隨著消費宏觀環境逐漸好轉，零售企業紛紛迎來變革期。

近日，永輝超市發布第三季度財報后，憑借門店端持續調整優化、線上占比繼續提升等亮點，獲多家證券機構關注，包括國盛證券在內的多家機構給予了永輝超市“增持“評級。

從永輝超市財報數據來看，2023年前三季度，永輝整體經營表現穩中向好，且受益于全渠道數字化轉型見成效，公司經營效率、盈利能力及毛利率水平均穩步提升。

數據顯示，2023年前三季度，永輝實現營業收入達620.88億元；歸母凈利潤為0.52億元，同比增加9.39億元，實現扭虧為盈；毛利率為16.29%，同比增加1.74個百分點；加權平均凈資產收益率提升9.43個百分點，至0.70%。

從門店端情況來看，報告期內永輝超市門店端持續調整優化，線上占比繼續提升。數據顯示，今年前三季度，永輝新開門店5家，儲備已簽約未開業門店超100家，為后續高質量的開新店儲備力量。據透露，今年第四季度，永輝預計還將有近10家新店開業，且年內計劃新開門店及后續儲備的待開業門店，均為采取精細化管理的調優新店型。

與此同時，永輝超市對既有門店進行調整和優化，從商品力、服務力、體驗感等多方面入手，對商品、場景、服務三個維度進行門店調優。截至今年8月初，永輝首批規劃的近300家待調優門店，已完成近70%，其中部分煥新門店的在二季度的客流量環比增加了近10%。

在門店調優的過程中，永輝還全面增設“正品折扣店”，并同步在線上APP/小程序增設折扣專區。結合數字化銷售看板下的商品數據情況，永輝每日將從新品、網紅商品及常規商品中選擇一部分進入折扣商品池，根據具體情況按照其原價的七折、五折及三折進行銷售。

在線上業務方面，基于全渠道發展戰略，永輝超市在報告期內加快推進“倉店合一“模式，進一步優化升級到家業務最后一公里配送的履約效率和服務體驗。得益于此，2023年前三季度，公司線上業務貢獻營收達122.6億元，同比增長5.69%，占總營收的比重達19.75%。

同時，永輝在擁抱新場景、新業態、新流量入口，將線上流量轉化為線下銷售方面也進行了積極地探索。例如，9月26日至10月7日，永輝在抖音打造了一場“雙節”（國慶節、中秋節）專場優惠直播，活動總成交額超1.3億元，成為抖音全國本地綜合類目TOP1。其中，永輝自有品牌GMV破千萬，客單價提升超70%。

對此，國盛證券指出，永輝超市為強生鮮供應鏈的線下超市龍頭，2020 年下半年開始，社區團購等新型渠道來襲，公司經營受到一定挑戰，但進入2022H1 以后，公司競爭環境、自身經營狀況有所改善，當前伴隨宏觀環境恢復以及線下客流復蘇，疊加公司經營持續優化，永輝超市盈利能力有所改善，參考前三季度經營情況，給予永輝超市“增持”評級。