來源/鏡觀臺 

撰文/謝中秀

多多跨境站上C位。

11月28日，拼多多（PDD.US）發布2023年第三季度業績報告，營收688.4億元（人民幣，以下未注明則同），較去年同期大漲94%，也比市場預期超出100多億元。

財報發布后，拼多多一路上漲。截至美東時間11月29日16:00收盤，拼多多總市值已達1883億美元，逼近同在美股的阿里巴巴（BABA.US）。 

而在拼多多營收大漲背后，2023年Q3主要由多多買菜、多多跨境構成的交易服務收入291.53億元，同比增幅達315%。在市場看來，多多跨境也是拼多多業績大漲的主要推動因素。

對于拼多多的“驚人”業績，有雪球社區用戶直言，“包含多多買菜、Temu的交易服務收入，這塊就是‘狂飆’了。”以及，“拼多多在海外已經布局了40多個國家和地區，國際化帶來的營收和利潤持續推動股價。”

海豚投研亦分析指出，“從（2023年）二季度的144億元，到（2023年）三季度的292億元，拼多多用單季翻倍的傭金收入大聲宣告了Temu具備再造拼多多的潛力。”

在帶動拼多多交易服務收入大漲之外，利潤上面，2023年Q3拼多多毛利420.1億元，同比增長49.6%。自多多跨境啟動后，拼多多毛利潤保持著高速增長，這也說明多多跨境的實際財務狀態，遠比外界猜測的好。

自2022年9月正式推出以來，跨境業務對拼多多業績、市值有多大影響和推動作用，一直是外界和市場猜測的重點之一。但如今，拼多多用業績說明了一切。

站在拼多多過去多年積累的供應鏈基礎上，由多多買菜業務錘煉過的團隊沖鋒，多多跨境更快速地實現了從1到10。據《晚點LatePost》10月報道，一年里，Temu在全球47個國家上線，App被下載2億次；在美國市場，其9月GMV已經逼近SHEIN。

多多跨境儼然已經成為拼多多下一個增長引擎。

但拼多多仍在穩健前進。財報后的電話會議上，拼多多董事長、首席執行官陳磊表示，“我們在中國以外的業務雖然還很新。”以及“當前全球化的戰略仍處于非常早期的階段。”

多多跨境的好成績只是開始，前方也還有更大的版圖。 

01 

C位時間

“黑五”剛剛結束，不少跨境賣家“曬”出了自己的“成績”。

“黑五果然流量翻倍，昨天150單，今天直接翻倍破300單”“托黑五的福，今天破了1700單”，有多多跨境賣家如是表示。

今年有“美國雙11”之稱的“黑五”為11月24日，在“黑五”之后還有“網購星期一”，即11月27日，線上零售商會提供促銷折扣吸引消費者購物。

而與以往略有不同，中國跨境電商平臺成為今年“黑五”和“網購星期一”大促最吸睛的存在。

據“財經十一人”報道，多位賣家表示，預熱期間，亞馬遜銷量不及預期，與平日相當，甚至更低。兩位從業者偶爾看到的喜訊，來自Temu賣家。

在小紅書等平臺，也有用戶討論道，“Temu‘黑五’的90%OFF、200美元優惠券，吸引了不少目光。”

研究機構Attain編制的數據顯示，在“網購星期一”開啟后的前八個小時，亞馬遜、沃爾瑪和塔吉特（Target）等大型零售商的平均消費交易額比去年略微下降，中國出海跨境電商Temu等新平臺則進一步嶄露頭角。

今年第一次參加多多跨境“黑五”大促的廣東潮州東陽陶瓷制作廠總經理何佳陽，為“黑五”提前準備了約一個月的貨量，以應對爆發的市場需求，“按照往年的銷售情況，預計今年‘黑五’當天，多多跨境平臺店鋪銷量將會是平均日銷2-3倍。”

何佳陽的信心也來自于平臺上的一些具體的細節——距離“黑五”一周左右，超級大促的氛圍已經充滿了多多跨境平臺。

何佳陽透露，其經營的一家店鋪日銷售額已經逼近11萬元，高于歷史峰值，“增長非常明顯，不是單品的爆發，而是感覺店鋪整體都在漲。”

第二次參加“黑五”的柳文海則更加胸有成竹。

“去年‘黑五’多多跨境只開通了少數幾個站點，我就賣了10萬單。”身處浙江義烏的“帽二代”柳文海介紹。

今年柳文海按照去年同期5倍銷量備貨，將日銷過千單的爆款全都備了5萬單，總共有100多萬頂帽子。此外“倉庫還備有部分半成品”，還聯系了外包工廠約60臺機器設備幫忙備貨，日產能增加近六成，隨時應對爆發的消費需求。

“今年多多跨境平臺站點數的增加和官方大力補貼，都會促成商家店鋪銷量大幅增長。”柳文海直言。

2022年9月，拼多多開啟全新業務多多跨境，主要通過Temu這一應用，將國內制造企業生產的商品銷往海外。

自首站登陸美國以來，Temu先后進入美國、加拿大、英國、法國等歐美國家，日本、韓國等東亞國家，以及東南亞的菲律賓、馬來西亞等國。目前已經覆蓋40多個國家和地區，包括歐洲、中東以及東南亞等。

如今，多多跨境每天出口包裹量超過40萬個，日均貨重達600噸左右。

在多個地區，其App下載量都曾一路登頂榜首。AppMagic公布的數據顯示，今年8月，Temu成為全球下載量第六的App。移動洞察咨詢公司GWS數據顯示，自1月份以來，Temu每天新增用戶都在近1000萬。

今年三季度，多多跨境也積極參與了海外萬圣節、圣誕節、黑色星期五等海外消費節點。

在2023年第三季度財報中，拼多多雖未披露多多跨境的具體營收、用戶、成本等數據，但可以看出，多多跨境已是當之無愧的C位。 

02

 “站在拼多多肩膀上”

在拼多多，多多跨境被稱為第三次創業——第一次是主站，第二次是多多買菜。

投身海外，看起來是一項全新的、充滿挑戰的業務。但細究下來，多多跨境并非從0到1，而是從1到10。

多多跨境的“1”即為“站在拼多多的肩膀上”。有著拼多多多年積累的供應鏈基礎，還由多多買菜業務錘煉過的團隊帶隊沖鋒。多多跨境的供應鏈成本，團隊的學習成本和組織成本遠低于其它公司，成長也自然更快。

“Temu這個平臺，在使用感受和用戶心智上，基本和拼多多差不多。”如今在美國，日常也會使用拼多多的Kate直言，“我在國內的時候就用拼多多，現在繼續用Temu。”

除了消費者印象，多多跨境的底層商業邏輯、做實供應鏈的打法，也與拼多多一脈相承。

拼多多從農產品起家，并不斷建立與產地的直接聯系，現在“多多豐收館”已聯合全國超1000 個農產區，“拼上云端”的數字化農產帶也攜手了全國100個農產帶。并通過百億農研，從上游的農業生產、技術研發，到中游的儲運中轉、物流服務，到終端的團購、直播、補貼，打造了一條完整的產業鏈條。

圖/第二屆全球數字貿易博覽會的多多跨境展臺現場

在制造業上，拼多多也持續投入，扶持中小制造業工廠。

多年積累的供應鏈，也成為多多跨境的基礎。

資料顯示，自去年9月多多出海扶持計劃啟動以來，多多跨境已經深入廣東、浙江、山東、安徽等地的百余個制造業產業帶，推動優質制造產品進入北美、澳洲、歐洲、亞洲等40多個國家和地區。

善于“打仗”的拼多多團隊，也更高效地針對傳統外貿和跨境電商的痛點，進行了大量針對性創新。比如察覺到買賣雙方需求，多多跨境推出了全托管、柔性供應等一系列創新模式，并取得了不錯效果。

何佳陽四年前留學歸來，并接手了家里工廠。工廠主做陶瓷杯碟、裝飾花瓶等生意，也已經形成了一條集設計、生產、組裝于一體的制造線，還曾為迪士尼、德國商超Aldi、俄羅斯航空等知名企業做過代工，產品生產和研發實力都不容置疑。

但何佳陽也敏銳地感受到，工廠“強制造、弱經營”的弊端，“開發設計被品牌把控，銷售鏈路被貿易商掌握。工廠承擔著較重生產制造任務，卻拿著最低的利潤，產業鏈話語權極低。”

為了“找回生意的安全感”，何佳陽嘗試過在傳統跨境電商平臺做C端生意，但此路“不通”。直到入駐多多跨境，用上了多多跨境的全托管模式，何佳陽才嘗到了甜頭，“自去年10月報名入駐至今，工廠銷售業績屢創新高，日均訂單約在5000單，年銷售目標高達2000萬元。”

大到平臺、渠道、物流，小到法務、知識產權，甚至語言，都是跨境賣家面臨的壓力和成本。而拼多多則敏銳、高效地為賣家抹平了這些成本。

柳文海就算過一筆賬，在傳統跨境電商模式下，如果想在美、法、俄三個市場賣帽子，就意味著要請三位語言翻譯運營店鋪，人力成本就是一大筆，而多多跨境平臺完全不需要，“平臺就幫我翻譯了。”

在物流方面，多多跨境也與美森、以星、達飛、馬士基、中遠海運等船運公司合作，降低物流成本。

“站在拼多多肩膀上”的多多跨境，也自然更容易走得更快、更好。 

03 

第二曲線已成？

對于多多跨境的盈利能力，拼多多尚未主動公布，但市場一直熱衷于猜測其數據。

海豚投研在11月28日拼多多三季報發出后分析指出，“基于市場上一些信息，Temu的月GMV已經做到了接近30億美元。三季度海豚君粗略估算它的海外GMV可能已經有60多億美元。”

綜合來看，海豚投研分析道，“Temu的收入單季可能已經在150-200億元人民幣了。”不過其同時也指出，“當然，這里只是一個大致的收入水位，不代表準確的數字。”

同在財報發布后，花旗分析師Alicia Yap也估計，Temu該季度處理了42億美元的交易，可能占拼多多總收入的13%左右。

此前，《晚點LatePost》則曾報道，Temu預估2023年全年將完成140億美元GMV。36氪在10月份也指出，今年第三季度Temu的GMV已經突破50億美元。9月，其上線一周年之際，單日GMV甚至達到8000萬美元。

雖然這些都只是分析和未經拼多多證實的消息。但此次三季報發出，多多跨境業務的賺錢能力也可一窺。

根據財報數據，2022年9月多多跨境業務啟動以來，2022年Q4至2023年Q3，拼多多營收同比增速呈現持續抬升狀態，四個季度分別為46%、58%、66%和94%。細分到交易服務收入，2023年Q1至Q3，其同比增速分別為86%、131%和315%。

就盈利能力而言，拼多多的毛利潤也保持高速增長。

多多跨境成為拼多多第二大利潤中心的勢頭已經非常明顯。

數據來源/拼多多財報 

長遠來看，多多跨境的價值也將進一步展現。

數據顯示，2022年全球跨境電商滲透率為20.40%，較中國相差25.02%。其中，滲透率較高的美國為26.26%，而以東南亞、拉美、非洲、中東等地區為代表的新興市場滲透率不足10%，未來有較大提升空間。

海外消費者采購習慣向線上轉移的趨勢也在顯現。

美國奧多比分析公司（Adobe Analytics)發布的統計數據顯示，11月24日“黑五”， 美國消費者在線消費金額達98億美元，同比增長7.5%。同時，手機購物占在線銷售的近60%。由此觀之，美國消費向線上消費轉移的趨勢仍在繼續。

在向線上消費轉移的過程中，用戶已經習慣Temu平臺。中金數據顯示，美國市場2023年7月Temu的7日和30日留存率已經達到18.5%和13.5%。

“我總在Temu買。感覺很好用。我甚至淘了很多之前在國內買好的，但因為行李箱裝不下而舍棄的東西。而且最近還有鴻星爾克、張小泉這些品牌商品，我買的張小泉的刀還不錯。”Kate已經把Temu作為自己的日常購物渠道。

2022年，中國跨境電商進出口額達2.11萬億元，同比增長9.8%。其中，出口額達1.55萬億元，同比增長11.7%。

經過10多年發展，跨境電商已從過去的野蠻生長進入如今精耕細作的新階段。以多多跨境為代表的外貿新業態盤活了產業帶潛力，通過數實融合、品牌孵化、物流支持、資源補貼等一體化服務，加速推動中國制造“產全國、賣全球”。

“當線下貿易受到影響時，新興跨境電商平臺就發揮了關鍵的支撐作用，它的高效率帶來了新的外貿增長點。”商務部國際貿易經濟合作研究院學術委員會副主任張建平指出。

中國社會科學院法學所研究員支振鋒也表示，“以多多跨境為代表的新興跨境電商平臺愿意和中小企業一起成長。這不僅能改善就業，還能實現文化傳播、國家形象塑造等多維度的功能，是一件很有意義的事。”

拼多多新的想象空間，由多多跨境打開。