化、貝泰妮、水羊股份、華熙生物、丸美股份、福瑞達這7家企業(yè)的股價均在持續(xù)增長當中，可見國內(nèi)股市表現(xiàn)的確十分突出。

其中，珀萊雅、貝泰妮、華熙生物這三家企業(yè)實現(xiàn)了兩位數(shù)漲幅。國貨美妝TOP1企業(yè)珀萊雅十分亮眼，股價直接飆升至121.1元，位居國內(nèi)化妝品企業(yè)首位，漲幅高達10%。

綜合珀萊雅近幾日的股價表現(xiàn)來看，從9月26日至今，珀萊雅的股價呈現(xiàn)了階梯式的增長，從83.47元的最低點，大幅增長至121.1元，珀萊雅的總市值也高達480.47億元。

●珀萊雅近5個開盤日股價波動 截圖自百度股市通

早在9月12日，珀萊雅迎來了二代接班。此次調(diào)整一度影響珀萊雅股價波動，如今看來在牛市的沖擊下，這一影響正逐漸被稀釋。除此之外，貝泰妮、華熙生物、丸美股份等多家企業(yè)的股價都實現(xiàn)了多日連漲。

另外截至10月8日收盤，國內(nèi)美妝上市公司市值對比9月已經(jīng)迎來全新局面。其中珀萊雅以超480億元市值成為美妝第一股，另外華熙生物、貝泰妮以超過70%的增幅成為市值增長最高的兩家美妝公司，另外巨子生物、敷爾佳、上美股份、丸美股份、福瑞達和水羊股份的市值增幅也均超過或接近30%左右，綜合來看，勢頭一片向好。

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中央決心提振經(jīng)濟

歷史罕見政策組合拳來臨

眾所周知，處于存量競爭階段的化妝品行業(yè)，一直面臨不小的挑戰(zhàn)，今年7月國內(nèi)化妝品零售總額更是出現(xiàn)6.1%的罕見下滑，創(chuàng)下近10年來同期最大降幅。但很顯然，這并非僅是行業(yè)某個品牌或者某個品類的問題，而是一場消費者需求提升帶來的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。

9月24日，中國人民銀行宣布了一系列救市措施，包括降準、降低房貸利率等手段，央行直接降準0.5%，釋放1萬億流動性。此外還將創(chuàng)設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產(chǎn)質(zhì)押。

這些政策目的就是為市場注入流動性、推動經(jīng)濟回暖。更令廣大股民印象深刻的，是央行行長潘功勝的那句：“互換便利只能用于買股票，已經(jīng)批了5000億元，只要效果好，還可以有多個5000億元。”

而股市迎來真正意義上的轉(zhuǎn)折點是在9月26日，中共中央政治局召開會議討論經(jīng)濟形勢，會議中透露的信息也十分重磅且罕見，其中對于財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)表述更為積極。

包括強調(diào)要求努力提振資本市場、大力引導中長期資金入市。要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，要降低存款準備金率，實施有力度的降息。

此外會議還強調(diào)要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進公募基金改革，研究出臺保護中小投資者的政策措施。

同日，中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于推動中長期資金入市的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）。《指導意見》提出多項舉措，著力打通影響中長期資金長線投資的難點堵點。

“降息”“提振”“引導資金入市”“保護中小投資者”……不少股民表示，這一套政策組合拳可以說是十分罕見。

中央提振經(jīng)濟的舉措也很快見效。國慶節(jié)前的9個交易日（9月18日-9月30日），A股創(chuàng)造了一系列歷史紀錄：開盤35分鐘破萬億，歷史最快萬億交易額紀錄；滬深成交額單日突破2.59萬億，創(chuàng)歷史新高；創(chuàng)業(yè)板指單日上漲15.36%，讓不少投資者為之血脈僨張。

很明顯，牛市已經(jīng)來臨，但能維持多久依舊是個疑問。根據(jù)公開信息，10月7日，在股市連日大漲之際，招商公路（001965.SZ）、北新建材（000786.SZ）等多家上市公司股東宣布減持。

根據(jù)第一財經(jīng)整理，9月24日至今，已有超100家公司披露減持進展或減持計劃。減持計劃數(shù)量激增之余，公司股東減持步調(diào)似乎也在“加速”，有公司股東單次減持近十億元，也有公司高管股東“組團”減持，清倉手中股票。值得注意的是，在假期大漲的港股市場在今日也出現(xiàn)跳水行情。

可以看出，不少資本的態(tài)度傾向于盡早套現(xiàn)。一位金融行業(yè)從業(yè)者也表示，國內(nèi)經(jīng)濟局勢比較復雜，這波牛市能否維持到10月底還很難說。

但是，此次中央的態(tài)度十分明確，在國務院新聞辦公室于今日（10月8日）上午10時舉行新聞發(fā)布會上，國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔介紹，針對當前經(jīng)濟運行中的新情況新問題，黨中央、國務院科學決策、果斷出手，在有效落實存量政策的同時，圍繞加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)、擴大國內(nèi)有效需求、加大助企幫扶力度、推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、提振資本市場等五個方面，加力推出一攬子增量政策，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。

03

更多熱錢流入行業(yè)

能否扭轉(zhuǎn)雙11大促局勢？

所以，不論股市的具體走向如何，可以明確的是，中央此次對于提振經(jīng)濟的決心。對于化妝品行業(yè)而言，這也意味著將有更多資金流入，帶動總體經(jīng)濟流通。

正如許多人常說，股市的狀況是經(jīng)濟的晴雨表。在經(jīng)濟發(fā)展良好的情況下，將產(chǎn)生一大批技術、業(yè)務和業(yè)績不斷向好的上市公司，為股東帶來不斷增加的價值。

放在美妝行業(yè)也是一樣。相較于全球美妝TOP10企業(yè)，國內(nèi)以珀萊雅為代表的企業(yè)的總體規(guī)模及市值盡管還有一定距離，但頭部企業(yè)總體業(yè)績漲勢向好。在今年上半年行業(yè)持續(xù)承壓的情況下，國內(nèi)前10企業(yè)中依舊有7家實現(xiàn)了業(yè)績增長，總營收位居國貨第一的珀萊雅，今年也正在向百億營收沖刺。

如今股市普漲，對于上市企業(yè)而言無疑是利好信息，這將更有利于國內(nèi)頭部企業(yè)迎來更大規(guī)模化的發(fā)展。同時，9月26日的中共中央政治局會上也強調(diào)，要幫助企業(yè)渡過難關，進一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為。要出臺民營經(jīng)濟促進法，為非公有制經(jīng)濟發(fā)展營造良好環(huán)境。

對于消費，會上也表示要把促消費和惠民生結(jié)合起來，促進中低收入群體增收，提升消費結(jié)構(gòu)。

所以不少人認為，此次向證券市場的定向“放水”，是想引導資金抬升股市，通過證券市場的牛市來“發(fā)錢”促進經(jīng)濟，這其中有一個重要目的就是刺激消費。

一直以來，作為我國促進經(jīng)濟發(fā)展的“三駕馬車”之一的消費，對于經(jīng)濟的提振作用還有很大的提升空間，尤其是在疫情以后，國人對于消費的熱情普遍偏低，理智消費、追求質(zhì)價比等觀念成為主流。

根本原因還是消費信心的不足，但是隨著股市的高漲，會吸引越來越多的散戶入場，以往的經(jīng)驗證明，相較于工資等固定收入，人們通過股票、基金等方式得來的錢，會更加愿意拿來消費。

消費信心提升之后，對于整個行業(yè)而言都有好處，尤其是即將到來的雙11大促。化妝品業(yè)內(nèi)普遍認為，今年的618、三八婦女節(jié)等大促節(jié)點，大部分商家都沒有達到理想中的效果，部分平臺甚至出現(xiàn)量價齊跌的情況，倘若今年雙11再遭遇“滑鐵盧”，今年行業(yè)總體很可能“完不成任務”。

此次股市大漲，一方面有助于給企業(yè)提供資金去加大研發(fā)和市場投入，另一方面紅紅火火的一級市場更是刺激消費、帶動消費熱情的強心針。盡管牛市是否可持續(xù)還很難說，但大家能夠達成共識的是，國家提振經(jīng)濟的中長期戰(zhàn)略不會變，而化妝品行業(yè)更需加強信心。