來源/財經無忌

作者/商言

11月16日晚上，阿里巴巴集團發布新一季度財報。

財報顯示，7月~9月期間，阿里巴巴收入同比增長9%；經調整EBITA同比增長18%，超市場預期。吳泳銘第一次作為阿里巴巴集團CEO參加業績電話會議。除了介紹過去一個季度各項業務的進展，他還披露了阿里巴巴未來的發展戰略和業務策略。

阿里可能是中國業務最復雜、最愛主動求變的互聯網企業，在多變的表象下，這家公司的底層邏輯是什么？它未來會往哪個方向發展？搞清楚這兩個問題，是商家、投資人、消費者乃至阿里20多萬員工理解這家公司的關鍵。從吳泳銘披露的最新戰略規劃看，他非常敢于作取舍，要什么、不要什么，都明確說清楚。

吳泳銘為阿里巴巴選定了三條路：技術驅動的互聯網平臺業務，AI驅動的科技業務，全球化的商業網絡。吳泳銘稱之為“阿里集團面向未來十年的重要優先級方向”，對應的業務被定性為“核心業務”。非核心業務并非從此就不做了，但它們必須通過多種資本化方式，實現資產價值。

大家可以逐一比對阿里旗下各項業務，不難看出哪些是核心業務，哪些是非核心業務。全球化商業自不必多說，7月~9月，阿里國際數字商業集團收入同比增幅高達53%；與國際商業密切相關的菜鳥集團收入也同比增長25%。再比如賽道老大高德，技術屬性和平臺屬性都顯而易見，其日活躍用戶峰值已經超過2.8億，創下歷史新高，給阿里本地生活的“到目的地”場景創造了更多可能。

在“核心業務-非核心業務”的二分法之外，吳泳銘特別拎出四個業務：1688、閑魚、釘釘、夸克，把它們定為“第一批戰略級創新業務”。組織上將以獨立子公司的方式運營，業務上將打破以往的定位限制，鼓勵各自用獨立的策略去面對最廣闊的市場。吳泳銘承諾，阿里集團將以3-5年為周期，對它們進行持續投入。

順著吳泳銘的操盤之手，我們可以看到，阿里新戰略的關鍵詞是“取舍”。吳泳銘至少作出了四組取舍，透過這些取舍的底層邏輯，我們可以讀懂阿里的戰略規劃。

取舍一：把所有彈藥用于奪取戰略全局勝利。3大類核心業務+4個創新業務，吳泳銘梳理阿里繁雜業務后，把它們放進了購物車。這個勾選動作是必需的，因為任何企業的資源總是有限的，在中國極度內卷的互聯網行業廝殺中，廣撒網看似面面俱到、一個不落，但這其實是變相的戰略懶惰，很可能意味著最終打不到任何一條大魚。

吳泳銘表現出了敢于取舍的果斷，借業績電話會這個場合，他同時告訴內部和外部：從今以后，除了核心業務和創新業務之外，其他業務都要背財務指標，要么盈利，要么變現。他要把手上所有的彈藥都用于關鍵戰役，只有這些關鍵戰役打贏了，阿里才能在錯綜復雜的行業戰局中，最終奪取戰略全局的勝利。

取舍二：反對“GMV至上”，用戶黏性＞GMV。GMV一直是電商比拼的關鍵指標，這個指標的好處是簡單，壞處是粗暴。在9月10日上任的全員信中，吳泳銘提出了“用戶為先，AI驅動”。昨天的電話會上，吳泳銘進一步明確，對淘寶天貓來說，“用戶為先”是業務優先級，并堅持互聯網消費平臺的價值定位。“淘天集團并不把自己看作零售公司”。對零售公司來說，GMV是第一考量，但對消費平臺來說，明確把提高平臺粘性與客戶留存作為核心目標，把用戶購買頻次作為優先于GMV的平臺關鍵指標，因為購買頻次能夠最直接反映用戶對平臺的認可度。

怎樣才能提高用戶黏性呢？一是擦亮淘寶“萬能”的招牌。通過豐富的商品和服務供給，最大程度滿足多層次消費需求，在供給上做到“人無我有”。二是確保消費分級下的價格力。消費是分級的，而不是簡單的升級或降級，同樣的商品和服務供給，如果能做到“人有我惠”就有競爭力，而價格力來自產品及其供應鏈的效率。在消費分級的運營上，吳泳銘特別提到了AI技術。在AI技術的牽引下，多層次的消費能夠毫無違和感地并存于一個app內，“萬能的淘寶”就能更好地發揮優勢，強化消費平臺的屬性，避開成為零售企業的陷阱。

取舍三：云計算不再拆分，明確“公共云優先”。圍繞云計算業務，吳泳銘在電話會上輸出了重要信息：1，不再推進云智能集團的完全分拆。2，阿里集團將對阿里云保持長期堅決的投入。3，云智能集團繼續保持獨立運作。

云智能集團為什么不拆分了？原因是多方面的。財報提到美國擴大對先進計算芯片的出口限制，會帶來許多不確定性因素，這是國內多家科技企業共同面對的挑戰，各家都在以自己的方式積極、緊張應對，此時執意推進拆分阿里云，顯然弊大于利。

昨晚消息一出，不少人揶揄阿里“出爾反爾”，但這次我鮮明支持阿里。市場不是小游泳池，而是廣闊大海，如果不能在波濤、暗流甚至鯊魚追咬中迅速應變，是沒有未來的。真正的企業家思考問題，不會囿于歷史經驗和行業常規，他們的目標只有一個：突圍。

除此之外，還有一個原因至為關鍵：AI熱潮正在升格為AI時代，持續帶來對算力和大模型服務的新需求，需要長期穩定的投入，用于升級基礎設施、建設AI生態。“AI+云”雙輪驅動，吳泳銘稱之為“時代增量機會”，并“對長期發展前景非常樂觀”。

在剛剛結束的世界互聯網大會烏鎮峰會上，吳泳銘提出，“AI時代，阿里巴巴要成為一家服務全社會AI創新的、開放的科技平臺企業”。這是國內互聯網行業首次明確提出“科技平臺企業”的定位和方向。“AI+云”在吳泳銘對阿里巴巴的全局規劃中至關重要。

在電話會上，吳泳銘還明確提出“公共云優先”、“減少項目制的銷售訂單”，背后的思路跟電商業務反對“GMV至上”是一致的，不要面子要里子，堅持高質量發展。相比于私有云，公共云在技術的比較優勢、服務的規模效應、和營收的質量上，無疑都是更先進的生產力。甚至可以說，只有公共云才是真正的云計算。以前礙于面子，很少有云計算大廠高管公開提這個觀點，現在吳泳銘提出來了。作為國內云計算行業的帶頭大哥，阿里通過供給側改革反推行業變革，推動中國的數字化、智能化轉向更高效的軌道，如果這個事做成了，對全社會都是一件很有價值的事情。

取舍四：“阿里四小龍”暫時沒“錢途”，但未來可以很有“前途”。吳泳銘把1688、閑魚、釘釘、夸克單獨拎出來，定為阿里集團的“第一批戰略級創新業務”。媒體很快就給它們取了個統稱：阿里四小龍。

從現狀看，1688和閑魚目前應該是盈利的，但盈利有限，相比于阿里的營收大盤無足輕重。釘釘和夸克目前大概率是虧錢的，短期內要大規模盈利也沒什么可能。外界一度認為，吳泳銘會要求這類營收狀況的業務都自負盈虧，現在看來屬于理解有誤。

吳泳銘對“戰略級創新業務”有系統的理解。比如1688這個國內B2B電商平臺，是阿里最老的業務，但老不是問題，在新的行業格局下，它已經展現出二次創業的潛力。數據顯示，1688已經成為不少中小企業和C端消費者的采購平臺，甚至衍生出了跨境電商需求。

再比如釘釘，這個國內排名第一的組織協同平臺，在AI時代有了全新的巨大可能性。吳泳銘在烏鎮峰會上分享個人觀點，他認為AI時代每個人、每家企業都將擁有一個個性化的智能助理。昨天的電話會上，他重申了這個觀點。由此推導，既然企業和企業員工個人都在釘釘上，釘釘是否有很大的機會成為最好的AI智能助理平臺？

閑魚的未來超越閑置交易，它有可能成為生活方式社區。夸克是學生們的最愛，它有可能在AI時代創造出新的搜索產品形態。吳泳銘為“阿里四小龍”開辟了創新特區，它們將保持獨立運營，集團也不會框死它們的定位。“四小龍”可以自由探索，獨立面對市場和未來。阿里集團做好后勤保障工作，以3-5年為周期，進行持續投入。堅持長期主義，但長期≠無限期。

最后做個總結：對阿里巴巴這艘航空母艦而言，吳泳銘作出的四個取舍至關重要。這些取舍直指大企業病，打破“你好我好大家好”的平均主義大鍋飯，明確未來的關鍵戰役，進而明確資源投向，確保可以集中優勢資源達成關鍵目標。阿里在完成蓄力和聚力后將激發出怎樣的爆發力和耐力？讓我們拭目以待。