先從一則不起眼的招聘公告說(shuō)起。

投資界從茅臺(tái)集團(tuán)官網(wǎng)獲悉，本周茅臺(tái)集團(tuán)旗下子公司茅臺(tái)（貴州）私募基金管理有限公司決定面向社會(huì)公開(kāi)招聘7人，招聘崗位覆蓋投資經(jīng)理、投資者關(guān)系經(jīng)理、基金法務(wù)經(jīng)理、投后管理經(jīng)理等。

由此，茅臺(tái)系VC浮出水面。多年市值穩(wěn)居A股第一，茅臺(tái)留給外界印象之一便是財(cái)大氣粗，從2014年開(kāi)始聯(lián)合建信信托涉足私募基金。這兩年，上市公司擔(dān)任GP受到越來(lái)越多的監(jiān)管和限制，選擇另設(shè)單獨(dú)私募管理公司成為大多數(shù)的選擇。

“茅臺(tái)這個(gè)基金的招聘公告堪比事業(yè)編�！币晃粶�(zhǔn)備換工作的投資經(jīng)理打趣，不過(guò)他坦言自己也很有興趣，準(zhǔn)備研究一下。當(dāng)市場(chǎng)化VC/PE普遍面臨募資難窘?jīng)r，手中有糧的CVC機(jī)構(gòu)漸漸成為一批年輕投資人的理想歸宿。

茅臺(tái)做VC，最近正在招兵買馬

茅臺(tái)做VC已不是一個(gè)秘密。

早在2014年9年，茅臺(tái)（貴州）私募基金管理有限公司正式成立，曾用名為茅臺(tái)建信（貴州）投資基金管理有限公司。企查查數(shù)據(jù)顯示，上述基金管理公司由茅臺(tái)集團(tuán)與建行旗下的建信信托共同發(fā)起成立。其中茅臺(tái)認(rèn)繳出資1.54億，占股51%，建信信托認(rèn)繳出資1.47億，占股49%。

國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，該公司法定代表人為夏頂立。同時(shí)，高級(jí)管理人員變更為劉宏程、高偉、馮海龍、夏頂立、王劍波、蔣焰、杜萌、陳多航。其中，出生于1987年的夏頂立，本科學(xué)歷，曾在弘毅投資擔(dān)任分析主管，2015年正式加入茅臺(tái)（貴州）私募基金管理有限公司。

至此，茅臺(tái)做投資的團(tuán)隊(duì)初具雛形，開(kāi)始悄悄布局。茅臺(tái)曾以建信（貴州）投資基金還曾出資1億元參與投資深圳遠(yuǎn)致富海三號(hào)投資企業(yè)（有限合伙），以LP的身份擁有深圳遠(yuǎn)致富海三號(hào)基金4.5%的股份，而該基金的GP為深圳國(guó)資委下屬的PE機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)致富海。

后來(lái)，該投資平臺(tái)依托著茅臺(tái)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，圍繞著消費(fèi)賽道重點(diǎn)投資了一些公司，如火鍋燒烤食材供應(yīng)商鍋圈食匯、食品飲料公司李子園、特色方便食品公司白家阿寬。此外，茅臺(tái)也試水科技賽道，投資了芯片公司稻源科技、京東物流、新材料公司天宜上佳等。

在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，茅臺(tái)的投資團(tuán)隊(duì)十分低調(diào)。直至此次招聘公告，外界才得以略窺一二。根據(jù)公告，茅臺(tái)（貴州）私募基金管理有限公司主要招聘四個(gè)崗位，分別為：投資經(jīng)理、投資者關(guān)系經(jīng)理、基金法務(wù)經(jīng)理、投后管理經(jīng)理。

其中，投資者關(guān)系經(jīng)理、基金法務(wù)經(jīng)理和投后管理經(jīng)理各招聘一名，而投資經(jīng)理放出了4個(gè)崗位，一共7個(gè)招聘名額。

具體來(lái)看，此次招聘的投資經(jīng)理以大消費(fèi)、科技、茅臺(tái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資為主要投資方向，年齡30周歲及以下，學(xué)歷要求大學(xué)本科及以上，令人意外的是沒(méi)有專業(yè)限制，具備2年及以上股權(quán)投資工作經(jīng)歷，表面門檻看似不高——有理工、金融復(fù)合學(xué)科背景者優(yōu)先。

耐人尋味的是，茅臺(tái)（貴州）私募基金管理有限公司還開(kāi)設(shè)了投資者關(guān)系經(jīng)理的崗位，負(fù)責(zé)參與基金募資及部分項(xiàng)目投資工作；為基金投資人提供基金報(bào)告等材料；投資人關(guān)系日常維護(hù)等工作，這些就是市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)IR的日常工作。也許在不久的將來(lái)，創(chuàng)投江湖也將看見(jiàn)茅臺(tái)VC出來(lái)募資的身影。

通過(guò)招聘引進(jìn)新一波新鮮血液后，茅臺(tái)系VC將會(huì)以更加市場(chǎng)化形象出現(xiàn)在創(chuàng)投圈。

至少3個(gè)IPO在路上

多年來(lái)，茅臺(tái)VC出手雖然不多，但頗為精準(zhǔn)。

旗下一個(gè)個(gè)IPO正在趕來(lái)，而最新的便是火鍋賽道的獨(dú)角獸企業(yè)——鍋圈食匯。來(lái)自河南的楊明是鍋圈食匯的創(chuàng)始人，早年超賣過(guò)啤酒、做過(guò)燒烤、開(kāi)過(guò)小板凳老火鍋，明白火鍋行業(yè)的痛點(diǎn)。后來(lái)，他和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)決定做一門前所未有的生意——火鍋食材超市，鍋圈食匯應(yīng)運(yùn)而生。

成立至今，鍋圈至少完成5輪融資，背后云集眾多明星機(jī)構(gòu)，包括不惑創(chuàng)投、IDG資本、招銀國(guó)際、三全食品、啟承資本、天圖投資、茅臺(tái)基金等投資。今年4月，鍋圈向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市。招股書顯示，茅臺(tái)基金于2021年8月參投鍋圈近億美元的D+輪融資。

還有不久前更新招股書的阿寬食品。成立于2016年，阿寬食品總部坐落于四川成都，旗下?lián)碛小鞍�寬”和“白家陳記”兩大品��，主打四川特色的方便面、方便粉絲、方便米線、自熱食品等，尤其是在疫情期間，阿寬食品光“紅油面皮”一年就能賣出5億元。

成立短短幾年，阿寬食品迅速完成了多輪融資，背后站著同創(chuàng)偉業(yè)、高瓴、前海母基金、壹叁資本、眾源資本、麥星投資、兼固資本、彬復(fù)資本等多家機(jī)構(gòu)，同時(shí)也出現(xiàn)了茅臺(tái)建信基金的身影。

更早之前，茅臺(tái)收獲了一個(gè)超級(jí)IPO——京東物流。2021年5月，京東物流成功登陸港股，如今市值超700億。據(jù)貴州茅臺(tái)官方微信披露，茅臺(tái)基金公司參與了京東物流的上市錨定份額認(rèn)購(gòu)，獲配金額與比例市場(chǎng)領(lǐng)先。此外，茅臺(tái)基金公司曾在2018年也參與了京東物流上市前唯一一輪融資。

還有成功登陸上交所主板的李子園。招股書顯示，2018 年 11 月，茅臺(tái)在李子園上市前最后一輪增資中，以 7378 萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了新增的 658.92 萬(wàn)股，持股 5.68%。此外，茅臺(tái)已上市的公司還有上交所科創(chuàng)板首批上市公司天宜上佳，包裝生產(chǎn)商嘉美包裝，從事聚酯材料研發(fā)的萬(wàn)凱新材。

這一切還未結(jié)束。茅臺(tái)投資的稻源科技也在沖刺IPO。后者創(chuàng)始人王彬履歷亮眼——清華大學(xué)本科、中科院高能物理研究所碩士、美國(guó)馬里蘭大學(xué)博士。王彬曾作為美國(guó)Impinj公司創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)之一，研發(fā)和量產(chǎn)了世界上第一款C1G2超高頻RFID芯片。

2010年，王彬回到家鄉(xiāng)揚(yáng)州創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)建了稻源科技，主要從事AI智能視覺(jué)芯片、射頻識(shí)別芯片設(shè)計(jì)及算法開(kāi)發(fā)。2021年，在揚(yáng)州市江都區(qū)舉辦的“513問(wèn)道資本”峰會(huì)上，稻源科技集團(tuán)與中信建投簽署了科創(chuàng)板資本運(yùn)作全面合作協(xié)議，這標(biāo)志著稻源科技也開(kāi)始了IPO上市的準(zhǔn)備工作。

不難看出，茅臺(tái)系VC沿著擅長(zhǎng)的消費(fèi)賽道出發(fā)，但觸角不只局限于消費(fèi)，即便在一些看似晦澀的高科技領(lǐng)域同樣活躍著茅臺(tái)投資團(tuán)隊(duì)的身影。

VC朋友跳槽去了CVC

這也是創(chuàng)投圈熱鬧一幕：越來(lái)越多意想不到的公司開(kāi)始跨界做起VC。

比如五糧液。4月中旬，一家名為四川五糧液新能源投資有限責(zé)任公司（下稱“五糧液新能源投資公司”）正式注冊(cè)成立，由五糧液集團(tuán)全資控股。該公司經(jīng)營(yíng)范圍就包括新興能源技術(shù)研發(fā)；自有資金投資的資產(chǎn)管理服務(wù)。據(jù)悉，五糧液投資團(tuán)隊(duì)正在在考察新能源領(lǐng)域，主要是光伏、儲(chǔ)能方面。

此前，五糧液已經(jīng)活躍在創(chuàng)投圈——作為L(zhǎng)P出資了宜賓五糧液鄉(xiāng)村振興發(fā)展基金（有限合伙）、宜賓市高端成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金合伙企業(yè)（有限合伙）和五糧液基金管理公司。2022年，五糧液還成立了宜賓五昆供應(yīng)鏈股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為宜賓五糧液基金管理有限公司。

而更多產(chǎn)業(yè)龍頭做投資早已不是新鮮事。最典型的是華為旗下哈勃投資。2022年，“哈勃科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司”（簡(jiǎn)稱哈勃投資）完成了私募基金管理人備案登記，機(jī)構(gòu)類型是私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。

而雷軍的小米智造基金已經(jīng)募集了快100億。2021年12月，雷軍以“小米”之名，成立了小米私募股權(quán)基金管理有限公司，并已完成備案登記，管理上述的小米智造基金。

寧德時(shí)代儼然是新能源產(chǎn)業(yè)鏈最兇猛捕手，圍繞著新能源產(chǎn)業(yè)鏈頻頻出手；比亞迪上下兼顧，光伏、材料、智能電動(dòng)汽車、自動(dòng)駕駛、芯片等賽道投資勢(shì)頭也不遑多讓。由此，寧德時(shí)代、比亞迪、華為、小米組成的“四大金剛”筑起屬于自己的版圖，氣勢(shì)驚人。

另一邊，奈雪、貝泰妮、毛戈平、樂(lè)華娛樂(lè)等一大批消費(fèi)公司都不約而同地做起VC，成為消費(fèi)投資江湖最具活力的一支力量。

“現(xiàn)在不少人想進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本�！庇噔x曾就職于北京某VC機(jī)構(gòu)，在一年前跳槽到一家國(guó)資投資平臺(tái)。當(dāng)時(shí)，他所在的市場(chǎng)化基金募資不順，整個(gè)投資團(tuán)隊(duì)半年都沒(méi)有出手，無(wú)奈之下選擇了離職，直至到了現(xiàn)在的國(guó)資投資機(jī)構(gòu)。

“內(nèi)部審核流程較長(zhǎng)、手續(xù)繁瑣，雖然比較穩(wěn)定但自己很少有機(jī)會(huì)出差看項(xiàng)目，擔(dān)心自己不夠貼近市場(chǎng)，缺乏對(duì)市場(chǎng)的敏銳判斷�！庇谑牵�余鈞開(kāi)始留意產(chǎn)業(yè)資本的工作機(jī)會(huì)，“產(chǎn)業(yè)資本有產(chǎn)業(yè)資源，也相對(duì)市場(chǎng)化、靈活度更高�！�

像余鈞這類的年輕人VC還有很多。在他們看來(lái)，沒(méi)有產(chǎn)業(yè)資源的財(cái)務(wù)性投資機(jī)構(gòu)正面臨著越來(lái)越大的挑戰(zhàn)——市場(chǎng)化募資艱難、頭部項(xiàng)目難以投進(jìn)去。于是，他們不約而同把目光投向了CVC機(jī)構(gòu)，“純財(cái)務(wù)投資往往只有一條腿走路，但CVC多半還有別的腿�！�

大環(huán)境低迷下，一些市場(chǎng)化GP銷聲匿跡，反而產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)愈發(fā)活躍。悄然中，所有人都在調(diào)節(jié)自己的過(guò)冬姿勢(shì)。

文中余鈞為化名。