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作者/王言

時隔近六年再提價，貴州茅臺（600519.SH）以一紙公告引發(fā)行業(yè)和市場震動。

10月31日深夜，貴州茅臺發(fā)布重大事項公告稱，經(jīng)研究決定，自 2023年11月1日起上調(diào)本公司 53%vol 貴州茅臺酒(飛天、五星)出廠價格，平均上調(diào)幅度約為 20%。此次調(diào)整不涉及公司產(chǎn)品的市場指導價格。

多位受訪的業(yè)內(nèi)人士告訴時代財經(jīng)，此次提價涉及產(chǎn)品主要為貴州茅臺的主力產(chǎn)品“普茅”，即500ml裝53%vol飛天茅臺酒、500ml裝53%voL五星貴州茅臺酒，以及飛天茅臺同系列的其他毫升規(guī)格產(chǎn)品，如50ml裝53%voL飛天茅臺酒、50ml裝53%voL飛天茅臺酒（1×5）、200ml裝53%vol飛天茅臺酒、375ml裝53%voL飛天茅臺酒、1L裝53%voL飛天茅臺酒等。此外，飛天53%vol 100mL貴州茅臺酒（i茅臺）及尊品、珍品、精品等產(chǎn)品未作調(diào)整。

以500ml裝53%vol飛天茅臺酒為例，此前出廠價為969元/瓶，按照20%的提價幅度，上調(diào)約200元/瓶，最新的出廠價格約1169元/瓶。

酒業(yè)營銷專家肖竹青告訴時代財經(jīng)，在茅臺酒長期供不應求、市場價高企的情況下，本次茅臺酒提高出廠價格是貴州茅臺在近六年未做價格調(diào)整的情況下，嚴格按照國家《價格法》有關規(guī)定，充分考量宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場供需變化，堅持以市場和顧客為中心，兼顧企業(yè)長遠發(fā)展和市場長期穩(wěn)定的基礎上的正常合理企業(yè)經(jīng)營行為。

值得注意的是，飛天茅臺酒1499元/瓶的市場指導價并未有所調(diào)整。

5年10個月后終于提價

“這一天終于到了！股東們期盼已久的愿望終于實現(xiàn)了。”

在收到關于貴州茅臺官宣提價的公告推送后，手中握有貴州茅臺股票的王繼宇不禁感嘆道。

這是貴州茅臺時隔5年10個月第一次提高出廠價。據(jù)統(tǒng)計，在此次提價之前，貴州茅臺在登陸A股后共進行過8次調(diào)價，提價幅度約為10%~35%。其上一次調(diào)價是在2018年1月，貴州茅臺宣布提高產(chǎn)品供貨價格，上調(diào)幅度為9%~25%。

一直以來，眾多投資者頻頻呼吁貴州茅臺官方提價，希望以此提高公司的盈利水平。

但近6年來，貴州茅臺并未直接提價，而是進行了一系列改革，持續(xù)通過增加直營渠道占比、豐富產(chǎn)品價格帶等途徑增厚公司業(yè)績。

在今年5月舉行的茅臺2022年度及2023年首季業(yè)績說明會上，茅臺集團董事長丁雄軍在回答關于“飛天茅臺是否有提價計劃”的問題時曾表示，關于茅臺酒價格的問題，公司曾多次給予過正面回應，任何商品的價格按照價格法等法律法規(guī)制定、供求關系、宏觀環(huán)境等因素制定，茅臺的產(chǎn)品價格一定會充分遵循市場規(guī)律，呼應市場需求。

丁雄軍認為，茅臺酒的價格和營銷體制改革相互呼應，公司正不斷通過產(chǎn)品、渠道結構的調(diào)整、擁抱數(shù)字化、文化傳播等方法創(chuàng)造價值，包括推出珍品茅臺、茅臺1935、100ml裝飛天茅臺、茅臺冰淇淋等新品，布局多個價格帶，同時確保各個渠道協(xié)同發(fā)力，大力拓展新興銷售渠道。

“茅臺會繼續(xù)堅持市場化和法制化方向，不斷實現(xiàn)營銷體制和價格體系的改革，不斷提升價值創(chuàng)造能力，為股東創(chuàng)造更多的價值。”丁雄軍說。

有望增厚公司利潤

根據(jù)貴州茅臺2023年三季報，今年前三季度，公司實現(xiàn)營收1053.16億元，突破千億大關，同比增長17.3%；實現(xiàn)營業(yè)利潤731.71 億元，同比增長18.09%。此外，今年前三季度，貴州茅臺直銷渠道占比繼續(xù)提升，已經(jīng)接近45%。2022年全年，直銷渠道占比還不足四成。

貴州茅臺的直銷渠道主要為自營直銷渠道和 “i 茅臺”電商平臺。財報顯示，今年前三季度，“i 茅臺”不含稅收入已經(jīng)達到148.7億元，這一數(shù)字已經(jīng)遠超2022年“i茅臺”118.83 億元的全年銷售收入。

酒業(yè)分析師歐陽千里告訴時代財經(jīng)，茅臺漲價在意料之外，又在情理之中。意料之外，是指目前行業(yè)存在下行的風險，龍頭酒企的一言一行應慎重，特別是絕對龍頭茅臺。情理之中，是指在行業(yè)存在下行風險時，茅臺提升出廠價，為其他酒類品牌留足更充分的上行空間。

歐陽千里還表示，茅臺的實際成交價遠超建議零售價，而當前實際成交價趨于下行，提升出廠價不僅有利于穩(wěn)價，而且還可以有效提升銷售額及利潤。

另一方面，在市場需求下滑的情況下，貴州茅臺提高產(chǎn)品出廠價，也可能影響到茅臺酒經(jīng)銷商的盈利水平。

目前，白酒行業(yè)市場需求不足，眾多產(chǎn)品終端存在價格倒掛現(xiàn)象，盡管茅臺酒依然一瓶難求，但不能完全做到獨善其身。根據(jù)長期關注茅臺酒價格的自媒體“茅粉魯智深”統(tǒng)計，截至10月31日，2023年原箱飛天茅臺的價格為2925元/瓶，23年散裝飛天茅臺的價格為2655元/瓶，而就在一個月之前，上述兩個數(shù)據(jù)分別為2980元/瓶和2730元/瓶。

肖竹青認為，本次調(diào)價對經(jīng)銷商的影響有限，因為目前茅臺直營渠道已經(jīng)占到接近50%的市場配額，經(jīng)銷商銷售額占比正在持續(xù)下調(diào)。

酒業(yè)分析師蔡學飛則對時代財經(jīng)分析稱，茅臺酒提價意味著企業(yè)效益的提高以及渠道利潤的再分配，積極看，也可能意味著茅臺相關市場投入的增加，帶來茅臺市場需求的擴大，并且可能會深刻影響目前行業(yè)的價格體系，所以現(xiàn)在很難判斷市場的情況。

“不過，考慮到目前市場相對偏緊的需求現(xiàn)狀，零售價變動幅度不會太多，茅臺提價的后續(xù)具體市場反應還需要進一步觀察。”蔡學飛表示。