來源/樂居財經 

撰文/魏薇

4億美元債，沒有難倒王健林。在這筆債務到期的最后一刻，他如愿籌到了錢。

上周五，整個資本圈顯得有些躁動。原因是，萬達集團旗下萬達商管將有一筆美元債于兩天后到期。

這筆美元債發行于2020年1月23日，發行規模4億美元，票息6.875%，期限3.5年。

外界對萬達能否按時還上這筆債，有所疑問。

現在看來，王健林有驚無險，過了一關。

據稱，這筆債原于7月23日到期，但適逢周末順延至本周一兌付。而最新消息是，萬達已劃轉7月23日到期的美元債本息資金。

萬達還債的關鍵，依然是出售資產。

其實同在上周五，萬達商管告訴一些債權人，預計最早將于本周完成資產處置，計劃利用所得款項幫助償還這筆債券，但并未透露具體資產。現在看來，這里的資產就是指的萬達投資的股權。

7月23日晚間，中國儒意的一則公告，披露了這筆交易的詳情。

根據公告，萬達文化將北京萬達投資有限公司（簡稱“萬達投資”）49%的股權轉讓給了上海儒意影視制作有限公司（以下簡稱“上海儒意”），交易代價22.62億元。出售所得資金被用于償還上述這筆債務。

轉讓前，王健林以及萬達集團旗下萬達文化共同擁有萬達投資的全部股權，持股比例分別為98.8%和1.2%。轉讓后，萬達投資由萬達文化持股49.8%，上海儒意持股49%，王健林持股1.2%。

這筆轉讓的核心，是萬達電影。

本次權益變動完成后，上海儒意通過萬達投資間接持有了萬達電影2.13億股，占總股本的9.8%。

萬達文化通過萬達投資間接持有萬達電影2.22億股，占總股本的10.2%，萬達文化及其一致行動人直接和間接合計持有萬達電影4.59億股，占總股本的21.1%，萬達電影的控股股東仍為萬達投資，實際控制人仍為王健林。

中國儒意表示：“上海儒意目前并無意向北投（即：萬達投資）委任董事，無意參與其日常運營和管理，北投將不會作為本公司的附屬公司，其財務業績不會并入本公司的綜合財務報表。”

7月21日上午9時，中國儒意于聯交所短暫停牌。今日早間，中國儒意復牌高開近8%。

償債籌碼：萬達電影

為了籌措資金，這是王健林7月以來第三次轉讓涉及萬達電影股權資產。

7月11日，萬達投資向東方財富老板娘陸麗麗轉讓萬達電影1.8億股股票，占公司總股本的8.26%，單價12.07元，約為簽署日前一個交易日股票收盤價的90%，陸麗麗一舉成為萬達電影二股東。這為萬達帶來了超20億的現金流入。

一個星期后，萬達電影又公告，萬達投資與其一致行動人莘縣融智簽署轉讓協議，轉讓1.77億股股票，轉讓價格13.17元。該筆款項將用于償還債務。轉讓后，萬達投資持股萬達電影進一步下降至20%，而萬達投資及其一致行動人合計持股保持在30.90%不變。

加上剛轉讓的一筆，三次轉讓為萬達帶來了超67億元的資金流入。不難看出，萬達電影成為了最重要的籌碼。借著萬達電影業績回升的光環，萬達電影找到三位“金主”，成功度過了這次危機。

從轉讓價格來看，上海儒意相當于以每股10.62元的價格買入萬達電影9.8%的股權，比前兩筆的轉讓價格都低。

但萬達的還債壓力猶在。今日早間，大連萬達商管發布公告稱，2020年度第四期中期票據（20大連萬達MTN004）將于2023年7月29日兌付，本計息期債項利率為6.6%。

而在當天，萬達還有一筆美元債需要付息，該筆債券發行于2014年1月29日，發行規模6億美元、期限10年，息票率7.25%。

7月30日，是萬達一筆2025年到期美元債利息寬限期的最后一天，該筆債券發行于今年1月20日，發行規模4億美元、期限2年，息票率11%。

樂居財經《地產K線》查閱了解，加上上述那筆4億美元境外債，目前，萬達商管存續美元債4只，存續規模17億美元，其中兩只規模合計10億美元債將于一年內到期。而7月23日到期的美元債，是其年內到期的最后一筆美元債。

騰訊系前來“救急”

據了解，上海儒意是一家獨立的全產業鏈制片公司，擁有自己的研發、制作及發行體系，既可以做電影又可以做電視劇，由柯利明持股99%。

其成立至今雖僅有10年，但上海儒意堪稱影視業的一匹黑馬，近年來，其先后投資的電影《你好，李煥英》、《送你一朵小紅花》等，均取得了不錯的票房。

資料顯示，上海儒意是中國儒意旗下的全資子公司，而中國儒意背后的大股東是騰訊。

中國儒意的前身是恒騰網絡，由恒大和騰訊合資成立，二者分別持股55.6%和19.32%。2020年10月，恒騰網絡宣布以72億港元的代價全資收購儒意影業，儒意影業借殼上市。

恒大危機以來，許家印先后三次向柯利明、騰訊、聯合資源投資控股轉讓了恒大持有的全部股份。

2022年1月，恒騰網絡正式更名為“中國儒意”。

近兩年來，中國儒意在內容制作、游戲等多方面都獲得了騰訊的支持。例如，2021年第二季度，騰訊與中國儒意達成協議共享影視版權資源，2022年1月，中國儒意宣布進軍游戲業務，獲得騰訊計算機為其游戲產品提供的技術服務和渠道推廣支持。

今年7月4日，中國儒意分別與認購方訂立股份認購協議，以每股1.60港元發行總計25億股認購股份，集資凈額40億港元，其中90%擬用作發展及擴張電影及游戲業務。

同日，騰訊通過子公司Water Lily完成了對中國儒意5億新股的認購，持倉達25.46億股。交易完成后，騰訊持股20.36%，柯利明持股降至15.14%。

有分析人士稱，上海儒意入股萬達投資，是看中其持有的萬達電影股份。

電影行業回溫之下，今年上半年，萬達電影錄得營收67億元至69 億元，同比增長35.6%至39.7%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.8億元至4.2億元，較上年同期虧損5.81億元實現扭虧為盈。