來源/時代周報 

撰文/張雪梅

官宣正在被洽談收購近一個月，大潤發(fā)母公司高鑫零售（06808.HK）交出扭虧為盈的財報。

11月12日晚間，高鑫零售發(fā)布2025財年中報（2024年4月1日-9月30日），公司營收347.08億元，同比下降3.0%；期內溢利1.86億元，同比增長149.2%，去年同期為虧損3.78億元，扭虧為盈。

截至11月13日收盤，高鑫零售錄得2.10港元/股，當日跌幅近2%。

高鑫零售稱，收入下降主要由于關閉虧損門店等原因導致來自銷售貨品的收入減少10.39億元至331.86億元。截至今年9月30日，高鑫零售在國內共有466家大賣場、30家中型超市及6家M會員店，較上年同期減少19家大賣場，增加11家中型超市和5家M會員店。

自2022財年以來，高鑫零售業(yè)績出現(xiàn)虧損，2024財年擴大至超16億元。此次中期扭虧為盈，或與集團換帥后采取的一系列變革措施有關。

今年3月底，高鑫零售啟用老將沈輝擔任集團執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官。上任后，沈輝即提出2025財年“聚焦營收增長，實現(xiàn)扭虧為盈”的目標。為了驅動顧客回歸賣場，其采取重塑價格力的策略，推動大潤發(fā)重回平價定位。

一方面，大潤發(fā)打造“大潤發(fā)必買”“加量不加價”“天天便宜”以及自有品牌“超省”系列，新推出1100多款低價商品。其重啟的大拇指系列，定位國標以上品質、市場最低價格，包括1.9元的洗潔精、2.9元純棉襪子等。上述低價策略帶動大潤發(fā)半年度同店銷售錄得同比增長0.3%。

另一方面，沈輝計劃將大潤發(fā)中超業(yè)態(tài)——大潤發(fā)Super和M會員店打造為集團第二條增長曲線。大潤發(fā)Super面積一般為1500-3000平方米，依托大賣場的供應鏈資源，挑選5000-8000款商品，其中超過1000款商品堅持長期低價。同時，該店型配備社區(qū)食堂，為消費者提供平價快餐。

報告期內，中超同店銷售實現(xiàn)中高單位數(shù)增長，M會員店新增3家門店，會員總數(shù)超過36萬，期內新收入來源會員費收入所得為1400萬元。據(jù)大潤發(fā)方面透露，大潤發(fā)Super業(yè)務模型已經跑通，將成未來全國開店的主力。

同時，公司通過縮減開支降低成本。截至2024年9月，高鑫零售雇員較上年同期減少16323人，節(jié)省福利開支總額5.28億元，公司銷售及營銷開支同比減少10.51億元至76.67億元。

高鑫零售并未在本次中報中進一步披露潛在買家的消息。一個月前，其發(fā)布收購相關的公告稱，2024年9月27日，接獲一名有意要約人發(fā)出的接觸函，目前大股東阿里巴巴集團方面正在與要約人進行討論。時代財經就高鑫零售賣身消息的進度詢問企業(yè)方面，暫未得到確定回復。

今年5月，阿里巴巴企業(yè)融資部負責人秦躍紅被委任為高鑫零售非執(zhí)行董事，這也被視作大潤發(fā)“賣身”的信號之一。公開資料顯示，秦躍紅于2019年5月加入阿里，參與阿里的資本運作項目，她也曾在上海證券交易所擔任投資銀行部董事總經理。

2017年，正在進行新零售戰(zhàn)略的阿里巴巴斥資224億港元入股高鑫零售，持有36.16%股權，后于2020年10月追加279.57億港元投資，成為高鑫零售控股股東。

不過，自阿里入股后，高鑫零售的營收和利潤增速逐年下滑。在截至2024年3月31日的2024財年，高鑫零售營收為725.67億元，同比減少13.3%；年內虧損16.68億元，上年同期為盈利7800萬元。這也是其上市來錄得的最大虧損。

如今，阿里的新零售戰(zhàn)略并未結出理想的果，高鑫零售也被擺上貨架，中期扭虧為盈的業(yè)績能否為其贏得一個好的出售籌碼？