近日，永輝超市發布2022年度及2023年一季度財務報告，獲多家證券機構“買入”評級。

其中，申銀萬國證券指出，永輝超市2022年實現營收900.91億元，經營性現金流為58.64億元，業績基本符合預期。

更值得關注的是，財報顯示，2023年第一季度永輝實現營業收入達238.02億元，環比2022年第四季度增長24.07%；歸母凈利潤達7.04億元，同比增長40.24%；扣非后歸母凈利潤達6.18億元；加權平均凈資產收益率達9.10，增加4.50個百分點。

可以看出，隨著外部經營環境改善，商超市場競爭環境逐漸緩和，永輝毛利率逐步提升，盈利能力也在進一步改善。

除此之外，隨著數字化建設提質增效，永輝在2022年也開啟門店迭代時代，全渠道戰略轉型向強商品+強服務體驗發展。數據顯示，截至22 年末，永輝已在全國發展超千家連鎖超市，業務覆蓋29 個省份，近600座城市，經營面積超800 萬平方米，超市業態門店超千家。

在過去一年，永輝實行的數字化戰略轉型得到有效落實，通過智能訂貨、智能排班等工具的推廣應用及YHDOS 系統全面上線，坪效、人效、品效都有顯著提升，部分標桿門店人效提升 30%-50%。截至2023年第一季度末， “永輝生活”注冊會員數已突破1億戶。線上業務根據用戶體驗的要求，不斷提高商品豐富度、提升履約服務質量和優化APP 購物體驗，從營銷驅動的業務增長逐漸向“強商品”和“強服務體驗”方向發展。

線下，永輝智慧物流賦能提高了企業中長期供應鏈能力，讓品牌能夠觸達更豐富消費群體。數據顯示，2022年全國物流作業總額557.3 億，物流中心配送范圍已覆蓋全國29 個省市致力于以加工物流、干線物流及城配物流為一體的建設理念，打造源頭直采、工廠直發、定制包裝等供應鏈端到端服務，提升供應鏈整體效率；同時公司深化供應鏈源頭建設，在生鮮、預制菜、生活用品等多品類鞏固訂單加速研發，整體自有品牌2022年銷售額達 32.7 億元，同比增長 23.40%。

綜上，申銀萬國證券維持永輝盈利預測，維持“買入”評級。