出品/斑馬消費

作者/沈庹

2024年最后1天，*ST美訊提前鎖定市值退市已成定局，但這絲毫沒有影響到黃光裕的心情。日前，他高調官宣入局車市，擬將國美車市打造成為賣車新勢力。

今后，綜合汽車賣場、二手車出口線下服務以及汽車電池回收，將是國美車市的三大重要業態。黃光裕攻入新領域的野心不言自明。

在放話用18個月拯救國美零售食言后，很長一段時間以來，黃光裕保持低調。去年曾遠赴湘貴考察硬折扣超市樂爾樂和云聚倉，如今卻踏入汽車銷售領域。

早在2017年，汽車曾進入過國美零售體系。畢竟汽車與家電差異較大，運行8個月后，公司就關閉了這一業務。

黃光裕再次卷土重來，已不是單打獨斗，在戰略發布會上，有導航平臺、電商平臺以及MCN機構一同站臺簽約。國美車市要做的是，一個汽車流通品牌。

外界對此看法不一。顛覆根深蒂固的4S店有機會，也存在不小的困難。這一次，應該是黃光裕的終極之戰。

沒有黃光裕的時代，只有時代里的黃光裕。

01

賣車

*ST美訊（600898.SH）日前提前鎖定市值退市，近1.4萬名股東欲哭無淚，但這和黃光裕似乎已沒多大關系了。

鏡頭里的黃光裕，依然是大背頭+西裝霸氣出場，氣場并不遜色于當年登上中國首富之時。在視頻留言里，卻是排山倒海一片，疑似前國美員工和供應商們，留言討要工資和欠款。

日理萬機的黃光裕，應該注意不到這些瑣碎小事，他正推動國美這艘巨輪轉換航道，從家用電器零售行業，一頭扎進汽車銷售市場。

潮汕人骨子里銘刻的商業基因，他決定繼續博一把。汽車并非他的新領域，2017年，國美零售曾將在汽車引入到國美的門店中。

彼時，黃光裕身處獄中，妻子杜鵑執掌公司。2017年，公司將汽車作為戰略性業務，納入零售體系中，推動在1700多家門店嵌入汽車銷售業務，一時讓外界以為要大干一場。

國美賣車的消息一時激起千層浪，但僅推進了8個月就低調終止。作為企業守門人杜鵑來說，及時止損是本分，即便當時的汽車行業熱度正在上升。

黃光裕并沒有放棄對汽車業務的拓展。去年5月，一家名叫北京美辦科技的公司（2023年底為董曉紅和杜鵑通過深圳國美網絡實際控制，后變更為國美零售執行董事丁江寧通過天津國美汽車間接控制），在北京市內設立國美汽車體驗館，定位于一站式選車、購車和用車平臺。

國美汽車體驗館是對當下汽車銷售市場的一次試水，日前，國美車市戰略暨生態合作伙伴大會在京召開，黃光裕親自站臺。

從公開信息來看，國美車市依然是黃光裕熟悉的賣場模式，只是將電器換成了汽車，集展示、體驗、銷售和交付四大功能，集納眾多車企品牌，并衍生出二手車出口線下服務、汽車電池回收等業務。相當于傳統4S店的Plus Pro版。

02

自救

家電賣場改成汽車賣場，這是黃光裕在商業上的又一次大冒險。他對此頗有信心，再次放出豪言“單區域應該在18個月左右盈利”。

這句話，聽起來好熟悉。2021年初，黃光裕重獲自由，再度重掌公司，高調喊出用18個月時間，恢復國美零售（00493.HK）的市場地位。

在他的主導下，國美零售推出了真快樂APP，試圖用這款娛樂化的社交購物平臺把公司拉出泥潭。

為此，公司耗費大量資源和精力。據國美零售財報，2021年，公司廣告費開支高達9.62億元，同比大增211.33%

無奈生不逢時，缺乏差異化的真快樂，終是難與淘天、拼多多、京東等抗衡。在后來公司的財報中，鮮有提到這款APP。

即便如此，國美仍未放棄在線上嘗試，去年啟動快手、抖音等短視頻平臺直播，但僅幾個月后賬號停更。

黃光裕的豪情壯志終歸食言，國美零售從此一蹶不振。2021年至2024年上半年，營業收入分別為464.8億元、174.4億元、6.47億元和1.69億元，同期，歸母凈利潤分別虧損44.02億元、199.6億元、100.6億元和44.32億元。公司線下門店規模從2021年的4195家降至2024年上半年的565家。

截至2024年6月底，公司總負債413.4億元，資產負債率148.02%。

黃光裕再次走進至暗時刻。為了自救，他不斷嘗試新領域，去年以來，先后傳出打造萬家國美超市、布局即時零售賽道的消息。

去年4月末，黃光裕深夜到訪硬折扣品牌樂爾樂，落定框架合作，至今未見合作方案落地的公開消息。樂爾樂之后，黃光裕又低調到訪貴州云聚倉折扣超市。

黃光裕動作頻頻，但公司不斷虧損、股價下行，早已淪為仙股。2024年12月31日，收報于0.02港元，總市值9.58億港元。

03

昔日首富

56歲的年紀，正值當打之年，黃光裕仍寄希望于零售行業，欲借此東山再起。但是，現在市場環境的復雜程度，遠遠大于他創業時期。

上世紀80年代末至2008年，憑借敏感的商業嗅覺，以及潮汕人的經商基因，他帶領國美電器，開創了國內連鎖經營的黃金時代。

有媒體曾對他的成功作出總結：一是依靠完善的連鎖網絡薄利多銷；二是團隊的狼性開疆擴土；三是利用資本市場融資擴大規模；四是對渠道的強勢控制。

憑借資本加持+渠道網絡，國美電器迅速崛起，黃光裕個人因此積攢巨額身家。2004年，國美零售在聯交所上市，時年35歲的他以105億元財富登上胡潤百富榜中國首富，2005年、2008年先后問鼎中國首富，巔峰時擁有財富450億元，一時風光無兩。

2008年，國美電器在國內市占率已超50%，成為行業扛把子。公司本可以乘勢而上，但黃光裕因涉經濟犯罪，不得不慢下來。2010年，黃光裕被法院判處14年有期徒刑，國美帝國暫由妻子杜鵑執掌。

杜鵑掌舵后，國美零售保持著增長趨勢，2016年營業收入規模達到782.54億元，為上市以來巔峰。電商時代來臨后，國美零售沒能跟上趨勢及時轉型。

2021年黃光裕重獲自由后，一邊重振旗鼓，一邊和杜鵑頻繁減持所持公司股票。據每日經濟新聞統計，從2021年末至2024年2月，黃杜二人減持套現23億港元以上，持股比例由60.98%降至10.96%。

夫妻倆減持的同時，公司人事震蕩，發不出員工工資以及拖欠貨款的消息甚囂塵上。

如今，黃光裕啟動新一輪大冒險，是成功，還是失敗，也許不需要18個月，就能見分曉。