明年開始，保險資金或將成為商業地產大宗交易的主要買家

　　19日，DTZ戴德梁行發布第三季度研究報告會，稱商業地產的價值目前仍處于被低估的狀態，而未來約有4500億元保險資金投資商業地產，此舉有利于中國商業地產體現其應有價值，提升物業品質。

　　報告稱，從目前實際成交情況來看，保險資金尚未大規模進入商業地產市場，但明年開始，保險資金或將成為大宗交易的主要買家。DTZ戴德梁行中國投資部助理董事曹建指出：“房地產政策方面仍有較多調控，在目前的市場氣氛下，買賣雙方處于價格僵持期，以致今年大宗物業交易市場沒有去年活躍。然而明年，隨著險資入市，相信更多商用物業的大宗交易將會出現，而一些大型的商業地產開發商也將最先獲益。”

　　曹建分析稱，一線城市商業地產市場相對成熟，因此剛剛入市的險資可能會以此作為切入點。但長遠來看，二三線城市的商業地產市場空間會更大。

　　一個商業地產項目通常需要三年到五年的資金回籠周期，而保險資金的進入將給開發商多提供一條融資渠道和退出渠道。盡管有相當一部分開發商正轉型進入商業地產領域，但也不乏部分傳統住宅開發商因受困于資金鏈壓力而仍處于觀望狀態。報告稱，與險資的合作，可能在一定程度上推動這類開發企業也積極投入商業物業的開發領域。

　　報告分析稱，大量資金的入市將在短期內拉動部分優質商業地產的價格，但由于商業地產投資者大多是機構，更多看中長期租金的表現，而保險資金也會選擇長期持有等方式來進行投資，商業地產市場在未來仍然會保持相對平穩的態勢，不會出現大幅飆升。“保險資金是長期持有一個項目，不存在短期炒賣。相對來說，住宅市場更加大眾化，更多受供需和政策影響，因此商業地產市場波動不會像住宅市場那么大。”曹建分析稱。

　　對于各地出臺的限購令，DTZ戴德梁行研究顧問部助理董事王晨分析稱，開發商對此都呈觀望的態度，目前市場價格仍是“高位運行”，說明政策的效果并沒有完全呈現出來。若限購令持續半年，剛性需求得到一定程度的釋放，就會有明顯的效果。
　　（財新網 吳紅毓然）