出品/聯(lián)商專欄

撰文/無名

轉(zhuǎn)眼進(jìn)入2024，立于新年伊始，確有必要進(jìn)行一次全年展望，主要原因有二：計(jì)劃源自預(yù)期；實(shí)踐檢驗(yàn)理論，年終回顧對照對錯及差異幾何。

話不多說，正式開測。

一、對于大環(huán)境5則預(yù)判

2023似乎在強(qiáng)力提醒國人一個不爭的事實(shí)：現(xiàn)實(shí)不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移。所以即便開年之時各方預(yù)期皆是大好，可結(jié)果卻給了所有人一記重重耳光……這只要大體看一下2023全年餐飲新開與倒閉情況即可一目了然。因此如何做出最合理的預(yù)測？答：盡量去除主觀意愿，以客觀事實(shí)（數(shù)據(jù)）為核心依據(jù)。由此或能推出5則大概率可能：

1、CPI與M2：濤聲依舊

由2023年全年CPI走勢可發(fā)現(xiàn)：整體呈前高后低且不斷走低態(tài)勢，10、11月份同環(huán)比更是連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長且降幅愈發(fā)擴(kuò)大。這反映出消費(fèi)不振、供需進(jìn)一步失衡，需求端愈發(fā)萎靡等突出問題。

若再結(jié)合全年貨幣情況則可發(fā)現(xiàn)：貨幣供應(yīng)是極為充足的，且始終處于歷史高位，換言之持續(xù)在“大放水”。如此則形成了一組異常鮮明且好似對經(jīng)濟(jì)學(xué)原理不斷背離的數(shù)據(jù)：一邊貨幣充足供應(yīng)、另一邊物價卻不斷走低，且M1與M2的剪刀差持續(xù)擴(kuò)大，這或反映出一個大概率事實(shí)：不是沒錢了，而是愈發(fā)不敢花錢了（預(yù)期愈發(fā)普遍悲觀）。

由此可推出兩則2024年大概率趨勢：

（1）“放水”不會停且力度不會降：試問2023年如此力度大眾預(yù)期都依然保守，更何況減小或停止了，那豈不更將致使大眾預(yù)期降至冰點(diǎn)？需求就更拉不動了。所以與其說不會停，不如說不敢停；

（2）CPI大概率依舊與貨幣供應(yīng)背離：2023年即是鮮明案例，放水力度已處歷史高位，可消費(fèi)情況仍如此低迷，故而2024年若無實(shí)質(zhì)利好落地，那CPI走勢大概率延續(xù)上一年態(tài)勢，甚至更加低迷。

2、通縮可能性持續(xù)增大

學(xué)界對通縮標(biāo)準(zhǔn)存在一定爭議，但普遍認(rèn)為：當(dāng)消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）連跌三個月時，即表示已出現(xiàn)通貨緊縮。所以若2023年12月CPI依舊為負(fù)，則我國經(jīng)濟(jì)已理論上陷入通縮。

通縮即貨幣供應(yīng)量（消費(fèi)）小于商品供應(yīng)量，由于消費(fèi)萎靡，所以商品供大于求且愈演愈烈，導(dǎo)致商家只能通過不斷降價予以維持；可由于供應(yīng)與需求愈發(fā)嚴(yán)重失衡，故而廠家不得不減產(chǎn)、停工，而停工、減產(chǎn)則意味著大量裁員，繼而消費(fèi)進(jìn)一步收窄，如雷貫耳的“美國大蕭條及日本消失的30年”就是這么來的。

按目前相關(guān)客觀數(shù)據(jù)，陷入通縮概率著實(shí)越來越大。若真正陷入通縮，那大眾消費(fèi)意愿將越發(fā)冰封，甚至負(fù)利率都難以有效帶動消費(fèi)（可查日本通縮歷史）…

3、消費(fèi)刺激力度將越來越大

所以未來一切的核心只在二字——消費(fèi)，消費(fèi)如果繼續(xù)如此萎靡，那么后續(xù)影響不可估量。因此2024年大概率將出臺一系列更加強(qiáng)有力的消費(fèi)刺激政策，同時由于放水力度不敢停，各類低息消費(fèi)貸、刷卡活動也將層出不窮。之于行業(yè)可以預(yù)見的是：今年各行信用卡消費(fèi)返利力度或?qū)⒃絹碓礁撸绾胃媒枇Υ蛄⑹且淮笾攸c(diǎn)。

4、政策力度可期且或?qū)⒊霈F(xiàn)“新支柱”

但當(dāng)下消費(fèi)的關(guān)鍵其實(shí)在于預(yù)期：由貨幣供應(yīng)情況可以看出-不是沒錢、而是不敢花錢，因此若悲觀預(yù)期不改，那放再多水也只會被存起來，市面貨幣供應(yīng)依舊難有起色。所以政策力度及導(dǎo)向著實(shí)可期，或?qū)⒌贡瞥霈F(xiàn)如前20年地產(chǎn)那般的新支柱產(chǎn)業(yè)。

5、內(nèi)循環(huán)與國內(nèi)統(tǒng)一大市場建設(shè)將進(jìn)一步深化

由于國際局勢愈發(fā)動蕩且更加暗流涌動，所以預(yù)計(jì)2024年大概率延續(xù)去年整體形勢、甚至愈演愈烈，因此內(nèi)循環(huán)與國內(nèi)統(tǒng)一大市場建設(shè)勢必進(jìn)一步提速、深化，諸如奢侈品等跨國旅游衍生消費(fèi)將逐漸向內(nèi)收縮，這對國內(nèi)高端項(xiàng)目將是一大利好。

另一方面，由于國際形勢不安定因素疊加、國際航運(yùn)可能受到嚴(yán)重影響，因此國貨或?qū)⒂瓉碇卮髾C(jī)遇；同時剛需類（如糧油等）囤貨積極性與溢價可能性將進(jìn)一步增大。

二、中國零售服務(wù)業(yè)的核心預(yù)判

若看明白上述所析則能推出多種大概率可能，在此不再贅述，有興趣者可回顧一下筆者去年12月所發(fā)“2024中國零售服務(wù)業(yè)的危與機(jī)”一文，有相應(yīng)闡述。本文只談一則核心思考與預(yù)測：回歸。

回歸什么，回歸“百貨模式”，即回歸以銷售抽成為重點(diǎn)、以單品管理為要點(diǎn)、以類品牌聯(lián)營為主線的商業(yè)模式。但不是原封不動的退回，而是升級迭代后的“類百貨模式”，即事物螺旋式上升、波浪式前進(jìn)的發(fā)展規(guī)律。為何會有此推斷，原因有二： 

1、mall模式觸頂

此項(xiàng)應(yīng)一分為二而看：一方面，績優(yōu)mall遇業(yè)績天花板，租金提不動、多經(jīng)基本飽和，且愈發(fā)嚴(yán)重的同質(zhì)化導(dǎo)致客群被不斷分食；另一方面，其他mall遇嚴(yán)峻的招商困境，主要原因在于甲方太多、乙方不夠。且優(yōu)質(zhì)乙方愈發(fā)稀缺，因稀缺而愈發(fā)強(qiáng)勢；其他品牌則因預(yù)期顧慮而愈發(fā)趨于保守，不愿也不敢挑戰(zhàn)高租金。

2、mall主力品類挖潛空間殆盡

mall的主力品類為餐飲、娛樂：

1、娛樂類想來想去就那幾項(xiàng)，不僅同質(zhì)化嚴(yán)重，且?guī)谉o潛力可挖；另一方面該業(yè)態(tài)相對投入較大，即便出現(xiàn)一些優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新項(xiàng)目，也只會傾向于極個別績優(yōu)項(xiàng)目測試；而其他品牌則多謀于“四兩撥千斤”，即力求一次投入、持續(xù)收益，故挖潛空間極其有限；

2、餐飲近年來雖看似百花齊放，但實(shí)則已開始“物極必反”：一方面是新鮮勁過了，甚至開始淪為傳統(tǒng)業(yè)態(tài)；與之對應(yīng)的則是消費(fèi)者也開始麻木了。這只要想想于百貨時代的餐飲之于mall即可：那時的商業(yè)項(xiàng)目餐飲多是檔口式快餐，能在商場吃正餐極新鮮，僅此一項(xiàng)即可噱頭十足。而如今呢？當(dāng)下在mall吃飯與當(dāng)年在百貨購物毫無二致。當(dāng)新鮮成為傳統(tǒng)，且同質(zhì)化愈發(fā)嚴(yán)重（選擇多、可替代性強(qiáng)）、加之大環(huán)境因素，餐飲業(yè)態(tài)的未來想象空間可想而知。

綜上，績優(yōu)mall為進(jìn)一步提升業(yè)績及減緩?fù)|(zhì)化沖擊，只能從“百貨類”（零售類）做文章，即通過銷售抽成（類取高）實(shí)現(xiàn)整體業(yè)績的進(jìn)一步提升；而其他mall為了出租率（填鋪）或業(yè)績需求也會向“百貨類”傾斜。而這也是基于百貨類業(yè)態(tài)3大屬性而定：

最龐大：還有比百貨類品牌更龐大的品類嗎？還有比零售類更富深挖空間的品類嗎？僅女士服/飾一個品類若真深挖都可填滿一座十?dāng)?shù)萬方的項(xiàng)目（且不重樣），更何況再搭配男裝、兒童、運(yùn)動了；

最靈活：餐飲、娛樂受面積限制大，而百貨類則不然，比如一些服裝服飾或設(shè)計(jì)師、買手類品牌，多大面積都能做出特點(diǎn)，且切鋪?zhàn)顬楹唵危m合日后進(jìn)一步挖潛或調(diào)整；

最多變：娛樂類受投入限制不易更新、餐飲類更新多靠菜品，而零售類則不然，僅一年即有不少于4次更新（春夏秋冬新品上市），再加大促、特賣、反季……可謂“想不變都難”，這也為顧客制造了更多的到店理由。

綜上，無論是項(xiàng)目或行業(yè)需求、還是百貨類的自身屬性及模式特點(diǎn)皆意味著“回歸”利大于弊，大概率成為必然。

三、為何電商及直播帶貨難阻“回歸”步伐

至此或有讀者提到“電商及直播帶貨對線下百貨品類的巨大沖擊”致使回歸嚴(yán)重受阻，在此亦淺談幾點(diǎn)個人思考：

1、當(dāng)下及未來一段時間，預(yù)計(jì)我國電商及直播帶貨不會如在印尼等國家那般因沖擊主流市場而遭到封禁，這是由我國當(dāng)下產(chǎn)能過剩決定的，電商及直播作為消化產(chǎn)能更高效的渠道勢必會繼續(xù)蓬勃發(fā)展，畢竟兩害相權(quán)取其輕，與通縮、蕭條相比，這反而不算什么；

2、為維護(hù)線下基礎(chǔ)勞動力就業(yè)（如商場導(dǎo)購、收銀員等年齡較大、技能較低的基礎(chǔ)勞動力），則勢必會進(jìn)一步加強(qiáng)對電商及直播帶貨的管控力度、甚至做出一系列限制措施。但須注意的是：由于電商及直播帶貨是更高效的存在，故而即便各種限制依舊難阻其發(fā)展步伐，甚至?xí)贡破溥M(jìn)一步迭代，可這卻為線下實(shí)體爭得了一次難得的喘息機(jī)會，同時也倒逼其加速迭代；

3、具體管控及限制措施或包括稅收方面、價格方面（不得低于指導(dǎo)價）、品類方面（如同品須延遲于線下發(fā)售）等。一切措施皆為一個目標(biāo)——“平等”，既然慢的拉不快，那就只能把快的限速了。

綜上，望有啟發(fā)。