來源/聯商網

撰文/希文

萬達再一次被推到了“風口浪尖”。

5月24日，有消息稱萬達正在考慮出售20家購物中心以回籠資金，且每家估值在6億在8億之間。如果屬實，此次萬達將回籠至少140億元的資金。

同時，據報道此次萬達出售的購物中心位于江浙滬等地，這是萬達運營相對理想的區域之一。

5月25日，萬達集團就網傳的出售江浙滬20家購物中心事宜進行了聲明。萬達表示，網傳“160億銷售20個萬達廣場”為不實消息。

同時在前幾日，有報道稱，“為了降低人員成本，萬達集團在今年6月前將開啟大規模裁員，涉及比例達30%以上”。對此，5月20日，萬達集團發布聲明稱：“網傳萬達大規模裁員消息不實”。

無論是裁員消息，還是現下的資產出售消息，萬達似乎面臨一定的資金壓力，尤其是面對今年到期的境內外債務。

5月9日，彭博社援引知情人士指出，大連萬達集團正在與中國內地的主要銀行就一項“loan relief plan”(貸款延緩計劃)進行談判，期望能允許大連萬達集團延期一部分境內貸款的本金還款期限，因為該集團正面臨流動性挑戰。

在中國企業資本聯盟副理事長、中國社會科學院大學研究生院特聘導師柏文喜看來，萬達商管目前已完成輕資產模式轉型，除現金流較好、ROE更高之外，這一模式之下企業發展無需太多的資本性開支，因此萬達商管本身并不存在明顯的流動性壓力，化解流動性壓力顯然并不是萬達商管上市的第一訴求。

“如果非要說萬達商管存在流動性壓力的話，那也可能是來自于兩個方面，”柏文喜說，一個是萬達當初私有化退市時的私募融資以及中途騰挪中新加入投資者的退出訴求，另一個是萬達集團近年來重入地產開發領域且快速發展遭遇市場不振所傳導至萬達商管的流動性壓力。

解決這兩項流動性壓力的最好之道，當然還是萬達商管的如期上市。

但眼下，萬達正在為珠海商管上市事宜頭疼中。

4月25日，港交所披露的信息顯示，珠海萬達商業管理集團股份有限公司的招股書再度失效。這是珠海萬達商業管理集團股份有限公司連續提交的第三份招股書。

資料顯示，2021年10月21日，萬達商管向香港聯交所遞交招股書，擬面向全球發行股份用于投資收購擴大在管物業面積、改造場景及硬件、戰略投資等，不過，招股書于2022年4月21日失效。隨后在2022年4月22日，萬達商管二度在港交所提交招股書，但6個月后，萬達商管并未進入聆訊階段。2022年10月25日，萬達商管第三次向港交所遞交主板IPO申請。

截至5月24日，萬達商管方面尚未更新招股書。

據媒體報道，大連萬達集團境外有三筆總計13億美元的銀行貸款，其與銀團參貸行此前在合同約定的原合同條款為，若珠海萬達商管未能在2023年5月8日前完成赴港上市，萬達作為借款人需要盡快通知各參貸行，如果大多數貸款行(按出資份額占比合計超過66.67%)要求萬達集團還款，則萬達需要歸還貸款存量本金及對應的利息。

不過，在第三次招股書失效前，萬達已與境外債權人取得約定，將珠海萬達商管的上市日期推遲至今年11月30日。

只不過，還債壓力迫在眉睫，此刻又傳出將出售資產以回籠資金，難免令人想入非非。

有熟悉萬達的業內人士表示，萬達商管本身盈利現金流沒有問題，主要是歷史欠賬，拖延到今天，還是房地產和多元化擴張惹的禍。三次上市被PASS，背后的邏輯是什么？已經不能用市場經濟學來解釋了。

但不管怎樣，在商業供應上，萬達依然保持穩定輸出。

2022年，萬達商管開業萬達廣場項目55個，完成年計劃100%；累計開業473個項目，管理商業面積6556萬㎡，其中租賃面積4445萬㎡，同比增長11%；在建萬達廣場187個，商業面積2195萬㎡。

2023年，全年預計約56座萬達商業項目將開業，除了南充高坪萬達·星辰里、蘭州萬達茂、內江萬達文旅小鎮外，其余均為萬達廣場項目。

尤其是在輕資產提速下，近年來萬達開業項目逐漸增多。在2023年的開業計劃表中，包括成都高新萬達廣場、揚州泰達萬達廣場、北京五棵松萬達廣場、合肥北京路萬達廣場、湖州長興萬達廣場、天津漢沽萬達廣場等項目均為輕資產輸出管理項目。

附萬達2023年計劃新開項目一覽