來(lái)源/億邦動(dòng)力

作者/鄭雅

2023年已經(jīng)過(guò)去三分之一，消費(fèi)市場(chǎng)如同氣溫一樣正在“回暖”。

從制造業(yè)PMI指數(shù)看，今年1月至3月均回到50%以上，為50.1%、52.6%、51.9%，其中2月更是創(chuàng)下了2012年5月以來(lái)的新高；非制造業(yè)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)在這三個(gè)月持續(xù)走高，分別達(dá)到54.6%、56.3%、58.2%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)114922億元，同比增長(zhǎng)5.8%；全國(guó)網(wǎng)上零售額32863億元，同比增長(zhǎng)8.6%。其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額27835億元，增長(zhǎng)7.3%。

同樣是一季度，我國(guó)郵政行業(yè)寄遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成341.7億件，同比增長(zhǎng)8.5%。

消費(fèi)市場(chǎng)逐漸活躍的同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)零售消費(fèi)領(lǐng)域的態(tài)度如何？根據(jù)IT桔子相關(guān)數(shù)據(jù)，今年前4個(gè)月，零售消費(fèi)領(lǐng)域的融資數(shù)量只有去年同期的57.6%，近乎腰斬。

消費(fèi)復(fù)蘇的希望與資本謹(jǐn)慎的觀望在前四個(gè)月并存。

億邦動(dòng)力通過(guò)對(duì)IT桔子今年前4個(gè)月的投融資數(shù)據(jù)的分析，希望可以找到以下問(wèn)題的答案：

·2023年1-4月零售消費(fèi)行業(yè)的資本情況如何？

·有哪些行業(yè)在復(fù)蘇期最先受到了資本的關(guān)注？

·在投資人心里2023年消費(fèi)行業(yè)的重點(diǎn)是什么？

01

融資數(shù)縮減43% C輪以下達(dá)77.5%

IT桔子數(shù)據(jù)顯示，今年前四個(gè)月，本地生活、電商零售、企業(yè)服務(wù)、元宇宙、AR/VR設(shè)備、可穿戴設(shè)備等零售消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域共發(fā)生320起融資。2022年同期相關(guān)領(lǐng)域的融資數(shù)為564起。

按企業(yè)性質(zhì)劃分，其中電商平臺(tái)融資60起，品牌企業(yè)融資51起，實(shí)體零售類企業(yè)完成54筆融資，服務(wù)商為155筆。

從行業(yè)分類來(lái)看，這320起融資事件中，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的融資數(shù)最多，占了136起。其中，與人工智能、AI技術(shù)相關(guān)的前沿技術(shù)類企業(yè)融資較為集中，達(dá)40筆，但和去年同期的51筆相比仍有減少。致力于打造中國(guó)版OpenAl、由美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文創(chuàng)辦的人工智能公司“光年之外”就屬于前沿技術(shù)企業(yè)，今年2月完成了5000萬(wàn)美元的天使輪融資。

本地生活和電商零售是企業(yè)服務(wù)之后融資較高的行業(yè)，其中本地生活領(lǐng)域中的餐飲業(yè)企業(yè)融資次數(shù)最多，達(dá)46次，和去年同期幾乎持平；電商零售中的食品飲料品牌融資數(shù)也相對(duì)較高，達(dá)21起，但相比去年同期的54起大幅減少。

融資輪次方面，C輪以下的融資事件共有248起，占所有融資事件的77.5%。其中天使輪最為集中，約占總?cè)谫Y數(shù)的28.1%。C輪以上（包括C輪，不含戰(zhàn)略融資）的只有19起。

今年前四個(gè)月，也有多家企業(yè)經(jīng)歷了多輪融資后，尋求上市。如毛戈平、十月稻田、鍋圈、珍酒李渡集團(tuán)、Soul、KK集團(tuán)等企業(yè)均提交了招股書(shū)，開(kāi)啟IPO之路。

這一時(shí)期，泡泡瑪特、奈雪的茶、逸仙電商、名創(chuàng)優(yōu)品等上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了財(cái)報(bào)，財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)有喜有憂。

泡泡瑪特財(cái)報(bào)顯示，其2022年全年?duì)I收為46.2億元，同比增長(zhǎng)2.8%。而2020年、2021年這一數(shù)據(jù)的漲幅分別為49.3%和78.7%。泡泡瑪特2022年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為5.83億元，同比下降了49.3%；凈利潤(rùn)同比下降44.3%、毛利同比下降3.8%、毛利率已經(jīng)連續(xù)三年下降。

奈雪的茶2022年的總收入為42.92億元，同比下降了0.1%；經(jīng)調(diào)整后凈虧損4.61億元，較2021年呈擴(kuò)大趨勢(shì)。

而逸仙電商去年第四季度營(yíng)收達(dá)10.1億元，Non-GAAP凈利潤(rùn)為3468萬(wàn)元，這也是其上市后首次實(shí)現(xiàn)Non-GAAP盈利。

名創(chuàng)優(yōu)品日前發(fā)布公告稱，截至2023年3月31日止季度經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)不低于人民幣4億元，較2022年同期的人民幣1.107億元同比增長(zhǎng)不低于260%。

02

咖啡依然受捧 人工智能AI技術(shù)“吸金”

億邦動(dòng)力觀察到，在融資數(shù)最為集中的實(shí)體零售餐飲業(yè)中，線下咖啡連鎖品牌更受資本青睞，共有14家企業(yè)拿到了投資，但這些品牌的融資輪次均在B輪以下。

其中，融資金額相對(duì)較大的有以非洲咖啡為特色的連鎖品牌小咖主，完成了1億元人民幣A輪融資。主營(yíng)咖啡、飲品和烘焙產(chǎn)品的辛貓咖啡也在今年2月獲得了1500萬(wàn)美元A輪投資，這距離其上次融資還不到2個(gè)月。此外，食品飲料行業(yè)里的包裝類咖啡隅田川咖啡在3月完成了數(shù)億元人民幣C輪融資。

前4個(gè)月，引起咖啡行業(yè)關(guān)注的還有庫(kù)迪咖啡飛快的開(kāi)店速度。庫(kù)迪咖啡成立于去年，由瑞幸咖啡創(chuàng)始人陸正耀所創(chuàng)辦。今年2月，庫(kù)迪咖啡開(kāi)啟了近2個(gè)月的“百城千店咖啡狂歡節(jié)”活動(dòng)，活動(dòng)開(kāi)始的兩周時(shí)間內(nèi)，庫(kù)迪咖啡8.8元的新客任飲券在抖音團(tuán)購(gòu)中賣出了200萬(wàn)張。據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)，截至4月12日，庫(kù)迪咖啡門店數(shù)已經(jīng)達(dá)到1048家。

今年要沖刺更高量級(jí)門店數(shù)的則是瑞幸咖啡。瑞幸咖啡財(cái)報(bào)顯示，截至2022年四季度末，其共擁有8214家門店。瑞幸咖啡董事長(zhǎng)兼CEO郭謹(jǐn)一則表示有信心在今年內(nèi)完成品牌的第一個(gè)萬(wàn)店目標(biāo)。

不止咖啡品牌在追求門店數(shù)量，部分茶飲品牌也明確了今年的開(kāi)店目標(biāo)。據(jù)咖門報(bào)道，茶飲品牌7分甜的創(chuàng)始人表示，僅3月新開(kāi)店數(shù)量就已經(jīng)和去年全年實(shí)現(xiàn)持平，整體上7分甜今年規(guī)劃新開(kāi)1000家門店，使得總門店數(shù)突破2000家大關(guān)。

滬上阿姨也在其全國(guó)合作伙伴大會(huì)上公布，2023年計(jì)劃新增3000家門店，預(yù)計(jì)到年底簽約門店數(shù)將超過(guò)1萬(wàn)家。奈雪的茶聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官趙林在財(cái)報(bào)電話會(huì)業(yè)績(jī)會(huì)上提到，奈雪計(jì)劃今年開(kāi)600家店。

茶飲品牌山茶澗今年1月融得資金的用途中也包括渠道拓展這一方面。此外，萌白白、舞莓娘、伽那食品、招財(cái)貓能量茶、有叢氣、咔米星等茶飲品牌也在前4個(gè)月拿到投資。

值得注意的是，雖然融資數(shù)不及咖啡行業(yè)，但烘焙行業(yè)僅前4個(gè)月就已經(jīng)出現(xiàn)“冰火兩重天”的態(tài)勢(shì)。

從IT桔子數(shù)據(jù)可以看到，新中式點(diǎn)心品牌虎頭局和中式傳統(tǒng)糕點(diǎn)品牌瀘溪河在1月前后完成融資，新中式糕點(diǎn)品牌桃禧滿滿隨后在2月獲得數(shù)百萬(wàn)戰(zhàn)略投資。此外，拿到融資的輕卡鹿、一口十一食品、辛貓咖啡在售賣咖啡的基礎(chǔ)上還提供烘焙產(chǎn)品。

同時(shí)，據(jù)IT桔子2023年倒閉公司名單顯示，昂斯蛋糕品牌在今年2月因燒錢、現(xiàn)金流斷裂、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等原因倒閉。戲劇性的是，1月剛完成融資的虎頭局在3月陷入了閉店、欠款風(fēng)波。虎頭局方面4月下旬還曾對(duì)外表示品牌在天貓、京東、抖音、小紅書(shū)等線上渠道的旗艦店會(huì)暫時(shí)關(guān)停。

此外，chatGPT技術(shù)的熱度也進(jìn)一步帶動(dòng)了人工智能、交互技術(shù)、AI技術(shù)等相關(guān)企業(yè)的融資。如融資金額較高的以"RPA+AI+大數(shù)據(jù)"為核心技術(shù)、企業(yè)級(jí)RPA技術(shù)人工智能公司金智維在3月完成了5億元人民幣C輪融資。

不只資本在關(guān)注前沿科技，大平臺(tái)也紛紛入局大模型領(lǐng)域。京東早在2月就宣布京東云旗下言犀人工智能應(yīng)用平臺(tái)將整合過(guò)往產(chǎn)業(yè)實(shí)踐和技術(shù)積累，推出產(chǎn)業(yè)版ChatGPT，名為ChatJD。此外，騰訊也在研發(fā)類ChatGPT聊天機(jī)器人。

3月，百度發(fā)布了生成式語(yǔ)言大模型文心一言。“我們相信，人工智能會(huì)徹底改變我們今天的每一個(gè)行業(yè)。AI的長(zhǎng)期價(jià)值，對(duì)各行各業(yè)的顛覆性改變，才剛剛開(kāi)始。”百度創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏指出。

阿里云在4月上旬宣布大模型產(chǎn)品通義千問(wèn)開(kāi)啟邀請(qǐng)測(cè)試。阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼CEO、阿里云智能集團(tuán)CEO張勇更是公開(kāi)表示：“阿里巴巴所有產(chǎn)品未來(lái)將接入‘通義千問(wèn)’大模型，進(jìn)行全面改造，包括天貓、淘寶、釘釘、天貓精靈、閑魚(yú)、盒馬等產(chǎn)品。”

03

投資人強(qiáng)調(diào)關(guān)鍵詞：穿越周期和科技創(chuàng)新

隨著2023年開(kāi)年大環(huán)境的變化，行業(yè)內(nèi)對(duì)“消費(fèi)何時(shí)復(fù)蘇”的討論逐漸增多。“今年是個(gè)復(fù)蘇年。”元璟資本合伙人王琦曾在行業(yè)大會(huì)上明確道。

只是面對(duì)復(fù)蘇速度和復(fù)蘇節(jié)奏都具有不確定性的情況下，創(chuàng)業(yè)者如何尋找方向，穩(wěn)住“心和神”？

“科技創(chuàng)新依然是主題，但相信消費(fèi)端的復(fù)蘇會(huì)引領(lǐng)新的機(jī)會(huì)。”泥藕資本創(chuàng)始人杜欣在2023年新年公開(kāi)信中總結(jié)道。他認(rèn)為，今年信息技術(shù)領(lǐng)域的降本增效、跨界領(lǐng)域合作導(dǎo)致的醫(yī)療服務(wù)升級(jí)、代表新世代的元宇宙和Web3.0，將成為年度熱點(diǎn)。

梅龍創(chuàng)投吳世春在《給創(chuàng)業(yè)者的一封信》中從宏觀指出：“市場(chǎng)只會(huì)獎(jiǎng)賞那些心力強(qiáng)、自適力強(qiáng)的長(zhǎng)期主義創(chuàng)業(yè)者，長(zhǎng)期主義的本質(zhì)不是跨越大周期，而是不斷地看透大周期、穿透小周期。希望每個(gè)創(chuàng)業(yè)者都能具備穿越小周期，看透大周期的能力、認(rèn)知和行動(dòng)。”

挑戰(zhàn)者創(chuàng)投管理合伙人&CEO周華也在去年向億邦動(dòng)力表示，穿越周期是每個(gè)優(yōu)秀企業(yè)必備的技能。而只有具備持續(xù)穩(wěn)定的收入和利潤(rùn)支撐，才能成為一個(gè)可以長(zhǎng)久發(fā)展的企業(yè)。

王琦曾在今年公開(kāi)表示，對(duì)于從事日用消費(fèi)品、線下連鎖生意的創(chuàng)業(yè)者，要以“現(xiàn)金流為王”，首先是讓企業(yè)緩過(guò)來(lái)。同時(shí)，從全球市場(chǎng)來(lái)看，領(lǐng)先全球的科技產(chǎn)品也是中國(guó)創(chuàng)業(yè)者可以從事的方向。溫潤(rùn)投資管理合伙人羅月庭也在某次行業(yè)圓桌討論中強(qiáng)調(diào)：“（消費(fèi)創(chuàng)業(yè)者要）保持韌性，重視供應(yīng)鏈，降本增效，有質(zhì)量地增長(zhǎng)。”