国产一区在线视频_正在播放91_精品视频999_成人国产精品视频_wwwjizz欧美_亚洲欧美日韩精品

用戶登錄

沒有賬號?立即注冊

萬達(dá)商管亮出底牌:2022年末總負(fù)債2988.76億

來源: 樂居財經(jīng) 魏薇 2023-05-04 07:18

萬達(dá)

出品/樂居財經(jīng) 

撰文/魏薇

珠海萬達(dá)商管的上市之路,比王健林的預(yù)期坎坷許多,三次遞表均以失效告終。近期的萬達(dá),更是被租金、出租率造假等負(fù)面消息纏身。

但這并未打擊王健林的積極性和信心。近日,他在內(nèi)部會議上承認(rèn)萬達(dá)遇到了階段性的困難,并表態(tài):萬達(dá)不會躺平更不會破產(chǎn)。

目前,萬達(dá)與銀團(tuán)參貸行已將合同約定的上市日期調(diào)整為2023年11月30日。以此計算,珠海萬達(dá)商管需在4月30日之前四次遞表。

對于第三次遞交的招股書于4月25日失效,萬達(dá)方面表示,目前上市申請材料失效并不影響公司在香港聯(lián)交所的上市進(jìn)程,公司會盡快按香港聯(lián)交所要求更新提交申報材料,目前上市進(jìn)展有序推進(jìn)中。

話雖如此,但隨著珠海萬達(dá)商管上市時間一再拖延,整個萬達(dá)系面臨階段性資金壓力也是事實,這從珠海萬達(dá)商管母公司大連萬達(dá)商管的財報可窺知一二。

4月28日,上交所披露了《大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司債券年度報告(2022年)》,2022年,大連萬達(dá)商管實現(xiàn)營業(yè)收入493.14億元,同比增長4.7%;歸母凈利潤123.01億元,同比下降7.46%。

期間,大連萬達(dá)商管短期借款增加948.74%至50.46億元,一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債則增長304.12%至687.67億元。此外,期內(nèi)由于償還有息負(fù)債本息等原因,大連萬達(dá)商管的貨幣資金下降49.75%至217.11億元。

報告提到,大連萬達(dá)商管短期負(fù)債暴增的原因,主要為珠海商管投資人本息重分類所致。

僅業(yè)績貢獻(xiàn)而言,輕資產(chǎn)無疑是王健林如今所能給資本市場講出的最好的故事。只不過,珠海萬達(dá)商管上市行進(jìn)緩慢,他和他的萬達(dá),仍在等待一個不確定的未來。

珠海萬達(dá)商管撬動過半營收

2021年3月,王健林把大連萬達(dá)商管里的輕資產(chǎn)部分——物管和商管分拆成立珠海萬達(dá)商管,并推動其赴港上市。

也就是說,珠海萬達(dá)商管不擁有地產(chǎn)業(yè)務(wù),只負(fù)責(zé)項目的建筑規(guī)劃設(shè)計、建設(shè)管理、商業(yè)規(guī)劃及招商、運營管理,重資產(chǎn)部分則還留在大連萬達(dá)商管當(dāng)中。當(dāng)時,大連萬達(dá)商管的估值已高達(dá)1800億元。

整個大連萬達(dá)商管的體系,主營業(yè)務(wù)是商業(yè)物業(yè)投資及運營管理,具體業(yè)務(wù)為投資物業(yè)租賃及物業(yè)管理業(yè)務(wù),以及旗下酒店業(yè)務(wù)。珠海萬達(dá)商管作為輕資產(chǎn)部分,負(fù)責(zé)商業(yè)的運營。

2022年,大連萬達(dá)商管實現(xiàn)投資物業(yè)租賃及管理收入451.18億元,酒店運營收入8.59億元,其他收入32.11億元。期內(nèi)整體毛利率62.3%。當(dāng)中,投資物業(yè)租賃及管理為其貢獻(xiàn)了91.72%的營收以及66.91%的毛利率。

期末,大連萬達(dá)商管總資產(chǎn)5959.59億元,總負(fù)債2988.76億元,所有者權(quán)益2970.83億元。

作為萬達(dá)旗下正在推進(jìn)上市的板塊,珠海萬達(dá)商管一直是市場關(guān)注的重點。

根據(jù)最新債券年度報告,珠海萬達(dá)商管由大連萬達(dá)商管持有78.83%股權(quán)。

2022年,珠海萬達(dá)商管商業(yè)運營收入271.2億元,主營業(yè)務(wù)利潤129.84億元。報告期末,總資產(chǎn)228.86億元,凈資產(chǎn)72.33億元。珠海萬達(dá)商管在大連萬達(dá)商管體系中,所占的體量似乎并不大。

據(jù)此計算,珠海萬達(dá)商管確實是大連萬達(dá)商管乃至整個萬達(dá)系的頭牌,其資產(chǎn)占大連萬達(dá)商管的3.84%,卻貢獻(xiàn)了近55%的營收。

根據(jù)此前招股書,2019年-2021年及2022年上半年,珠海萬達(dá)商管分別實現(xiàn)營收134.37億元、171.96億元、234.81億元、134.80億元,凈利潤分別為12.48億元、11.12億元、35.12億元、40.47億元。

對比來看,珠海萬達(dá)商管雖然營收有所增長,但與對賭協(xié)議里的業(yè)績要求仍有距離。

就整個大連萬達(dá)商管而言,根據(jù)日前披露的業(yè)績快報,2022年,其開業(yè)55個萬達(dá)廣場,完成年計劃100%;累計開業(yè)473個項目,管理商業(yè)面積6556萬平方米,其中租賃面積4445萬平方米,同比增長11%;在建萬達(dá)廣場187個,商業(yè)面積2195萬平方米。商鋪出租率98.7%;租金收繳率100%。

這意味著珠海萬達(dá)商管的管理規(guī)模仍在持續(xù)擴(kuò)大。

壓力之下

珠海萬達(dá)商管是萬達(dá)由重到輕的關(guān)鍵一步,王健林對此給予厚望。為此,他發(fā)動朋友圈,引來22位明星投資者,投資額380億元。甚至還簽訂了對賭協(xié)議,一是承諾業(yè)績,二是保證上市時間。

但隨著第三份招股書的失效,風(fēng)險正一步步逼近萬達(dá)系。

債券報告顯示,2022年,大連萬達(dá)商管短期借款增加948.74%至50.46億元,一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債則增長304.12%至687.67億元。短期負(fù)債暴增,一方面是因為流動資金借款增加,另一方面正是因珠海商管投資人本息重分類所致。

據(jù)了解,根據(jù)萬達(dá)此前與投資者約定,珠海萬達(dá)商管若不能于2023年底成功上市,大連萬達(dá)商管需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購款。

期內(nèi),由于償還有息負(fù)債本息等原因,大連萬達(dá)商管的貨幣資金下降49.75%至217.11億元。期末,該公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物下降至196.32億元,遠(yuǎn)低于其短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債。

近年來,大連萬達(dá)商管的籌資性現(xiàn)金流一直處在凈流出狀態(tài)。2021末,其籌資性現(xiàn)金流是負(fù)112.19億元,2022年末進(jìn)一步擴(kuò)大至-300.36億元。這表明,大連萬達(dá)商管的外部融資渠道并不通暢,其面臨的再融資壓力較大。

為了盡可能緩解因償債帶來的資金風(fēng)險,萬達(dá)系開始多渠道籌資償債。今年年初,萬達(dá)重啟已經(jīng)暫停的海外融資。

1月中旬,大連萬達(dá)商管發(fā)行了一筆2年期的4億美元債,息票率11%。2月,大連萬達(dá)商管發(fā)行了一筆3億美元債券,票息率11%。資金用途均為現(xiàn)有債務(wù)再融資。

今年3月21日,大連萬達(dá)商管申請境內(nèi)發(fā)債60億元。中國證監(jiān)會還對其對賭事宜下發(fā)了問詢函,根據(jù)申報材料披露,近三年及最近一個報告期,發(fā)行人籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-245億元、-320億元、-113億元和-182億元。

為此,問詢函請萬達(dá)商管補充說明籌資活動現(xiàn)金流量凈額持續(xù)大額為負(fù)的原因及合理性,并評估對本次債券償付的影響等。

王健林也開始了減持套現(xiàn)。

4月19日,萬達(dá)電影發(fā)布公告稱,控股股東北京萬達(dá)投資有限公司(以下簡稱“萬達(dá)投資”)計劃通過集中競價方式和大宗交易方式減持公司股份不超過6538萬股,占公司總股本的3%。減持原因是股東自身資金需求。而萬達(dá)投資的實際控制人王健林。

按照當(dāng)日的收盤價計算,萬達(dá)投資該筆減持可套現(xiàn)約9.53億。而在3月,萬達(dá)投資一致行動人萬達(dá)文化已經(jīng)通過大宗交易減持萬達(dá)電影4357萬股,占總股本的2%,套現(xiàn)5.8億。

這些頻繁的融資活動,很好地補充了大連萬達(dá)商管的資金池,但同樣導(dǎo)致該公司債務(wù)繼續(xù)增長。

2023年一季度,大連萬達(dá)商管的貨幣資金由2022年底的217.11億元增加到了304.67億元,短短三個月增加近90億元。由于籌資活動產(chǎn)生102.61億元現(xiàn)金凈額,持有的現(xiàn)金也增長至283.37億元。

但同樣,其短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債也持續(xù)增長至68.04億元及730.37億元。

本文為聯(lián)商網(wǎng)經(jīng)樂居財經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載,版權(quán)歸樂居財經(jīng)所有,不代表聯(lián)商網(wǎng)立場,如若轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。

發(fā)表評論

登錄 | 注冊

VIP專享頻道熱文推薦:

你可能會喜歡:

回到頂部

主站蜘蛛池模板: www.嫩草 | 免费观看成人毛片 | 亚洲第一视频 | 亚洲美女视频 | 国产欧美日韩在线 | 日韩激情免费视频 | 亚洲视频中文字幕 | 久久porn | 中文字幕 国产精品 | 在线观看欧美一区二区三区 | 欧美一区二区三区在线视频 | 中文字幕 国产精品 | 国产偷录视频叫床高潮对白 | 亚洲精品一二三 | 欧美视频亚洲视频 | 欧美日韩亚洲三区 | 国产免费自拍 | 黄色免费在线观看网址 | 91超碰在线播放 | 91中文在线观看 | 久久se精品一区精品二区 | 久久久久国产 | 欧美日韩在线精品 | 国产精品精品 | 激情网站免费观看 | 久久国产视屏 | 亚洲天堂中文字幕 | www.国产91 | 国产美女在线观看 | 国产精品视频一区二区三区 | 精品亚洲一区二区 | 亚洲一道本 | 中文字幕日韩在线 | 精品一区二区三区免费毛片爱 | 91精品国产aⅴ | 国产又色又爽又黄 | 国产精品夜夜 | 欧美日韩一区电影 | 欧美日韩中文字幕在线 | 久久久久久久久久久九 | 久久黄视频 | 国产精品福利在线观看 | 欧美成人精品一区二区 | 国产精品久久久久久久午夜 | 日韩免费一区 | 香蕉大人久久国产成人av | 色先锋av资源中文字幕 | 日韩中文一区二区三区 | 国产色视频在线观看免费 | 在线免费看黄视频 | 成人欧美一区二区三区在线播放 | 欧美一区二区三区精品免费 | 亚洲品质自拍视频网站 | 免费国产一区二区 | 午夜在线观看视频 | 国产精品久久久久一区二区三区 | 亚洲视频在线一区 | 麻豆精品久久 | 日韩一区二区在线免费观看 | 久久久av亚洲男天堂 | 四虎影院最新地址 | 青青草视频在线免费观看 | 日本免费xxxx | 黄色毛片在线观看 | 中文成人在线 | 成人午夜精品久久久久久久3d | 日韩美女av在线 | 看免费毛片 | 毛片免费网站 | 天堂在线视频 | 国产一区二区三区免费视频 | 性生活毛片| 91精品国产91久久久久久密臀 | 国产99精品 | 日韩欧美一区二区三区免费观看 | 国产精品久久二区 | 亚洲精品一区二区网址 | 嫩草视频在线观看免费 | 国产91在线观看 | 久在线 | 免费看毛片的网站 | av电影天堂网 | 日韩精品成人 | 日韩国产在线 | 久久久久久亚洲一区二区三区蜜臀 | 日韩在线免费 | 久久亚洲精品视频 | 亚洲美女网址 | 免费国产视频 | 亚洲人在线播放 | 免费一区| 亚洲欧美另类在线观看 | 国产在线一级视频 | 亚洲欧美国产精品久久久久 | 国产一区二区在线免费观看 | 蜜月aⅴ免费一区二区三区 99re在线视频 | 久久成人18免费网站 | 成年人视频免费在线看 | 国产妇女乱码一区二区三区 | 欧美精品欧美精品系列 | 国产精品一卡二卡三卡 | 97av| 激情欧美一区二区三区中文字幕 | 精品日韩av | 国产色99精品9i | av午夜电影| 欧美午夜精品久久久久久蜜 | 一本一道久久a久久精品逆3p | 最新亚洲黄色网址 | 亚洲a级在线观看 | 久久成人免费 | 久久男人天堂 | 伊人免费网 | 午夜色播 | 中文字幕在线第一页 | 欧美一区二区三区在线 | 免费xxxxx在线观看网站软件 | 成人精品在线 | 成人精品一区二区三区 | 国产日本欧美在线 | 日本精品视频在线播放 | 亚洲成人免费视频在线观看 | 精品久久久久久久久久久久久久久久久久 | 777xacom| 亚洲精品视频免费看 | 姐姐在线观看动漫第二集免费 | av片网| 亚洲精品91 | 综合久久99 | 亚洲欧美在线观看 | 色网在线看 | 亚洲第一视频 | 久久综合91 | 欧美精品成人一区二区三区四区 | 一区二区三区四区在线 | 久久久www成人免费精品 | 成人精品一区二区三区中文字幕 | 日韩中文字幕一区 | 在线中文字幕视频 | 亚洲成人精品在线 | 毛片日韩| 91电影在线 | 免费成人小视频 | 99精品网| 少妇无套高潮一二三区 | 毛片网 | 久草在线资源福利站 | av小说在线观看 | 国产亚洲成av人片在线观看桃 | 精品国产乱码久久久久久蜜柚 | 爱爱视频网站 | 色乱码一区二区三区网站 | 国产精品久久在线观看 | 二区视频 | 久久精品欧美 | 五月天婷婷在线视频 | 天天操网 | 日日天天 | 国产精品久久一区二区三区 | 性色av一区二区三区免费看开蚌 | 黄色午夜| 精品国产31久久久久久 | 国产视频三区 | av 一区二区三区 | 欧美精品福利视频 | 国产精品久久久久久久久小说 | 久久国产精品亚洲 | 日韩在线视频免费 | 亚洲一区二区三区视频 | 久久国产精品免费一区二区三区 | 日韩欧美亚洲 | 九九综合 | 国产精品视频一区二区三区 | 日韩欧美一区二区三区久久婷婷 | 中文字幕91| 中文字国产精久久无 | 国产精品成人3p一区二区三区 | 色吟av| 中文字幕电影在线 | 午夜视频网 | 久久99精品国产麻豆婷婷洗澡 | 特黄特黄视频 | 99久久精品免费看国产免费粉嫩 | 国产欧美日韩综合精品 | 一区二区免费 | 中文在线一区二区 | 毛片国产 | 国产激情久久久久久 | 成人在线免费视频 | 中文字幕一区二区三区四区 | 四虎成人在线视频 | 国产精品国产三级国产aⅴ中文 | 亚洲福利精品视频 | 91日日 | 黄色小视频在线观看 | 国产视频一区二区在线 | 色网站视频 | 成人精品福利视频 | 亚洲精品三级 | 精品一区二区在线观看 | 亚洲精品一区二区在线 | 国产精选一区二区三区不卡催乳 | 欧美日韩在线第一页 | 欧美一级爆毛片 | 韩国精品一区 | 91久久 | 久爱国产| 精品视频一区二区三区四区 | 国产在线一区观看 | 国产成人av在线播放 | 一区二区三区在线 | 欧 | 色婷婷av一区二区三区软件 | 精品成人免费一区二区在线播放 | 狠狠撸在线视频 | 日日网| 久久久久一区二区三区 | www麻豆| 在线激情av | 国产精品国产三级国产aⅴ无密码 | 四虎影视| 日本在线黄色 | 综合在线视频 | 在线看一区 | 国产在线一区二区三区 | 亚洲中出| 中文字幕一区二区三区四区 | 午夜在线视频免费观看 | www312aⅴ欧美在线看 | 午夜天堂精品久久久久 | 国产一区二区三区久久 | 亚洲欧美日韩另类精品一区二区三区 | 亚洲人成网站999久久久综合 | 久草在线视频网 | 亚洲视频在线播放 | 精品国产一区二区三区久久久蜜 | 国产2区 | 亚洲视频区 | 精品久久中文字幕 | 欧美成人免费在线视频 | 日韩欧美一级在线 | 久久网站免费视频 | 色视频在线播放 | 一区二区免费 | 午夜电影网站 | 欧美视频二区 | 日韩精品www| 亚洲第一黄 | 婷婷av网站 | 成人在线看片 | 91久久 | 福利视频一区二区 | 国产综合精品 | 精品国产一区二区三区高潮视 | 国产精品久久久久久久久久大牛 | 久久激情五月丁香伊人 | 另类五月天 | hd国产人妖ts另类视频 | 日韩免费高清视频 | 国产精品毛片久久久久久久 | 国产精品第一区第27页 | 欧美激情一区二区三级高清视频 | 久久久精品久久久久 | 夜夜操导航 | 国产精品久久久久久久久久久免费看 | 国产一区二区三区在线免费观看 | 欧美理伦片在线播放 | 国产一级一级毛片女人精品 | 97久久精品午夜一区二区 | 久久人 | 亚洲视频免费在线观看 | 精品亚洲网 | 污视频在线观看免费 | 天天躁日日躁性色aⅴ电影 免费在线观看成年人视频 国产欧美精品 | 99国产精品 | 欧美在线视频网 | 日本精品999 | 国产精品久久久久久久久久妇女 | 三级欧美在线观看 | 免费看国产片在线观看 | 精品久久久久久久久久久院品网 | 国产主播一区 | 亚洲精品国产乱码在线看蜜月 | 国产黄色大片网站 | 免费高清一级毛片 | 欧美精品片| 国产精品高潮呻吟av久久4虎 | 色欧美片视频在线观看 | 亚洲日韩中文字幕 | 亚洲一区二区三区四区五区午夜 | 日韩有码一区 | 蜜桃官网 | 欧美激情一区二区三区 | 国产一二三四在线 | 毛片黄片视频 | 日韩在线欧美 | 99在线观看 | 波多野结衣一二三区 | 手机看片亚洲 | 亚洲成av人影片在线观看 | 欧美另类一区二区 | 一区二区三区成人久久爱 | 欧美xxxx在线 | 日韩在线观看中文字幕 | 国产成人一级片 | 日本a视频 | 国产精品视频免费观看 | 日本久久精品一区 | 一区二区三区高清 | 久久国产高清 | 色综合色| 欧美大片网站 | 日韩欧美国产精品一区二区三区 | 久久国产成人午夜av影院宅 | 91精品国产综合久久福利软件 | 久久一区二区视频 | 日韩av免费 | 欧美精品久久久 | 亚洲一区二区三区蜜桃 | 黄网站在线播放 | 99视频在线免费观看 | 日韩久久在线 | 美日韩在线 | 久久精品二区亚洲w码 | 欧美精品成人一区二区三区四区 | 在线观看免费视频亚洲 | 国产精品久久久久久久久久久免费看 | 国产精品美女久久久久久免费 | 夜夜夜夜夜操 | 美女毛片免费看 | 国产亚洲一区二区三区在线 | 免费视频爱爱太爽了 | 亚洲综合在线视频 | 国产精品99久久免费观看 | 亚洲成人三级 | 91麻豆精品国产91久久久更新资源速度超快 | 欧美综合一区 | 91免费版在线观看 | 亚洲综合区 | 午夜精品一区二区三区在线视频 | 亚洲免费视频网址 | 最近中文字幕在线视频1 | 国产精品一码二码三码在线 | 午夜影院普通用户体验区 | 欧洲一区二区三区 | 色免费视频 | 国产成人精品一区二区三区在线 | 成人欧美一区二区三区视频xxx | av黄色在线免费观看 | 草草视频免费 | 午夜影院在线观看视频 | 国产精品久久久久久久久久久久久久 | 在线免费中文字幕 | 四虎永久免费在线 | 亚洲高清电影 | 精品无人乱码区1区2区3区 | 亚洲国产精品一区二区久久 | 一级欧美| 免费a爱片猛猛 | 成人无遮挡毛片免费看 | 国产精品久久嫩一区二区 免费 | 精品国产91久久久久久久 | 懂色中文一区二区在线播放 | 成人福利在线观看 | 国产精品自产拍在线观看 | 欧美在线免费 | 亚洲高清久久 | 精品一区二区三区四区视频 | 一区在线播放 | 在线日本中文字幕 | 精品国产一区二区三区av片 | 国产成人综合av | 在线日韩成人 | 艳妇荡乳豪妇荡淫 | a性片| 婷婷免费视频 | 国产精品亚洲精品久久 | 亚洲精品午夜aaa久久久 | 精品在线看 | 韩国精品主播一区二区在线观看 | 成视频年人免费看黄网站 | 久草成人 | 免费黄色在线视频网址 | 成人a级片在线观看 | 久久综合精品视频 | 中文字幕99| 国产精品一区二区三区四区五区 | 国产视频精品免费 | 99久久精品国产一区二区成人 | 国产一区二区三区久久 | 国产精品视频免费 | 亚洲第一福利视频 | 日本成人中文字幕 | 国产精品一区二区在线看 | 欧美激情自拍偷拍 | 亚洲va欧美va天堂v国产综合 | 一本大道久久a久久精二百 亚洲欧美高清 | 欧美卡一卡二 | 小川阿佐美88av在线播放 | 亚洲一区在线观看视频 | 精品国产乱码简爱久久久久久 | 亚洲网站在线观看 | 日本高清视频网站www | 伊人在线 | 精品伊人久久 | 成人福利在线观看 | 日日操操| 在线视频久久 | 日韩视频免费看 | 中字一区 | 亚洲视频一区 | 黄色免费网站在线看 | 久久久www | 曰本人一级毛片免费完整视频 | 中文字幕第66页 | 欧美激情一区二区三区在线观看 | 亚洲精品久久久一区二区三区 | 亚洲高清视频一区二区 | 色xx综合网| 亚洲 成人 av | 色综合久久一区二区三区 | 久久99精品久久久久久久青青日本 | 欧美日本韩国在线 | 国产精品大片 | 久草日本 | 九色网址| 亚洲精品一区在线观看 | 久久精品一| 91干在线观看 | 欧美aaaaa| 国产成人精品免费 | 午夜免费福利视频 | 亚洲a网 | 九九在线精品 | 国产精品久久久久久久久久久不卡 | 自拍偷拍小视频 | 亚洲精品一区二区三区精华液 | av天天操 | 三区中文字幕 | 亚洲成人二区 | 久久久久无码国产精品一区 | 成人在线免费视频 | 久久久久久国产一级毛片高清版 | 91看片官网| 欧美日韩中文字幕 | 亚洲午夜精品视频 | 日韩精品一区二区在线观看 | 日韩在线观看视频一区二区 | 国产一区二区免费视频 | 国产二区在线播放 | 在线看免费黄色片 | 高清av网站| 91精品国产99久久久久久红楼 | 中文字幕一二三 | 日韩一区二区福利视频 | 亚洲综合区 | 婷婷在线免费视频 | 男女羞羞视频网站 | 欧洲亚洲视频 | 九九人人 | 国产最好的av国产大片 | 国产中文字幕一区 | 一级免费av | 黄色影片网址 | 国产精品永久在线 | 国产视频一区二区 | 亚洲欧美自拍视频 | 国产成人欧美一区二区三区的 | 成人做爰www免费看视频网站 | 亚洲电影二区 | 一区二区三区av | 成人网址在线观看 | 一区二区三区在线播放 | 欧美成人一区二区三区片免费 | 亚洲欧美激情精品一区二区 | 成人天堂资源www在线 | 成人毛片久久 | 999精品网| 欧美日韩在线免费观看 | 波多野结衣一区二区三区高清 | 亚洲欧美日韩精品久久亚洲区 | 久久久国产视频 | 国产精品一区二区在线 | 99精品视频免费在线观看 | 黄色小视频在线观看 | 久久精品无码一区二区日韩av | 亚洲视频一区在线播放 | 久久美女视频 | 欧美一区二区三区黄 | 午夜在线电影 | 国产一区二区久久 | 一级黄色片看看 | 欧美激情在线狂野欧美精品 | 久久亚洲精品视频 | 久久久综合视频 | 美女超碰在线 | 国产精品一区人伦免视频播放 | 亚洲一区二区三区四区五区中文 | 人人插人人干 | 亚洲成人精品一区 | 99热这里有 | 射久久| 欧美日韩中文 | 亚洲视频中文字幕 | 精品国产乱码久久久久久1区二区 | 午夜视频91 | 精品在线一区二区 | 中文字幕一级毛片 | 亚洲精品久久久狠狠狠爱 | 在线精品一区二区 | 国产精品网站在线观看 | 日本久久久久久久久久久久 | 国产精品成人在线 | 国产欧美在线视频 | 成人免费一区二区三区 | 国产亚洲综合一区二区 | ririsao久久精品一区 | 欧美综合视频在线观看 | 欧美激情五月 | 99久久婷婷国产综合亚洲 | 日韩欧美在线免费观看 | 无码日韩精品一区二区免费 | 日本视频免费高清一本18 | 草草视频网站 | 日韩久久久| 久久h | 国产精品美女久久久久久免费 | 日韩欧美一区二区三区久久婷婷 | 成人精品 | 99精品国产高清一区二区麻豆 | 中文字幕亚洲一区 | 亚洲欧美成人网 | 欧洲亚洲精品久久久久 | 国产无毛| 天天干女人 | 中文字幕 亚洲一区 | 中文字幕第31页 | 免费在线成人 | 免费三片在线观看网站 | 日韩精品视频在线观看一区二区 | 操一草| 99久久夜色精品国产网站 | 伊人网在线视频免费观看 | 精品国产一区二区三区成人影院 | 久久精品国产一区 | 国产精品视频久久 | 天天草天天 | 日韩成人小视频 | 中文字幕一区二区三区在线视频 | 日韩一片 | 中文字幕在线综合 | 91精品国产色综合久久不卡98 | 欧美亚洲国产一区 | aaa在线免费观看 | 中文字幕一区在线观看视频 | 91影院| 色中色综合 | 青娱乐国产精品视频 | 深夜福利亚洲 | 91麻豆精品国产91久久久资源速度 | 欧美一级爆毛片 | 最近中文字幕在线视频1 | 国产高清免费视频 | 亚洲精品一二三区 | 日韩福利 | 日韩一区二区三区在线观看 | 国产一二区在线观看 | 欧美久久一区二区三区 | 国产99精品视频 | 日韩2区 | 国产精品久久久久久久久久久新郎 | 九九天堂 | 日韩爱爱免费视频 | 一级毛片在线免费看 | 久草视频在线播放 | 亚洲人成在线观看 | 黄色一级毛片在线观看 | 久久久极品 | 国产自在现线2019 | 亚洲国产欧美在线 | 国产一级淫片a级aaa | 91视频在线看| 日日干天天操 | 剑来在线观看 | 三级色黄 | 亚洲精品久久久久午夜 | 久久国产精品久久久久久电车 | 日韩中文在线视频 | 五月天婷婷社区 | 天天天天天天天天干 | 亚洲色图3p| 中文字幕欧美日韩 | 国产视频自拍一区 | 免费成人av在线 | 午夜视频网 | 亚洲一区二区三区四区五区中文 | 91香蕉视频 | 国产一区二区三区四区在线观看 | 一区二区三区视频 | 国产成人精品一区二区三区在线 | 精品成人在线 | 91在线看 | 欧美日韩久久精品 | 亚洲在线| av色资源 | 中文字幕在线视频精品 | 国产干干干 | 中文字幕av亚洲精品一部二部 | 人人插 | 国产高清在线精品 | 亚洲精品视频在线看 | 91精品电影 | av日韩在线看 | 免费黄色片在线观看 | 亚洲精彩视频 | 欧美综合一区二区三区 |