出品/真故研究室 

撰文/梁湘

這半年，大陸潮玩品牌泡泡瑪特在中國臺灣（以下簡稱臺灣）爆紅。年輕人狂抽盲盒，熱門IP商品秒空、黃牛蹲店爆買，大陸在過去幾年已經看膩了的畫面或橋段，在臺灣重現。

前幾年，由于大陸對盲盒消費降溫，一度導致泡泡瑪特營收減速，市值從最高的1500億港幣跌到不足300億。但拜出海利好等，從今年年初起，泡泡瑪特市值一路止跌回升，如今已重新突破千億港幣大關。港澳臺、泰國等海外市場，從2021年占泡泡瑪特總營收的不足1%，成長至29.7%，成為點燃泡泡瑪特生命第二春的引擎。

01 

臺灣同胞瘋搶泡泡瑪特

泡泡瑪特在臺灣有多紅，看看當地媒體標題就知道。

“上千粉絲瘋狂搶購，泡泡瑪特臺灣首店插旗信義” 

“Lisa曾開箱，黃牛價翻倍” 

“排隊三個半小時，只為一個Labubu”。 

圖源：當地媒體 

粉絲愛愛愛，黃牛搶搶搶，連銀發族也被動員起來，風雨天替黃牛黨代排，要的就是盡可能手速拿到原價版的熱門IP潮玩，轉手就是一道橫財。

在當地電視媒體的鏡頭轟炸前，一位小哥手拿泡泡瑪特兩大禮盒淡定揭秘，一盒小的才要400多新臺幣，但黃牛黨轉手一賣就1480新臺幣，直接漲1000（合222元人民幣）。大盒轉手更是直接漲4、5000新臺幣（5000新臺幣合1114元人民幣）。

圖源：當地媒體 

因為粉絲和黃牛互搶，臺灣同胞之間還不惜為了潮玩互嗆。

兩個月前，泡泡瑪特位于臺北的西門町旗艦店，粉絲和黃牛之間的激烈爭吵就一度引來警方，店方不得不臨時關門營業。

圖源：當地媒體 

有民眾指，爭吵系黃牛請阿嬤代排，臨近店家開門時，黃牛和阿嬤互換位置，引發眾怒。更有大姐直接謊稱店內有朋友代排，直接插隊，沖進店內。

店方本也拿出對策：店門口蓋手章，并手寫號碼序列，可于平日營業時間下午一點后登記入場，一個號碼可享免費進店一次。結果根本不管用，眼見難平眾怒，只好叫來警察來協助解決糾紛。

其實，泡泡瑪特在臺北西門町的旗艦店，早于去年12月29日開業，首日營收就高達1140萬新臺幣（合254萬人民幣）。今年迎來第二火，部分原因要拜韓國女團BLACKPINK成員Lisa等藝人宣推所賜。Lisa在社交媒體Ins上連續三天曬出與泡泡瑪特IP Labubu（由中國香港設計師龍家升設計）的合影。要知道，她的Ins粉絲過了1個億，比泰國總人口還多出3000萬，隨即展現出強大的帶貨能力。

今年第二季度， Labubu在越南電商渠道大賣20萬美元，較第一季度暴漲665%。在泰國，Labubu成了中泰民間旅游紐帶，吸引了一波又一波泰國人來華旅游、順便搶購。

說起泡泡瑪特臺灣火爆情況，臺灣本地網友其實也是有的懂，有的懵，有的則是霧里看花。

在當地媒體報道中，有人表示是受Lisa帶火影響，也來跟風；有人只是覺得泡泡瑪特的產品單純可愛，明知盲盒是個坑也要往里跳；有的就是認知到部分熱門IP的收藏價值，為了轉售圖利。當然也有人買了才發現， “哈，泡泡瑪特是大陸品牌”。

圖源：當地媒體 

據泡泡瑪特2024年半年報披露，包括香港、臺灣在內的東亞市場，今年上半年營收達4.78億人民幣，同比增長153.7%，收入占出海總營收的35.4%，僅次于東南亞41.1%的市場份額。

02 

泡泡瑪特填補了寶島的啥

在文化發展過程中，臺灣因社會經濟開發時間較早，在流行文化輸出上一度占有相對優勢，除了影視綜藝、演唱音樂外，也包括潮玩文化。這一波泡泡瑪特進入寶島市場引發正面反響，也讓研究文創產業的人士有諸多思考。

據長期研究互聯網產業變遷、以及Ｚ世代消費文化發展的觀察人士陳程表示，今年上半年，有一群臺灣青年企業家到廣東考察當地消費零售市場，就有人主動提出，要去泡泡瑪特的門店掃貨。7月時，更有臺灣業者借來北京出差期間逛泡泡瑪特，一次性掃貨4萬新臺幣（約8920元人民幣）抱回家。

他直言，潮玩文化雖然在日本、中國香港、臺灣地區發展較早，“但現在大陸明顯在文創設計、品牌影響力等方面，疊加市場規模，再搭上出海浪潮興起與大量推出在地化商品系列，已經占據更多優勢，走得更往前了。”

據介紹，潮玩在臺灣更多被叫公仔，“公仔”這個詞起源于上世紀70年代的港澳，伴隨世界動漫產業興盛而發展。

80年代，臺灣地區玩具業發展并大量出口，為后來寶島文創產業發展積累下工業基礎。90年代，港澳的公仔文化開始傳入臺灣，加深了潮玩文化的內涵發展，并成為如今臺灣文創產業的重要組成部分。

很多去臺灣旅游的人應該會有印象，臺灣大街小巷常有很多動漫實體形象作為城市藝術來進行街頭妝點，早期陸客團去臺灣，也常常被攤位上歷史人物的公仔形象所吸引，儼然實體公仔已經成為臺灣公共社會文化的一部分。

在寶島，潮玩文化受日本動漫文化影響頗深。在泡泡瑪特進入臺灣之前，在年輕人比較活躍的臺北西門町等街區，日本最大的動漫商品連鎖店安利美特（Animate）的海外首店，就設在這里（2000年開設）。在日本國內，安利美特的連鎖店超過100家，它銷售的產品不少是動漫周邊IP，但產品形態比較多，從CD、DVD、書籍到游戲等應有盡有。

圖 | Animate店內內景 

臺灣本土市場也有自己的潮玩商店，比如Jinart（2001年成立），是一家起源于臺中、集潮玩、文具、日常雜貨于一體的綜合店，水果刺猬是這家企業的代表作之一；還有臺灣最大的玩具品牌野獸國（2010年成立），是一個提供美系電影周邊的店鋪，它也是迪士尼、漫威、皮克斯、環球影業和華納等電影業者在臺灣的代理商。據當地媒體報道，2023年野獸國營收為11億新臺幣（折合2.45億人民幣）。

圖 | 水果刺猬 

從臺灣文創產業發展來看，寶島潮玩文化發展較早，從文化創作到商業操作，已成為流行的新興產業，既有影視動漫周邊，也有本地原創新IP，市場有一定受眾，民眾對新事物、新IP接受度廣，不過市場規模難以放大，畢竟人口總數只有2300萬。

泡泡瑪特與臺灣既有潮玩產品的供給相比，基本上全是角色IP，但在陳程看來，設計的多元化、風格化與內涵的豐富性，拿到臺灣市場還是有較強的競爭力，再加上泡泡瑪特目前在臺開設的十余家門店，大多選址在薈聚青年潮流的城市商圈，這也改變了許多臺灣年輕人對大陸文創文化以前只有“土味”的刻板認知。

其次，臺灣年輕人對這類潮玩產品帶來的“療愈經濟”也有共鳴感。這幾年，越來越多的當地民眾使用抖音、小紅書，再加上許多日韓偶像藝人，也紛紛在社交媒體上打卡泡泡瑪特，這都很容易讓大陸的年輕社區文化，通過屏幕就在語言相通的臺灣落地生根，泡泡瑪特很多IP背后的人設與個性的商業設計，對于很多臺灣鐵粉來說已經十分熟稔。

當然，也有人不忘互相調侃，在盲盒的消費以及投資投機增利上，兩岸都有共同的社會土壤。目前大陸對盲盒的無序消費已經出臺了相關規范，但在臺灣還處于野生生長狀態。

在陳程看來，泡泡瑪特在目前臺灣的潮玩文創市場，“應該可以說，是提供了一種設計與表達上的情緒新風格，對潮玩愛好者來說，多了一種選擇。”

03 

海外的火給內地帶來輸入型增長

這幾年，泡泡瑪特積極出海，無疑是為尋找發展增量。據披露，截至2024年6月30日，泡泡瑪特港澳臺及海外門店達到92家（含合營），機器人商店達到162家，接下來的營銷觸點有望進一步增加。

在海外市場的蓬勃發展中，其實也給泡泡瑪特在大陸的發展，提供了一種“輸入型增長力”。當然里面有好也有灰色地帶，后者突出表現在海外的需求，給大陸的黃牛黨帶來了一波賺錢機會。

圖 | 泡泡瑪特財報披露的海外市場發展狀況 

來自北京的90后小歪，入坑盲盒兩年，在泡泡瑪特上的投入已經超過5萬元，家里擺滿了各類IP的潮玩玩偶。

這段時間，LABUBU特別火的時候，小歪在逛亦莊、雙井等泡泡瑪特實體店時，也會遇到前來掃貨的泰國人。這種需求倒先沒有刺激到他，但深深刺激到了北京的黃牛黨。

他表示，最近北京潮玩資深玩家都認識一個名叫“秋秋”的人物，是圈內的知名黃牛。秋秋很有商業頭腦，泡泡瑪特有些限定款盲盒僅在朝陽公園泡泡瑪特主題樂園發售，秋秋就發動公園里的一些大爺大媽，每個給二三十元辛苦費，去幫他排隊搶貨，然后他再高價售出。

圖 | 位于北京朝陽公園的泡泡瑪特主題樂園 

LABUBU的火熱期，單個盲盒官方99元，端盒6個就差不多600元。秋秋就以900元的價格大肆收購囤貨，轉手以超過1200元一套的價格賣到泰國。據說，秋秋本人曾在某日發朋友圈表示，自己一天就賺了30萬元。但真相不得而知。

CRYBABY（哭娃）也是泡泡瑪特爆紅的系列之一。在玩家群里得知補貨信息后，小歪用了20多分鐘在小程序各店狂刷，終于搶到了兩套端盒。

單價79元的CRYBABY盲盒，端盒一套6個474元，進入黃牛市場價格可以賣到700元。小歪一放上交易平臺，兩套就被搶掉，自己平空賺了452元。

“我還處于那種搶到了還舍不得賣的那種狀態，對盲盒是發自內心的喜歡。但不得不說，商家的一些機制也助長了更多資深玩家轉型為了黃牛，把它變成了可以賺錢的工具。”小歪說。

小歪的案例，或許也能給到更多觀察人士一種啟發。當泡泡瑪特越成功出海，可能越能給內地黃牛黨、或者資深玩家帶來一波機會。當然這并不值得提倡，但這種現象客觀存在。

不管怎么說，出海重新給原本故事已經不再性感的泡泡瑪特，帶來了新一波增長的動力。

泡泡瑪特CEO王寧在他與知名商業記者李翔的對談實錄《因為獨特》里提到，2023年提過 “海外再造一個泡泡瑪特”的目標，希望海外收入達到泡泡瑪特在2019年上市時的水平，這需要海外實現100%增長，結果今年上半年（2024年）的增長就達到200%，提前幾個月就實現了目標。

這也給更多機構投資者帶來了信心。2023年第二季度，重倉泡泡瑪特的基金數跌至8支，顯示出當時看衰的市場情緒。但截至今年第三季度，持股基金數已飆升至62支。

泡泡瑪特在圈內圈外，明顯又重新“活躍了起來”。